Расширение современного производства высококачественной стеклянной тары – банки "твист-офф"

Данный вид  риска при вероятности его  наступления окажет влияние в  первую очередь на увеличение налоговых  платежей предприятия, соответственно, приведет к сокращению чистой прибыли  предприятия и ухудшению показателя рентабельности.

2. Юридические риски

Связаны с несовершенством  законодательства, нечетко оформленными документами, неясностью судебных мер  в случае разногласий учредителей, затягивание сроков поставки оборудования поставщиками.

Меры  по снижению риска:

• четкая и однозначная формулировка соответствующих статей в документах;
• привлечение для оформления документов специалистов, имеющих практический опыт в этой области;
• выделение необходимых финансовых средств для оплаты высококлассных юристов.

Данный вид  риска при вероятности его наступления окажет влияние на организационную работу и приведет к снижению показателей производительности труда и выработки.

3. Производственные  риски

Связаны в первую очередь с возможностью задержек ввода в эксплуатацию оборудования и несоответствие оказываемых услуг установленным техническим условиям.

Меры  по снижению рисков:

• четкое календарное планирование и управление  реализацией проекта;
• ускоренная разработка концепции производства продукции, включая критерии качества;
• обоснование и выделение достаточных финансовых средств для приобретения оборудования и своевременная оплата оборудования и услуг по проведению монтажа оборудования и испытаний системы;

Данный вид  риска приведет к задержке производства в целом и как следствие  ухудшение всех финансовых показателей деятельности предприятия.

4. Маркетинговые  риски

Связаны с возможными задержками выхода на рынок, ошибочным  выбором маркетинговой стратегии, ошибками в ценовой политике и  т.п.

Задержки выхода на рынок могут быть вызваны как  производственно-техническими причинами и окажут влияние на показатели прибыли и рентабельности предприятия.

5. Финансовые  риски

Связаны в первую очередь с обеспечением доходов, зависящих в первую очередь от рекламы, а также с привлечением инвестиций.

Рабочий вариант финансового плана предполагает, что основные финансовые поступления обеспечиваются за счет реализации продукции, которая будет выпускаться с помощью приобретаемого оборудования.

Меры  по снижению риска:

• неотложное проведение исследований рынка и проведение компании с целью информации  потенциальных потребителей о преимуществах  продукции, которая будет производиться с помощью современного оборудования;
• обоснование и выделение достаточных финансовых средств для приобретения оборудования;

Другим важнейшим фактором финансового риска является необходимость своевременного получения крупных инвестиций.

Наличие инвестиций является необходимым условием начала проекта: насколько они задержатся, настолько задержится начало проекта.

Таким образом, инвестиции – это самый жесткий и жизненно важный фактор.

Меры  по снижению риска:

• разнообразие предлагаемых схем финансирования проекта;
• разработка инвестиционно-финансовой стратегии, целью которой является попадание в зону прибыльного функционирования;
• проведение комплекса мер по поиску инвестиционных и кредитных ресурсов.

 

 

8 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

 

 

Допущения, принятые в финансовой модели. Рассматриваемый  срок жизни проекта 6 лет с периодом планирования 1 полугодие.

Расчеты проводились  в постоянных ценах в рублевом исчислении. Ставка дисконтирования (номинальная годовая) 36 %. Реальные ставки (дисконтирования, кредитования) определялись с учетом годового уровня инфляции 12,7%.

Общая величина необходимых инвестиций составляет 360,6 млн. руб., в том числе: на приобретение постоянных активов – 355,3 млн. руб., из которых 6,8 млн. руб. – таможенные платежи и 59,2 млн. руб. – НДС; на формирование оборотного капитала – 5,3 млн. руб.

Предполагается  использование комбинированной  схемы финансирования проекта: собственные  средства ООО «Стеклобут» – 99,7 млн. руб. (27,6 %), привлеченные средства других участников – 90,0 млн. руб. (25,0 %), заемные средства – 170,9 млн. руб. (47,4 %) в виде банковского кредита для закупки импортного технологического оборудования.

