Расчет и анализ аналитических коэффициентов финансовой деятельности предприятия

коэффициент абсолютной ликвидности ,  показывающий  возможность  предприятия

погасить  свои обязательства немедленно , который равен : 

      на начало периода : 

                     ( стр280 + стр290 + стр310 )(ф1г3)     94 + 6271.4

                     ------------------------------------------------ = ----

------------- = 1.22 ,

                                                                стр770(ф1г3)

5197.2 

      на конец периода : 

                   ( стр280 + стр290 + стр310 )(ф1г4)     18.1 + 2533.1

                    ------------------------------------------------ = -----

------------- = 2.7.

                                                                стр770(ф1г4)

  940.8 

      На Западе считается достаточным  иметь коэффициент   ликвидности   более

0.2 . Несмотря на чисто теоретическое  значение этого коэффициента ( едва  ли

предприятию одномоментно придется отвечать по всем своим обязательствам )  ,

желательно  иметь его  достаточным  .  В  нашем  случае  коэффициент  быстрой

ликвидности вполне достаточен .

      Через некоторое время  после   начала  функционирования  предприятия  ,

когда  появляются  статистические  данные  за  ряд  временных   периодов   ,

целесообразно  произвести  оценку  изменения   финансовой   устойчивости   ,

рассчитав коэффициенты:

n финансовой  зависимости ( П1 + П3 ) / П1,

n маневренности  собственного капитала ( А1 + А3 - П3 ) / П1,

n структуры  долгосрочных вложений П3 / А1,

n концентрации  привлеченного капитала ( П3 / ( П1 + П3 )),

n соотношения  привлеченного и собственного  капитала П3 / П1 и ряда других .

      Сами по себе эти коэффициенты  не несут серьезной смысловой нагрузки  ,

однако  ,  взятые  за  ряд  временных  интервалов  ,  они  достаточно  полно

характеризуют работу предприятия .

      Проведенный  анализ  позволяет   лишь  в  первом  приближении   признать

финансовое  положение предприятия вполне удовлетворительным .  Как  мы  могли

убедиться , на предприятии имеются и неликвиды , и сомнительные  дебиторы  .

Кроме того , слаба  финансовая  дисциплина  .  Все  эти  факторы  подсчитаны

количественно  и  ,  хотя  положение  предприятия  устойчиво  ,   необходимы

определенные  профилактические меры .

      В  любом  случае   финансовый   анализ   позволяет   принимать   более

обоснованные  решения .

      Рассчитывая  аналитические   коэффициенты  ,   характеризующие   работу

предприятия , необходимо иметь ввиду , что они носят  интегральный  характер

и для  более точного  их  исчисления  целесообразно  использовать  не  только

баланс  , но и данные , содержащиеся в журналах-ордерах  ,  ведомостях  ,  и

другую  информацию  .  Безусловно  ,  при  проведении  внешнего  финансового

анализа можно оперировать только теми цифрами , которые содержатся в  отчете

,  но  при  внутреннем  анализе   возможность   привлечения   дополнительной

информации  нельзя упустить . Например , нужно очень  осторожно  использовать

в  расчетах  объем  производственных  запасов  .  Цифры  ,  которые  находят

отражение в бухгалтерском балансе , могут  быть далекими от  действительности

. Так  , к  запасам  относятся   и  те  материальные  ценности  на  складах  ,

использование которых ( во всяком случае , использование по  учетной  оценке

)  маловероятно  .  (  Предприятие  ,  имеющее  большой  запас   омертвленных

материальных  ценностей -  неликвидов  -  ,  едва  ли  должно  полагать  свою

ликвидность высокой , хотя баланс может утверждать обратное . )

      На Западе такого рода явления  встречаются гораздо реже ,  поэтому   там

бухгалтерская отчетность является более  достоверной  и  ,  следовательно  ,

более пригодной для внешнего пользователя . В наших  условиях  очищенный  от

искажений баланс можно получить лишь при внутреннем анализе .

