ТЭО проекта по разделу добываемой нефти между государством и инвестором

Прибыльная  нефть, возникающая как остаток  после определения компенсационной  продукции, подлежит разделу между  государством и компанией. Пропорция  раздела является кардинальным параметром, полностью определяющим экономическую эффективность проекта для компании и его привлекательность для государства с точки зрения получаемого дохода. Величина этого параметра является предметом переговоров, но сложность его выбора обусловливается существенной неопределенностью экономических и технических параметров, поскольку они имеют прогнозный характер.  

Предсказать поведение кривой добычи или мировых  цен на нефть можно только с  определенной долей вероятности, в  то время как выбрать значение этого параметра необходимо на этапе заключения соглашения. В мировой практике в первых соглашениях о разделе продукции использовались постоянные пропорции раздела, например, (в %) 50 на 50 или 70 на 30. Постоянная зафиксированная в соглашении доля оказалась неудовлетворительной по двум причинам:    

• проект  мог оказаться в будущем при  колебании экономических параметров либо убыточным, либо сверхприбыльным  для компании. Первое не устраивает компанию, второе – государство.
• выбор величины параметра производится на основе оценки затрат и доходов. Компания и государство делают собственные оценки, часто значительно отличающиеся, что затрудняет процесс достижения соглашения о величине параметра.

Один  из приемов, используемых для того, чтобы избежать подобных ситуаций, состоит в связывании пропорции раздела с достигнутыми экономическими результатами реализации проекта. Обычно они действуют следующим образом: если вследствие экономических или технических причин рентабельность проекта понижается, то доля компании при разделе увеличивается для компенсации потери и наоборот. Используются два основных показателя, отражающих текущую экономическую эффективность проекта: внутренняя норма рентабельности IRR или Р-фактор. С нашей точки зрения, Р-фактор предпочтительнее, так как он обладает меньшей инерцией во времени и позволяет более оперативно реагировать на изменения параметров. Обычно зависимость доли компании от показателей эффективности фиксируется в соглашении в виде таблицы, в которой для каждого интервала значений показателей эффективности указана доля компании (или доля государства). Исследования показали, что уменьшение величины интервалов приводит к более быстрой реакции на изменяющиеся услуги и предельно быстрая реакция достигается, когда график зависимости доли компании от Р-фактора имеет вид непрерывной кривой.  

Для построения кривой необходимо зафиксировать рентабельность, достигаемую компанией при максимально  пессимистическом сценарии развития событий  и при максимально оптимистическом  варианте. После выбора этих двух опорных точек кривая строится однозначно и эффективно удерживает рентабельность компании в выбранном интервале при самых широких колебаниях ценовых и технологических параметров.  

Применение  подобного подхода позволяет  на этапе выработки условий соглашения уйти от обсуждения технических подробностей и сосредоточиться на выработке максимально устойчивого механизма. Существенное снижение зависимости экономических результатов от изменяющихся основных параметров наглядно видно при анализе устойчивости ( рис.7).  

В каждом из приведенных графиков рассчитывались три варианта проекта при двух принципах раздела. Красным цветом показано поведение рентабельности компании при использовании вышеприведенной кривой раздела, синим – при постоянной доле компании. Для каждого параметра (например, темп добычи) выбиралось среднеожидаемое значение, пессимистическая (на 25% ниже среднеожидаемого) и оптимистическая оценки (на 25% выше среднеожидаемого) и рассчитывалась конечная рентабельность проекта для компании. Если бы рентабельность не зависела от соответствующего параметра, то график представлял бы собой горизонтальную линию. На рис.7 мы видим : красные кривые гораздо ближе к горизонтальным, чем синие, что отражает существенно меньшую зависимость рентабельности при использовании кривой раздела.  

