МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ

Институт  Бизнеса и Менеджмента Технологий

Курсовая  работа

на  тему: «Прогнозирование и оптимизация денежного потока»

 

Студент

ИБМТ, 4 курс      (подпись)   В.С.Кудынюк

     (дата) 
 

Руководитель

Кандидат  тех.наук

Доцент  кафедры системного анализа     (оценка)     (подпись) С.В.Гилевский

                 (дата) 
 

Минск, 2010

Оглавление 

 
 

 

Введение

  Любое предприятие на современном этапе развития экономики сталкивается с необходимостью прогнозирования денежных потоков. В  условиях  конкуренции  и  нестабильной  внешней  среды   необходимо оперативно   реагировать   на   отклонения   от   нормальной    деятельности предприятия. Управление денежными потоками является  тем  инструментом,  при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности  предприятия –  получения  прибыли.  Именно поэтому проведение прогнозного анализа денежных потоков предприятия приобретает огромное значение.

  Однако, не менее важным и сложных этапом управления денежными потоками предприятия является их оптимизация.

  Оптимизация денежных потоков представляет собой  процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с  учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.

  Основными целями оптимизации денежных потоков  предприятия являются:

  • обеспечение сбалансированности объемов  денежных потоков;

  • обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени;

  • обеспечение роста чистого денежного  потока предприятия.

  Основу  оптимизации денежных потоков предприятия  составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов. На результаты хозяйственной  деятельности предприятия отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.

  Цель курсовой работы состоит в том, чтобы изучить существующие методы прогнозирования и оптимизации денежного потока, ознакомиться в этом контексте с особенностями структуры затрат радиостанции, как представителя медиарынка (на примере ООО «Юнистар»).

      Для достижения цели были поставлены следующие  задачи:

1. Определить денежный поток, как предмет для прогнозирования.
2. Изучить методы оптимизации и прогнозирования денежного потока.
3. Представить план расчета и расчет поступления и расходования денежных средств от операционной деятельности исходя из целевой суммы чистой прибыли.
4. Выявить особенности структуры затрат ООО «Юнистар» и определить чистый денежный поток.

 

Глава 1. Определение денежного потока

  Осуществление всех видов финансовых и хозяйственных  операций организации сопровождается движением денежных средств – их поступлением или расходованием. Этот непрерывный процесс определяется понятием денежный поток.

  Денежный  поток – множество распределенных во времени притоков и оттоков денежных средств.

  Цель  управления денежными потоками –  обеспечение финансового равновесия организации в процессе ее развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и синхронизации их во времени.

  

  Таблица 1. Виды денежных потоков

  Движение  денежных средств осуществляется по трем видам деятельности:

• текущая (основная, операционная) деятельность;
• инвестиционная деятельность;
• финансовая деятельность.

  Текущая (основная, операционная) деятельность – деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели, либо не имеющая извлечение прибыли в качестве таковой в соответствии с предметом и целями деятельности,т.е. производством промышленной, сельскохозяйственной продукции, выполнением строительных работ, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания, сдачей имущества в аренду и др.

  Инвестиционная  деятельность – деятельность организации, связанная с приобретением земельных  участков, зданий, иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений.

  Финансовая  деятельность – деятельность организации, в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации, заемных средств.

  

  Таблица 2. Система денежных потоков организации 

  В первую очередь проводится горизонтальный анализ денежных потоков, т. е. изучается динамика объема формирования положительного, отрицательного и чистого денежного потока предприятия в разрезе отдельных источников, рассчитываются темпы их роста и прироста, устанавливаются тенденции изменения их объема. Темпы прироста чистого денежного потока сопоставляются с темпами прироста активов предприятия и с темпами прироста объемов производства (реализации) продукции.

  Для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности требуется, чтобы темпы роста объемов продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объема продаж.

  Особое  внимание необходимо уделять соотношению  источников образования положительного денежного потока – внутренних (выручки от продаж) и внешних (полученных кредитов и займов), выявлению степени зависимости от внешних источников. Параллельно проводится и вертикальный (структурный) анализ положительного, отрицательного и чистого денежных потоков по видам хозяйственной деятельности, по центрам ответственности.

  При этом определяется роль чистой прибыли  и ее место в формировании чистого денежного потока, выявляется степень достаточности амортизационных отчислений для воспроизводства основных средств и нематериальных активов.

  Результатом горизонтального и вертикального  анализов служат базой проведения фундаментального (факторного) анализа формирования чистого денежного потока.

  Прямой  метод анализа движения денежных средств проводится по данным отчета о движении денежных средств, составленным прямым методом.

