Точки повышенной опасности на предприятии

      Для акционеров предприятие представляет объект инвестирования свободных финансовых ресурсов, позволяющий увеличить стоимость вложенных средств. В качестве базы для сравнения эффективности инвестиций можно использовать альтернативные вложения с аналогичным уровнем риска. Таким образом, чтобы определить наличие прямого ущерба акционерам (собственникам), необходимо сопоставить текущую обоснованную рыночную стоимость собственного капитала компании с текущей стоимостью первоначальных вложений в уставный капитал при условии их альтернативного использования в качестве инвестиционных вложений с аналогичным уровнем риска.

      Если  текущая стоимость альтернативных вложений превышает текущую рыночную стоимость собственного капитала, можно  говорить о реальных потерях для  собственников и начале первой стадии кризисной ситуации.  

      Для идентификации кризисной ситуации необходимо соотнести с первоначальными альтернативными вложениями две составляющие дохода акционеров – стоимость принадлежащих им акций и величину дивидендного дохода.

       ГЛАВА 3. МЕТОДЫ, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ ДЛЯ ВЫЯВЛЕНИЯ  ВНУТРЕННИХ РЕЗЕРВОВ РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.

3.1. Анализ издержек  производства с  целью выявления  внутренних резервов  предприятия.

      По  степени эластичности (связи) и объёму производства и реализации продукции  издержки подразделяются на постоянные и переменные.

      К постоянным издержкам производства относятся затраты, величина которых не меняется с изменением объёмов производства: амортизация, аренда помещений, налог на имущество, повременная оплата труда рабочих, зарплата и страхование административно-хозяйственного аппа­рата и др.

        Они должны быть оплачены, даже если предприятие не производит продукцию (отчисления на амортизацию, аренда зданий и оборудования, страховые взносы, оплата высшего управленческого персонала и т.д.).

      В свою очередь постоянные издержки подразделяются на две группы: остаточные и стартовые. К остаточным относится та часть постоянных издержек, которые продолжает нести предприятие, несмотря на то, что производство и реализация продукции на какое-то время полностью остановлены. К стартовым относится та часть постоянных издержек, которые возникают с возобновлением производства и реализации продукции.

      Между остаточными и стартовыми издержками не существует четкого разграничения.

      Чем длительнее период остановки хозяйственной  деятельности, тем меньше величина остаточных издержек, так как при этом возрастают возможности освободиться от отдельных видов расходов или сократить их (например, договоров об аренде помещений, контрактов о найме на работу от­дельных категорий работников и др.).

      Под переменными издержками понимают затраты, общая величина которых находится в непосредственной зависимости от объёмов производства и реализации, а также их структуры при производстве и реализации нескольких видов продукции. К ним относятся затраты на сырьё и материалы, топливо, энергию, транспортные услуги, большая часть трудовых ресурсов и т.д.

      Из  определения следует, что величина переменных издержек в конечном счёте  зависит не только от объёмов производства, но и от экономии материальных и  трудовых затрат в результате рационализации производства и труда. Воздействие последних приводит к тому, что переменные издержки с ростом объёмов производства увеличиваются по-разному. На практике выделяются три возможных случая их увеличения: пропорционально увеличению объёмов производства, регрессивно и опережающими темпами по сравнению с ростом объёмов производства.

      Выявить степень влияния экономии материальных и трудовых ресурсов на характер изменения  переменных издержек возможно только на основе исчисления средних переменных издержек на единицу продукции.

        Таким образом, при управлении  формированием издержек производства  необходимо постоянно обращать  внимание на характер их роста,  чтобы своевременно принимать  меры по их снижению.

      В условиях конкуренции, чтобы выжить, важно знать не только величину переменных издержек, но и объём общих, которые  иногда называют валовыми издержками, состоящими из постоянных и переменных издержек (сумма постоянных и переменных издержек составляет валовые издержки предприятия).

      Знание  общих (валовых) издержек позволяет  судить о величине затрат, которые  несёт предприятие в результате осуществления производственно-хозяйственной  деятельности, а также правильно  строить финансовую политику.

      Поскольку постоянные издержки неизменны на протяжении всего производственного цикла, общие издержки в своём развитии следуют за изменениями переменных.

      Эта же закономерность проявляется и  в движении средних общих издержек. В данном случае на характер изменения средних общих издержек оказывают влияния не только средние переменные, но средние постоянные, которые с увеличением объёмов производства уменьшаются.

      Различают также предельные издержки. На предприятиях нередко возникает вопрос о необходимости  расширения или сокращения производства продукции. При этом следует решить, насколько оправданным может быть то или иное расширение или сокращение производства. При решении этих вопросов необходимо уметь рассчитывать величину издержек прироста при расширении хозяйственной деятельности и соответственно издержек сокращения при ее сворачивании. Под предельными издержками понимается средняя величина издержек прироста или издержек сокращения на единицу продукции, возникших как следствие изменения объемов производства и реализации более чем на одну единицу продукции.  
3.2. Использование методов детерминированного факторного и стохастического факторного анализа для выявления внутренних резервов развития предприятия.

     Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

1. В общем случае можно выделить следующие основные этапы факторного анализа:
2. Постановка цели анализа.
3. Отбор факторов, определяющих исследуемые результативные показатели.
4. Классификация и систематизация факторов с целью обеспечения комплексного и системного подхода к исследованию их влияния на результаты хозяйственной деятельности.
5. Определение формы зависимости между факторами и результативным показателем.
6. Моделирование взаимосвязей между результативным и факторными показателями.
7. Расчет влияния факторов и оценка роли каждого из них в изменении величины результативного показателя.
8. Работа с факторной моделью (практическое ее использование для управления экономическими процессами).

     Отбор факторов для анализа того или  иного показателя осуществляется на основе теоретических и практических знаний в конкретной отрасли. При  этом обычно исходят из принципа: чем  больший комплекс факторов исследуется, тем точнее будут результаты анализа. Вместе с тем необходимо иметь в виду, что если этот комплекс факторов рассматривается как механическая сумма, без учета их взаимодействия, без выделения главных, определяющих, то выводы могут быть ошибочными. В анализе хозяйственной деятельности (АХД) взаимосвязанное исследование влияния факторов на величину результативных показателей достигается с помощью их систематизации, что является одним из основных методологических вопросов этой науки.

     Важным  методологическим вопросом в факторном  анализе является определение формы зависимости между факторами и результативными показателями: функциональная она или стохастическая, прямая или обратная, прямолинейная или криволинейная. Здесь используется теоретический и практический опыт, а также способы сравнения параллельных и динамичных рядов, аналитических группировок исходной информации, графический и др.

     Моделирование экономических показателей также  представляет собой сложную проблему в факторном анализе, решение  которой требует специальных  знаний и навыков.

     Расчет  влияния факторов - главный методологический аспект в АХД. Для определения  влияния факторов на конечные показатели используется множество способов, которые  будут подробнее рассмотрены  ниже.

     Последний этап факторного анализа - практическое использование факторной модели для подсчета резервов прироста результативного показателя, для планирования и прогнозирования его величины при изменении ситуации.  

     В зависимости от типа факторной модели различают два основных вида факторного анализа - детерминированный и стохастический.

     Детерминированный факторный анализ представляет собой  методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер, т. е. когда результативный показатель факторной модели представлен в виде произведения, частного или алгебраической суммы факторов.

     Данный  вид факторного анализа наиболее распространен, поскольку, будучи достаточно простым в применении (по сравнению  со стохастическим анализом), позволяет  осознать логику действия основных факторов развития предприятия, количественно оценить их влияние, понять, какие факторы и в какой пропорции возможно и целесообразно изменить для повышения эффективности производства.

     Стохастический  анализ представляет собой методику исследования факторов, связь которых с результативным показателем в отличие от функциональной является неполной, вероятностной (корреляционной). Если при функциональной (полной) зависимости с изменением аргумента всегда происходит соответствующее изменение функции, то при корреляционной связи изменение аргумента может дать несколько значений прироста функции в зависимости от сочетания других факторов, определяющих данный показатель. Например, производительность труда при одном и том же уровне фондовооруженности может быть неодинаковой на разных предприятиях. Это зависит от оптимальности сочетания других факторов, воздействующих на этот показатель.

     Стохастическое  моделирование является в определенной степени дополнением и углублением  детерминированного факторного анализа. В факторном анализе эти модели используются по трем основным причинам:

• необходимо изучить влияние факторов, по которым нельзя построить жестко детерминированную факторную модель (например, уровень финансового левериджа);
• необходимо изучить влияние сложных факторов, которые не поддаются объединению в одной и той же жестко детерминированной модели;
• необходимо изучить влияние сложных факторов, которые не могут быть выражены одним количественным показателем (например, уровень научно-технического прогресса).

     В отличие от жестко детерминированного стохастический подход для реализации требует ряда предпосылок:

     а) наличие совокупности;

     б) достаточный объем наблюдений;

     в) случайность и независимость  наблюдений;

     г) однородность;

     д) наличие распределения признаков, близкого к нормальному;

     е) наличие специального математического  аппарата.

     Построение  стохастической модели проводится в  несколько этапов:

1. качественный анализ (постановка цели анализа, определение совокупности, определение результативных и факторных признаков, выбор периода, за который проводится анализ, выбор метода анализа);
2. предварительный анализ моделируемой совокупности (проверка однородности совокупности, исключение аномальных наблюдений, уточнение необходимого объема выборки, установление законов распределения изучаемых показателей);
3. построение стохастической (регрессионной) модели (уточнение перечня факторов, расчет оценок параметров уравнения регрессии, перебор конкурирующих вариантов моделей);
4. оценка адекватности модели (проверка статистической существенности уравнения в целом и его отдельных параметров, проверка соответствия формальных свойств оценок задачам исследования);
5. экономическая интерпретация и практическое использование модели (определение пространственно-временной устойчивости построенной зависимости, оценка практических свойств модели). 
   3.3. Расчет запаса финансовой прочности компании.