Теоретические аспекты анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 Оптимальным считается уровень  Кмск = 0,5.    

Уровень данного коэффициента во многом зависит  от сферы деятельности организации. С финансовой точки зрения, чем  выше величина Кмск, тем выше у организации  возможности устойчивой деятельности.     

Кмск( 13н.п.)=733186/865178=0,87     

Кмск( 13к.п.)=1185167/1430944=0,83     

Кмск( 14н.п.)=1185167/1430944=0,83     

Кмск( 14к.п.)=1185167/1844350=0,85     

Коэффициент маневренности собственного капитала на протяжении исследуемого периода выше нормы, т.е. у организации выше возможности устойчивой деятельности    

Состояние основных средств характеризуется  следующими коэффициентами:      

1. Индекс постоянного  актива (Кипа)  показывает отношение внеоборотных активов (ВНА) организации к собственным средствам (КР), какая доля собственных источников средств направляется на покрытие внеоборотных активов:

Кипа = ВНА / КР                                                                                        (3.13)

Если  организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сумма коэффициента маневренности и индекса постоянного актива будет равна единице.

Кипа( 13н.п.)=131992/865178=0,152

Кипа( 13к.п.)=245777/1430944=0,171

Кипа( 14н.п.)=245777/1430944=0,171

Кипа( 14к.п.)=271004/1844350=0,146

Организация пользуется долгосрочными кредитами и займами      

2. Коэффициент  долгосрочного привлечения заемных  средств (Кдз) отражает отношение суммы долгосрочных кредитов и займов (ДК) к собственным средствам (КР):

Кдз = ДК / КР                                                                                              (3.14)

Этот  коэффициент показывает насколько  интенсивно организация использует заемные средства для обновления производства

Кдз( 13н.п.)=825416/865178=0,954

Кдз( 13к.п.)=756937/1430944=0,528

Кдз( 14н.п.)=756937/1430944=0,528

Кдз( 14к.п.)=663549/1844350=0,359

Особо высокое значение этого показателя в начале исследуемого периода свидетельствует  о сильной зависимости от привлеченного  капитала, о необходимости выплачивать  в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и т. п.     

3.Коэффициент  реальной стоимости имущества (Крси) определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства.

Коэффициент рассчитывается как отношение суммарной величины основных средств (F)  и производственных запасов (З)  к стоимости активов организации (А).

Крси = ( F+ З) / А                                                                                        (3.15)

Нормативное значение этого показателя примерно 0,5.

Крси ( 13н.п.)=(115839+1301813)/1929333=0,734

Крси ( 13к.п.)=(164745+1806350)/2692634=0,732

Крси ( 14н.п.)=(164745+1806350)/2692634=0,732

Крси ( 14к.п.)=(181379+1896268)/3052746=0,680

Приблизительно 73% доля средств производства в доли стоимости имущества.

Структуру финансовых источников и финансовую независимость характеризуют следующие показатели:

1.Коэффициент  автономии (Ка), который рассчитывается как отношение собственного капитала (КР) к валюте баланса (Б):    

Ка = КР / Б                                                                                                 (3.16)     

Рекомендуемое значение этого коэффициента Ка> 0,5.    

Рост  данного коэффициента свидетельствует  о тенденции к снижению зависимости  организации от заемных источников финансирования.    

Ка ( 13н.п.)=865178/1929333=0,448     

Ка ( 13к.п.)=1430944/2692634=0,531     

Ка ( 09н.п.)=1430944/2692634=0,531     

Ка ( 14к.п.)=1844350/3052746=0,604

В начале исследуемого периода предприятие  не устойчиво и очень зависит  от инвесторов, но к концу исследуемого периода ситуация исправляется. Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и кредиторов, т.к. чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиции и кредитов.

2. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага (Кфа) отражает соотношение заемных и собственных средств организации.