      Традиционно  этот  этап  финансового   анализа  начинается  с   расчета

коэффициентов  ,  характеризующих  состояние  ,  движение  и   использование

основных  средств , таких , как уровень  износа  основных  средств  (  как  в

целом , так и по видам средств ) , доля активной части  основных  средств  ,

коэффициенты  их обновления и выбытия , фондоотдача  ,  фондовооруженность  ,

фондорентабельность  .  Однако   применительно   к   анализу   коммерческого

предприятия все вышеуказанные показатели  имеют  лишь  побочное  значение  ,

поскольку основные средства в  данном  случае  играют  лишь  вспомогательную

роль .

      Применительно к нашему примеру  можно  отметить  ,  что   первоначальная

стоимость  основных  средств  как  на  начало  ,  так  и  на  конец  периода

составляет 1650.0 тыс. грн. ( стр020ф1) .

      В настоящее время  для   оценки  финансового  состояния   предприятий  и

установление  неудовлетворительной структуры баланса  производятся  анализ  и

оценка  структуры баланса  на  основании  определения  коэффициентов  текущей

ликвидности и обеспеченности собственными средствами .

      Основанием для признания структуры  баланса  неудовлетворительной  ,  а

предприятия - неплатежеспособным является  выполнения одного  из  следующих

условий : коэффициент текущей ликвидности  на конец отчетного  периода  имеет

значение  менее 2 , а коэффициент обеспеченности собственными  средствами  на

конец отчетного периода - не менее 0.1 .

      Коэффициент текущей ликвидности  рассчитывается по формуле : 

                                                                      А2   +

А3

                     К1 =  -------------------------------------------------

---------------------------- .

                                П3 - ( стр500 + стр510 + стр 730  + стр  735

+ стр  740 ) 

Откуда  на начало периода : 

                                                         733.7 + 6705.4

                                               К1  =  ----------------------

= 1.43 ,

                                                               5197.2 

а на конец : 

                                                        637 + 2562.4

                                              К1 = ----------------- =  3.40

.

                                                              940.8 

      Коэффициент обеспеченности собственными  средствами  рассчитывается  по

формуле : 

                                                           П1- А1

                                               К2 = --------------- .

                                                          А2 + А3 

В нашем  примере на начало периода это  составит : 

                                                       4071.4 - 1812.8

                                              К2 = ----------------------  =

0.7 .

                                                         637 + 2562.4 
 

      В зависимости от полученных  конкретных  значений  К1  и   К2  анализ  и

оценка  структуры баланса развиваются  по двум направлениям :

а) в  случае , если хотя бы  один  из этих  коэффициентов меньше  предельно

допустимого  значения  ,  следует  определить   коэффициент   восстановления

платежеспособности  за 6 месяцев по следующей форме : 

                                      К3а = ( К1ф + 6 / Т * ( К1ф - К1н  )  )

/ 2 , 

          где : К1ф - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

                             ( К1 ) в конце отчетного периода  ;

                    К1н  -   фактическое   значение   коэффициента   текущей

ликвидности

                            ( К1 ) в начале отчетного периода ;

                      6     -  период  восстановления  платежеспособности  в

месяцах ;

                     Т    - отчетный период в  месяцах ( 12 месяцев ) ; 

б) если коэффициент восстановления платежеспособности примет значение  более

1.0 , это свидетельствует  о   наличии  реальной  возможности   у  предприятия

восстановить  свою  платежеспособность  .  Если  этот  коэффициент  окажется

меньше 1.0 , то у предприятия нет  реальной  возможности  восстановить  свою

платежеспособность .

      Для  нашего  примера  определять  значения  К3а  нет  необходимости  ,

поскольку значения К1 и К2 больше предельных значений (  соответственно  3.4

и 0.7 ) .

      Если К1 и К2 больше соответствующих  предельных значений или равны   им,

следует рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца :