Теоретические аспекты анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

В соответствии с принципами  оптимальной структуры активов  по степени ликвидности, краткосрочной  дебиторской задолженности должно  быть достаточно для покрытия  среднесрочных обязательств.

Второе  условие ликвидности выполняется  в начале 2013 года, поэтому можно  сделать вывод о платежеспособности предприятия на ближайший период, но на конец года краткосрочной дебиторской  задолженности  не хватает для  покрытия среднесрочных обязательств, к концу 2014 года ситуация восстанавливается, но превышение не значительное 4365 тыс.руб

Сопоставление итогов по активу и пассиву для  третьей и четвертой групп  отражает соотношение платежей и  поступлений в относительно отдаленном будущем, в рассматриваемом периоде эти условия ликвидности выполняются. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

При анализе ликвидности предприятия видим, что в начале рассматриваемого периода не выполняется одно из четырех условий ликвидности предприятия, т.е. на начало года наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Следовательно ликвидность баланса организации в большей степени отличается от абсолютной. Но к концу исследуемого периода предприятие справляется с этой ситуацией и мы видим абсолютную ликвидность баланса организации, выполняются все условия.

На второй стадии анализа осуществляется расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который осуществляется путем поэтапного сопоставления групп активов с текущими обязательствами (П1+П2).

  1. Коэффициент абсолютной  ликвидности Кал характеризует  отношение наиболее ликвидных  активов к сумме текущих обязательств.

      Кал = А1 / П1 + П2                                                                             (3.1)

Нормативное значение: Кал =0,2 – 0,5

      Коэффициент  абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств  может быть погашена на дату  составления баланса.

     Кал (13 н.п.)=154775/(232461+6190)=154775/238651=0,65

     Кал (13 к.п.)=373890/(158677+345988)=373890/504665=0,74

     Кал (14 н.п.)=373890/(158677+345988)=373890/504665=0,74

     Кал (14 к.п.)=629793/(342404+202355)=629793/544759=1,156

     Cчитается, что рекомендуемое значение коэффициента должно быть не менее 0,2, у рассматриваемого предприятия значения в пределах нормы т.е каждый день потенциально могут быть оплачены 65%,74% и 115% срочных обязательств

  2. Коэффициент критической  ликвидности (или промежуточный  коэффициент покрытия) Ккл – это отношение суммы наиболее ликвидных активов и поступлений от проведения расчетов с дебиторами к текущим обязательствам.

Ккл = (А1 + А2)/ (П1 +П2)                                                             (3.2)

Рекомендуемое значение этого показателя приблизительно 0,8.

     Коэффициент  критической ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств  может быть погашения за счет  денежных средств, краткосрочных  финансовых вложение и ожидаемых  поступлений  от покупателей.

Ккл (13 н.п.) =(154775+293617)/(232461+6190)=448392/238651=1,88

Ккл (13 к.п.) =(373890+219328)/(158677+345988)=596218/504665=1,18

Ккл (14 н.п.) =(373890+219328)/(158677+345988)=596218/504665=1,18

Ккл (14 к.п.) =(629793+206720)/(342404+202355)=836513/544759=1,54

      Нормальное  ограничение коэффициента критической  ликвидности больше или равен  1 и означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги.

      Предприятие  может погасить 188%,118%,154% краткосрочных  обязательств в ближайшее время при полном погашении дебиторской задолженности.

  3. Коэффициент текущей  ликвидности (коэффициент покрытия) Ктл – это отношение оборотных средств к текущей задолженности.

Ктл = (А1 + А2 +А3) / (П1 + П2)                                                            (3.3)

     Коэффициент  текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы  покрывают текущие обязательства. Этот показатель характеризует  платежные  возможности организации. Уровень  коэффициента текущей  ликвидности зависит во многом  от сферы деятельности организации, длительности производственного  цикла, структуры запасов и затрат.

     Рекомендуемое  значение этого показателя примерно 2/1.

     Такое соотношение  текущих активов  и текущих  обязательств означает, что на  каждый рубль краткосрочных обязательств  организации приходится не меньше  двух рублей оборотных средств.

Ктл(13н.п.)=(154775+293617+1348949)/(232461+6190)=1797341/238651=7,54

Ктл(13к.п.)=(373890+219328+1853639)/(158677+345988)=2446857/504665=4,8

Ктл(14н.п.)=(373890+219328+1853639)/(158677+345988)=2446857/504665=4,8

Ктл(14к.п.)=(629793+206720+1945229)/(342404+202355)=2781742/544759=5,11

Значительное  превышение установленного норматива  означает, что организация располагает  достаточным объемом свободных ресурсов, сформированных за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов такой вариант формирования оборотных средств является предпочтительным, так как снижает риск неплатежей. А с точки зрения собственников -  такой вариант не всегда дает необходимый уровень рентабельности собственного капитала.