В качестве залогового обеспечения выступает поставляемое технологическое оборудование и имущество компании ООО «Стеклобут».

 

 

Рисунок 8.1 – График погашения задолженности

 

 

 

 

Таблица 8.4 – Планируемые показатели деятельности предприятия

 

	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	ВСЕГО
Выручка (без НДС), млн. руб.	0,0	31,8	211,7	211,7	211,7	211,7	878,4
Текущие затраты, млн. руб.	1,0	36,9	123,2	123,6	123,6	123,6	531,8
Чистая прибыль, млн. руб.	-1,0	-8,1	49,8	56,4	63,5	63,9	224,6
Выплаты по кредитам, млн. руб.	0,0	0,0	115,4	103,9	0,0	0,0	219,4
Свободные денежные средства, млн. руб.	0,0	7,9	19,0	39,5	134,7	229,5	229,5
Валюта баланса, млн. руб.	260,9	372,5	326,6	289,9	354,3	418,1	418,1
Чистые активы, млн. руб.	130,2	125,1	202,8	284,4	347,9	411,8	411,8

 

 

Таблица 8.5 – Коммерческая эффективность и финансовая устойчивость проекта характеризуется следующими показателями (в среднегодовом исчислении)

 

	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год
Рентабельность продукции по чистой прибыли, %	–	–	40	48	51	52
Рентабельность активов, %	–	–	23	28	30	30
Оборачиваемость постоянных активов, дни	–	860	487	435	382	330
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,24	8,57	8,95	7,28	21,1	36,4
Коэффициент общей платежеспособности	0,60	0,48	0,70	0,98	0,98	0,98

 

Из данных таблицы 8.5 видно, что рентабельность продукции будет постоянно расти и достигнет к планируемому 6 году 52%. Длительность одного оборота сократится и достигнет 330 дней.

 

Таблица 8.6 – Интегральные параметры

 

Чистая текущая стоимость  проекта (NPV)	138,1 млн. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR)	31,0%
Индекс прибыльности (PI)	1,4
Простой срок окупаемости (PBP)	5,1 года
Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)	5,9 года

Параметры определены при номинальной годовой ставке дисконтирования r_d= 36 %.

Комплексная оценка по интегральным параметрам позволяет  утверждать, что проект «Организация производства стеклянной тары» обладает высокой степенью инвестиционной привлекательности.

Отчет о движении денежных средств см. в Приложении Д.

В данном приложении представлен расчет показателей  финансовой состоятельности проекта, в частности, показатели рентабельности, оборачиваемости и ликвидности.

Рассчитана  эффективность полных инвестиционных затрат по годам.

Простой срок окупаемости 5,1 года. Дисконтированный срок окупаемости проекта 5,9 года.

Показатели  эффективности инвестирования собственных  средств были получены следующие: чистая текущая стоимость проекта 138,1 млн. руб., внутренняя норма доходности 31 %.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

 