Кфа = заемные и привлеченные источники / источники собственных средств

Кфа = (ДК + КК + КЗ) / КР                                                                        (3.17)

Где:

ДК  – долгосрочные кредиты и займы;

КК  – краткосрочные кредиты и  займы;

КЗ  – кредиторская задолженность

Кфа( 13н.п.)=(825416+6190+232455)/865178=1064061/865178=1,23

Кфа( 13к.п.)=(756937+345988+151891)/1430944=1254816/1430944=0,88

Кфа( 14н.п.)=(756937+345988+151891)/1430944=1254816/1430944=0,88

Кфа( 14к.п.)=(663549+202355+338443)/1844350=1204347/1844350=0,66

В начале исследуемого периода значение коэффициента больше 1, это означает превышение заемных  средств над собственным капиталом  может указывать на то, что предприятие имеет недостаточный уровень финансовой стабильности. Нормативное значение должно быть <1, чего удается добиться к концу периода      

3. Коэффициент  финансирования (Кфин) – это отношение собственных и заемных средств.

Кфин = Капитал и резервы / (долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные кредиты и займы + кредиторская задолженность)

Кфин = КР / (ДК+КК+КЗ)                                                                          (3.18)

Рекомендуемое значение коэффициента финансирования : Кфин ≥1.

Коэффициент показывает какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств.

Кфин( 13н.п.)= 865178/(825416+6190+232455)=865178/1064061=0,82

Кфин( 13к.п.)= 1430944/(756937+345988+151891)=1430944/ 1254816=1,14

Кфин( 14н.п.)= 1430944/(756937+345988+151891)=1430944/ 1254816=1,14

Кфин( 14к.п.)= 1844350/(663549+202355+338443)= 1844350/ 1204347=1,54

В начале исследуемого периода значение коэффициента меньше 1, это означает что деятельности организации финансируется за счет привлеченных средств.       

4.Коэффициент  финансовой устойчивости (доля долгосрочных  источников финансирования в  активах) (Кфу) рассчитывается как отношение собственных и долгосрочных заемных источников к валюте баланса.

Кфу = (КР + ДК) / Б                                                                                    (3.19)

Кфу( 13н.п.)= (865178+825416)/ 1929333=0,88

Кфу( 13к.п.)= (1430944+756937)/ 2692634=0,82

Кфу( 14н.п.)= (1430944+756937)/ 2692634=0,82

Кфу( 14к.п.)= (1844350+663549)/ 3052746=0,83   

Деловая активность организации измеряется с помощью системы количественных и качественных показателей.   

К качественным характеристикам деловой  активности организации относятся: широта рынков сбыта, деловая репутация организации, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции.  

Количественные  показатели деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями.   

К абсолютным показателям относят: объемы продаж, прибыль, величину авансированного капитала.  

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов. К ним относятся:        

1.Оборачиваемость  всех активов (Коа):   

 Коа = N/Аср                                                                                                (3.20)   

 Показывает скорость оборота  всего авансированного капитала, т.е. количество совершенных им  оборотов за анализируемый период;  

Коа (2013г)=2220406/((1929333+2692634)/2)=2220406/2310983,5=0,96   

Коа (2014г)=2787542/((2692634 +3052746)/2)=2787542/2872690=0,97

По данным баланса этот показатель составил 0,96 и 0,97. Это говорит о том, что  полный цикл производства и обращения  совершается более чем за 1 год, и на 1 рубль стоимости всех активов  мы получаем 96 и 97 копеек дохода.         

2.Период оборота  активов (Тоа):  

Тоа = Т /Коа                                                                                                 (3.21)

Характеризует продолжительность одного оборота  авансированного капитала (в днях).  

Т – величина периода  

Тоа(2013г)=365/0,96=380,2   

Тоа(2014г)=365/0,97=376,3         

3.Коэффициент  оборачиваемости внеоборотных активов (Ко.ва)

Ко.ва = N / Авн.ср                                                                                       (3.22)

Авн.ср –среднегодовая стоимость  внеоборотных активов.

