Система управління економічними ризиками на підприємстві

      В певній мірі страхування валютних ризиків  має деякі аналогічні риси зі страхуванням біржових ризиків. Разом з тим, воно зумовлено специфічними умовами зовнішньоекономічних контрактів.

      Страхування валютних ризиків необхідне, в першу  чергу, для відшкодування слідуючих  можливих втрат;

       - по-перше, пов'язаних з виробництвом експортної продукції в разі відмови від її оплати зарубіжного імпортера по будь-яких причинах;

       - по-друге, збитків від неплатежів за поставлені товари, виконані роботи й надані послуги в разі загострення фінансового положення або навіть банкрутства іноземного партнера. Страхуються й збитки, зумовлені політичною нестабільністю в країні імпортера;

       - по-третє, страхуванню підлягають збитки від коливань валютних курсів за період від заключення контракту до закінчення його дії, які негативно впливають на купівельну здатність валюти платежу.

      Все більшого значення набуває страхування  інтересів Інвесторів (страхування  інвестицій) на випадок заборони вивозу прибутку, одержаного від інвестування, та інших порушень прав іноземного інвестора внаслідок рішень Законодавчих чи виконавчих органів влади, політичних обставин. В сучасних умовах таке страхування особливо актуальне для залучення в нашу країну коштів іноземних інвесторів, але його не можуть ігнорувати й українські бізнесмени, що вкладають ресурси в зарубіжний бізнес.

      Названі види страхування в широкому плані  можуть розглядатися як страхування  експортних кредитів, хоч, звичайно, кожний з них має певні особливості.

      В широкому плані захист від валютних ризиків включає використання захисних обумовлень в контрактах, прогнозування курсу різних валют, тощо, але вони виходять за рамки страхування. 
 
 
 
 

      Розділ 3. Практичне завдання: 

      3.1. Розрахувати ступінь цінового  ризику і оцінити його вплив  на результати діяльності фірми 

     Умови. Фірма “Sana” вирішує питання про доцільність своєї роботи в країні N. При цьому її аналітики мають у своєму розпорядженні таку інформацію:

• потенційна річна ємність ринку складає 1000000 одиниць продукції;
• на ринку працює ще три фірми аналогічного профілю, які контролюють 80% потенційної ємності ринку;
• ціна реалізації одиниці продукції на даний момент складає 85 доларів;
• ємність ринку може бути розширена за рахунок зниження ціни реалізації продукції на 12%;
• про ступінь ризику при роботі на даному ринку можна судити, виходячи з таких даних, які характеризують можливе виникнення двох ситуацій:

     Ситуація 1. Відхилення реальної ціни від очікуваної може скласти +3%.

     Ситуація 2. Відхилення реальної ціни від очікуваної може скласти –8%.

     Потрібно  визначити ступінь цінового ризику і оцінити його вплив на результати діяльності фірми. 

     Рішення. В тому випадку, якщо дана фірма вийде на цей ринок із своїм продуктом, аналогічним продукту, який вже реалізується на ньому, ємність ринку повинна бути розширена за рахунок зниження ціни реалізації продукції, тобто в тому випадку, якщо ціна реалізації одиниці складає в даний момент 85 доларів, вона повинна бути знижена відповідно до умов задачі на 12%:

     Можливе виникнення двох ситуацій відхилення реальної ціни від очікуваної є, як сказано в умовах задачі, наслідком дії цілої низки причин, сутність яких необов’язково повинна бути досліджена.

     Можна припустити, при відсутності додаткової інформації, що перша і друга ситуації можуть виникнути з однаковою ймовірністю, яка також буде дорівнювати ймовірності виникнення такої ситуації, при якій продукція буде реалізовуватися по запланованій заздалегідь ціні. Це означає, що якщо крім даних трьох ситуацій ніякі інші не можуть виникнути, то ймовірність виникнення кожної складе 33,3%.

     Тоді  для розрахунку математичного очікування ціни необхідно визначити значення, які може приймати досліджуваний  нами параметр в кожній ситуації.

     Відповідно  до умов задачі, для ситуації 1 реальна  ціна може бути збільшена на 3% по зрівнянню з очікуваною, тобто

     Для ситуації 2 реальна ціна реалізації може бути зменшена на 10% і складе:

     Таким чином, математичне очікування досліджуваного параметру (ціни) може бути визначено  як добуток ймовірності виникнення кожної з непередбачуваних ситуацій, а також запланованої і самого параметру; тобто математичне очікування складе:

     В цілому ступінь цінового ризику може бути розрахована як відношення середньоквадратичного  відхилення ціни до її математичного  очікування. Інакше кажучи, ступінь  цінового ризику буде відповідати коефіцієнту  варіації.

     Відхилення  від очікуваної ціни у випадку  реалізації продукції по запланованій заздалегідь ціні, тобто по 74,8 доларів  за одиницю буде дорівнювати:

     74,8 дол. –  73,55 дол. = 1,25 дол.

     Аналогічно  і для двох інших ситуацій. У  випадку реалізації при виникненні ситуації 1 (по 77,04 доларів за одиницю) воно складе +2,24 доларів. При реалізації по ціні 68,82 доларів за одиницю – складе – 5,98 доларів. Тоді дисперсія може бути розрахована як сума добутків квадратів відхилень ціни на ймовірність цього відхилення:

     Знайдемо  середньоквадратичне відхилення, як квадратний корінь з дисперсії; в  нашому прикладі воно складе 3,74.

     Тоді  коефіцієнт варіації буде дорівнювати:

     Таким чином, ми визначили, що ступінь ризику для досліджуваної нами фірми при роботі на даному ринку складе 5,08%.

     Маючи інформацію про ступінь ризику, можна  оцінити його вплив на результати діяльності фірми.

     У тому випадку, якщо фірма буде контролювати останні 20% потенційної ємності ринку, то вона зможе довести обсяги своїх продажів до 200000 одиниць продукції щорічно. Це означає, що планова виручка від реалізації продукції може бути розрахована як добуток планової ціни і планового обсягу продажів і повинна скласти 14,96 млн. доларів. Однак, виходячи з інформації про можливий ступінь цінового ризику, цей обсяг повинний бути скоригований на його величину в бік зменшення. Таким чином, обсяг реалізації продукції даної фірми на новому ринку, ймовірніше за все, буде складати 14,20 млн. доларів. 
 
 
 
 

      Висновки 

      Ризик - невід’ємна складова частина людського життя. Він породжується невизначеністю, відсутністю достатньо повної інформації про подію чи явище, та неможливістю прогнозувати розвиток подій. Ризик виникає тоді коли рішення вибирається з декількох можливих варіантів і немає впевненості , що воно найефективніше. Можна приймати рішення та запроваджувати дії направлені на зменшення ризику але позбутися його неможливо. Ситуації коли відсутній ризик в економіці майже не зустрічаються. Більшість ситуацій яким притаманний ризик є дуже важко прогнозованими та контрольованими тому усунути ризик повністю майже неможливо. Це є причиною того, що навіть ідеальні з першого погляду рішення приводять до збитків. В одночас ризик слід розглядати як невід’ємний елемент процесу існування організації на ринку. Фактично якщо основною метою функціонування організації є максимізація прибутку то він (прибуток) є винагородою за вдало взятий на себе ризик. Марно було б сподіватися , що отримання більш менш значних прибутків не пов’язано з серйозним ризиком. Проблеми ризику мають розглядатися й ураховуватися як при розроблені стратегії , так і в процесі виконання оперативних завдань. У кожній ситуації, що пов’язана з ризиком постає питання : що означає доцільний ризик, де межа, що відокремлює доцільний ризик від нерозумного. Визначення такої межі не може бути правильним без розуміння причин виникнення ризику взагалі та його зростання на протязі останнього періоду розвитку людства . Основні з них наступні :

