Рынок ценных бумаг и его структура

Заявление на включение  ценных бумаг в котировальный  лист второго уровня либо на допуск к обращению внесписочных ценных бумаг вправе представить также любой участник торгов. Само собой разумеется, что выпуск и отчет об итогах выпуска таких ценных бумаг должен быть зарегистрирован ФКЦБ. Для ценных бумаг установлены следующие минимальные требования к эмитентам для успешного завершения процедуры листинга:

Котировальный лист первого уровня:

• чистые активы — не менее 20 млн экю на дату расчета;
• срок деятельности — не менее трех лет (исключение составляют эмитенты, возникшие в результате реорганизации путем преобразования);
• количество акционеров — не менее 1000;
• средняя сумма сделок за месяц (расчет по итогам шести месяцев) — не менее 50 тыс. экю.

Котировальный лист второго уровня:

• чистые активы — не менее 2 млн экю;
• срок деятельности — не менее года;
• количество акционеров — не менее 500;
• средняя сумма сделок за месяц (расчет по итогам шести месяцев) — не менее 10 тыс. экю.

Минимальные требования для процедуры листинга внесписочных ценных бумаг и финансовых инструментов организатор торговли устанавливает самостоятельно.

В качестве оснований  для исключения ценных бумаг из обращения  через организатора торгов Положение  предусматривает: аннулирование государственной  регистрации выпуска, истечение  сроков обращения ценных бумаг, ликвидация эмитента, признание эмитента банкротом, иное основание, установленное организатором торговли (в частности, несоответствие требованиям включения в котировальный лист).

Как и любой  другой профессиональный участник рынка ценных бумаг, организатор торгов обязан раскрывать часть имеющейся у него информации в интересах участников рынка. С этой целью им утверждается порядок раскрытия информации, в котором указываются информационные агентства, через которые раскрывается информация, порядок доступа заинтересованных лиц к текущей и итоговой информации о торговой сессии, а также размер оплаты услуг по раскрытию информации. Классифицировать раскрываемую информацию можно по времени раскрытия.

В течение торговой сессии — это суммы сделок, котировки, значения сводного индекса и т. п. При этом информация о ценах и количестве ценных бумаг, по которым совершаются сделки, до тех, кто участвует в торговой сессии, должна доводится немедленно.

По завершении торгового дня — это общая  сумма и количество сделок (не позднее  одного часа), средневзвешенная цена ценных бумаг, наибольшая цена спроса и наименьшая предложения, сводный индекс открытия (закрытия), наименование эмитента, тип (вид) ценных бумаг, наименование финансового инструмента.

Не реже раза в неделю — информация о рыночных ценах на ценные бумаги, допущенные к обращению через организатора торговли (по итогам каждого торгового дня) в печатном издании с тиражом не менее 50 тыс.

Ежегодно —  перечень ценных бумаг и финансовых инструментов, допущенных к обращению (информация о внесении изменений в указанный перечень раскрывается не позднее 15 дней с момента принятия соответствующего решения).

В целях сохранения конфиденциальности информации организатор  торговли разрабатывает и утверждает Порядок хранения и защиты информации. В нем определяется порядок ее дублирования, устанавливаются ограничения, предотвращающие несанкционированный доступ к базам данных, ряд мер по предотвращению ошибок в работе торговой системы, регламент доступа к текущей информации о ходе торгов должностных лиц (работников).

Организатор торговли разрабатывает также Перечень мер, направленных на предотвращение неправомерного использования служебной информации. Например,, есть ряд запретов для  работников организатора торгов: они  не вправе являться акционерами (участниками) организатора торгов (участвовать в органах управления, работать по гражданско-правовым договорам), использовать в личных целях и передавать неуполномоченным лицам служебную информацию, участвовать в сделках в качестве брокера или стороны.

Ответственность за несоблюдение правил, установленных организатором торговли, находит отражение в еще одном документе, утверждаемом организатором торговли, — кодексе мер дисциплинарного воздействия. Кодекс применяется к профессиональным участникам рынка ценных бумаг и регулирует порядок разрешения конфликтных ситуаций, наложения санкций. За нарушение внутренних правил может быть объявлено официальное предупреждение, наложен штраф, приостановлено участие организации в торгах, а также отстранены от торгов уполномоченные трейдеры участников торгов, и наложены иные санкции.

Перечисленные выше внутренние документы, а также  методика расчета сводных индексов и положение о дисциплинарной комиссии вступают в действие только после их регистрации в ФКЦБ, равно  как и дополнения, изменения к ним.

Для организаторов  торговли постановлением ФКЦБ от 4 ноября 1998 г. № 43 предусмотрен особый порядок  предоставления отчетности. Под действие данного нормативного акта подпадают  организации, осуществляющие профессиональную деятельность на рынке на основании лицензии организатора торговли, фондовой биржи. Положение устанавливает порядок, состав и сроки предоставления отчетности в бумажной и электронной форме. Существует три вида отчетности (классификация по срокам): ежедневная, ежемесячная и ежеквартальная.