Шпаргалка по «Международная экономика»

 

 

19. Международная миграция капитала: понятие, причины, последствия, формы, особенности и тенденции.

Международная миграция капитала - это размещение и функционирование национального капитала за рубежом и иностранного капитала в национальной экономике, т.е это встречное движение капиталов между странами, приносящее их собственникам соответствующий доход.

Причины миграции капитала:

-Неравномерность экономического  развития стран

-Различия в норме прибыли  на капитал

-Экономическая и политическая  нестабильность, структурные изменения в национальной экономике

-Заинтересованность фирм в использовании  менее жесткого законодательства по охране окружающей среды

-Желание фирм контролировать  добывающие отрасли РС и ЦВЕ

-Приближение к зарубежному управленческому опыту и научно-техническому потенциалу

-Стремление к широкому использованию  последних научно-технических достижений, контроль над ключевой технологией

-Стремление завоевать, сохранить  и расширить емкие рынки сбыта  принимающих стран

-Снижение издержек за счет  низкой стоимости рабочей силы, ресур-сов, транспортировки, инкорпорации  и содержания компании  и др.

-Преодоление внешнеторговых барьеров

-Близость к потребителям, необходимость  послепродажного обслуживания некоторых технически сложных видов продукции

-Стремление получить максимальную  прибыль при допустимом уровне  риска 

-Стремление диверсифицировать  риски вложения капитала

-Преодоление жизненного цикла  своей технологии и продукции

Позитивные последствия для принимающих стран

-обновление основных фондов  предприятий, технологий

-структурная перестройка экономики

-рост экспорта

-доступ к технологическим, организационным  и управленческим знаниям

-создание новых рабочих мест, рост занятости

-повышение заработной платы  до мирового уровня

-расширение потребительского выбора  и изменение предпочтений

-интеграция национальной экономики  в мировую на основе включения  в сферу международной торговли  и производства

-более эффективное использование  факторов производства

-экономия на масштабе производства

-укрепление национальной валюты, платежного баланса, рост резервов

Негативные последствия для принимающих стран

-уклонение от налогообложения  части прибыли

-злоупотребление практикой формирования  трансфертных цен

-отток большей части прибыли за границу

-оказание политического давления  на принимающую страну

-насаждение идеологии, противоречащей  национальным интересам

-проникновение в отрасли, связанные  с безопасностью стран

-создание конкуренции для национальных  компаний, вытеснение

-монополизация национального рынка

-нанесение экологического ущерба, эксплуатация экологии

-нанесение ущерба здоровью населения

-консервация экономической отсталости

-отмывание «грязных денег», приток  криминального капитала

-рост неустойчивости инвестиционного  процесса вследствие поли-тики захватов или ухода с рынка

-усугубление межнациональных конфликтов

Позитивные последствия для стран базирования

-рост конкуренции между отечественными  предприятиями

-увеличение национального продукта  за счет доступа к зарубежным рынкам и ресурсам

-новые возможности для роста  экспорта товаров, услуг

-обеспечение дохода компаний  в форме технологий и прибыли

-новые возможности для развития  и модернизации производства

Негативные последствия для стран базирования

-вывоз не избыточного капитала, а того, который мог бы с успехом применяться в национальной экономике

-утечка (бегство) капитала

-как следствие - снижение уровня  занятости внутри страны

-как следствие - неустойчивость  платежного баланса

-как следствие – угроза национальной  безопасности

-как следствие – уменьшение  налоговых поступлений в бюджет 

Формы миграции капитала (классификация):

По источникам происхождения капитала:

- официальные (государственные) (≈  30%) - средства из государственного бюджета, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций и на основе межправительственных соглашений. Он включает государственные займы, ссуды, дары (гранты), помощь;  кредиты МВФ, МБ, расходы ООН на поддержание мира.

- частные (≈  70%) - собственные или заемные средства частных (негосударственных) фирм, банков и других негосударственных организаций (не связанные с государственным бюджетом), перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов и их объединений. Он включает инвестиции капитала за рубеж частными фирмами, предоставление торговых кредитов, межбанковское кредитование.

По характеру использования капитала:

- предпринимательские - средства (как правило частные), прямо или косвенно вкладываемые в производство (в реальный сектор экономики) с целью получения прибыли. Он включает: прямые инвестиции, портфельные инвестиции.

