Управление оборотным капиталом

использования оборотных  средств, в задачу финансовых служб, соответственно, и

входят мероприятия  по изысканию таких резервов. К  ним относятся:

-      рациональная  организация  производственных  запасов

(ресурсосбережение,  оптимальное нормирование);

-      сокращение пребывания оборотных  средств в незавершенном производстве

(внедрение новейших  технологий, особенно безотходных,  обновление

производственного аппарата, применение современных более дешевых

конструкционных материалов);

-      эффективная организация обращения  (совершенствование системы расчетов,

рациональная организация  сбыта, приближение потребителей продукции  к ее

изготовителям, систематический  контроль за оборачиваемостью средств  в

расчетах).

-      управление дебиторской задолженностью.[8]

     2. АНАЛИЗ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА      

2.1 Прирост собственных  оборотных средств,  их излишек или  недостаток

Дополнительная  потребность в собственных и  приравненных к ним  средствах

определяется путем  сравнения совокупного норматива  на планируемый год с

совокупным нормативом прошлого года. Источники формирования (финансирования)

этой потребности  устанавливаются в процессе составления  финансового плана

организации.

В тех случаях, когда в планируемом году потребность  предприятия в оборотных

средствах уменьшается и в связи с этим сокращается норматив оборотных

средств, образуется их излишек. Излишек оборотных активов  может быть

использован для  новых инвестиций или направлен  в финансовый резерв фирмы.

Если же потребность  в оборотных средствах возрастает, а норматив остается на

прежнем уровне, то образуется недостаток оборотных активов.

Прирост оборотных  средств может происходить за счет следующих факторов:

1)                 увеличение собственного капитала;

2)                 увеличение нераспределенной прибыли;

3)                 увеличение доли заемного капитала;

4)                 увеличение кредиторской задолженности.

Из всех перечисленных  факторов, формирующих величину оборотных  средств,

наиболее реальным для их прироста является нераспределенная прибыль

организации, что  в условиях экономического кризиса  крайне проблематично для

отечественных производителей.

В современных  условиях многие предприятия испытывают недостаток оборотных

средств, что обусловлено:

1)                 внутренними признаками (недостатки  в работе предприятия,

отсутствие планирования оборотных средств и т.д.);

2)                  внешними  признаками   (изменение   цен,   инфляция,  спад

производства, нестабильность нормативно-правовой базы и налогового

законодательства).

     Расходы и риски, связанные с недостатком оборотных средств:

-         увеличение продолжительности операционного  цикла;

-         снижение объема продаж из-за  недостаточных запасов готовой  продукции;

-         дополнительные затраты на решение  вопросов дополнительного

финансирования.

     Расходы и риски, связанные с избытком оборотных средств:

-         запасы могут испортиться физически  или морально устареть;

-          увеличиваются расходы по хранению  излишков запасов;

-         должники могут отказаться платить  или обанкротиться;

-         увеличивается налог на имущество;

-         инфляция значительно уменьшает  реальную стоимость дебиторской

задолженности и  денежных средств.

Следовательно, проблема оптимизации оборотных средств  является одной из

важнейших, от решения которой зависит уровень ликвидности коммерческой

организации.

В настоящее время  коммерческая организация должна выбирать либо

оборачиваемость, либо ликвидность, так как величина активов имеет

противоположное влияние на указанные коэффициенты.[16]

    

2.2. Нормирование оборотных  средств

 

Обязательность  использования нормативов зависит  от их экономической

целесообразности. Превышение нормативов ведет к дополнительному  привлечению

внеплановых источников и, в следствии этого, росту кредиторской

задолженности. Ошибочная  практика коммерческих организаций  отказ от

нормирования оборотных  средств, является одной из причин кризиса  производства

и расчетно-платежной  дисциплины.

Целью нормирования является определение рационального  размера оборотных

средств, отвлекаемых  на определенный срок в сферу производства и сферу

обращения.

Существуют несколько  методов расчета нормативов оборотных  средств: метод

прямого счета, аналитический  и коэффициентный    Метод  прямого счета является

наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким. Он

основан на определении научно-обоснованных норм запаса по отдельным элементам

оборотных средств  и норматива оборотных средств, т. е. стоимостного выражения

запаса, который  рассчитывается по каждому элементу (частные нормативы) и в

целом по нормируемым оборотным средствам (совокупный норматив).

