Теоретические аспекты управления оборотными активами организации

 

По данным таблицы 2.3.1 можно сделать следующие выводы. Показатель рентабельности оборотных активов в 2012 году увеличился на 6,74% и составила -5,59%,  в 2013 году он также увеличился на 5,77% и составил 0,18%.  Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии. Увеличение  данного показателя произошло в связи с увеличением величины чистой прибыли в 2013 году на 1 881 872,00 тыс. руб., что положительно сказывается на финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Важным показателем для анализа является коэффициент оборачиваемости оборотных активов, то есть скорость их реализации. В целом, чем выше значение этого коэффициента, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную структуру имеет оборотный капитал и тем устойчивее финансовое состояние предприятия.  Коэффициент оборачиваемости оборотных активов  составляет 1,61, 2,21 и 3,01.Высокое значение этого  показателя говорит о более ликвидной структуре оборотного капитала и, соответственно, более устойчивом финансовом состоянии. Данный показатель  в 2013 году увеличился на 0,80 раз, что говорит об улучшении финансового состояния предприятия.  В ЗАО «ТРАКЬЯ ГЛАСС РУС» наблюдается повышение коэффициента оборачиваемости запасов в 2012 году на 4,21 раз, в 2013 году  на 0,10 раз, что является положительным моментом в работе организации, так как чем выше оборачиваемость запасов предприятия, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение кредита предоставляемого предприятием. В ЗАО «ТРАКЬЯ ГЛАСС РУС» произошло увеличение коэффициента дебиторской задолженности в 2012 году на 1,12 раз, в 2013 на 1,98 раз, что положительно влияет на финансовое состояние организации. Коэффициент оборачиваемости краткосрочных финансовых вложений как в 2012 году, так в 2013 году значительно увеличился.  В 2012 году он увеличился на 34,53 раз и составил 55,35. В 2013 году он увеличился на 29,35 раз и составил 85,10, что является положительным моментом в деятельности предприятия.  Коэффициент оборачиваемости денежных средств в 2012 году уменьшился на 5,14 раз и составил 11,04, однако в 2013 году он увеличился на 3,80 раз и составил 14,84, данный факт оказывает положительное влияние на деятельность организации.

Период оборачиваемости оборотных активов в 2012 году по сравнению с 2011 годом снизился на 61 дней и составил 163 дня. В 2013 году он также снизился на 43 дня и составил 120 дней, данное снижение носит положительную тенденцию, так как ускоряется интенсивность использования оборотных средств предприятия, а, следовательно, улучшается деловая активность. Период оборачиваемости запасов в 2012 году уменьшился на 28 дней, а в 2013 году на 3 дня и составил 34 дня. Его снижение приводит к повышению финансовой устойчивости предприятия.

Период оборачиваемости дебиторской задолженности в 2013  уменьшился на 30 дней и составил 83 дня. Снижение периода оборачиваемости дебиторской задолженности носит положительный характер, что в свою очередь улучшает финансовое состояние предприятия.

Что касается периода оборачиваемости прочих оборотных активов, а именно, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, то здесь также уменьшается данный показатель, это также влияет положительно на деятельность предприятия.

Коэффициент загрузки оборотных средств характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции.Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства.  В 2012 году он уменьшился на 0,17 раза и составил 0,45, в 2013 году уменьшился на 0,12 и составил 0,33.

Продолжительность производственного цикла в 2013 году уменьшилась на 1 день и составила 14 дней. Снижение показателя приводит к увеличению оборачиваемости оборотных средств и увеличению объёма прибыли.

Продолжительность финансового цикла составила в 2012 году 40 дня, в 2013 году – 17 дня. Данный цикл показывает часть производственного цикла, не профинансированного за счёт участников производственного процесса. В данном случае он значительно упал. Это положительно сказывается на финансировании производственной деятельности.

Рентабельность оборотных активов отражает эффективность использования оборотных активов предприятия и показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы.

В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности оборотных активов увеличилось на 5,41% и составило 0,18 %.

Для анализа изменения показателя составляется аналитическая таблица факторный анализ изменения показателя рентабельности оборотных активов на ЗАО «ТРАКЬЯ ГЛАСС РУС» за 2012-2013 гг..

 

Таблица 2.3.2

Данные для проведения факторного анализа изменения показателя рентабельности оборотных активов ЗАО «ТРАКЬЯ ГЛАСС РУС» за 2012-2013гг..

Показатели	2012		2013
	Сумма	Абсол. изменение	Сумма	Абсол. изменение
Чистая прибыль, тыс. руб.	-1 815 204,00	2 358 720,00	66 668,00	1 881 872,00
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.	33 145 719,50	1 828 606,50	34 967 768,00	-1 822 048,50
Рентабельность оборотных активов, %	-5,59	6,74	0,18	5,77

 

Факторный анализ проводится за период с 2012 по 2013 гг.:

Роа2012=ЧП2012/ОАср. 2012=-1 815 204,00/33 145 719,50=-5,59

Роа2013=ЧП2013/ОАср. 2013=66 668,00/34 967 768,00=0,18

Общее отклонение результативного показателя:

∆Роа2013-2012=0,18-(-5,59)=5,77

При использовании метода цепных подстановок определяется рентабельность оборотных активов в сопоставимых цифрах, то есть:

Роасц=  ЧП2012 / ОАср2013 =-1 815 204,00 / 34 967 768,00=-5,19

Затем определяется:

• изменение рентабельности оборотных активов за счет изменения среднегодовой стоимости оборотного капитала:

∆ Роаср.оа =  Роасц– Роа2012 = -5,19–(-5,59)=0,40

• изменение рентабельности оборотных активов за счет изменения чистой прибыли:∆ Роаср.чп =  Роа2013 – Роасц= 0,18 – (-5,19) =5,37

Проверка:∆Роа2013-2012= ∆ Роаср.оа–∆ Роаср.чп = 0,40+5,37= 5,77

Проделав факторный анализ рентабельности оборотных активов, можно сделать следующий вывод в 2013 году рентабельности оборотных активов составила 0,18% по сравнению с 2012 годом она увеличилась на – 5,77%.

На повышение  величины рентабельности оборотных активов оказало влияние увеличение чистой прибыли, что положительно сказывается на деятельности предприятия.

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой понимается способность предприятия своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Для оценки платежеспособности ЗАО «ТРАКЬЯ ГЛАСС РУС» проанализируем ликвидность его баланса. Расчеты представлены в таблице 2.3.3.

Таблица 2.3.3

Оценка ликвидности баланса ЗАО «ТРАКЬЯ ГЛАСС РУС» за 2011-2013 гг.

в тыс. руб.

Группы	Актив	Группы	Пассив	Условие
2011 год
А1	7 946 698,00	П1	11 348 765,00	Не выполняется
А2	17 396 165,00	П2	6 277 817,00	Не выполняется
А3	8 498 785,00	П3	19 103 430,00	Выполняется
А4	48 955 409,00	П4	44 271 179,00	Не выполняется
2012 год
А1	6 985 349,00	П1	12 459 092,00	Не выполняется
А2	16 513 429,00	П2	10 719 634,00	Выполняется
А3	9 011 013	П3	14 664 006,00	Не выполняется
А4	47 849 247,00	П4	42 456 306,00	Выполняется
2013 год
А1	7 693 766,	П1	19 293 097,00	Не выполняется
А2	16 933 131,00	П2	6 277 817,00	Выполняется
А3	12 858 848,00	П3	16 879 348,00	Не выполняется
А4	47 487 492,00	П4	42 522 975,00	Выполняется

 

По итогам таблицы 2.3.3. за анализируемые периоды можно сделать вывод о том, что баланс предприятия ЗАО «ТРАКЬЯ ГЛАСС РУС» не обладает абсолютной ликвидностью.

Для получения более подробной  и целостной картины о ликвидности ЗАО «ТРАКЬЯ ГЛАСС РУС» рассчитаем финансовые коэффициенты. Значения показателей ликвидности представлены в таблице 2.3.4.

 

 

 Таблица 2.3.4

Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия за 2011-2013 гг.

Показатель	Норма	2011	2012		2013
			значение	абс. откл-е	значение	абс. откл-е
1.Текущая платежеспособность	-	7 716 281,00	320 052,00	-7 396 229,00	-944 017,00	-1 264 069,00
2.Перспективная платежеспособность	-	65 882 355,00	-5 652 993,00	-71 535 348,00	-4 020 500	1 632 493,00
3.Коэффициент текущей ликвидности	≥2	1,32	1,40	0,08	1,47	0,07
4.Коэффициент срочной ликвидности	≥0,7-0,8	1,30	1,01	-0,29	0,96	-0,05
5.Коэффициент абсолютной ликвидности	≥0,2-0,3	0,41	0,30	-0,11	0,30	0,00
6. Общий коэффициент ликвидности	≥1	-0,14	-0,17	-0,03	-0,13	0,04

 

Проанализировав данные таблицы 2.3.4. можно сделать следующие выводы.

В течение всех анализируемых периодов предприятие является неплатежеспособным, кроме 2011 года, так как показатель текущей ликвидности имел отрицательное значение. В 2012 году по сравнению с 2011 годом происходит ухудшение показателя текущей ликвидности, что является отрицательным эффектом.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.  Перспективная ликвидность в 2012 и 2013 годах является отрицательной, что является отрицательным эффектом.

Коэффициент общей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных задолжностей. При этом, чем выше данный показатель, тем больше текущей задолженности предприятия может быть погашена в течение короткого периода времени.

В течение всех анализируемых периодов общий коэффициент ликвидности ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной способности предприятия погашать текущую задолженность. Так как показатель применяется для комплексной оценки бухгалтерского баланса в целом, то потенциальные партнеры ЗАО «ТРАКЬЯ ГЛАСС РУС» не могут рассматривать его в качестве надежного партнера.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. За весь рассматриваемый период, кроме 2011 года, коэффициент удовлетворяет нормативному значению. В 2012 году данный показатель был равен 0,30,  в 2013году этот показатель не изменился, также составил 0,30. Данный факт положительно сказывается на деятельности организации.

Коэффициент срочной ликвидности показывает способность предприятия покрыть краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами. За весь рассматриваемый период данный показатель не удовлетворяет нормативному значению, что свидетельствует о том, что предприятие не имеет возможность платить по срочным обязательствам.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. За весь исследуемый период  данный коэффициент не отвечает нормативному значению.  В 2011 году данный  показатель составил 1,32, в 2012 он равен 1,40, в 2013 году  ситуация также ухудшается, показатель равен 1,47. Данный факт отрицательно сказывается на деятельности организации и говорит об общей необеспеченности предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения его срочных обязательств.

Итак, проанализировав динамику показателей эффективности использования оборотных активов, можно сделать вывод, что оборотные активы используются достаточно эффективно, наблюдается повышение количества оборотов и снижение продолжительности одного оборота, как всей суммы оборотных средств, так и отдельных их элементов, практически все показатели имеют положительную тенденцию.