- ссудные - средства иностранных банков, международных корпораций, правительств отдельных государств, международных финансовых организаций, а также частных лиц и компаний для финансирования инвестиционных проектов в стране-реципиенте, даваемые взаймы на некоторый срок с целью получения процента: торговые (коммерческие) кредиты, займы на финансирование торговли, другие займы и авансы, включая ипотечные займы, кредиты МВФ, ВБ и др.

По функциям и объектам вложения капитала: прямые, портфельные

По сроку вложения капитала: краткосрочные (<1г.), среднесрочные (1-3,5 лет), долгосрочные (>5лет), бессрочные

По форме вывоза капитала: в денежной форме, в товарной форме

По объекту вложения капитала: в физический капитал, в фиктивный капитал, в человеческий капитал, в технологический капитал (а НИОКР)

По степени риска: с меньшей степенью риска, с высокой степенью риска

Особенности и тенденции международной миграции капитала:

- переход к инвестиционным операциям  планетарного масштаба

- рост спроса на иностранные  инвестиции в РС для финансирования экономического роста, решения социальных проблем

- концентрация финансовых ресурсов на макроэкономическом (бюджеты государств и международных организаций) и глобальном (интеграция стран) уровнях

- интенсивность финансовых сделок, мобильность и взаимосвязь финансовых  рынков на базе информационных  технологий

- многообразие и динамизм финансовых инструментов

- рост неустойчивости, изменчивости  и непредсказуемости мировой финансовой системы, возникновение кризисных тенденций, вследствие:

1. роста доли внутрикорпоративных  инвестиций ТНК

2. вхождения в нее РС и их  зависимости от иностранного краткосрочного спекулятивного капитала

3. роста объемов капитала, интенсивности  сделок 

4. неспособности государств и  международных финансовых организаций эффективно ее контролировать

5. либерализации внешней инвестиционной  политики государств

 

 

20. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ): понятие, формы.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) - это форма экспорта частного предпринимательского капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, которая позволяет установить эффективный контроль и дает право непосредственного управления объектом инвестирования за счет того, что доля иностранного собственника составляет не менее 10 % акционерного или уставного капитала

Формы прямых иностранных инвестиций:

- первоначальное приобретение инвестором собственности за рубежом

- все последующие сделки между инвестором и предприятием, в которое вложен его капитал

Формы прямых иностранных инвестиций:

1. Уставный капитал (65% ПИИ):

-капитал отделений (филиалов)

-доля акций в дочерних и ассоциированных компаниях

-другие вложения капитала (предоставление  прямым инвестором машин и  оборудования предприятию прямого  инвестирования, которые образуют часть капитала этого предприятия)

2. Реинвестированные доходы  и прибыли (23% ПИИ): доля прямого инвестора (пропорциональная его участию в капитале) в нераспределенных доходах предприятия прямого инвестирования

3. Прочий капитал (12% ПИИ):

- внутрикорпоративные переводы капитала в форме кредитов и займов между

- прямым инвестором и предприятиями  прямого инвестирования

- между двумя предприятиями  прямого инвестирования, имеющими одного общего инвестора

Предприятие прямого инвестирования - корпоративное или некорпоративное предприятие, в котором прямому инвестору принадлежат 10 % и более простых акций или голосов, либо соответствующий эквивалент собственности для некорпоративного предприятия.

Формы предприятий прямого инвестирования (Формы создания предприятий прямого инвестирования)

- филиал (отделение) – 100% ПИИ (основание  нового подразделения и филиала в другой стране)

- дочерняя компания – 99-51% ПИИ (расширение  уже существующего подразделения или филиала)

- ассоциированная компания – 10-50% ПИИ (покупка зарубежного предприятия или его активов).

 

 

21. Динамика, структура и особенности движения ПИИ.

Динамика ПИИ

• рост ПИИ до 2001 г. был практич. непрерывным и в 2000 г. достиг своего пика – 1 411 млрд$,  но в течение 2001 г. объемы ПИИ сократились более чем на 40%
• такое сокращ. было 1ым за предыд. 10 лет и самым крупным за последние 35 лет
• факторы, обусл. падение мирового объема ПИИ: низкие темпы экон. роста в большинстве регионов мира, падение рын. ст-ти компаний на фондовых рынках мира, снижение прибыльности корпораций, замедление структурных изменений ТНК в некоторых отраслях, завершение программ приватизации во многих странах
• рост ПИИ восстан. в 2004 г.
• к 2005 г. ПИИ выросли на 29% и составили 897 млрд $., что было во многом обусловлено возросшим притоком ПИИ в РС (до 274 млрд $) и что позитивно сказалось на общей динамике развития мир. экон.
• в 2006 г. ПИИ выросли на 38% и достигли 1,3 трлн.$, что обусловлено увеличением прибылей компаний во всем мире с соотв. повышением цен на акции
• Объемы ПИИ в мире в 2009г. сократились на 39%, составив по итогам года около 1 трлн долл.
• В 2010 году общемировой приток ПИИ достиг 1,122 трлн.$. При этом наблюдался рост ПИИ в развивающиеся страны и страны с переходной экономикой, что частично компенсировало снижение интереса инвесторов к промышленно развитым государствам.

Географическая структура ПИИ

• крупнейшие страны-реципиенты: США, Великобритания, Китай
• крупнейшие страны-доноры: США, Великобритания, Люксембург
• на развитые страны приходится 65,7% притока и 84,1% оттока ПИИ
• на развивающиеся страны - 29,0% притока и 14,3% оттока ПИИ
• на страны с переходной экономикой - 5,3% притока и 1,5% оттока
• развитые страны остаются крупным чистыми экспортерами ПИИ: в 2006 г. чистый отток превысил чистый приток на 965,2 млрд дол.
• около 6% мировых ПИИ идет из одних РС в другие и они растут 
• страны ЦВЕ и СНГ единственными избежали спада 2001-2003 гг. мировых потоков ПИИ и сохранил темпы роста их притока
• страны Азии и Океании становятся важнейшим источником ПИИ (отток ПИИ – 9,6% мирового)
• в Латинской Америке 2/3 ПИИ приходится на Бразилию, Мексику, Чили и Аргентину
• доля Африки в мировых потоках ПИИ стабильно низкая - 3% (в разработку природных ресурсов)
• в Африке 1/2 ПИИ приходится на Анголу, Экваториальную Гвинею, Нигерию, Судан, Египет

Отраслевая структура ПИИ

• с 1970 г. доля ПИИ в сырьевой сектор снизилась с 9 до 6%, в обрабатывающую промышленность – с 42 до 34 %
• происходит переориентация ПИИ на сектор услуг: доля мировых ПИИ в сектор услуг с 1970-х гг. выросла с 25% до 60%
• причины переориентации ПИИ на сектор услуг: роль услуг в мировой экономике постоянно растет, большинство услуг не могут являться предметом внешней торговли, они должны производиться в месте их потребления и в момент, когда они потребляются, страны осуществили либерализацию своих режимов, регулирующих ПИИ в сектор услуг.

Особенности и тенденции международной миграции капитала

• расширение географии распространения ПИИ по всему миру
• переход к инвестиционным операциям планетарного масштаба
• рост доли внутрикорпоративных инвестиций ТНК
• либерализация внешней инвестиционной политики стран
• повышение спроса на ПИИ со стороны РС для финансирования экономического роста, решения социальных проблем
• активизация деятельности интеграционных объединений в области регулирования движения капитала
• относительное ослабление регулирования мировых финансовых рынков со стороны национальных правительств при увеличении их объемов и оборотов операций, росте конкуренции между ними
• расширение мировой финансовой системы за счет вхождения в мировую экономику развивающихся стран, что значительно влияет на возрастание ее глобальной неустойчивости
• постоянное увеличение массы капиталов, подвижность которых (обусловленная возрастанием скорости оборота) создает напряженную обстановку на финансовых рынках
• высокая степень концентрации финансовых ресурсов на макроэкономическом (бюджетные системы государств и международных организаций) и глобальном (межгосударственная интеграция, включая финансовую и валютную) уровнях
• рост интенсивности финансовых сделок, высокая степень мобильности и взаимосвязи финансовых рынков на базе новейших информационных технологий
• многообразие финансовых инструментов и высокая степень их динамизма
• чрезмерная зависимость РС от иностранного краткосрочного спекулятивного капитала, делающая их финансовые системы чрезвычайно уязвимыми
• глобальное нарастание неустойчивости (изменчивости и непредсказуемости) мировой финансовой системы, возникновение угрожающих кризисных тенденций, неспособность современных финансовых институтов, в том числе международных, эффективно их контролировать