2.2.Разработка технико-экономических показателей (ТЭП)   

Многие  компании разрабатывают ТЭП по старинке, все силы затрачивая на доказательство того, в каких сложных условиях им придется работать, как это для  них трудно и убыточно. Тем самым  демонстрируется полное неумение составить бизнес-план. Так, одна компания представила материалы на заседание Думы ХМАО, в которых доказывала, что разработку действующего уже в течение 13 лет месторождения она будет осуществлять без прибыли. Весьма часты такие расчеты, когда предполагается 90-95% всей добытой нефти затрачивать на реализацию самого проекта. Все это и многие другие экономические несуразности утверждает Центральная комиссия по разработке (ЦКР), которая в лучшем случае просто не задумывается над тем, что же такое экономика нефтедобычи. После этого назначается Государственная комиссия по выработке условий СРП, которая оказывается в весьма щекотливой ситуации: все показатели, утвержденные ЦКР (а это структура, обслуживающая государственный орган Минтопэнерго) оказываются непригодными для любого варианта СРП. Из предыдущих статей читатель может понять, откуда возникает прибыль государства. В основном, это раздел прибыльной продукции, получившейся после изъятия от всей произведенной нефти компенсационных затрат и роялти. Но, если проект 13 лет реализуется без прибыли, то при любых пропорциях раздела государство ничего не получает, разделяя с компаниями нулевую прибыль. А это значит – изъятие из бюджета всех уровней значительных сумм, о которых ЦКР, возможно, и не задумывалась, утверждая показатели, и Государственная комиссия не имеет возможности с этим согласиться.  

Такая же ситуация складывается с утвержденными  ЦКР проектами, когда 90-95% добытой  нефти расходуется на реализацию самого проекта, т.е. на закапывание  в землю новых миллионов тонн стали.  

Складывается  парадоксальная ситуация, аналогичная  той, как если бы сначала утвердили  проект неизвестного типа самолета, неизвестно зачем предназначенного, а потом  государственная комиссия пыталась бы определить основные требования к  этому самолету: его грузоподъемность, дальность полета и т.д. Возникают проблемы, связанные с непониманием некоторых параметров СРП. Особенно с предельной долей нефти, идущей на компенсацию затрат. Из предшествующих статей, из самой сути Закона «Об СРП» нетрудно понять, что это предельно пиковые нагрузки на экономику, допустимые в какой-то краткосрочный период. Совсем по другому понимают составители проектов и утверждающие эти проекты ЦКР. Если, например, говорится, что предельная доля нефти, которую можно расходовать на компенсацию затрат (реализацию проекта) составляет 90%, то разработчики проектов на все 20-25 лет разработки, на каждый год в период разработки закладывают в расчеты показатели, при которых 90% добытой нефти будет отдаваться компании на покрытие ее расходов. Конечно, после утверждения ЦКР подобных расчетов никакая экономика не выдержит. Законодатель предусмотрел пиковые нагрузки для начальной стадии освоения месторождений. Мы же на практике имеем дело с месторождениями, уже давно находящимися в разработке.  

Возникают странности и в последовательности предоставления и рассмотрения некоторых  материалов. Обычно не в начале, а  в самом конце переговорного  процесса возникает вопрос о недоамортизированном имуществе компаний на месторождении, отягощенный еще и тем, что стремительная приватизация ко многим существенным имущественным вопросам отнеслась скоропалительно. Эта недоамортизированная часть имущества может быть столь велика, что ее компенсация, особенно с применением механизма аплифта разрушает все ранее выстроенные экономические схемы. Итак, мы можем определить три группы факторов, которые тормозят эффективную разработку Соглашения о разделе продукции:    

• отсутствие  бизнес-плана, согласованного сторонами, который бы предшествовал и служил основой для разработки проекта освоения месторождения;
• отсутствие проверенной, подтвержденной аудитом локальной базы данных проекта, содержащей сведения об имуществе, запасах, состоянии инфраструктуры, экологии, задолженностях и т.д.;
• отсутствие согласованных сторонами понятий о предельной доле компенсационной продукции, об органе, представляющем интересы государства и ведущем взаиморасчеты с компанией (прием построенных сооружений, оплата их стоимости компенсационной нефтью, согласование предстоящих затрат и т.д.).

Для решения  этих проблем был бы эффективен следующий  механизм разработки Соглашения о разделе  продукции:    

1. Локальная БД проекта. Компания и специализированные подразделения ХМАО формируют локальную  БД проекта, выверяют ее и проводят первый этап переговоров, цель которого – утвердить БД и дать взаимное обязательство в последующих расчетах использовать только эти данные.
2. Бизнес-планы (основные параметры ТЭП). Компания создает и представляет Администрации округа бизнес-план СРП, содержащий основные технологические и экономические показатели освоения месторождения. Администрация округа на основании экспертизы представленных материалов, собственных расчетов формирует свой вариант бизнес-плана. После утверждения этого бизнес-плана Думой ХМАО как исходной позиции для переговоров начинается второй этап переговорного процесса, цель которого – согласовать все основные технико-экономические показатели: уровни добычи, роялти, предельный годовой и средний уровень компенсационных затрат на 5 лет, рентабельность, переход недоимок, экологических нарушений от недропользователя, работавшего до этого на условиях старого лицензионного соглашения и недропользователя, который будет работать в рамках СРП. Это должно быть отображено в переговорном Протоколе и в новом согласованном бизнес-плане, который должен быть приложением к Протоколу и утвержден сторонами.
3. ТЭП. На основании согласованного бизнес-плана и локальной БД проекта, компания создает ТЭП и передает Администрации для подтверждения параметров ТЭП, параметров Протокола и бизнес-плана. Разногласия устраняются в рабочем порядке, после чего Администрация ХМАО передает в Государственную комиссию по СРП ТЭП, бизнес-план, соответствующие протоколы. Государственная комиссия может направить ТЭП на любую экспертизу, в том числе и ЦКР, но главная цель будет достигнута – основные параметры СРП будут уже согласованы. Государственная комиссия утверждает (корректирует) ТЭП и бизнес-план, содержание СРП (вариант общепринятого в мире содержания СРП приведен выше) и поручает рабочей группе, состоящей из представителей Государственной комиссии, компании и администрации (поровну) разработать итоговый документ, не отступая при этом ни от одного из пунктов утвержденного бизнес-плана, ТЭПа, содержания.

Такой механизм позволил бы создавать и  утверждать СРП в течение полугода и обеспечить эффективный экономический  механизм освоения месторождения.

2.3.Мировая практика.

Источник: (перевод и реферативное изложение  публикаций по соглашениям о разделе  продукции в мире)

Контракт  типа «раздел продукции» (СРП) предусматривает  твердый принцип раздела добытой  нефти, остающейся после покрытия издержек, размер которых ограничен определенными  рамками.  

Унифицированного  контракта на основе раздела продукции  в мире не существует, единым является только общий принцип. Так, например, вместо или параллельно с прямым разделом продукции используется участие государства (обычно через государственную компанию) в получении и разделении продукции. Это делает контракты более гибкими, позволяет приспособить СРП к любым типам месторождений, перенося основные экономические элементы контракта из сферы жестких законодательных ограничений в сферу договоренностей между государством и инвестором.  

Первый  контракт о разделе продукции  был заключен национальной нефтяной компанией Индонезии ПЕРМИНА (сейчас ПЕРТАМИНА) в августе 1966 года. В этом контракте были отражены все базисные положения концепции раздела продукции, которые заключаются в следующем:    

• Управление. ПЕРТАМИНА осуществляет управляющий контроль и подрядчик отвечает перед ПЕРТАМИНА за свою деятельность в соответствии с условиями контракта. От подрядчика требуется следовать ежегодной программе работ и смете текущих расходов, которые проверяются и утверждаются ПЕРТАМИНА.
• Финансирование. Подрядчик обеспечивает все финансирование и технологию, которые требуются для осуществления деятельности по контракту, и берет на себя риск, связанный с материальными затратами. Поэтому он экономически заинтересован в эффективной разработке месторождения на контрактной площади.
• Раздел добытой нефти. Оставшаяся после возмещения затрат часть добытой нефти делится между контрактором и ПЕРТАМИНА на оговоренных в контракте условиях. Подоходный налог с контрактора взимается после того, как ПЕРТАМИНА забирает свою долю прибыли. Она же возмещает остальные налоги, связанные с проведением контрактных работ. Особенностью индонезийского контракта является то, что контрактор не платит роялти.
• Право собственности на оборудование и информацию. Все оборудование, которое покупается и завозится в Индонезию подрядчиком, становится собственностью ПЕРТАМИНА. Оборудование обслуживающих компаний и арендованное оборудование возвращается. Вся полученная при проведении контрактных работ информация является собственностью ПЕРТАМИНА.
• Обязательства по обеспечению внутреннего рынка. Контрактор обязан по контрактному обязательству поставлять определенное количество добытой нефти на внутренний рынок Индонезии.