Современная рыночная система

 Современная рыночная  система

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

Введение…………………………………………………………………………3

Глава 1. Современный  рынок РФ: эволюция, особенности и правовое обеспечение функционирования……………………………………………….5

1. История рынка в РФ и основные проблемы в его развитии…………...5

1.2.Перспективы развития  рынка в РФ………………………………………..13

1.3.Валютное регулирование и контроль в РФ………………………………..16

Глава 2. Ценные бумаги: сущность и классификация, рынок ценных бумаг и виды профессиональной деятельности на нем………………………………..20

2.1. Понятие «ценные бумаги»…………………………………………………20

2.2. Российский рынок ценных бумаг и виды профессиональной деятельности на нем…………………………………………………………………………….26

2.3. Коммерческие банки  как участники рынка ценных  бумаг………………33

Заключение………………………………………………………………………37

Библиографический список…………………………………………………….40

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Актуальность темы данной работы обусловлена активным развитием современной рыночной системы в России. Правоотношения, которые возникают на фондовом рынке, выступают особой группой отношений, имеющих определенную специфику и особенности правового регулирования. Они формируются из совокупности различных сделок с различными видами ценных бумаг. Однако определяющими среди них является вид отношений, связанных с реализацией профессиональной деятельности на этом рынке, а потому затрагивающих профессиональных участников фондового рынка.

Объектом данного исследования является  современная рыночная система.

Предметом данного исследования выступают ценные бумаги Российской Федерации.

Целью нашей работы стало изучение  рыночной системы Российской Федерации в теоретическом и практическом аспекте, выявление методов, способствующих этому. В связи с этим можно выделить следующие задачи нашего исследования:

- изучить современную  рыночную систему;

- раскрыть понятие «ценные  бумаги»;

-исследовать историю  становления и особенности функционирования российского рынка ценных бумаг, его правовую основу;

- рассмотреть виды профессиональной  деятельности на российском рынке  ценных бумаг;

- исследовать деятельность  коммерческих банков как участников  рынка ценных бумаг;

- раскрыть сущность и  особенности проведения фундаментального  и технического анализа конъюнктуры рынка ценных бумаг;

Многоплановое решение поставленных задач предполагает структуру работы, представленную в виде двух глав: в первой рассмотрены сущность и классификация це5нных бумаг, особенности рынка ценных бумаг и отдельные виды профессиональной деятельности на нем; во второй главе представлены особенности фундаментального и технического анализа конъюнктуры рынка ценных бумаг и виды ценных бумаг, обращающихся на фондовом рынке Российской Федерации.

Источниками и литературой нашего исследования стали теоретические работы общего плана и научные исследования по конкретным практическим вопросам развития и состояния рынка ценных бумаг в России, а также широкий комплекс законодательных актов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Современный рынок РФ: эволюция, особенности и правовое обеспечение функционирования

2. История рынка в РФ и основные проблемы в его развитии

Формирование российского рынка и развитие его правового регулирования складывались на протяжении длительного периода времени, в ходе исторически трудных социально-правовых преобразований. Первая денежная реформа в России в 1535–1538 годах юридически закрепила единую общегосударственную денежную систему и утвердила государственную монополию на эмиссию денег и регулирование валютного и денежного рынка. Денежная реформа С. Ю. Витте 1895–1897 годов позволила установить золото-валютный стандарт, то есть обеспечить паритетный обмен рублей на золото, который, однако, был приостановлен в связи с началом Первой мировой войны 1914 года. Вследствие последовавших затем военных действий денежная монополия государства развалилась, в обращении появились региональные деньги и иностранная валюта1.

После событий 1917 года государственная денежная и валютная монополия была восстановлена, банки национализированы. Для восстановления доверия к национальной валюте реформой 1924 года в обращение были введены две национальные валюты СССР: советские рубли и червонцы.

Этот небольшой период характеризуется довольно либеральными нормами, регламентировавшими общественные отношения в рассматриваемой сфере и допускающих относительно свободную куплю-продажу иностранной валюты на валютном рынке страны. К числу таких актов можно отнести Декрет ВЦИК и СНК РСФСР от 15 февраля 1923 г. «О валютных операциях», Декрет ВЦИК и СНК РСФСР от 19 апреля 1923 г. «О порядке вывоза и перевода за границу валютных ценностей», Постановление ЦИК СССР и СНК СССР от 17 июля 1925 г. «О торговле фондовыми и валютными ценностями».

Курс червонца был «привязан» к иностранным валютам, а советский рубль в результате эмиссии стремительно обесценивался; в 1929 году (с отменой НЭП) червонец был отменен, рубль перестал свободно обмениваться на иностранные валюты; с этого времени рубль перестал быть конвертируемым. Монополизация валютной сферы закрепила за государством исключительное право на проведение операций с иностранной валютой как внутри страны, так и за ее пределами (в целях расчетов по экспорту, импорту и кредитам).

В последующей истории рынка в послереволюционной России условно можно выделить несколько этапов, с точки зрения объема прав участников рынка на иностранную валюту. При этом у ученых нет единства в определении количества таких этапов и соответствующих им временных периодов.