В процессе анализа  сопоставляются между  собой коэффициенты текущей и  критической ликвидности. Нормальным считается соотношение 4/1. Увеличение этого соотношения свидетельствует  о возможном существовании сверхнормативных  запасов товарно–материальных ценностей,  большом объеме незавершенного производства и т.д., т.е. о неэффективном управлении оборотными средствами организации и возможном возникновении финансовых затруднений.

     2013 г. на начало периода:

Ктл( 13н.п.)/Ккл (13 н.п.)=7,54/1,88=4,01

     2013 г. на конец периода:

Ктл(13 к.п.)/Ккл (13 к.п.)=4,8/1,18=4,07

     2014 г. на начало периода:

Ктл(14 н.п.)/Ккл (14 н.п.)=4,8/1,18=4,07

     2013 г. на конец периода:

Ктл(14 к.п.)/Ккл (14 к.п.)=5,11/1,54=3,32

        Денежные  средства и предстоящие поступления  от текущей деятельности покрывают  краткосрочные обязательства на 40,1%, 40,7%, 33,2%

      При сравнении  между собой коэффициентов текущей  и критической ликвидности видно, что коэффициентов текущей ликвидности  превышает коэффициент критической  ликвидности приблизительно в  четыре раза, это означает, что  нет сверхнормативных  запасов  товарно–материальных ценностей

      На  основании  вышеизложенного можно  сделать вывод, что предприятие  имеет высокую платежеспособность.  

Залогом выживаемости организации в условиях рыночной экономики является ее финансовая устойчивость, т.е.  способность организации осуществлять свою текущую деятельность.

На  финансовую устойчивость организации  оказывают влияние различные факторы.

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость можно классифицировать по следующим  признакам:

1. по месту возникновения: внешние и внутренние;
2. по важности рехзультата основные и второстепенные;
3. по структуре: простые и сложные;
4. по времени действия: постоянные и переменные.

 

     При проведении анализа особое внимание необходимо уделять внутренним факторам, зависящим от деятельности организации.      

К внутренним факторам относятся:     

-отраслевая  принадлежность организации;      

-структура  выпускаемой продукции;      

-величина  издержек производства и их  динамика;     

-состояние  имущества и финансовых ресурсов.      

К внешним условиям относятся макроэкономические условия хозяйствования, уровень платежеспособного спроса населения, налоговая политика государства, внешнеэкономические связи и т.д.     

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие уровень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.     

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основные показателя:     

1.наличие собственных  оборотных средств (СОС):         

 СОС = Капитал  и резервы – внеоборотные активы = КР – ВНА        (3.4)

Где:

КР  – капитал и резервы;

ВНА – внеоборотные активы.

СОС ( 13н.п.)=865178-131992=733186

СОС ( 13к.п.)=1430944-245777=1185167

СОС ( 14н.п.)=1430944-245777=1185167

СОС ( 14к.п.)=1844350-271004=1573346

2. Наличие  собственных и долгосрочных источников  формирования запасов и затрат (СД):

СД = СОС + долгосрочные кредиты и займы = СОС+ДК                   (3.5)

Где:

ДК  – долгосрочные кредиты и займы

СД ( 13н.п.)=733186+825416=1558902

СД ( 13к.п.)=1185167+756937=1942104

СД ( 14н.п.)=1185167+756937=1942104

СД( 14к.п.)=1573346+663549=2236895

3.Общая величина  основных  источников формирования запасов и затрат (ОИ): 

         ОИ= СД + КЗС                                                                                         (3.6)

Где:

КЗС – краткосрочные кредиты и  займы

ОИ( 13н.п.)=1558902+6190=1565092

ОИ( 13к.п.)=1942104+345988=2288092

ОИ( 14н.п.)=1942104+345988=2288092

ОИ( 14к.п.)=2236895+202355=2439250 

Далее показатели источников формирования  сравниваются с величиной запасов (З):   

1.∆СОС = СОС  – З                                                                                         (3.7)

∆ СОС означает излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотнгых средств для формирования запасов;