1. Об утверждении Правил по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов: постановление министерства экономики Республики Беларусь от 31 августа 2005 г. № 158.//НЦПИ. – 2006.
2. Инвестиционный кодекс Республики Беларусь 22 июня 2001 г. № 37-З. Принят Палатой представителей 30 мая 2001 года Одобрен Советом Республики 8 июня 2001 года. Изменения и дополнения: Закон Республики Беларусь от 5 августа 2004 г. № 313-З (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2004 г., № 126, 2/1062) //НЦПИ. – 2006
3. Рекомендации по разработке и оценке технико-экономических обоснований инвестиционных проектов (Минэкономики Республики Беларусь) // Республика Беларусь: Национальная экономическая газета, №39-41, 2000.
4. Гончаров, В.И. Инвестиционное проектирование: учебно-методический комплекс / В.И. Гончаров. – Мн. 2004.
5. Абчук, В.А. Менеджмент: учебник / В.А. Абчук. – СПб.: Издательство «Союз», 2002.
6. Бараненко, С.П. Стратегическая устойчивость предприятия / С.П. Бараненко, В.В. Шеметов. – М.: Центрополиграф, 2004 г. – 493 с.
7. Зайцев, Н. Л. Экономика промышленного предприятия: учебник / Н.Л. Зайцев. – 2-е изд. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 336с.
8. Котлер, Ф. Маркетинг менеджмент / Ф. Котлер. – СПб: Питер, 2000 – 752 с.
9. Орлов, Б.Л. Управленческий и финансовый анализ деятельности предприятия: учебное пособие / Б.Л. Орлов, В.В. Осипов. – 2-е изд. – М.: Пищепромиздат, 2001 г. – 216 с.
10. Риполь-Сарагоси, Ф.Б. Основы финансового анализа: учебное пособие / Ф.Б. Риполь-Сарагоси, В.Н. Рагрин. –Ростов н/Д: Рост. гос. Строит. ун-т, 2000. – 112 с.
11. Роман, М.И. Научные основы управления конкурентоспособностью: учеб. пособие. – Владимир, 2001.
12. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 400 с.
13. Скотт, М. Факторы стоимости: Руководство для менеджеров по выявлению рычагов создания стоимости / М. Скотт. – Пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2000. — 432 с.
14. Фатхутдинов, Р.А. Конкурентоспособность: экономика, стратегия, управление / Р.А. Фатхутдинов. — М.: ИНФРА-М, 2000. — 312 с.

 

ПРИЛОЖЕНИЯ

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Схема производства стеклянной тары

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ В

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ Г

 

