Валютная политика как основной элемент валютной системы

   Таким образом, механизм международных расчетов, основанный на золотом стандарте, обеспечивал  стабильность валютных ставок и равновесия платежного баланса страны. Так золотой  стандарт обеспечивал стабильность мировой валютной системы.

     2.Система золотодевизного стандарта. После окончания Первой мировой войны в странах, принимавших участие в военных условиях, изменилось соотношение между денежной массой и золотым резервом, вследствие чего в этих странах стремительными темпами стала нарастать инфляция. В таких условиях было решено банкноты разменивать не на золото, а на девизы других стран, которые затем могли быть обменены на золото. При этом золото оставалось законным средством расчета в международных операциях. Законодательно эта система была оформлена в 1922 г. на Генуэзской конференции.

   3.   Система золотовалютного стандарта. Законодательно эта система получила свое признание в 1944 г. на Бреттон-Вудской конференции. Основные положения этой системы заключались в следующем:

   а)   золото сохранило роль расчетного средства в международной торговле;

   б)  американский доллар стал основной резервной  валютой, которую наравне с золотом  признавали в качестве международного кредитного средства;

   в)   американский доллар мог обмениваться на золото центральными банками и  правительственными учреждениями других стран в казначействе США по курсу 35 долл. за 1 тройскую унцию (31Д г).

   Паритет валюты каждой страны должен выражаться в золоте как всеобщем эквиваленте  или долларах США;

   г)   на Бреттон-Вудской конференции  было принято решение о создании международных институтов, призванных регулировать международные валютные отношения, - Международного валютного фонда и Мирового банка.

   На  практике система золотовалютного  стандарта постепенно стала превращаться в систему долларового стандарта. Однако к концу 1960-х годов позиции доллара в мире заметно пошатнулись, что было вызвано как собственными экономическими проблемами США, так и ростом экономического влияния стран Западной Европы и Японии. Требования Бреттон-Вудской системы об обмене доллара на золото оказались обременительными для США, поскольку диктовались необходимостью поддерживать цены на золото за счет собственных резервов. В 1971 г. США отказались от обмена доллара на золото по официальной цене. Бреттон-Вудская система практически развалилась.

   4.  Ямайская валютная система была оформлена Ямайским оглашением, которое было ратифицировано в 1978 г. Основой для его принятия было соглашение временного комитета МВФ 976 г. о переустройстве Бреттон-Вудской системы:

   а)   важнейшим элементом Ямайской валютной системы является вытеснение золота из международных расчетов;

   б)  центральные банки стран получили возможность осуществить операции с золотом по рыночным ценам, золотые  паритеты были отменены;

   в)  вытеснение золота сопровождалось выдвижением  СДР специальные права заимствования  на роль международного резервного актива;

   г)   странам предоставлялось право  выбора режима валютного курса и  узаконение плавающих валютных курсов, которые складываются под влиянием рыночного соотношения спроса и предложения.

   5. Европейская валютная систем Начало формирования Европейской валютной системы (ЕВС) можно отнести к 1978 г. Основой системы стало экю, представляющее средневзвешенную величину нескольких европейских валют. Основной функцией экю было регулирование механизмов валютных курсов стран-участниц. В 1981 г. европейские страны отказались от перехода к завершающему этапу, в результате которого должен был быть создан Европейский валютный фонд на основе Европейского валютного союза (ЕВС). С 1 июля 1990 г. началось создание Экономического и валютного союза (ЭВС). Основные задачи ЭВС:

• устранение   валютно-курсовых   рисков   и   расходов   по   обменным операциям между странами-членами;

   обеспечение единой базы издержек и цен;

• укрепление      валютной      стабильности       в      странах      ЕС. Создание ЭВС намечалось провести в три этапа.

   Первый  этап проходил с 1 июля 1990 по 31 декабря 1993 г. Основными задачами первого этапа были:

1. полная либерализация движения капиталов и предоставление финансовых услуг внутри ЕС;

   2) разработка критериев по сближению экономических параметров стран-членов для участия в валютном союзе (маастрихтские критерии, или критерии конвергенции).

   Второй  этап проходил с 1 января 1994 по 31 декабря 1998 г. Главной задачей этого этапа  было обеспечение и сближение  экономических показателей, установленных критериями конвергенции. Критерии конвергенции были определены Маастрихтским договором, вступившим в силу с 1 ноября 1993 г. Они предусматривают важнейшие финансово-экономические критерии для участия в союзе:

• дефицит госбюджета не должен превышать 3% ВВП в рыночных ценах;  
• государственный долг не должен превышать 60% ВВП;
• темпы инфляции не должны превышать более чем на 15% аналогичный усредненный   показатель   трех   государств,   в   которых   отмечается наименьший рост йен;
•   процентные ставки по долгосрочным кредитам не должны превышать более   чем   на  2%   соответствующий   средний   показатель  для  трех государств с самым низким уровнем инфляции;
• обменный курс национальной валюты в течение 2 лет до введения евро не должен выходить за пределы колебаний, установленные механизмом обменных курсов, действующим в европейской валютной системе.

   Критерии  конвергенции были достаточно жесткими, и не все государства смогли их выполнить. Для многих государств ЕС оказалось сложно выполнить показатель бюджетного дефицита и государственного долга. В результате из 15 стран - членов ЕС   11 стран вошли в ЭВС: Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Италия, Испания, Португалия, Люксембург, Нидерланды, Франция, Финляндия. Можно отметить, что Великобритания выполнила критерии конвергенции, но не захотела войти в ЭВС по ряду причин.

