Риски менеджмента

             К – годы;

             IC – инвестиции (оборотный капитал). 

     Выгода  проекта в каждом году рассчитывается по формуле:

      ,

     где: - цeнa peaлизации единицы продукции в год K;

      - средние переменные издержки на единицу продукции в году K;

      - объем продаж в натуральном выражении в году K;

     П – постоянные издержки.

     При этом на 5 году жизненного цикла продукции  выгода проекта увеличивается на величину остаточной стоимости.

     Решение:

     РК= (Ц_р^к-ПИ_ср^к)*Q_р^к-П

     РК₁=(156-87)*68 250-585 000=4 124 250

     РК₂=(156-88)*78 000-585 000=4 719 000

     РК₃=(164-89)*97 500-585 000=6 727 500

     РК₄=(164-90)*78 000-585 000=5 187 000

     РК₅=(156-92)*39 000-585 000=1 911 000+ 390 000 = 2 301 000 

     Таблица №2 - Расчет выгоды по годам

 

     Теперь  определяем базовое

      =9 756 393– 4 875 000 = 4 881 393у.е.

     Увеличиваем объем реализации на 10%, на основе чего рассчитываем новое значение :

     Q₁=75 075 , Q₂=85 800, Q₃= 107 250, Q₄= 85 800, Q₅= 42 900

     РК₁=(156-87)*75 075-585 000=4 595 175 у.е.

     РК₂=(156-88)*85 800-585 000=5 249 400 у.е.

     РК₃=(164-89)*107 250-585 000=7 458 750 у.е.

     РК₄=(164-90)*85 800-585 000=5 764 200 у.е.

     РК₅=(156-92)*42 900-585 000+ 390 000 =2 550 600 у.е.

      = (4 595 175 /1,39 + 5 249 400 /1,93 +7 458 750 /2,68 +5 764 200 /3,73 +2 550 600 /5,19) –4 875 000 = 5 970 700 у.е.

      = 5 970 700\4 881 393*100-100= 22,3 % (Ср. год. = 22,3/5 = 4,46)

     Показатель  чувствительности составил: Ч_Q = 4,46/10 = 0,446

     Вывод: Объем реализации имеет среднюю степень важности и среднюю точность прогноза.

     NPV при изменении цены на 10%

     Ц₁=171,6; Ц₂=171,6; Ц₃=180,4; Ц₄=180,4; Ц₅= 171,6

     РК₁=(171,6-87)*68 250-585 000=5 188 950 у.е.

     РК₂=(171,6-88)*78 000-585 000=5 935 800 у.е.

     РК₃=(180,4-89)*97 500-585 000=8 326 500 у.е.

     РК₄=(180,4-90)*78 000-585 000=6 466 200 у.е.

     РК₅=(171,6-92)*39 000-585 000++ 390 000 =2 909 400 у.е.

      = (5 188 950/1,39 + 5 935 800 /1,93 +8 326 500 +/2,68 +6 466 200 /3,73 +2 909 400 /5,19) –4 875 000 = 11 165 165.е.

      = 11 165 165\4 881 393*100-100= 128,7% (Ср. год. = 128,7/5 = 25,7)

     Показатель  чувствительности составил: Ч_Q = 25,7/10 = 2,57

     Вывод: Цена реализации имеет высокую степень важности и невозможность прогнозирования.

     NPV при изменении средних переменных издержек на 10%

     ПИ₁ = 95,7; ПИ₂ = 96,8; ПИ₃ = 97,9; ПИ₄ = 99; ПИ₅ = 101,2

     РК₁=(156-95,7)*68 250-585 000=3 530 475 д.е.

     РК₂=(156-96,8)*78 000-585 000=4 032 600 д.е.

     РК₃=(164-97,9)*97 500-585 000=5 859 750 д.е.

     РК₄=(164-99)*78 000-585 000=4 485 000 д.е.

     РК₅=(156-101,2)*39 000-585 000+ 390 000 =1 942 200 д.е.

      = (3 530 475/1,39 + 4 032 600/1,93 +5 859 750+/2,68 +4 485 000/3,73 +1 942 200/5,19) –4 875 000 = 8 392 446 д.е.