ТЕКУЩИЕ ЗАТРАТЫ					1 п/г		2 п/г		3 п/г		4 п/г		5 п/г		6 п/г		7 п/г			8 п/г		9 п/г		10 п/г		11 п/г		12 п/г		ВСЕГО
Сырье и материалы			тыс.руб.		0		0		0		6 934		23 115		23 115		23 115			23 115		23 115		23 115		23 115		23 115		191 851
Зарплата основного  производственного персонала			тыс.руб.		0		0		384		1 992		2 544		2 544		2 544			2 544		2 544		2 544		2 544		2 544		22 728
Начисления на заработную плату (ЕСН+страхование)			тыс.руб.		0		0		151		785		1 002		1 002		1 002			1 002		1 002		1 002		1 002		1 002		8 955
Общепроизводственные  расходы	за полугодие
Зарплата вспомогательного производственного персонала			тыс.руб.		36		36		360		2 520		3 546		3 546		3 546			3 546		3 546		3 546		3 546		3 546		31 320
Начисления на заработную плату (ЕСН+страхование)			тыс.руб.		14		14		142		993		1 397		1 397		1 397			1 397		1 397		1 397		1 397		1 397		12 340
- затраты на  изготовление оснастки	2 100		тыс.руб.		0		0		0		700		2 100		2 100		2 100			2 100		2 100		2 100		2 100		2 100		17 500
- прочие общепроизводственные	3 600		тыс.руб.		0		0		0		1 200		3 600		3 600		3 600			3 600		3 600		3 600		3 600		3 600		30 000
= Итого общепроизводственных  расходов			тыс.руб.		50		50		502		5 413		10 643		10 643		10 643			10 643		10 643		10 643		10 643		10 643		91 160
= НДС  к общепроизводственным расходам	20%		тыс.руб.		0		0		0		380		1 140		1 140		1 140			1 140		1 140		1 140		1 140		1 140		9 500
Общезаводские расходы	за полугодие
Зарплата административно-управленческого  персонала			тыс.руб.		264		384		1 344		2 616		3 624		3 624		3 624			3 624		3 624		3 624		3 624		3 624		33 600
Начисления на заработную плату (ЕСН+страхование)			тыс.руб.		104		151		530		1 031		1 428		1 428		1 428			1 428		1 428		1 428		1 428		1 428		13 238
- прочие общезаводские	1 600		тыс.руб.		0		0		0		225		1 250		1 600		1 600			1 600		1 600		1 600		1 600		1 600		12 675
= Итого общезаводских  расходов			тыс.руб.		368		535		1 874		3 872		6 302		6 652		6 652			6 652		6 652		6 652		6 652		6 652		59 513
= НДС  к общезаводским расходам	20%		тыс.руб.		0		0		0		45		250		320		320			320		320		320		320		320		2 535
= Эксплуатационные  затраты			тыс.руб.		418		585		2 911		18 996		43 606		43 956		43 956			43 956		43 956		43 956		43 956		43 956		374 207
Амортизационные отчисления			тыс.руб.		0		0		0		14 208		15 452		15 452		15 452			15 452		15 452		15 452		15 452		15 452		137 823
Списание расходов будущих периодов			тыс.руб.		0		0		0		0		0		0		0			0		0		0		0		0		0
Лизинговые платежи (начисленные)			тыс.руб.		0		0		0		0		0		0		0			0		0		0		0		0		0
Налоги, относимые  на текущие затраты			тыс.руб.		0		0		0		318		1 058		1 058		1 058			1 058		1 058		1 058		1 058		1 058		8 784
= Производственные  затраты			тыс.руб.		418		585		2 911		33 521		60 116		60 466		60 466			60 466		60 466		60 466		60 466		60 466		520 815
Коммерческие  расходы
Зарплата сбытового  персонала			тыс.руб.		0		0		0		108		180		180		180			180		180		180		180		180		1 548
Начисления на заработную плату (ЕСН+страхование)			тыс.руб.		0		0		0		43		71		71		71			71		71		71		71		71		610
- снабженческо-сбытовые  расходы	1%		тыс.руб.		0		0		0		318		1 058		1 058		1 058			1 058		1 058		1 058		1 058		1 058		8 784
= Итого коммерческих  расходов			тыс.руб.		0		0		0		468		1 309		1 309		1 309			1 309		1 309		1 309		1 309		1 309		10 942
= НДС  к коммерческим расходам	20%		тыс.руб.		0		0		0		64		212		212		212			212		212		212		212		212		1 757
= Полные  текущие затраты			тыс.руб.		418		585		2 911		33 989		61 425		61 775		61 775			61 775		61 775		61 775		61 775		61 775		531 757
= НДС к производственным затратам			тыс.руб.		0		0		0		1 812		6 013		6 083		6 083			6 083		6 083		6 083		6 083		6 083		50 405