Ко.ва(2013г)= 2220406/((131992+245777)/2)= 2220406/188884,5=11,76

Ко.ва(2014г)= 2787542/((245777+271004)/2)= 2787542/258390,5=10,79       

4.Период оборота  внеоборотных активов

Т о.ва = Т / Ко.ва                                                                                         (3.23)

Т о.ва(2013г)=365/11,76=31

Т о.ва(2014г)=365/10,79=33,8       

5.Оборачиваемость  оборотных активов – характеризует  скорость оборота оборотных активов:

Кооа = N / Аср                                                                                             (3.24)

Аср – среднегодовая стоимость оборотных активов

Кооа(2013г)= 2220406/((1797341+2446857)/2)= 2220406/2122099=1,05

Кооа(2014г)= 2787542/((2446857+2781742)/2)= 2787542/2614299,5=1,07      

 Показывает  скорость оборота материальных  и денежных ресурсов компании  за расчетный период.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов. Он показывает сколько раз за период (за год) оборачиваются оборотные активы или сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотных активов. Чем выше этот коэффициент, тем лучше.       

 По данным  баланса этот показатель составил 1,05 и 1,07, т.е. материальные и денежные  ресурсы компании обернулись  за год. 1,05 и 1,07 рублей выручки  от реализации приходится на  рубль оборотных активов.      

6.Оборачиваемость  материальных оборотных средств  характеризует скорость оборота  материальных активов:

Ко.ма = N / Зср                                                                                             (3.25)

Зср –  среднегодовая величина материальных запасов организации.

Ко.ма(2013г)= 2220406/((1301813+1806350)/2= 2220406/1554081,5=1,43

Ко.ма(2014г)= 2787542/((1806350+1896268)/2=2787542/1851309=1,5

Коэффициент показывает, сколько оборотов за год совершили запасы, т. е. 1,43 и 1,5 раза они перенесли свою стоимость на готовые изделия.  
Чем выше коэффициент оборачиваемости запасов, а следовательно, меньше период оборота запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства, и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях).      

7.Оборачиваемость  дебиторской задолженности характеризует  скорость оборота средств организации, инвестированных в дебиторскую  задолженность:

Кодз = N / ДЗср                                                                                           (3.26)

ДЗср  – среднегодовая величина дебиторской задолженности

Кодз(2013г)= 2220406/((45008+45194)/2)= 2220406/45101= 49,23

Кодз(2014г)= 2787542/((45194+206720)/2)=2787542/125957=22,13

49 и  22 оборота необходимо компании для оплаты имеющейся задолженности.      

8.Период оборота  дебиторской задолженности показывает, за какое время дебиторская  задолженность совершает один  оборот (в днях):

Период  оборота = Т / Кодз                                                                         (3.27)

Т одз(2013г)=365/49,23=7,45

Т одз (2014г)=365/22,13=16,5

7,45 и 16,5 раз  в среднем в течение отчетного  периода дебиторская задолженность  превращается в денежные средства, т. е. погашается.       

Обобщающими  показателями эффективности деятельности организации являются показатели рентабельности.       

Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности. По данным «Отчета о прибылях и убытках» можно проанализировать рентабельность продаж, чистую рентабельность отчетного периода, а так же влияние факторов на изменение этих показателей. 

Основные показатели рентабельности:

• Общая рентабельность — отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных и оборотных средств.
• Рентабельность собственного капитала — отношение прибыли к среднему за период размеру собственного капитала.
• Рентабельность активов — отношение чистой прибыли, полученной за период к средней величине активов предприятия за период. Показывает способность активов компании порождать прибыль, индикатор доходности деятельности компании, свободный от влияния объема заемных средств. Используется при расчете одного из важнейших финансовых показателей — финансового рычага.
• Рентабельность продукции — отношение всей полученной прибыли к полной себестоимости реализованной продукции.
• Рентабельность конкретного изделия — отношение прибыли от реализации изделия к полной себестоимости изделия. Этот показатель очень важен для принятия решений по управлению производством. Он показывает степень рентабельности производимого изделия. Учитывая, что цель предпринимательской деятельности — получение максимальной прибыли, предприятие после анализа рентабельности изделия должно принять решение — избавиться от убыточных и малорентабельных изделий и увеличить выпуск высокорентабельных видов продукции.
• Рентабельность оборота — отношение прибыль к валовой выручке

 

    В практике экономического анализа выделяют две группы показателей рентабельности: