Кредитоспосоность предприятия

Не умаляя значения других источников информации, следует подчеркнуть, что главным способом оценки кредитоспособности предприятия является анализ бухгалтерской отчетности, на основе которого определяется финансовое состояние заемщика. Примерный перечень информации для анализа финансового положения заемщика – юридического лица приведен в приложении 2 к Положению Банка России от 26.03.2004 № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности» (в ред. от 03.06.2010 № 2459-У) [1].

Как правило, на практике ни один из источников информации не является в достаточной степени полным, так как лишь на основе комплексного изучения и оценки данных разных источников информации аналитик может сделать обоснованные выводы о возможности предоставления кредитных ресурсов.

Рассмотрим ряд проблем информационного характера, возникающих на этапе предварительного анализа кредитоспособности заемщика,

Одной из существенных проблем можно определить недостоверность информации. Данная проблема может быть вызвана рядом причин объективного и субъективного характера. К числу объективных причин, вызывающих отклонение информации от реальной действительности, относятся невозможность точного определения степени физического и морального износа основных средств, уровня риска снижения биржевой стоимости портфеля ценных бумаг, обесценение имущества вследствие инфляции и др.

Субъективными причинами получения недостоверной информации может служить недостаточная квалификация персонала предприятия, вызывающая ошибки в оформлении первичной правовой, учетной и технической документации, в ведении бухгалтерского учета, составлении отчетности и расчетах налогов. Нельзя исключать и сознательное искажение внутренней и внешней информации ее составителями с целью обмана пользователей в отношении финансовой устойчивости и доходности деятельности хозяйствующего субъекта.

Кроме того, нестабильность нормативно-законодательной базы, затрагивающая бухгалтерскую, налоговую, инвестиционную и другие сферы, ухудшают сопоставимость данных за разные временные периоды.

Для рассмотрения кредитной заявки в банк, кроме бухгалтерской отчетности предприятия предоставляют бизнес-план и технико-экономическое обоснование использования кредита. К сожалению, в настоящее время на многих предприятиях не хватает специалистов с достаточным уровнем квалификации и подготовки, способных качественно разработать такие документы, что впоследствии может явиться причиной отказа в выдаче кредита.

Достоверные данные бухгалтерской отчетности дают основание кредитору выработать объективное мнение о целесообразности предоставления кредита, тем самым, снизив риск невозврата. Однако для обоснованного и всестороннего заключения о кредитоспособности клиентов банка балансовых сведений недостаточно. Это вытекает из состава показателей. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности, в то время как для выводов о степени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность.

Для улучшения ситуации с достоверностью предоставляемой заемщиком информации на уровне банка необходимо тщательно вырабатывать перечень качественных характеристик заемщика, для того чтобы сводить к минимуму возможность их неоднозначной интерпретации.

Потребность быстро получить достоверную информацию о конкретном юридическом лице, обусловила создание специализированных бюро, занимающихся формированием банка данных о бывших и нынешних заемщиках банков.

В мировой практике наиболее известный источник данных о кредитоспособности клиента – фирма «Дан энд Брэдстрит». Глобальная компьютерная база данных «Дан энд Брэдстрит» содержит систематизированную информацию более чем по 115 миллионам хозяйствующих субъектов в более чем 200 странах мира. Формат раскрытия информации в базе данных – D&B Business Information Report (бизнес-справка) – является общепризнанным в мировом деловом сообществе и призван максимально облегчить пользователю задачу оценки финансового состояния и кредитоспособности потенциального партнера [15, c. 35].

Россия приближается к мировой практике сбора и распространения аналитической информации о заемщике. Заметную помощь при формировании информационных источников в России оказывает развитие системы бюро кредитных историй.

Бюро кредитных историй – юридическое лицо, зарегистрированное в соответствии с законодательством Российской Федерации, являющееся коммерческой организацией и оказывающее в соответствии с Федеральным законом услуги по формированию, обработке и хранению кредитных историй, а также по предоставлению кредитных отчетов и сопутствующих услуг. [1] Кредитные бюро выступают в качестве информационных посредников. Кредиторы снабжают данными о своих клиентах бюро, которое сопоставляет их с информацией, полученной из других источников (суды, государственные регистрационные и налоговые органы и т.д.) и формирует картотеку на каждого заемщика. Бюро кредитных историй предоставляют отчеты о кредитных операциях в зависимости от наличия информации о потенциальном заемщике, вида кредита и степени детализации, необходимой кредитору. Реестры кредитных историй призваны служить индикативным инструментом на стадии предварительной оценки рисков, когда требуется первичная независимая оценка данных о ссудозаемщике.

