Применение опыта регулирования инвестиционной сферы в государствах с рыночной экономикой в России

Таким образом, в США используется тот же механизм контроля при решении вопроса о том, следует ли предоставлять иностранному лицу право на осуществление предпринимательской деятельности, что и в канадском Законе об иностранных инвестициях 1935 г. Разница лишь заключается в том, что Закон Канады формулирует требования к иностранным лицам в общем порядке, а в США действует система федеральных актов, каждый из которых формулирует эти требования для каждой конкретной отрасли промышленности в отдельности. Помимо принятых специально для каждой конкретной отрасли промышленности актов, в США в отношении иностранных лиц действуют общие положения о государственном регулировании рыночной деятельности, Это так называемые функциональные акты, одинаково применимые во всех отраслях промышленности. Так, Федеральная комиссия по торговле США может издать приказ о запрещении деятельности, если в деятельности какого-либо лица, .в том числе и иностранного, будут обнаружены нарушения в правилах добросовестной конкуренции. По оценкам самих американских юристов, эти нормы общего применения могут составить определенные препятствия для иностранного инвестора, однако в этом случае равенство условий конкурентной борьбы между национальными и иностранными инвесторами не нарушается. К числу такого рода актов следует отнести, например, антитрестовское законодательство (Закон Шермана и Клейтона) и принятое Министерством юстиции США в 1988 г; Руководство по применению антитрестовского законодательства в практике международной торговли (U.S. Department 6f Justice, Antitrust Division. Antitrust Enforcement Guidelines for International Operations, 1988), а также принятое им  совместно с Федеральной комиссией по торговле США в 1984г. Руководство по регулированию слияния компании, не находящихся в отношениях подчинения друг другу (Guidelines on HorizontalAcquisitlons and Mergers, 1984). Руководство по регулированию слияния компаний имело своей целью сформулировать государственную политику в области контроля за слиянием компаний, формально оно не является нормативным актом, однако воз-действие его на применение норм антитрестовского законодательства достаточно велико, К актам общего применения относится Закон о биржах и ценных бумагах 1934 г. с учетом внесенных в него впоследствии изменений и дополнений. Закон 1934 г. содержит нормы относительно регистрации биржевых сделок с акциями и облигациями компаний. Требования этого закона о необходимости представления в Комиссию по ценным бумагам (Securities and Exchange Commission - SEC) сведений об участниках сделки приводят к тому, что иностранные компании избегают вкладывать свой капитал путем покупки акций и облигаций на фондовых биржах США,

Как видно из приведенного выше обзора законодательства в США, не существует какого-либо единого акта, регламентирующего вопросы, связанные с иностранными инвестициями. Для иностранных предпринимателей, инвестирующих капитал, большое значение имеют акты, касающиеся регулирования экономических отношений в целом, независимо от национальной принадлежности участников таких отношений. При этом следует отметить, что роль законодательства штатов как источника гражданского права в США весьма велика. В области гражданского права законодательная деятельность в основном относится к компетенции штатов, К ведению федерации относятся лишь вопросы патентного права, права на товарный знак, авторского права, регулирование несостоятельности, а также вопросы международной торговли и торговли с иностранцами.

Отсутствие единого правового  акта, регулирующего деятельность иностранных инвесторов, не означает отсутствие единого для всех инвестиций механизма регулирования рыночных отношений. В полном объеме комплекс средств, с помощью которых США контролируют движение капиталов у себя в стране, даже при условии полной либерализации торговли, имеет такой же эффект, что и средства контроля, аккумулированные в одном законе об иностранных инвестициях, как например, в Канаде. Разница состоит лишь в том, что подход, принятый в США, формально не ставит своей целью защиту национальных предприятий. Средства государственного контроля используются для цели сохранения равных условий деятельности в США как для иностранных, так и для национальных инвесторов; для осуществления контроля за недобросовестной конкуренцией, за соблюдением правил совершения операций с ценными бумагами и отдельных сделок, результатом которых является слияние, поглощение или приобретение компаний или установление над американскими компаниями иностранного контроля. Нормы, специально относящиеся к иностранным инвестициям, носят характер лишь дополнительных, вспомогательных, средств к содержащейся в нормах общего применения системе государственного контроля за инвестициями на рынке США. Регулирование непосредственно иностранных инвестиций отличается целым рядом особенностей. К их числу следует отнести:

1. законодательство об иностранных инвестициях составляет часть правового регулирования внешнеэкономических связей;
2. регулирование иностранных инвестиций включает в себя регулирование американских инвестиций за рубежом и регулирование иностранных инвестиций в СШД;
3. содержание нормативных актов об иностранных инвестициях формируется под влиянием содержания международных договоров в порядке, определяемом в соответствии с концепцией международного права как господствующей доктриной международного права США.

