Кредитоспосоность предприятия

 

Динамика коэффициентов ликвидности, представленных в таблице 8, имеет тенденцию снижения в 2010 г., что расценивается отрицательно. Так, коэффициент абсолютной ликвидности сокращается и составляет 0,8. Коэффициент быстрой ликвидности постоянно увеличивается и на протяжении всего периода исследования выше нормативного значения. Коэффициент текущей ликвидности также выше нормативного на протяжении всего исследуемого периода, что свидетельствует о достаточной платежеспособности ООО «Монтаж-сервис». Положительным моментом считается наличие собственных оборотных средств и их увеличение в динамике. Доля запасов в структуре оборотных активов незначительна и они полностью финансируются собственными средствами.

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Такое влияние объясняется тем, что со скоростью оборота средств связаны:

- минимально необходимая величина  авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям и др.);

- потребность в дополнительных  источниках финансирования (и плата  за них);

- сумма затрат, связанных с владением  товарно-материальными ценностями и их хранением;

- величина уплачиваемых налогов  и др.

Текущее расходование денежных средств и их поступления, как правило, не совпадают во времени — в результате у предприятия возникает потребность в большем или меньшем объеме финансирования в целях поддержания платежеспособности. Чем ниже скорость оборота оборотных активов, тем больше потребность в финансировании.

Таблица 9 – Показатели деловой активности ООО «Монтаж-сервис»

Наименование показателя	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменение 2011 г. от 2009 г.
Фондоотдача, руб.	27,23	19,24	16,90	-10,34
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	5,75	3,05	2,08	-3,67
Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	62,66	118,17	173,22	110,56
Оборачиваемость запасов (в оборотах)	57,08	72,67	40,09	-16,99
Оборачиваемость запасов (в днях)	6,31	4,95	8,98	2,67
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	139,05	78,63	70,55	-68,50
Продолжительность операционного цикла, дней	68,97	123,13	182,20	113,23
Продолжительность финансового цикла, дней	-70,08	44,50	111,65	181,73
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	0,17	0,33	0,48	0,31
Оборачиваемость собственного капитала, оборотов	4,25	2,27	1,69	-2,56
Оборачиваемость совокупного капитала, оборотов	2,47	1,57	1,28	-1,20

 

В таблице 9 рассчитаны показатели деловой активности ООО «Монтаж-сервис». Снижение фондоотдачи на 10,34 руб. в 2011 г. относительно 2009 г. свидетельствует о снижении эффективности использования основных средств организации. Увеличение суммы дебиторской задолженности привело к снижению ее оборачиваемости на 3,67 оборота, а в днях один оборот составил 173,22 дня в 2011 г. Увеличение стоимости запасов привело к снижению оборачиваемости на 16,99 оборота, а один оборот составил 8,98 дня, что вполне достаточно. Оборачиваемость кредиторской задолженности сократилась на 68,5 дня и составила 70,55 дней в 2011 г. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности увеличивается на 0,31, что свидетельствует об убыстрении погашения дебиторской задолженности контрагентами. Оборачиваемость собственного капитала сократилась на 2,56, а совокупного капитала на 1,25 что свидетельствует о снижении деловой активности предприятия. Продолжительность операционного цикла увеличилась на 113,23 дней, следовательно время с момента закупки сырья и реализации продукции составило 182,2 дня в 2011 г. Продолжительность финансового цикла увеличилась на 181,73 дня и составила 111,65 дня в 2011 г. 

В современных условиях структура совокупных источников является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние хозяйствующего субъекта. Ключевым вопросом в анализе структуры источников средств является оценка рациональности соотношения собственных и заемных средств.

Таблица 10 – Показатели финансовой устойчивости ООО «Монтаж-сервис»

Наименование показателя	Годы			Нормативные значения
	2009	2010	2011
Коэффициент финансовой независимости	0,64	0,74	0,77	>0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	0,64	0,74	0,77	>0,5
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,56	0,36	0,30	<1
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,61	0,71	0,75	≥0,1
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,87	0,89	0,91	≥0
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования	16,54	105,37	12,47	≥0,6

 

В таблице 10 рассчитаны показатели финансовой устойчивости ООО «Монтаж-сервис». Коэффициент финансовой независимости выше норматива, что свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости. Коэффициент финансовой устойчивости выше нормативного значения на протяжении всего исследуемого периода, в динамике наблюдаем тенденцию роста, что свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ниже норматива, что свидетельствует о достаточном количестве собственных средств. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами свидетельствует об их достаточном количестве. Коэффициент маневренности собственного капитала с каждым годом увеличивается. Запасы и затраты ООО «Монтаж-сервис» полностью обеспечены собственными средствами.

Финансовая устойчивость определяется исходя из соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов. В таблице 11 приведем данный расчет за три года.

Таблица 11 – Оценка типа финансовой устойчивости ООО «Монтаж-сервис»

Наименование показателя	Годы
	2009	2010	2011
Наличие собственных оборотных средств	21010	26764	28663
Функционирующий капитал	21010	26764	28663
Общая величина основных источников	21010	26764	28663
Общая величина запасов и НДС	1270	254	2298
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств	19740	26510	26365
Излишек (+), недостаток (-) функционирующего капитала	19740	26510	26365
Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников	19740	26510	26365
Трехкомпонентный показатель ситуации	(1;1;1)	(1;1;1)	(1;1;1)

 

На рисунке 4 более наглядно представлено соотношение общей величины запасов и источников их формирования.

Рисунок 4 – Соотношение общей величины запасов и источников их

финансирования в ООО «Монтаж-сервис»

 

На протяжении всего периода исследования  ООО «Монтаж-сервис» соответствует абсолютно устойчивый тип финансового состояния, когда необходимость дополнительных источников финансирования отсутствует.

Комплексным, интегральным показателем экономической эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия выступает рентабельность. Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность. Проведем анализ прибыльности предприятия ООО «Монтаж-сервис» в таблице 9 в динамике за 2009-2011 гг.

Таблица 12 – Показатели рентабельности ООО «Монтаж-сервис»

Наименование показателя	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонение (+;-)
Рентабельность продаж, %	29,75	11,23	2,05	-27,70
Рентабельность основной деятельности, %	22,93	10,10	2,01	-20,92
Рентабельность совокупного капитала, %	42,47	15,46	3,23	-39,24
Рентабельность собственного капитала, %	72,99	19,68	4,27	-68,71

 

На рисунке 5 представлена динамика показателей рентабельности ООО «Монтаж-сервис» за 2009-2011 гг.

Рисунок 5 – Динамика показателей рентабельности

ООО «Монтаж-сервис»

 

Характеризуя показатели рентабельности, представленные в таблице 12 и на рисунке 5, можно сказать об ухудшении эффективности деятельности предприятия в 2011 г. относительно предыдущих лет. Можно заключить об абсолютно устойчивом финансовом положении ООО «Монтаж-сервис» и его высокой платежеспособности. Однако ресурсы организации используются неэффективно, что отражают показатели снижения деловой активности и рентабельности.

Заключительным этапом оценки кредитоспособности является определение рейтинга Заемщика, или его класса. Для определения кредитоспособности ООО «Монтаж-сервис» воспользуемся методикой О.П. Семеновой.

Общая сумма баллов на протяжении всего периода исследования составляет 100, что является основанием отнести ООО «Монтаж-сервис» к 1 классу заемщиков – организации с хорошим запасом финансовой устойчивости, гарантирующим возвратность заемных средств.

 

 

Таблица 13 – Рейтинговая оценка класса кредитоспособности ООО «Монтаж-сервис»

Показатели	2009 г.		2010 г.		2011 г.
	значение	балл	значение	балл	значение	балл
Коэффициент абсолютной ликвидности	1,3	20	0,8	20	1,1	20
Коэффициент быстрой ликвидности	2,34	18	3,32	18	3,64	18
Коэффициент текущей ликвидности	2,56	16,5	3,50	16,5	4,07	16,5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,61	15	0,71	15	0,75	15
Коэффициент финансовой независимости	0,64	17	0,74	17	0,77	17
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования	16,54	13,5	105,37	13,5	12,47	13,5
Класс	1	100	1	100	1	100