∆СОС( 13н.п.)=733186-1301813=-568627

∆СОС( 13к.п.)=1185167-1806350=-621183

∆СОС( 14н.п.)=1185167-1806350=-621183

∆СОС( 14к.п.)=1573346-1896268=-322922

2.∆ СД = СД  – З                                                                                             (3.8)

∆СД характеризует излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источниквов формирования запасов и затрат;

∆СД( 13н.п.)=1558902-1301813=257089

∆СД( 13к.п.)=1942104-1806350=135754

∆СД( 14н.п.)=1942104-1806350=135754

∆СД( 14к.п.)=2236895-1896268=340627

3.∆Ои = ОИ –  З                                                                                              (3.9)

∆Ои характеризует излишек (+) или недостаток (-) общих источников формирования запасов и затрат.

Выявление излишка или недостатка источников  средств для формирования запасов  и затрат позволяет определить тип  финансовой ситуации в организации.

∆Ои( 13н.п.)=1565092-1301813=263279

∆Ои( 13к.п.)=2288092-1806350=481742

∆Ои( 14н.п.)=2288092-1806350=481742

∆Ои (14к.п.)=2439250-1896268=542982

Выделяют  четыре типа финансовой устойчивости:

1.абсолютная  устойчивость, если:

∆СОС≥0,  ∆СД ≥ 0,  ∆ОИ ≥ 0

2.нормальная  устойчивость, если:

∆СОС< 0,  ∆СД ≥ 0,  ∆ОИ ≥ 0

3. неустойчивое  финансовое состояние, если:

∆СОС< 0,  ∆СД < 0,  ∆ОИ ≥ 0

4. кризисное  финансовое состояние, если:

∆СОС< 0,  ∆СД < 0,  ∆ОИ  < 0.

Определим тип финансовой устойчивости для  нашей организации.

∆СОС( 13н.п.)< 0,∆СД ( 13н.п.)≥ 0,  ∆ОИ ( 13н.п.)≥ 0

∆СОС( 13к.п.)< 0,∆СД ( 13к.п.)≥ 0,  ∆ОИ ( 13к.п.)≥ 0

∆СОС( 14н.п.)< 0,∆СД ( 14н.п.)≥ 0,  ∆ОИ ( 14н.п.)≥ 0

∆СОС( 14к.п.)< 0,∆СД ( 14к.п.)≥ 0,  ∆ОИ ( 14к.п.)≥ 0     

 Весь исследуемый  период организация имеет нормальную  финансовую устойчивость.        

 Анализ  относительных показателей финансовой  устойчивости представляет собой  оценку состава и структуры  источников средств финансирования деятельности  организации и их достаточности. По результатам анализа делается оценка степени независимости организации от внешних кредиторов.         

Относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить  на показатели, характеризующие:

• состояние оборотных средств;
• состояние основных средств;
• финансовую деятельность.

 

     Состояние оборотных средств характеризуется  следующими показателями:    

1.Коэффициент  обеспеченности оборотных активов (ОА) собственными оборотными средствами (Коб.сос). Этот показатель характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами организации:    

Коб.сос = СОС / оборотные активы=СОС / ОА                                    (3.10)    

Рекомендуемое значение Коб.сос>0,1 (10%)    

Коб.сос ( 13н.п.)=733186/1797341=0,41     

Коб.сос ( 13к.п.)=1185167/2446857/2446857=0,48     

Коб.сос ( 14н.п.)=1185167/2446857/2446857=0,48     

Коб.сос ( 14к.п.)=1573346/2781742=0,57     

Коэффициент обеспеченности оборотных активов на протяжении исследуемого периода в пределах нормы    

2.Коэффициент  обеспеченности материальных запасов  собственными оборотными средствами (Коб.мз) показывает, в какой степени материальные запасы (З)   покрываются за счет собственных источников:    

Коб.мз = СОС / З                                                                                      (3.11)    

Нормативное значение: Коб.мз =  0,5 – 0,8

Коб.мз( 13н.п.)=733186/1301813=0,56     

Коб.мз( 13к.п.)=1185167/1806350=0,65     

Коб.мз( 14н.п.)=1185167/1806350=0,65     

Коб.мз( 14к.п.)=1185167/1896268=0,83     

Он  отражает скорость реализации запасов. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами (U2) показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных.     

Коэффициент обеспеченности материальных запасов  собственными

оборотными средствами на протяжении исследуемого периода в пределах нормы

3. Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск) показывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения и определяется путем отношения собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств (КР):

 

           Кмск = СОС /КР                                                                                (3.12)