Большинство все же исходит из определения пяти этапов20, однако различны точки зрения на исторические периоды этих этапов. Так, по мнению Г. А. Тосуняна, таких этапов пять: с 1917 по 1986 г., с 1986 по 1991 г., с 1991 по 1992 г., с 1992 по 1995 г., с 1995 г. – по настоящее время21. Однако будучи актуальным на рубеже 20 и 21 веков, в настоящее время такое разделение, как представляется, страдает неполнотой: отношения после 1995 г. претерпели существенные изменения, как с точки зрения фактических событий (валютные кризисы 1998 и 2008 г.), так и с точки зрения изменения законодательства (либерализация валютных отношений вследствие вступления в силу нового закона о валютном регулировании и валютном контроле), что позволяет выделять после 1995 г. новые этапы в развитии валютного рынка России.

Исходя из анализа изложенных в науке позиций и необходимости их корректировки с учетом новейших изменений, обоснованным представляется выделение в развитии валютного рынка России следующих этапов.

Первый этап – с 1917 по 1986 г. – обладал всеми характерными чертами валютной монополии государства и запрета на валютные операции (за исключением небольшого периода НЭПа). В это время имела место полная централизация валютных доходов от экспорта, который в свою очередь был монополизирован государством, от имени и за счет которого на мировых рынках выступали государственные внешнеторговые объединения. Государственная валютная монополия выражалась не только в административном установлении твердого официального курса советского рубля к любым иностранным валютам, но и в сокращении до минимума количества участников внешнеэкономической деятельности, сосредоточении многочисленных функций по обслуживанию международных расчетов и валютных сделок в одном банке. Выручка от экспорта в иностранной валюте концентрировалась на счетах одного банка-монополиста, обслуживающего все международные расчеты СССР – Внешторгбанка СССР (позднее Внешэкономбанка)2.

Второй этап развития рынка в России начался в 1986 году децентрализацией внешнеэкономической деятельности, когда сначала сотни, а затем практически все субъекты хозяйственной деятельности (предприятия, учреждения, организации) получили право прямого выхода на внешние рынки. Была установлена и стала развиваться система так называемых «валютных отчислений», когда поступления в иностранной валюте делились в определенных пропорциях между государством и непосредственным производителем (владельцем) экспортной продукции.

Появилось большое число независимых от государства коммерческих банков, получивших право открытия и ведения валютных счетов клиентов и проведения международных расчетов.

Это послужило основанием для разработки в 1990 году проекта специального закона о валютном регулировании. Так, с вступлением в силу в марте 1991 года Закона СССР «О валютном регулировании» начался третий этап развития валютного регулирования в стране. На уровне закона впервые в юридическую практику были введены такие центральные понятия валютного регулирования как «валютные ценности», «валюта СССР», «иностранная валюта», «резиденты», «нерезиденты», «валютные операции», «текущие валютные операции», «валютные операции, связанные с движением капитала». Законом были также установлены основные принципы проведения операций с валютой СССР и с иностранной валютой на территории СССР, операций на валютном рынке, разграничены полномочия органов власти и определены функции банковской системы (Госбанка СССР и уполномоченных банков) в валютном регулировании и управлении валютными ресурсами. В законе впервые провозглашено гарантируемое и защищаемое государством право собственности резидентов и нерезидентов на валютные ценности в стране; определены общие принципы владения, пользования и распоряжения валютными ценностями государством, предприятиями и организациями, а также гражданами; установлены основные положения порядка осуществления валютных операций резидентами и нерезидентами.

Законом намечены основные цели и направления валютного контроля, введены понятия органа валютного контроля, а также положения об отчетности по валютным операциям и ответственности за нарушение валютного законодательства. Основным органом валютного регулирования был определен Центральный банк РФ, что соответствует практике большинства стран мира, где подобные функции осуществляют центральные (национальные) банки соответствующих государств.

Тем не менее, в условиях плановой экономики и продолжающейся валютной монополии полноценный валютный рынок в СССР отсутствовал. Государство являлось единственным законным владельцем иностранной валюты, которая концентрировалась в его руках и распределялась с помощью валютного плана и валютных фондов. Оно имело монопольное право на совершение операций с валютными ценностями и управление золотовалютными резервами. При этом принцип единства валютной кассы обязывал всех держать валюту на счетах во Внешэкономбанке СССР.

С проведением экономических реформ, включая банковскую, возникла настоятельная общественная потребность в организации системы специального регулирования валютных отношений, в рамках которой существовали бы единые правила совершения валютных операций и соответствующий механизм валютного регулирования. С учетом практики большинства стран мира, когда функции основного органа валютного регулирования исполняют центральные (национальные) банки, органом валютного регулирования был утвержден Госбанк СССР.

В то же время с позиций и экономических требований сегодняшнего дня нельзя не видеть определенной объективной ограниченности этих документов. Качественные перемены в экономическом положении России, во внешнеторговых и валютно-финансовых отношениях с иностранными государствами выходили за рамки установленных норм валютного регулирования и требовали их уточнения, расширения, а в отдельных случаях и переосмысления. Проблемы развития системы валютного регулирования приходилось решать в условиях фактической неопределенности стратегических ориентиров в правовой и экономической политике государства, отсутствия необходимого опыта валютного регулирования, ограниченности времени и сил для решения задач большого объема, сложности и новизны.

Составной частью экономических реформ, направленных на переход к рыночной экономике, явилась отмена государственной монополии внешней торговли и валютной монополии и введение децентрализациивнешнеэкономической деятельности страны. Предприятиям и организациям впервые было предоставлено право оставлять в своем распоряжении значительную часть экспортной выручки на открытых ими валютных счетах. Они получили возможность использовать эти средства по своему усмотрению. С ноября 1989 г. Внешэкономбанк СССР начал проводить аукционы по продаже валюты по рыночному курсу. В Москве была создана валютная биржа.