      1. Останнім часом розвиток суспільства набув дуже великих швидкостей насамперед через науково технічний прогрес. Була створена потреба у неодинарному, швидкому вирішенні питань, що постають перед людством. Принципово нові шляхи розв’язання задач на творчому рівні, вимусили застосовувати методи та прийоми до яких ще ніколи і ніхто не удавався, природно, що на підставі цього з’явився і великий ризик зазнати невдачу. Якщо спів ставити такі фактори як необхідність вирішення проблеми швидко якісно не традиційно, всезростаючу кількість населення і стрімко спадаючу кількість придатних до використання ресурсів то можна побачити наступну причину ризику

      2. Для того щоб вижити необхідно  надати своїм діям підприємницького  забарвлення, тобто: незалежність  нестандартність дій, сміливість, винахідливість, орієнтація на максимально можливий успіх. На сучасному етапі важливість цього питання розуміє все більша кількість людей , тому не дивно , що в їх діях починають з’являтися вищеназвані ознаки , які й породжують наростання рівня ризику взагалі.

      3. Середовище діяльності людства все більше набуває ринкового характеру , це породжує дуже жорстку конкуренцію при якій природним стають факти чисельних банкруцтв та крахів .

      4. Також дуже важливим є проблема  зростання глобального ризику , тобто  знищення людства внаслідок власних дій.

      Отже, ризикованій ситуації притаманні такі основні ознаки : наявність невизначеності; існування альтернатив і необхідність вибору; можливість оцінити наявні альтернативи; зацікавлення у результатах  вибору. Фінансовий ризик випливає з нездійснення очікуваних подій з фінансового боку проекту. Це можуть бути незаплановані зменшення або зникнення джерел та обсягів фінансування, незадовільний фінансовий стан партнерів, зриви надходжень коштів від реалізації вироблених товарів чи послуг, несплатоспроможність покупців продукції та власні підвищені витрати. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Список  використаної літератури 

      

1. Брігхем Є.Ф. Основи фінасового менеджменту. – Київ, “Молодь”, 1997.
2. Вітлінський В.В., Великоіваненко Г.І. Фінансовий ризик і методи його вимірювання // Фінанси України.- 2000.- № 5.-  С. 13-23.
3. Клапків М.С. Методи ідентифікації фінансових ризиків // Фінанси України.- 2000.- № 1.- С. 39-46.
4. Примостка Л. Управління фінансовими ризиками // Економіка. Фінанси. Право.- 1999.- № 2.- С. 10-13.
5. Ризик і структура капіталу // Суторміна В.М., Федосов В.М., Рязанова Н.С. Фінанси зарубіжних корпорацій.- К.: Либідь, 1993.- С. 189-191.
6. Ризик і ціна капіталу. Теорії ризику // Суторміна В.М.,   
   Федосов В.М., Рязанова Н.С. Фінанси зарубіжних корпорацій.- К.: Либідь, 1993.- С. 169-175.
7. Страхування фінансових ризиків // Страхування в Україні: Збірник нормативних, методичних та інформаційних матеріалів.- К.: Правові джерела, 1996.- С. 181-201.
8. Управление финансовыми рисками // Бланк И.А., Основы финансового менеджмента.Т.2.- К.: Ника-Центр, 1999.-  С. 200-256.
9. Фінансовий ризик // Андрійчук В., Бауер Л. Менеджмент: прийняття рішень і ризик: Навчальний посібник.- К.: КНЕУ, 1998.- С. 255-273.
10. Юхимчук С.В., Азарова А.О. Багаторівнева система оцінки фінансового ризику // Фінанси України.- 1998.- № 11.- С. 55-63.
11. Щукін Б.М. Інвестиційна діяльність:Методичний посібник. – К.: МАУП, 1998.