Рынок ценных бумаг и фондовая биржа

     – анкету эмитента по форме, установленной регистрирующим органом.

     Эмитент и должностные лица органов управления эмитента, на которые уставом и/или  внутренними документами эмитента возложена обязанность отвечать за полноту и достоверность информации, содержащейся в указанных документах, несут ответственность за исполнение по данным обязательствам в соответствии с законодательством Российской Федерации.

     При регистрации выпуска эмиссионных  ценных бумаг этому выпуску присваивается  государственный регистрационный  номер. Порядок присвоения государственного регистрационного номера устанавливается регистрирующим органом. 

     Регистрирующий  орган обязан зарегистрировать выпуск эмиссионных ценных бумаг или  принять мотивированное решение  об отказе в регистрации не позднее  чем через 30 дней с даты получения вышеуказанных документов.

     Основаниями для отказа в регистрации выпуска  эмиссионных ценных бумаг являются:

     – нарушение эмитентом требований законодательства Российской Федерации  о ценных бумагах, в том числе  наличие в представленных документах сведений, позволяющих сделать вывод о противоречии условий эмиссии и обращения эмиссионных ценных бумаг законодательству Российской Федерации и несоответствии условий выпуска эмиссионных ценных бумаг законодательству Российской Федерации о ценных бумагах;

     – несоответствие представленных документов и состава содержащихся в них  сведений требованиям Федерального закона;

     – внесение в проспект эмиссии или  решение о выпуске ценных бумаг (иные документы, являющиеся основанием для регистрации выпуска ценных бумаг) ложных сведений либо сведений, не соответствующих действительности (недостоверных сведений).

     Нужно отметить, что вышеперечисленные  основания являются исключительными.

     Решение об отказе в регистрации выпуска  эмиссионных ценных бумаг и проспекта  эмиссии может быть обжаловано в суд или арбитражный суд. 

     Информация  о выпуске ценных бумаг, раскрываемая эмитентом 

     В случае открытой (публичной) эмиссии, требующей  регистрации проспекта эмиссии, эмитент обязан обеспечить доступ к  информации, содержащейся в проспекте эмиссии, и опубликовать уведомление о порядке раскрытия информации в периодическом печатном издании с тиражом не менее 50 тысяч экземпляров.

     Эмитент, а также профессиональные участники  рынка ценных бумаг, осуществляющие размещение эмиссионных ценных бумаг, обязаны обеспечить любым потенциальным владельцам возможность доступа к раскрываемой информации до приобретения ценных бумаг.

     В тех случаях, когда хотя бы один выпуск эмиссионных ценных бумаг эмитента сопровождался регистрацией проспекта  эмиссии, эмитент обязан раскрыть информацию о своих ценных бумагах и своей финансово-хозяйственной деятельности в формах, определенных законодательством о рынке ценных бумаг. 
 
 

     Размещение  ценных бумаг 

     Эмитент имеет право начинать размещение выпускаемых им эмиссионных ценных бумаг только после регистрации их выпуска.

     Количество  размещаемых эмиссионных ценных бумаг не должно превышать количества, указанного в учредительных документах и проспектах о выпуске ценных бумаг.

     Эмитент может разместить меньшее количество эмиссионных ценных бумаг, чем указано в проспекте эмиссии. Фактическое количество размещенных ценных бумаг указывается в отчете об итогах выпуска, представляемом на регистрацию. Доля неразмещенных ценных бумаг из числа, указанного в проспекте эмиссии, при которой эмиссия считается несостоявшейся, устанавливается решением о выпуске ценных бумаг.

     Возврат средств инвесторов при несостоявшейся эмиссии производится в порядке, установленном Федеральной комиссией  по рынку ценных бумаг.

     Эмитент обязан закончить размещение выпускаемых эмиссионных ценных бумаг по истечении одного года с даты начала эмиссии, если иные сроки размещения эмиссионных ценных бумаг не установлены законодательством Российской Федерации.

     Запрещается размещение ценных бумаг нового выпуска  ранее, чем через две недели после обеспечения всем потенциальным владельцам возможности доступа к информации о выпуске, которая должна быть раскрыта в соответствии с Федеральным законом. Информация о цене размещения ценных бумаг может раскрываться в день начала размещения ценных бумаг.

     Запрещается при публичном размещении или  обращении выпуска эмиссионных  ценных бумаг закладывать преимущество при приобретении ценных бумаг одним  потенциальным владельцам перед  другими. Настоящее положение не применяется в следующих случаях:

     – при эмиссии государственных  ценных бумаг;

     – при предоставлении акционерам акционерных  обществ преимущественного права  выкупа новой эмиссии ценных бумаг  в количестве, пропорциональном числу  принадлежащих им акций в момент принятия решения об эмиссии;

     – при введении эмитентом ограничений  на приобретение ценных бумаг нерезидентами. 
 
 
 

     Отчет об итогах выпуска  ценных бумаг  

     Не  позднее 30 дней после завершения размещения эмиссионных ценных бумаг эмитент  обязан представить отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг в регистрирующий орган.

     Отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг должен содержать следующую  информацию:

     – даты начала и окончания размещения ценных бумаг;

     – фактическую цену размещения ценных бумаг (по видам ценных бумаг в  рамках данного выпуска);

     – количество размещенных ценных бумаг;

     – общий объем поступлений за размещенные  ценные бумаги, в том числе:

     а) объем денежных средств в рублях, внесенных в оплату размещенных  ценных бумаг;

     б) объем иностранной валюты, внесенной  в оплату размещенных ценных бумаг, выраженной в валюте Российской Федерации по курсу Центрального банка Российской Федерации на момент внесения;

     в) объем материальных и нематериальных активов, внесенных в качестве платы  за размещенные ценные бумаги, выраженных в валюте Российской Федерации.