2.2 Иностранные инвестиции в Японии

Япония, являясь второй, после  США, страной по уровню развития экономики, имеет потенциально огромный рынок для прямых иностранных инвестиций (ПИИ).

Вплоть до конца 70-х гг. в Японии сохранялись довольно жесткие  ограничения для иностранных инвесторов. Однако в силу международных обязательств в рамках ОЭСР, МВФ, ГАТТ и других международных организаций, а также под нажимом основных торгово-экономических партнеров, требовавших сокращения чрезмерно большого положительного сальдо внешнеторгового баланса, в целях преодоления экономического спада, поиска новых путей и способов оживления экономики и повышения ее конкурентоспособности, Япония вынуждена была пойти на постепенную либерализацию условий инвестирования иностранного капитала.

Правительство установило лишь небольшое количество ограничений  на ПИИ в Японию и уже осуществило  ряд мер по устранению или либерализации  большинства правовых ограничений, распространяемых на специфические  отрасли экономики. В отношении иностранных фирм, имеющих намерение сделать инвестиции, правительство не выдвигает каких-либо требований в отношении сбалансированности их экспорта или структуры торговли. Иностранные инвестиции не подвергаются риску экспроприации или национализации, как это имеет место во многих других странах.

Трудности, с которыми сталкиваются иностранные инвесторы, как впервые выходящие на японский рынок, так и стремящиеся увеличить объем своих инвестиций в Японии, в большинстве своем являются не результатом каких-либо правовых ограничений со стороны японского правительства, а происходят из сложившейся практики ведения частного бизнеса; эти трудности заключаются в следующем:

– довольно высокий общий  уровень цен в Японии, что делает слишком дорогим для иностранных  инвесторов как выход на рынок  Японии, так и увеличение своих инвестиций в ней;

– корпоративная практика и рыночные устои, запрещающие иностранным  компаниям приобретение японских фирм (включая непривычный для иностранцев японский бухгалтерский учет и закрытость финансовой информации); перекрестное держание акций между фирмами-участницами различных бизнес-групп («кэйрэцу»), низкая доля официально котирующихся на фондовой бирже обыкновенных акций по отношению к общему капиталу многих компаний, а также широко распространенная антипатия к слияниям и объединениям западного толка;

– широко распространенная среди японских компаний, входящих в вышеупомянутые бизнес-группы «кэйрэцу», практика установления особо тесных взаимоотношений между продавцом и покупателем, наделяющих их эксклюзивными правами в рамках создаваемых союзов и объединений, что весьма затрудняет проникновение в них иностранных фирм, а также местных «новичков»;

– обременительные законы и регулирование, которые напрямую или косвенно сужают условия для установления деловых связей и создают трудности для проникновения на японский рынок иностранной продукции, услуг и прямых иностранных инвестиций;

– тесные связи между  правительством и промышленностью, которые можно проиллюстрировать  на примере введения неформального  «административного руководства» министерств в отношении японских компаний; перемещение чиновников, вышедших на пенсию, в японские частные компании и торговые ассоциации; делегирование своих представителей в торговые ассоциации, которые устанавливают свои собственные внутренние правила, обязательные для своих членов.

Ряд японских фирм перенесли  свое производство из третьих стран  в Японию. Так, компания «Кэнон Кемикалс» решила увеличить производство картриджей для лазерных принтеров в самой Японии, а фирма «Мацусита электрик» вообще перенесла производство телефаксов из Малайзии в Японию. Такая инвестиционная политика объясняется продолжающимся в Азии экономическим кризисом.

На иностранных инвесторов распространяется требование получения  специального разрешения (лицензии) соответствующего министерства на занятие бизнесом в таких областях, как банковское дело, страхование, операции с ценными бумагами, коммунальное хозяйство. Предпринимательская деятельность в вышеуказанных областях регулируется специальными законами, принятыми по каждой отрасли отдельно. Положения этих законов, нередко затрудняющих деятельность иностранного капитала, в полной мере распространяются как на японские компании, так и на деятельность иностранных инвесторов.