Однако в настоящее время существует проблема неотлаженности технологии работы бюро кредитных историй: отсутствует единая межбанковская база «плохих» заемщиков, коммерческие банки незаинтересованы в раскрытии информации о благонадежных и «плохих» клиентах, также и заемщики бывают незаинтересованы в предоставлении своих данных в бюро кредитных историй.

Для решения этой проблемы необходимо формирование на макроуровне единого информационного поля – создание и объединение «кредитных» баз данных, принятие необходимых подзаконных актов для полноценного функционирования кредитных бюро, включая закрепление необходимости предоставлять информацию в бюро кредитных историй.

Таким образом, в настоящее время существует ряд трудностей, связанных с информационным обеспечением оценки кредитоспособности заемщика, таких как: отсутствие единой нормативной базы, недостаточность и недостоверность информации, недостаточно масштабная работа кредитных бюро и др. Наличие указанных проблем осложняет процесс оценки кредитоспособности клиентов, но в то же время служит толчком для дальнейших теоретических и практических разработок в данной отрасли.

 

2 Экономический механизм оценки кредитоспособности организации

 

2.1 Методы оценки кредитоспособности организации

 

 

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т. е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т. е. конкретных пользователей финансовой информации.

Исходной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, аналитический просмотр которых должен восстановить все аспекты хозяйственной деятельности и совершенных операций в их естественной форме, т. е. в форме движения капиталов.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов — это дедуктивный метод, т. е. от общего к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводятся историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов.

Можно выделить среди них шесть основных методов:

1) горизонтальный анализ;

2) вертикальный анализ;

3) трендовый анализ;

4) метод финансовых коэффициентов;

5) сравнительный анализ;

6) факторный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Сравнительный (пространственный) анализ — это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ — это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель [23, c. 199].

В настоящее время в мире нет единой стандартизованной системы оценки кредитоспособности и банки используют различные методы анализа кредитоспособности заемщика. Причинами такого многообразия являются:

1. различная степень доверия к количественным (поддающимся измерению) и качественным (поддающимся измерению с трудом, с высокой степенью допустимости) способам оценки факторов кредитоспособности;
2. особенности индивидуальной кредитной культуры и исторически сложившейся практики оценки кредитоспособности;
3. использование определенного набора инструментов минимизации кредитного риска, сопровождающееся пристальным вниманием к отдельным инструментам;
4. разнообразие факторов, оказывающих влияние на уровень кредитоспособности, которое приводит к тому, что банки уделяют им различное внимание при присвоении кредитного рейтинга;
5. итог оценки кредитоспособности заемщика принимает различные формы – некоторые банки останавливаются на простом расчете финансовых коэффициентов, другие – присваивают кредитные рейтинги и рассчитывают уровень кредитного риска.

Существуют различные способы оценки кредитоспособности, каждый из них взаимно дополняет друг друга. Итак, рассмотрим некоторые из них.

В мировой практике существуют следующие способы оценки кредитоспособности:

• на основе системы финансовых коэффициентов;
• на основе анализа денежных потоков;
• на основе анализа делового риска [15, c. 35].

Остановимся подробнее на отдельных способах оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка.

1. Оценка кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов.

В мировой банковской практике применяется пять групп таких коэффициентов: коэффициенты ликвидности; коэффициенты эффективности; коэффициенты финансового левереджа; коэффициенты прибыльности; коэффициенты обслуживания долга.

1. Коэффициент ликвидности:

а) коэффициент текущей ликвидности

                                                                                  (10)

б) коэффициент быстрой ликвидности

                                                                               (11)

где Текущие активы — наличные деньги в кассе, деньги на расчетных счетах в банках, дебиторская задолженность, запасы товарно-материальных ценностей, прочие текущие активы;

Текущие пассивы — ссуды со сроком погашения до года, неоплаченные требования, прочие обязательства.

Ликвидные активы — наиболее ликвидная часть текущих активов.