= НДС к общим текущим затратам			тыс.руб.		0		0		0		1 875		6 225		6 295		6 295			6 295		6 295		6 295		6 295		6 295		52 162
Точка безубыточности			%		0%		0%		0%		109%		46%		47%		47%			47%		47%		47%		47%		47%
Точка безубыточности			млн. руб.		0,0		0,0		0,0		34,6		49,0		49,5		49,5			49,5		49,5		49,5		49,5		49,5
Себестоимость ординарной бутылки			руб/шт.		0,00		0,00		0,00		2,49		1,35		1,36		1,36			1,36		1,36		1,36		1,36		1,36
Себестоимость оригинальной бутылки			руб/шт.		0,00		0,00		0,00		3,30		1,79		1,80		1,80			1,80		1,80		1,80		1,80		1,80
Себестоимость банки			руб/шт.		0,00		0,00		0,00		1,17		0,64		0,64		0,64			0,64		0,64		0,64		0,64		0,64
ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ				"хх.хх.хх"		1 п/г		2 п/г		3 п/г		4 п/г		5 п/г		6 п/г		7 п/г	8 п/г		9 п/г		10 п/г		11 п/г		12 п/г		ВСЕГО
Потребность в  финансировании постоянных активов		тыс.руб.		0		104 057		127 946		64 090		0		0		0		0	0		0		0		0		0		296 093
Потребность в финансировании чистого оборотного капитала		тыс.руб.		0		11 294		14 728		34 301		1 234		-12 157		-14 925		-18 315	-11 196		-934		36		36		36		4 136
= Потребность  в финансировании инвестиционных  издержек		тыс.руб.		0		115 351		142 674		98 391		1 234		-12 157		-14 925		-18 315	-11 196		-934		36		36		36		300 229
1. УСТАВНЫЙ КАПИТАЛ
Учредительный капитал (изменение)		тыс.руб.		0		0		0		0		0		0		0		0	0		0		0		0		0		0
- взносы в  местной валюте		тыс.руб.		0		0		0		0		0		0		0		0	0		0		0		0		0		0
Акционерный капитал (изменение)		тыс.руб.		0		68 296		89 004		32 425		0		0		0		0	0		0		0		0		0		189 725
- оплата капвложений  (с НДС)		тыс.руб.		0		67 896		88 424		28 075		0		0		0		0	0		0		0		0		0		184 395
- формирование  оборотных средств		тыс.руб.		0		400		580		4 350		0		0		0		0	0		0		0		0		0		5 330
- привилегированные акции		тыс.руб.		0		0		0		0		0		0		0		0	0		0		0		0		0		0
2. ЦЕЛЕВЫЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ  И ПОСТУПЛЕНИЯ
Объем финансирования (изменение)		тыс.руб.		0		0		0		0		0		0		0		0	0		0		0		0		0		0
- в местной валюте		тыс.руб.		0		0		0		0		0		0		0		0	0		0		0		0		0		0
- в иностранной валюте		тыс.долл.		0		0		0		0		0		0		0		0	0		0		0		0		0		0
3. ЗАЁМНЫЙ КАПИТАЛ
Привлечение кредитов		тыс.руб.		0		47 477		54 259		69 181		0		0		0		0	0		0		0		0		0		170 917
- в местной валюте		тыс.руб.		0		0		0		0		0		0		0		0	0		0		0		0		0		0
- в иностранной валюте		тыс.долл.		0		1 507		1 723		2 196		0		0		0		0	0		0		0		0		0		5 426
= Итого  источники финансирования		тыс.руб.		0		115 773		143 263		101 606		0		0		0		0	0		0		0		0		0		360 642
- в местной валюте		тыс.руб.		0		68 296		89 004		32 425		0		0		0		0	0		0		0		0		0		189 725
- в иностранной валюте		тыс.долл.		0		1 507		1 723		2 196		0		0		0		0	0		0		0		0		0		5 426
= Свободные  денежные средства		тыс.руб.		0		4		7		25		7 856		12 127		19 033		31 648	39 464		87 521		134 727		182 050		229 491		229 491
- в местной валюте		тыс.руб.		0		4		7		25		7 856		12 127		19 033		31 648	39 464		87 521		134 727		182 050		229 491		229 491
- в иностранной валюте		тыс.долл.		0		0		0		0		0		0		0		0	0		0		0		0		0		0
Финансирование  капвложений (в USD)		тыс.долл.		0,0		2 155,4		2 807,1		891,3		0,0		0,0		0,0		0,0	0,0		0,0		0,0		0,0		0,0		5 854
Финансирование  оборотных средств (в USD)		тыс.долл.		0,0		12,7		18,4		138,1		0,0		0,0		0,0		0,0	0,0		0,0		0,0		0,0		0,0		169
Привлечение кредитов		тыс.долл.		0,0		1 507,2		1 722,5		2 196,2		0,0		0,0		0,0		0,0	0,0		0,0		0,0		0,0		0,0		5 426
Всего требуемое  финансирование (в USD)		тыс.долл.		0,0		3 675,3		4 548,0		3 225,6		0,0		0,0		0,0		0,0	0,0		0,0		0,0		0,0		0,0		11 449