  При прямом методе расчета показателей  предполагается наличие следующих условий:

  - отсутствие взаимозачетов, прямого  обмена продукции, оплаты векселями и т. п.;

  - отсутствие хищений, порчи товарно-материальных ценностей;

  - списание кредиторской и дебиторской  задолженности по истечении срока исковой давности.

  Косвенный метод расчета и анализа денежных потоков более предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет объяснить причины расхождения между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности.

  Если  рассуждать теоретически, то чистая прибыль  организации за отчетный период должна соответствовать величине прироста остатка денежных средств. Однако различие методов расчета данных показателей в практике ведения бухгалтерского учета и составления отчетности: чистой прибыли – методом начисления, а остатка денежных средств – кассовым методом, приводит к их значительному отличию друг от друга. В связи с этим необходимо проведение корректировок чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности, в результате которых величина чистой прибыли отчетного периода становится равной приросту денежных средств. Такие корректировки условно подразделяются на три группы по характеру хозяйственных операций.

  К первой группе относятся корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и  оттоком денежных средств по этим операциям. Примером таких операций является отражение в учете выручки от продаж товаров, продукции (работ, услуг) с предоставлением покупателям отсрочки платежа. В данном случае в учете отражается сумма выручки, однако соответствующего притока денежных средств в данном отчетном периоде может не произойти. Следовательно, необходимо произвести корректировку величины чистой прибыли в сторону ее уменьшения на сумму роста остатков дебиторской задолженности. И, наоборот, при увеличении суммы полученных авансов в виде предоплаты за будущие поставки товаров, продукции (работ, услуг) необходимо увеличить на эту сумму величину чистой прибыли отчетного периода.

  Ко  второй группе относятся корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств. В частности, оплата закупок сырья, материалов и т.п. и адекватный этому рост остатков материальных оборотных активов в анализируемом периоде вызывает  необходимость корректировок величины чистой прибыли. При росте остатков материальных оборотных активов сумму чистой прибыли следует уменьшить на эту величину, а при снижении – увеличить. При хозяйственных операциях, вызывающих изменения краткосрочных и долгосрочных обязательств организации при изменении остатков соответствующих счетов сумма чистой прибыли отчетного периода также подлежит корректировке: с их ростом прибыль должна быть увеличена, с уменьшением – уменьшена.

  Третья  группа - корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но не вызывающими движение денежных средств. Примером такой операции является начисление амортизации основных средств, нематериальных активов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов. Величина чистой прибыли должна быть скорректирована в сторону увеличения на сумму начисленной амортизации за отчетный период.

 

  

Глава 2. Методы прогнозирования денежного потока

Экстраполяционные методы

  Методы  прогнозирования (методы экстраполяции  и средней взвешенной) позволяют  устанавливать эффективность использования  денежных средств. При применении метода прогнозной экстраполяции в конечном итоге необходимо получить закономерность изменения притока и оттока денежных средств во времени и сделать прогноз на перспективу. Метод экстраполяции основан на выравнивании динамического ряда способом наименьших квадратов с последующим распространением выявленной тенденции на перспективу.

  Сущность  методов прогнозной экстраполяции  состоит в анализе изменений  объектов исследования во времени и  распространение выявленных закономерностей  на будущее. При экстраполяции предполагается что: текущий период изменения показателей может быть охарактеризован плавной траекторией – трендом; основные условия, определяюие технико-экономические показатели в текущем периоде не претерпят существенных изменений в будущем; отклонений фактических значений показателей от линии тренда носят случайный характер и распределяются по нормальному закону.

  Решение этой задачи разбивается на следующие  этапы: выбор формы связи, определение  параметров уравнения, описывающего динамику данного явления и статистическая оценка построенного уравнения. Первым наиболее важным этапом построения модели является выбор формы связи, то есть подбор математического уравнения. Некоторую ориентировку в определении формы связи дает изучение коэффициента парной корреляции зависимой переменной с фактором построения графиков, в зависимости от характера изменения прогнозируемого объекта применяются различные функции: линейные первого и второго порядка, степенные, показательные, параболические и др.

  На  втором этапе производится расчет числовых характеристик уравнения. Получение коэффициентов уравнения основано на способе наименьших квадратов, сущность которого заключается в отыскании таких параметров связи, при которых остаточная сумма квадратов отклонений зависимой переменной "У" от ее теоретических значений Ут, исчисленных по уравнению, будет минимальной (У - Ут) = min. При построении уравнений для выравнивания динамического ряда необходимо определить тесноту связи между результативным показателем и фактором - аргументом. Теснота связи определяется по коэффициенту парной корреляции.