Применение опыта регулирования инвестиционной сферы в государствах с рыночной экономикой в России

Деятельность иностранных  инвесторов в зарубежных странах  регулируется в основном национальными законами, постановлениями и административными процедурами. Однако следует отметить, что общие положения этих законодательных актов в большинстве развитых стран в целом идентичны. Различия существуют лишь в деталях. Основной принцип, на котором базируется законодательство, состоит в том, что на иностранные физические и юридические лица, осуществляющие свою деятельность в стране, в целом распространяются законодательство и правовые нормы, которые применяются в отношении национальных предпринимателей и фирм. По большинству аспектов хозяйственной деятельности национальное законодательство не делает различий между национальными и иностранными компаниями, применяя к ним положения своего обширного гражданского и торгового права, в частности акционерного законодательства. Поэтому в большинстве западных стран вообще нет специальных законов или кодексов для иностранных инвестиций, а существуют лишь некоторые административные постановления, а также относящиеся к ним параграфы отдельных законов.

Инвестиционная деятельность в США регулируется также с  помощью механизма инвестиционного  кредита — скидки с прибыли, направленной на капиталовложения. В середине 1980-х  годов налоговая система США, механизмы стимулирования инноваций и инвестиций подверглись очередному реформированию. Целью реформы (Налоговый закон 1987 г.) были активизация рыночного механизма и создание условий для формирования рациональной структуры потоков капитала. Концепция этого закона, действующего и поныне, направлена на создание одинаковых условий для всех видов предпринимательства, а также на снижение налогового пресса без существенных потерь для бюджета.

Налоговый закон 1987 г. в США  затронул также правила амортизационной политики. Ускоренная амортизация как источник финансирования инвестиций в обновление основных фондов сохранена, однако несколько замедлились сроки амортизационных списаний для части высокотехнологичного оборудования. Политика ускоренной амортизации достаточно широко проводилась в последние годы и в странах Западной Европы (Франция, Австрия и др.), способствуя активизации инновационно-инвестиционной деятельности. В целом государственное регулирование инвестиционной деятельности в развитых странах в течение последних 20 лет направлено на структурную перестройку экономики, включающих повышение роли и ответственности региональных властей. Местным властям отводится важная роль в региональном планировании и зонировании территорий, управлении инвестиционными программами. Именно они занимаются вопросами привлечения инвесторов и деловых партнеров.

Испанское законодательство предусматривает различные формы  коммерческих предприятий, все из которых могут использоваться иностранными инвесторами. Следует отметить, что, во многих случаях, Закон обеспечивает только минимальные стандарты или общие правила.

Договором о присоединении  Испании к ЕС был предусмотрен переходный период, в течение которого испанское законодательство об иностранных инвестициях и валютном контроле должно было быть приведено в соответствие с действующими в ЕС актами, регулирующими движение капиталов. В связи с принятым ЕС решением от 24 июня 1988 г. о либерализации движения капиталов, Испания в 1988-1990 гг. приняла ряд законодательных документов по либерализации притока иностранных ресурсов из стран ЕС . В этом декрете указывается, что поступления и платежи с заграницей осуществляются свободно, не затрагивая при этом акты об иностранных инвестициях, подлежащих предварительному административному контролю.

Правительство Индии, поставив себе в начале 90-х годов прошлого века задачу ускоренного развития экономики  страны и интеграции в мировую  систему экономических отношений на основе проводимой политики экономических реформ и либерализации экономики, добилось главного успеха – создало благоприятные инвестиционные условия. В результате проведенных рыночных реформ были значительно сокращены требования по лицензированию производственной деятельности, устранены ограничения на создание совместных предприятий и на расширение масштабов производства, созданы четкие законодательные, налоговые, финансовые и таможенные правила. Таким образом, был открыт доступ иностранному капиталу к огромным материальным и людским ресурсам Индии, банковскому сектору, рынку ценных бумаг и технологиям промышленного и сельскохозяйственного производства.

Из основных мероприятий  правительства Индии по привлечению  иностранных инвестиций особо положительную роль сыграло принятие в 1999г. Закона о валютном регулировании, что способствовало привлечению иностранных инвестиций в страну, поскольку одной из основных статей Закона является разрешение репатриации инвестированного капитала и перевода за границу любого количества иностранной валюты. Правительство Индии приветствует инвестиции в такие отрасли индийской экономики, как энергетика, инфраструктурные проекты, машиностроение, информационные технологии, фармацевтика, нефтегазовый и нефтехимический комплексы страны, а также другие отрасли, продукция которых востребована на местном рынке.

Французское правительство  с 1985 г. проводит политику последовательной либерализации притока иностранных инвестиций. Эта политика носит целенаправленный характер по привлечению в страну капиталовложений, стимулирующих развитие передовых, наукоемких отраслей, расширению экспорта, созданию новых рабочих мест. Общий контроль за иностранными инвестициями во Франции возложен на министерство экономики, финансов и бюджета. Но непосредственным и основным органом, занимающимся координацией финансовых отношений страны с иностранными государствами и регулированием притока прямых иностранных инвестиций во Францию, является Директорат казначейства этого министерства.

В действующем французском  законодательстве существует четкое разграничение между прямыми и прочими иностранными капиталовложениями. В соответствии с действующим законодательством особое положение среди инвесторов занимают страны ЕС, на которые распространяется наиболее льготный режим. По декрету от 21 мая 1987 г., под прямыми инвестициями стран Сообщества во Франции понимаются инвестиции, осуществляемые физическими лицами, постоянно проживающими в этих странах, или, юридическими лицами, находящимися в этих государствах контролируемыми прямо или косвенно резидентами из стран ЕС (кроме Франции). В случае получения от Директората казначейства разрешения на капиталовложения иностранный инвестор производит необходимые валютные операции только через банк-посредник, наделенный соответствующими полномочиями и контролируемый Банком Франции. В дальнейшем созданная и действующая на французской территории иностранная компания пользуется теми же правами, что и национальная компания, то есть на нее распространяется национальный режим в вопросе уплаты налогов, получения кредитов и разного рода льгот.

Общий национальный механизм управления инвестиционным процессом  и входящие в него частные экономические и хозяйственные механизмы определяются хозяйственным механизмом всей национальной экономики. Механизмы управления инвестиционными процессами в разных странах различны. Специфика механизма инвестиционного процесса определяется особенностями процесса воспроизводства экономического и производственного потенциала и ведения инновационной деятельности в конкретных экономических условиях.⁵

В настоящее время осуществляется очередное реформирование структуры  российского правительства и  системы федеральных органов  исполнительной власти.

Исходя из опыта всех предыдущих реорганизаций структуры государственного управления, с сожалением приходится прогнозировать, что скорее всего и на этот раз названные выше проблемы реформирования в инвестиционной сфере и соответствующего, адекватного реальным задачам и потребностям российской экономики, кардинального преобразования системы регулирования инвестиционной деятельности не произойдет.

2.2 Общая оценка инвестиционной  ситуации в России

Достижение в России финансовой стабилизации тесно связано с  деятельностью, направленной на повышение  объема инвестиций. Очевидно, что рост российской экономики и обеспечение  благосостояние населения невозможны без капиталовложений в реальный сектор экономики.

В 2008 году объём инвестиций в основной капитал в России составил 8,8 трлн рублей, в том числе (рисунок 3.1):

• инвестиции в здания (кроме жилых) и сооружения — 3,9 трлн рублей;
• инвестиции в машины, оборудование, транспортные средства — 3,1 трлн рублей;
• инвестиции в жилища — 1,2 трлн рублей.

            В 2008 году из общего объёма инвестиций в основной капитал (8,8 трлн рублей) было направлено в:

• транспорт и связь — 24,8 %;
• операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг — 16,7 %;
• обрабатывающие производства — 15,6 %;
• добыча полезных ископаемых — 14,1 %;
• производство и распределение электроэнергии, газа и воды — 7,7 %;
• сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство — 4,4 %;
• строительство — 3,4 %;
• оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования — 3,1 %;
• здравоохранение и предоставление социальных услуг — 2,4 %;
• образование — 2,0 %;
• государственное управление и обеспечение военной безопасности, социальное страхование — 1,7 %;
• финансовая деятельность — 1,0 %;
• гостиницы и рестораны — 0,4 %;
• рыболовство и рыбоводство — 0,1 %.

Рисунок 3.1 - Динамика индекса физического объёма инвестиций в основной капитал в России в 1991—2008 годах, в процентах от уровня 1991 года⁶

По данным на март 2010 года, общий объём накопленных иностранных  инвестиций в российской экономике  составлял $265,8 млрд. По данным на 31 декабря 2010 года, по объёму накопленных иностранных инвестиций Россия находится на 17-м месте в мире⁷ (рисунок 3.2).

Рисунок 3.2 – Поступление иностранных инвестиций в Россию в 1995—2010 годах, $млрд

В экономике рыночного  типа хозяйствующие субъекты сами принимают  решения об осуществлении инвестиций. При этом экономические агенты финансируют  капиталовложения либо самостоятельно, либо за счет заимствования средств  на финансовых рынках на конкурентной основе. Главными критериями необходимости  инвестиций являются рост эффективности  производства и максимизация прибыли.

В экономике наблюдаются  следующие структурные изменения: возрастает удельный вес производства потребительских товаров при  одновременном сокращении выпуска  товаров производственного назначения; растут требования к эффективности  применяемых технологий; снижается  уровень монополизации экономики.

Возникают новые в первую очередь негосударственные источники  финансирования.

Активизация инвестиционной активности, создание благоприятного инвестиционного климата оказывает  влияние не только на количество рабочих  мест, но и на их структуру. Структура  же отраслевого и территориального распределения капитальных вложений, их воспроизводственная и технологическая структура являются следствием избранного курса реформирования экономики, концепцией структурной трансформации экономики⁸.

В условиях рыночной экономики  инвестиции, стимулом для которых  является рост прибыли или сохранение объемов сбыта, должны вести к  повышению эффективности производства. Отсюда следует, что новое оборудование и технологии должны отличаться высокой  степенью эффективности, как с технической, так и с экономической точки  зрения. Применяемая на предприятиях старая технология испытывает на себе конкуренцию со стороны новых, более  совершенных технологий. Постоянная модернизация в огромных масштабах  является насущной потребностью производства. Экономический опыт этого столетия показывает, что переоснащение предприятий  в условиях переходного периода  должно сопровождаться крупномасштабным импортом технологий и оборудования. Необходимые для этого ресурсы  призван обеспечить экспорт. Сложность, однако, в том, что в переоснащении  нуждаются не только экспортирующие (а экспорт в настоящее время  сосредоточен в сырьевых отраслях), но и все другие предприятия.

Основная задача финансовых рынков состоит в привлечении  сбережений в реальную экономику. При  этом система финансовых посредников  призвана обеспечить свободное перераспределение  финансовых ресурсов внутри экономики. Эффективная финансовая система  должна привлекать сбережения и направлять их в производственный сектор.

Учитывая вышесказанное, финансовая система должна побуждать  сберегателей, хранящих деньги “на руках”, вкладывающих их в товары длительного пользования или держащих на вкладах в иностранных банках, к тому, чтобы те распоряжались сбережениями иным образом. Этому могут способствовать выгодные условия вложения сбережений и отбор инвестиционных проектов, на осуществление которых направляются сбережения.