Аналитический (экономический) метод предполагает укрупненный  расчет оборотных

средств в размере их средне фактических остатков. Данный метод предполагает

учет различных  факторов, влияющих на организацию  и формирование оборотных

средств, и используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные

изменения в условиях работы предприятия и когда средства, вложенные в

материальные ценности и запасы, занимают большой удельный вес.

Коэффициентный  метод основан на определении  нового норматива на базе

имеющегося с  учетом поправок на планируемое изменение  объемов производства и

сбыта продукции, на ускорение оборачиваемости оборотных  средств. При

применении данного  метода все запасы и затраты предприятия  подразделяют на:

-      зависящие от изменения объема  производства — сырье, материалы,  затраты

на незавершенное  производство и готовую продукцию  на складе;

-      не зависящие от роста объема  производства — запасные части,  малоценные

и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов.

По зависящим  от объема производства элементам оборотных  средств потребность

планируется исходя из их размеров в базисном году, темпов роста производства

и возможного ускорения  оборачиваемости оборотных средств. По остальным

элементам запасов  и затрат плановая потребность определяется на уровне их

средне фактических  остатков. [5]

Основным методом  определения плановой потребности  в оборотных средствах

является метод  прямого счета. Процесс нормирования включает:

1)   разработку  норм запаса по отдельным видам  товарно-материальных ценностей

всех элементов  нормируемых оборотных средств;

2)   определение  частых нормативов по каждому  элементу оборотных средств;

3)   расчет  совокупного норматива по собственным нормируемым оборотным

средствам.

Нормы оборотных  средств — это объем запаса по важнейшим товарно-материальным

ценностям, необходимым  предприятию для обеспечения  нормальной, ритмичной

работы. Нормы —  это относительные величины, которые  устанавливаются в днях

запаса или в  процентах к определенной базе

(товарной продукции,  объему основных фондов) и показывают  длительность

периода, обеспеченного  данным видом материальных ресурсов. Как правило, они

устанавливаются на определенный период времени (квартал, год), но могут

действовать и  в течение более длительного  периода.

Нормы устанавливаются  раздельно по следующим элементам  нормируемых оборотных

средств:

-      производственным запасам;

-      незавершенному производству и  полуфабрикатам собственного

изготовления;

-      расходам будущих периодов;

-      запасам готовой продукции на  складе предприятия.

Рассмотрим расчет норм на примере производственных запасов  и готовой продукции.

Норма в днях по производственным запасам (сырью, основным материалам,

покупным полуфабрикатам) устанавливается по каждому виду или группе

материалов и  включает время, необходимое для:

-      выгрузки, приемки, складирования  и лабораторного анализа

(подготовительный  запас);

-      нахождения сырья и материалов  на складе в виде текущего  и страхового

(гарантийного) запаса;

-      подготовки к производству, связанной  с выдержкой сырья, сушкой,

разогревом, отстоем  и прочими подобными операциями (технологический запас);

-      нахождения материалов в пути  и времени документооборота (транспортный

запас).

Основным в промышленности является текущий складской запас, т.е. время

нахождения производственных запасов на складе предприятия между  двумя

очередными поставками. Его величина прямо связана с  частотой и равномерностью

поставок (циклом снабжения) и периодичностью запуска  сырья и материалов в

производство. Величина этого запаса устанавливается в  размере 50% среднего

цикла снабжения.

К следующему по значимости относится страховой запас, необходимый  в тех

случаях, когда происходят сбои в условиях и сроках поставки, поступают

некомплектные партии, нарушается качество поставляемых материалов. Величина

страхового запаса устанавливается в пределах 1/2 складского запаса.

Общая норма запаса на сырье, основные материалы, покупные   полуфабрикаты

складывается из перечисленных видов запасов.

Нормы запаса по готовой  продукции рассчитываются раздельно  по готовой

продукции на складе и отгруженной продукции, по которой  расчетные документы

не сданы в банк. Нормы запаса определяются по каждой номенклатурной группе

изделий с учетом времени:

-      подбора отдельных видов и  марок изделий;