Валютная политика как основной элемент валютной системы

   Если  параллельно с девальвацией валюты провести снижение импортных тарифов, то это будет способствовать сдерживанию резкого разового повышения цен. Кроме того, инфляционные последствия обусловленного девальвацией роста цен можно ослабить с помощью эффективной сдерживающей бюджетно-налоговой политики. Все это позволяет усилить воздействие номинальной девальвации на внешнеторговые потоки, изменяя реальный валютный курс.

   При одновременном проведении программ стабилизации и либерализации внешней торговли возникает важная и трудноразрешимая проблема: либерализация требует снижения реального валютного курса, в то время как антиинфляционные мероприятия могут, как мы уже видели, привести к его повышению. Тем не менее опыт стран, проводивших реформы внешней торговли, свидетельствует, что осуществление либерализации внешней торговли при одновременной борьбе с инфляцией возможно, если в то же самое время создаются условия для снижения и удержания реального валютного курса на этом сниженном уровне.

   В тех странах, где в течение  длительного времени поддерживается завышенный валютный курс и существует множество внешнеторговых и валютных ограничений, значительная часть сделок совершается на черном валютном рынке, поэтому официально установленный валютный курс не отражает реальной стоимости национальной валюты. Оценкой степени завышения валютного курса является валютная премия черного рынка. Эта премия отражает также размер скрытого налога на экспорт, поскольку экспортеры обязаны продавать имеющуюся у них иностранную валюту по официальному курсу.

   Премия  черного рынка рассчитывается следующим образом:

   Курс  черного рынка—Официальный курс

   -----------------------------------------------------------х100

   Официальный курс

   При наличии сформировавшегося черного  валютного рынка необходимое  снижение завышенного валютного  курса путем девальвации осуществить  труднее. Это требует искусного регулирования экономики, поскольку черный рынок остро реагирует на ожидания в отношений нынешней и будущей экономической политики. Валютная премия не сократится вслед за периодическими снижениями официального валютного курса, пока не появится уверенность в проведении мер по устойчивому сокращению бюджетного дефицита.

   Важно подчеркнуть, что соотношение программ стабилизации и внешнеторговой реформы во многом зависит от того, в каких целях проводится политика валютного курса. Если валютный курс используется как инструмент антиинфляционной политики, одновременное проведение стабилизации и реформы внешней торговли обычно успеха не приносит, поскольку при этом трудно обеспечить необходимое снижение реального валютного курса.

   Девальвация, снижая спрос на иностранную валюту и повышая ее предложение, облегчает отход от количественных внешнеторговых ограничений, которые часто вводятся скорее из соображений достижения сбалансированности платежного баланса, а не для обеспечения защиты от импорта. Кроме этого, повышая цену импорта в национальной валюте, девальвация снижает протекционистский эффект количественных ограничений. Удорожание импорта в национальной валюте при девальвации нередко делает ограничения ненужными и тем самым ослабляет сопротивление их отмене со стороны защищенных отраслей. Это одна из причин, по которой перед проведением внешнеторговых реформ, предусматривающих быструю отмену большого числа количественных ограничений, — или параллельно с их проведением — часто проводится значительная девальвация.

   Развитие  экспорта также требует проведения адекватной макроэкономической политики (поддержание стабильного реального валютного курса на основе жесткой бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики). На экспорте негативно сказываются как завышение, так и значительные, непредсказуемые колебания реального валютного курса; такие колебания опасны, поскольку они ведут к неопределенности деловойобстановки. 

 
 
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 
 
   Важным  инструментом политики валютного курса  является режим конвертируемости национальной валюты. Причем взаимосвязь между валютным курсом и конвертируемостью как прямая, таки обратная. С одной стороны, политика в отношении конвертируемости позволяет влиять на число участников операций на валютном рынке и на объем этих операций, что непосредственно влияет на уровень и динамику валютного курса. С другой стороны, сам режим валютного курса может в значительной степени пре допределять политику в отношении конвертируемости валюты. В частности, использование фиксированного валютного курса банка проведения активной политики на валютном рынке, и изменения в требует от Центрального режиме конвертируемости валюты могут быть важным и эффективным элементом такой политики.

   В набор инструментов экономической  политики входит система множественных обменных курсов (МОК), при которой для разных видов экономических операций применяются различные обменные курсы. МОК привлекают авторов экономической политики как инструмент «тонкой настройки» экономики, применяющийся для стимулирования одних операций и ограничения других и заменяющий тем самым налоги и субсидии.

   Валютный  курс является важным фактором, воздействующим на объемы и структуру экспорта и  импорта. Поэтому политика валютного  курса может быть эффективным  инструментом внешнеторговой политики и, следовательно, структурных преобразований в экономике, стимулирования экономического роста посредством развития экспорториентированных или импортозамещающих производств и т.д. Однако политика валютного курса будет иметь эффект лишь в том случае, если изменение номинального валютного курса будет приводить к изменению реального валютного курса. Реальной стабилизации на валютном рынке, как и во всей денежно-кредитной системе, невозможно достичь без решения ключевых вопросов макроэкономического развития. Поэтому регулирование валютного рынка должно осуществляться в тесной координации с Правительством РФ и его программами, в первую очередь структурными и инвестиционными. 
 

   СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

   1. «Мировая экономика» Хасбулатов Р.И.   г. Москва, «Инсан», 2004 г.

2. «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» под редакцией Красавиной Л.Н. г. Москва, «Финансы и статистика», 2004г.
3. «Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений» под редакцией Круглова В.В. г. Москва, «Инфра-М», 2006г. 
4. «Макроэкономика. Европейский текст». М. Бурда, Ч. Виплош. С.-Петербург, «Судостроение», 2006 г.
5. «Мировая экономика: введение во внешнеэкономическую деятельность». М.В. Елова, - М.: Логос, 2000. -248с.
6. «Организация внешнеэкономической деятельности. Особенности менеджмента». Бахрамов Ю.М, - СПб.: Издательство «Лань», 2000. -448с.
7. «Международная экономика» Сидорович А.В. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. - 352с. 
8. «Международная торговля продовольствием и рынок валют» Назаренко Н.Т. - Воронеж ВГАУ, 2005. - 298с.