     Для акций в отчете об итогах выпуска  эмиссионных ценных бумаг дополнительно  указывается список владельцев, владеющих  пакетом эмиссионных ценных бумаг, размер которого определяется Федеральной  комиссией по рингу ценных бумаг.

     Регистрирующий орган рассматривает отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг в двухнедельный срок и при отсутствии связанных с выпуском ценных бумаг нарушений регистрирует его. Регистрирующий орган отвечает за полноту зарегистрированного им отчета.

     Выпуск эмиссионных ценных бумаг может быть приостановлен или признан несостоявшимся при обнаружении регистрирующим органом следующих нарушений:

     – нарушение эмитентом в ходе эмиссии  требований законодательства Российской Федерации;

     – обнаружение в документах, на основании которых был зарегистрирован выпуск ценных бумаг, недостоверной информации.

     При выявлении нарушений установленной  процедуры эмиссии регистрирующий орган может также приостановить  эмиссию до устранения нарушений  в пределах срока размещения ценных бумаг. Возобновление эмиссии осуществляется по специальному решению регистрирующего органа. 

     В случае признания выпуска эмиссионных  ценных бумаг недействительным все  ценные бумаги данного выпуска подлежат возврату эмитенту, а средства, полученные эмитентом от размещения выпуска ценных бумаг, признанного недействительным, должны быть возвращены владельцам. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг для возврата средств владельцам вправе обратиться в суд.

     Все издержки, связанные с признанием выпуска эмиссионных ценных бумаг недействительным (несостоявшимся) и возвратом средств владельцам, относятся на счет эмитента.

     В случае нарушения, выражающегося в  выпуске ценных бумаг в обращение  сверх объявленного в проспекте  эмиссии, эмитент обязан обеспечить выкуп и погашение ценных бумаг, выпущенных в обращение сверх количества, объявленного к выпуску.

     Если  эмитент в течение двух месяцев  не обеспечит выкуп и погашение  ценных бумаг, выпущенных в обращение  сверх количества, объявленного к  выпуску, то Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг вправе обратиться в суд о взыскании средств, необоснованно полученных эмитентом.

           Более подробный  порядок выпуска и регистрации  ценных бумаг регламентируется Стандартами, утверждаемыми Постановлениями  ФКЦБ России.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     II. ФОНДОВАЯ БИРЖА 

      Переход экономики к рынку предполагает глубокие преобразования форм собственности, создание широкой сети биржевых и коммерческих структур, появление новой формации предпринимателей. В последнее время в нашей стране очень сильно возрос интерес к фондовым рынкам как к явлению, которое прежде всего связано с попытками развернуть широко масштабные процессы приватизации  и акционирования.  Основополагающим  участником фондового рынка является фондовая биржа. По своему предназначению и многовековой  мировой практике фондовая биржа является одним из столпов, на которых держится цивилизованное рыночное хозяйствование. 

     1. Вторичный рынок  ценных бумаг. 

     На  первичном рынке, как уже было сказано, осуществляется продажа ценных бумаг их первым владельцам (инвесторам). Все последующее движение ценных бумаг происходит на вторичном рынке.

     Нужно иметь в виду, что эмитенты ценных бумаг получают средства на первичном  рынке. На вторичном рынке происходит лишь смена владельцев ценных бумаг (акционеров или кредиторов), а средства от продажи ценных бумаг поступают не эмитентам, а бывшим владельцам ценных бумаг.

     Первичный и вторичный рынки ценных бумаг  выполняют разные функции. Функция  первичного рынка состоит в том, чтобы дать возможность эмитентам аккумулировать необходимые для осуществления определенных инвестиционных программ средства путем выпуска долевых или долговых ценных бумаг. Функция же вторичного рынка состоит прежде всего в том, чтобы обеспечить ликвидность выпускаемых ценных бумаг, то есть возможность продажи их владельцами в случае необходимости.

     Рынок ценных бумаг можно подразделить также по месту оборота ценных бумаг. В этом случае выделяется биржевой и внебиржевой рынок. Первичная  эмиссия ценных бумаг осуществляется по каналам внебиржевого рынка. Вторичная продажа ценных бумаг может происходить как на биржевом, так и внебиржевом рынке. 
 

     2. ПОНЯТИЕ БИРЖИ 

     Биржа представляет собой организационно оформленный рынок, где совершаются  сделки с определенными видами товаров. В качестве биржевых товаров могут выступать:

     – продукция производственного или  потребительского назначения, которая  обладает определенными, хорошо известными для продавцов и покупателей  свойствами (зерно, кофе, какао, сахар, нефть и нефтепродукты, цветные  и драгоценные металлы и др.);

     – ценные бумаги;

     – иностранная валюта.

     В зависимости от вида продаваемых  товаров могут быть, соответственно, товарные, фондовые или валютные биржи. Если на бирже продается не один вид ценностей, то такая биржа  считается универсальной.

     Особенностью  биржевой торговли является то, что  сделки совершаются всегда в одном  и том же месте, в строго отведенное время – во время проведения биржевой сессии и по четко установленным, обязательным для всех участников правилам. Биржа создает четкую организационную структуру, четкий механизм заключения и исполнения сделок с биржевыми ценностями и высоконадежную систему контроля за ходом исполнения сделок.