Существуют и некоторые  специальные ограничения. Так, например, законодательство, регулирующее авиационную промышленность и воздушные перевозки, предусматривает, что иностранные предприниматели могут иметь не более 1/3 акций соответствующих японских компаний. Кроме того, число иностранцев в органах управления такими компаниями также не должно превышать 1/3. Либерализация выразилась не только в замене предварительных уведомлений последующими, но и в упрощении и облегчении процедур рассмотрения этих уведомлений, а также более благожелательном отношении к иностранным инвестициям. Даже при предварительном уведомлении, если через две недели после его подачи не получено отказа, инвестор может считать, что его вопрос решен положительно.

Однако, даже там, где прямые барьеры для ПИИ были упразднены, иностранные инвесторы зачастую сталкиваются с закрытой системой, которая всячески сопротивляется их проникновению внутрь. Многие инофирмы до сих пор вынуждены проводить предварительные пространные консультации с соответствующими министерствами непосредственно перед направлением своих инвестиций в какую-либо отрасль.

Таким образом, деятельность иностранных инвесторов в зарубежных странах регулируется в основном национальными законами, постановлениями и административными процедурами. Однако следует отметить, что общие положения этих законодательных актов в большинстве развитых стран в целом идентичны. Различия существуют лишь в деталях. Основной принцип, на котором базируется законодательство, состоит в том, что на иностранные физические и юридические лица, осуществляющие свою деятельность в стране, в целом распространяются законодательство и правовые нормы, которые применяются в отношении национальных предпринимателей и фирм. По большинству аспектов хозяйственной деятельности национальное законодательство не делает различий между национальными и иностранными компаниями, применяя к ним положения своего обширного гражданского и торгового права, в частности акционерного законодательства.

Глава 3. Применение опыта  регулирования  инвестиционной сферы в государствах с рыночной экономикой в России

3.1 Регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации

Основную роль в регулировании  инвестиций играет национальное законодательство. Государственное регулирование инвестиционной деятельности представляет собой совокупность государственных подходов и решений, закрепленных законодательством, организационно-правовых форм, в рамках которых инвестор осуществляет свою деятельность.

Регулирование выражается в  прямом управлении государственными инвестициями: системе налогов с дифференцированием налоговых ставок и налоговых льгот, финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд, льготных кредитов, в финансовой и кредитной политике, ценообразовании, выпуске в обращение ценных бумаг, амортизационной политике.

Основу российского законодательства в области инвестиций составляют следующие нормативные акты:

- Закон РФ «Об инвестиционной  деятельности в РФ, осуществляемой  в форме капитальных вложений»  от 25.02.1999. Настоящий Федеральный  закон определяет правовые и  экономические основы инвестиционной  деятельности, осуществляемой в  форме капитальных вложений, на  территории Российской Федерации,  а также устанавливает гарантии  равной защиты прав, интересов  и имущества субъектов инвестиционной  деятельности, осуществляемой в  форме капитальных вложений, независимо  от форм собственности.

- Закон РФ «Об иностранных  инвестициях в РФ» от 09.07.1999. Настоящий Федеральный закон определяет основные гарантии прав иностранных инвесторов на инвестиции и получаемые от них доходы и прибыль, условия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на территории Российской Федерации.

Данный закон направлен  на привлечение и эффективное  использование в экономике Российской Федерации иностранных материальных и финансовых ресурсов, передовой техники и технологии, управленческого опыта, обеспечение стабильности условий деятельности иностранных инвесторов и соблюдение соответствия правового режима иностранных инвестиций нормам международного права и международной практике инвестиционного сотрудничества. В целом Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» вызывает критические замечания со стороны инвесторов.

В мировой практике сложилось  два подхода к регулированию  иностранных инвестиций: в странах с развитой рыночной экономикой (США, Германия, Англия, Франция) специальных законов об иностранных инвестициях нет; на деятельность иностранных инвесторов распространяются те же нормы и правила, применяемые к деятельности национальных инвесторов. В странах с многоукладной экономикой (страны Африки, Латинской Америки, Азии) существует специальное законодательство об иностранных инвестициях (включающее кодексы об иностранных инвестициях или законы об иностранных инвестициях и иные инвестиционные законы).