      = 8 392 446 \4 881 393*100-100= 71,9% (Ср. год. = 71,9/5 = 34,4)

     Показатель чувствительности составил: Ч_Q = 34,4/10 = 3,44

     Вывод: Переменные издержки имеют среднюю степень важности и среднюю точность прогноза.

     NPV при изменении ежегодных постоянных издержек   на 10%

     П _1-5 =643 500 д.е.

     РК₁=(156-87)*68 250-643 500=4 065 750 д.е.

     РК₂=(156-88)*78 000-643 500=4 660 500 д.е.

     РК₃=(164-89)*97 500-643 500=6 669 000 д.е.

     РК₄=(164-90)*78 000-643 500=5 128 500 д.е.

     РК₅=(156-92)*39 000-643 500+ 390 000 =2 242 500 д.е.

      = (4 065 750 /1,39 + 4 660 500 /1,93 +6 669 000 +/2,68 +5 128 500 /3,73 +2 242 500 /5,19) –4 875 000 = 2 127 120д.е.

      = 2 127 120\4 881 393*100-100= -56.4% (Ср. год. = 56,4/5 = 11,3)

     Показатель  чувствительности составил: Ч_Q = 11,3/10 = 1,13

     Вывод: Постоянные издержки имеют низкую степень важности и среднюю точность прогноза

     NPV при изменении оборотного капитала на 10%

     ОК  _1-5 =4 923 750

     РК₁=(156-87)*68 250-585 000=4 124 250

     РК₂=(156-88)*78 000-585 000=4 719 000

     РК₃=(164-89)*97 500-585 000=6 727 500

     РК₄=(164-90)*78 000-585 000=5 187 000

     РК₅=(156-92)*39 000-585 000+ 390 000 = 2 301 000

     Теперь  определяем базовое

      =9 756 393– 4 923 750= 4 832 643у.е.

      =4 832 643\4 881 393*100-100= -0.99% (Ср. год. = 0,99/5 = 0,2)

     Показатель  чувствительности составил: Ч_Q = 0,2/10 = 0,002

     Вывод: Оборотный капитал имеют низкую степень важности и высокую точность прогноза.

     Увеличиваем остаточную стоимость на 5%, на основе чего рассчитываем новое значение :

     ОС  ₅ = 393 900 у.е.

     РК₁=(156-87)*68 250-585 000=4 124 250

     РК₂=(156-88)*78 000-585 000=4 719 000

     РК₃=(164-89)*97 500-585 000=6 727 500

     РК₄=(164-90)*78 000-585 000=5 187 000

     РК₅=(156-92)*39 000-585 000+393 900 = 2 304 900

 

      Теперь  определяем базовое

       =9 757 144– 4 875 000 = 4 882 144у.е.

       =4 882 144\4 881 393*100-100= 0,001% (Ср. год. = 0,01/5 = 0,003)

Показатель  чувствительности составил: Ч_Q = 0,01/10 = 0,0003

      Вывод: Остаточная стоимость имеет низкую степень важности и среднюю точность прогноза.

      Увеличиваем ставку дисконта на 10%, на основе чего рассчитываем новое значение :

      39+10% = 42,9 = 0,429

     РК₁=(156-87)*68 250-585 000=4 124 250

     РК₂=(156-88)*78 000-585 000=4 719 000

     РК₃=(164-89)*97 500-585 000=6 727 500

     РК₄=(164-90)*78 000-585 000=5 187 000

     РК₅=(156-92)*39 000-585 000 = 2 301 000 

 

      Теперь  определяем базовое

       =9 133 239– 4 875 000 = 4 258 239у.е.

       = 4 258 239\4 881 393*100-100= -12,7 % (Ср. год. = 12,7/5 = 2,55)

Показатель  чувствительности составил: Ч_Q = 2,55/10 = 0,25

      Вывод: Ставка дисконта имеет низкую степень важности и среднюю точность прогноза.

      С помощью таблицы 3 оценим рейтинги переменных.

Таблица 3 - Матрица чувствительности и важности