Прогнозирование финансовой деятельности корпорации

В Компании действует корпоративная система менеджмента качества (КСМК), область распространения которой включает производственные и сбытовые предприятия ТМК и управляющую компанию. КСМК отвечает требованиям стандарта ISO 9001:2008. Продукция предприятий ТМК сертифицирована на соответствие требованиям межгосударственных, российских, зарубежных, международных стандартов, в том числе: ГОСТ, ГОСТ Р, API, DIN EN, DNV, CAL IV, ASTM и др., а также на соответствие требованиям технических условий.

Совет директоров осуществляет стратегическое управление деятельностью общества и эффективный контроль над деятельностью исполнительных органов общества, члены Совета директоров подотчетны его акционерам. Акционерам обеспечена реальная возможность осуществлять свои права, связанные с участием в обществе.

Исполнительным органам общества обеспечена возможность разумно, добросовестно, исключительно в интересах общества осуществлять эффективное руководство текущей деятельностью общества, исполнительные органы подотчетны Совету директоров общества и его акционерам.

Общество обеспечивает своевременное раскрытие полной и достоверной информации об обществе, в том числе о его финансовом положении, экономических показателях, структуре собственности и управления в целях обеспечения возможности принятия обоснованных решений акционерами общества и инвесторами.

В обществе осуществляется контроль над использованием конфиденциальной и инсайдерской информации.8

Общество обеспечивает эффективный контроль над финансово-хозяйственной деятельностью общества с целью защиты прав и законных интересов акционеров.

Основная цель ТМК - вести устойчивый, ответственный, конкурентоспособный бизнес, обеспечивая создание корпоративной культуры по развитию технического творчества работников Компании, порождающей непрерывный инвестиционный процесс во всех сферах деятельности: в сбыте, разработке новой продукции, создании торговых марок, лицензионной деятельности и других.

Организационная структура ОАО «ТМК» представлена на рисунке 1.9

Рисунок 1.

 

 

 

 

 

 

 

2. Прогнозирование финансового  состояния предприятия ОАО «Трубная  Металлургическая Компания»

2.1. Финансовый анализ для расчета финансовых показателей предприятия

Финансовый анализ, используя специфические методы и приемы, позволяет определить параметры, дающие возможность объективно оценивать финансовое состояние предприятия и строить прогнозы на основании полученных данных. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и предприятиям принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения, деятельности предприятия за предшествующие годы и проекции финансового состояния на перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Среди основных методов финансового анализа можно выделить следующие:

- предварительное чтение бухгалтерской (финансовой) отчетности;

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- трендовый анализ;

- метод финансовых коэффициентов;

- факторный анализ;

- сравнительный анализ.

Предварительное ознакомление с отчетностью предприятия позволяет изучить абсолютные величины, сделать выводы об основных источниках привлечения средств, направлениях их вложения, основных источниках полученной прибыли, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и т.д.

Информация, полученная в ходе предварительного чтения, дает общее представление о финансовом состоянии предприятия, однако для прогнозирования финансовой деятельности ее недостаточно.

При горизонтальном (временном) анализе абсолютные показатели дополняются относительными, как правило, темпами роста или снижения. На основе горизонтального анализа дается оценка изменений основных показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности. Чаще всего горизонтальный анализ применяется при изучении баланса. Недостатком метода является несопоставимость данных в условиях инфляции. Устранить этот недостаток можно путем пересчета данных.

Вертикальный (структурный) анализ дает представление о структуре итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции на результат. Данный метод финансового анализа применяется для изучения структуры баланса путем расчета удельного веса отдельных статей баланса в общем итоге или в разрезе основных групп статей. Важным моментом вертикального анализа является представление структуры показателей в динамике, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и пассивов баланса. Использование относительных показателей сглаживает инфляционные процессы.

Трендовый анализ является разновидностью горизонтального анализа, он используется в тех случаях, когда сравнение показателей производится более чем за три года. При этом долгосрочные сравнения обычно проводятся с использованием индексов. Каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов для определения тренда. Тренд - основная тенденция показателя. Расчет серии индексных чисел требует выбора базисного года для всех показателей. Поскольку базисный год будет выступать основой для всех сравнений, лучше всего выбрать год, который в смысле предпринимательских условий является самым нормальным или типичным. При использовании индексных чисел процентные изменения могут трактоваться только в сравнении с базисным годом. Этот вид анализа носит характер перспективного прогнозного анализа, используется в тех случаях, когда необходимо составить прогноз по отдельным финансовым показателям или по финансовому состоянию предприятия в целом.

Метод финансовых коэффициентов основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Коэффициенты позволяют определить круг сведений, который важен для пользователей информации о финансовом состоянии предприятия с точки зрения принятия решений. Коэффициенты дают возможность выяснить основные симптомы изменения финансового положения и определить тенденции его изменения. Большим преимуществом коэффициентов является то, что они сглаживают негативное влияние инфляции, которая существенно искажает абсолютные показатели финансовой отчетности, тем самым, затрудняет их сопоставление в динамике.

Сравнительный анализ применяется для проведения внутрихозяйственных и межхозяйственных сравнений по отдельным финансовым показателям. Его цель заключается в выявлении сходства и различий однородных объектов. С помощью сравнения устанавливаются изменения в уровне экономических показателей, изучаются тенденции и закономерности их развития, измеряется влияние отдельных факторов, осуществляются расчеты для принятия решений, выявляются резервы и перспективы развития.

Факторный анализ применяется для изучения и измерения воздействия факторов на величину результативного показателя. Факторный анализ может быть прямым, когда результативный показатель расчленяется на составные части, и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

Использование всех методов финансового анализа позволяет более точно оценить финансовую ситуацию, сложившуюся на предприятии, и сделать правильные прогнозы для дальнейшего успешного существования предприятия.

Результатом финансового анализа является прогнозирование финансового состояния предприятия, которое представляет собой систему научно обоснованных предположений о возможных направлениях будущего развития и состоянии финансовой системы, отдельных ее сфер и субъектов финансовых отношений. Прогнозы дают возможность рассмотреть различные варианты развития финансов, например при благоприятных, усредненных и наихудших сценариях развития экономики, субъекта хозяйствования, конъюнктуры рынка и т.п. Финансовые прогнозы могут быть краткосрочными (до 3 лет), среднесрочными (на 5--7 лет) и долгосрочными (до 10-15 лет).

Субъекты хозяйствования самостоятельно решают вопрос о целесообразности составления финансовых прогнозов, из чего следует, что финансовое прогнозирование, с одной стороны, предшествует финансовому анализу, а с другой - является его составной частью, так как разработка финансовых прогнозов производится на основе анализа финансовых показателей. 

 

2.2. Горизонтальный и вертикальный анализы ОАО «Трубная Металлургическая Компания»

 

Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании сделать финансовые прогнозы в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.

Вертикальный анализ – это представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

- переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

- относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.

Таблица 1. Вертикальный и горизонтальный анализы баланса организации

Наименование статей	Коды строк	Абсолютные величины, тыс. руб.			Относительные величины, %
		На             31 декабря  2013 г.	На             31 декабря  2012 г.	Изменения (+,-)	На             31 декабря  2013 г.	На             31 декабря  2012 г.	Изменения (+,-)	В % к величине на 31 декабря 2013 года	В % к изменению итогового баланса
Актив                                              I. Внеоборотные активы Нематериальные активы	1110	42 769	37 294	5 475	0,04	0,04	0,00	14,68	0,07
Основные средства	1150	173 609	164 860	8 749	0,16	0,16	0,00	5,31	0,11
Финансовые вложения	1170	85 369 280	73 058 020	12 311 260	78,21	72,04	6,17	16,85	158,92
Отложенные налоговые активы	1180	749 236	851 502	-102 266	-0,69	-0,84	-0,15	-12,01	-1,32
Прочие внеоборотные активы	1190	4 334 150	478 463	3 855 687	3,97	0,47	3,50	805,85	49,77
Итого по разделу I	1100	90 669 044	74 590 139	16 078 905	83,06	73,55	9,52	21,56	207,55
II. Оборотные активы              Запасы                                  в том числе:           сырье, материалы и другие аналогичные	1211	16 618	18 299	-1 681	-0,02	-0,02	0,00	0,00	-0,02
расходы будущих периодов	1215	232 060	191 869	40 191	0,21	0,19	0,02	20,95	0,53
Налог на добавленную стоимость	1220	70	356	-286	0,00	0,00	0,00	-80,34	0,00
Дебиторская задолженность	1230	4 027 111	6 962 805	-2 935 694	-3,69	-6,87	-3,18	-42,16	-37,90
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	1240	14 202 080	19 641 658	-5 439 578	-13,01	-19,37	-6,36	-27,70	-70,22
Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	10 087	5 253	4 834	0,01	0,00	0,01	92,02	0,06
Итого по разделу II	1200	18 488 026	26 820 240	-8 332 214	-16,94	-26,45	-9,51	-31,07	-107,55
Баланс	1600	109 157 070	101 410 379	7 746 691	100,00	100,00	0,00	9,51	100,00
III. Пассив              Уставный капитал	1310	9 375 861	9 375 861	0	8,50	9,24	-0,74	0,00	0,00
Добавочный капитал	1350	7 943 967	7 943 967	0	7,27	7,84	-0,57	0,00	0,00
Резервный капитал	1360	468 793	468 793	0	0,40	0,47	-0,07	0,00	0,00
Нераспределенный убыток	1370	18 214 626	15 246 883	2 967 743	16,60	15,00	1,60	19,46	38,32
Итого по разделу III	1300	36 003 247	33 035 504	2 967 743	32,77	32,55	0,22	8,98	38,32
IV. Долгосрочные  обязательства               Заемные средства	1410	69 701 267	59 042 091	10 659 176	63,80	58,23	5,57	18,05	137,59
Отложенные налоговые обязательства	1420	66 148	9 717	56 431	0,05	0,01	0,04	580,75	0,73
Оценочные обязательства	1430	52 381	37 593	14 788	0,40	0,04	0,36	39,34	0,19
Итого по разделу IV	1400	69 819 796	59 089 401	10 730 395	64,25	58,28	5,97	18,16	138,51
V. Краткосрочные  обязательства             Заемные средства	1510	1 925 706	7 512 179	-5 586 473	-1,70	-7,42	-5,72	-74,37	-72,11
Кредиторская задолженность	1520	1 184 139	1 554 480	-370 341	-1,08	-1,53	-0,45	-23,82	-4,78
Оценочные обязательства	1540	224 182	218 815	5 367	0,20	0,22	-0,02	2,45	0,07
Итого по разделу V	1500	3 334 027	9 285 474	-5 951 447	-2,98	-9,17	-6,19	-64,09	-76,83
Баланс	1700	109 157 070	101 410 379	7 746 691	100,00	100,00	0,00	7,64	100,00

 

Непосредственно из вертикального анализа можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

1. Общая стоимость имущества организации, равна итогу актива баланса - 101 410 379 тыс. руб.
2. Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела I баланса - 74 590 139 тыс. руб.
3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса - 26 820 2406 тыс. руб.
4. Стоимость материальных оборотных средств - 18 299 тыс. руб.
5. Величина собственных средств организации, равная итогу раздела III баланса - 33 035 504 тыс. руб.
6. Величина заемных средств, равная итогу раздела V баланса 9 285 474 тыс. руб.

Как видно из Таблицы 1, за отчетный период, имущество организации возросло на 2 967 743 тыс. руб. или на 8,98%, в том числе за счет увеличения Внеоборотных Активов на 16 078 905 тыс. руб. или на 17,73%, несмотря на снижение Оборотных Активов на 8 332 214 тыс. руб. или на 31,07 %. При этом запасы уменьшились на 1 681 тыс. руб., а денежные средства увеличились на 4 834 тыс. руб., что по сравнению с базисным годом почти в 2 раза больше.

В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным уменьшением в их составе доли оборотных средств, которые составили 107,55%.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных источников средств, но их доля в общем объеме снизилась в течение года на 6,19%, а доля собственных средств в общем объеме возросла на 0,22%. Таким образом можно сказать, что в отчетном периоде организация пыталась погасить задолженность с помощью увеличения собственных средств.

Структура заемных средств в течение отчетного периода претерпела ряд изменений. Так, доля кредиторской задолженности поставщикам и др. снизилась на 0,45 %. Обратив внимание на актив баланса, можно вынести, что кредиторская задолженность сократилась, за счет сокращения Запасов и за счет сокращения дебиторской задолженности.

Из горизонтального анализа баланса можно сделать следующие выводы:

1. Активы предприятия  увеличились, в первую очередь  за счет увеличения денежных средств;

2. Долгосрочных обязательств  у организации нет, и это свидетельствует  о том, что организация не нуждается  в долгосрочных кредитах, т.к. может  вовремя погасить годовые кредиты.

Таблица 2. Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках организации