   Третий  этап начался с 1 января 1999 г. Это  завершающий этап создания ЭВС. На этом этапе зафиксированы паритеты валют стран-участниц и их обменные курсы по отношению к евро. Сумма контрактов, выраженная в национальных валютах, конвертируется в евро для обеспечения непрерывности их действия. Валютная корзина экю перестала существовать, законным платежным средством стало евро. С 1 января 2002 г. выпущены в обращение банкноты и монеты евро, которые параллельно стали законным платежным средством. С 1 июля 2002 г. банкноты и монеты национальных валют постепенно изымались из обращения, и евро стало единственным законным платежным средством.

   Создание  ЭВС дает странам-участницам экономические  выгоды. Введение евро должно по замыслу способствовать экономическому росту в европейских странах. Европейская комиссия провела специальный анализ и дала опенку преимуществам введения евро. Комиссия отметила следующие положительные факторы:

• снижение затрат за счет отмены программного контроля и других формальностей;
• увеличение занятости;
• минимизация расходов предприятий по обменным операциям;
• невозможность для западноевропейских стран проводить девальвацию своих валют в целях повышения конкурентоспобности своих товаров;
• минимизация валютных рисков;
• в перспективе - статус резервной валюты. Что касается России, то она заинтересована в укреплении МВС. От введения евро Россия может получить выгоды. Для юссийского бизнеса введение евро означает ликвидацию барьера в отношении со странами ЕС, упрощение расчетов в торговых операциях, уменьшение валютных рисков и ускорение денежного обращения.

   Усиление  конкуренции внутри ЭВС снизит цены на импорт в Россию; учитывая это, ЦБ РФ планирует сформировать часть резервов в евро.

   1.3. Валютный курс. Спрос  и предложение  валют

   В   международных   экономических   отношениях   важное значение   имеет соотношение, по которому производится сравнение и обмен национальных.

   Курс  покупателя - курс, по которому банк-резидент покупает иностранную валюту в обмен на национальную.

   Курс  продавца - курс, по которому банк-резидент продает иностранную валюту за национальную. При прямой котировке курс продавца более высокий, чем курс покупателя.

   Разница между курсом покупателя и продавца называется маржой. Маржа формирует прибыль банка по валютным операциям.

   Банк-резидент заинтересован в низком курсе  покупателя и высоком курсе продавца, однако жесткая конкуренция на рынке, борьба за клиента заставляет банки уменьшать маржу и тем самым привлекать клиентов, выигрывая на массе прибыли.

   С развитием международных платежей стали различать валютные курсы  по видам платежных документов, которые являются объектом обмена. Различают курс телеграфного перевода, курс чеков, курс банкнот (курс меняльных контор). Существует понятие кросс-курс, представляющий собой котировку двух иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника  сделки, устанавливающего курс.

   Валютный  курс имеет объективную стоимостную  основу и отклонения от нее обусловлены  влиянием различных факторов.

   1.4. Циклы эволюции  товарно-валютных  систем.

   Мировая товарно-валютная система.

   Тенденции эволюции валютных систем, приведенные  выше свидетельствуют о том, что  современная валютная система, в  основе которой лежит доллар, находится в глубоком кризисе. И этот кризис не может не проявляться в мировых экономических взаимоотношениях.

   Сегодня мировые экономические отношения  находятся под «игом доллара». Попытка освободиться от этого ига привела страны ЕС к необходимости создания альтернативной валютной системы «евро», которая сегодня интенсивно развивается и является основной международной (и национальной) валютой) в странах ЕС.

   Однако  недостаток таких глобальных валютных систем очевиден. Все подобные системы несут в себе отпечаток ее Замысла, который собственно и является истинной причиной, порождающей мировую инфляцию в результате разбалансировки мировой товарной и валютных масс. Увеличение товарной массы компенсируется здесь за счет включения печатного станка. И сколько «лишней валютной массы будет напечатано, такова будет и «лишняя» инфляция.

   

   Это тождество характеризует роль и  вес национальных экономик (i= 1,2,3,4,...) в мировой экономике и степень уравновешенности их товарно-валютных систем.

   Отношение Меры-валюты и Меры товара для каждой i-й национальной экономик отражает курс уравновешенности ее товарных потоков с курсом мировой валютной массы.

   Это тождество характеризует статический  баланс мировой товарно-валютной системы. В общем случае данное статическое  тождество является динамическим равенством, т.е. оно характеризуется минимаксным, либо максиминным функционалом, отражающего уравновешенность мировых валютно-товарных отношений.

   Так, для функционала, характеризующего принцип максимина, мы будем иметь следующее динамическое равенство

   

   Этот  функционал не может не порождать  инфляцию мировой валюты. Если  же мы устремим к максимуму производство ценностей, то мы получим   уже   принципиально   иное   динамическое   равенство   (принцип минимакса)

   В этом товарно-валютном потоке уравновешенность достигается не включением «печатного станка», а изменением Меры соответствия товарных и валютных потоков.

   Если  вспомнить историю, то именно по этому  принципу происходило уравновешивание товарно-денежных отношений в СССР (до Н.Хрущева) ежегодно, 1 апреля происходило снижение цен. Это не была подачка или прихоть вождя. Это было веление экономических законов социализма. Поэтому говоря о единстве экономических законов социализма и капитализма, следует сказать, что законы то одни, но они проявляются по разному.

   Взаимоотношения экономических законов социализма и капитализма взамосвязаны процессами

   Это тождество  отражает   сущность дефляционных и инфляционных процессов при капитализме и социализме

   Дефляция  и инфляция отражают Меру уравновешенности системы капитализма. Здесь дефляция характеризуется как негативный экономический процесс.