Предприятие в системе национальной экономики

     Официальное определение понятия дохода появилось  в  1999г. в связи  с вступлением в силу ПБУ 9/99, где обозначалось, что доход – это увеличение экономической выгоды в результате поступления активов, и/или погашения обязательств приводящее к увеличению капитала предприятия

     Терминологически  в экономике используется 2 понятия  экономического результата:

     Доход – это экономический результат, в составе которого присутствуют отдельные экономические затраты, имеющие отношение к финансированию деятельности предприятия.

     Прибыль – это показатель экономического результата, из которого полностью исключены затраты, имеющие отношение к финансированию деятельности предприятия, но могут содержаться налоги и другие подобные платежи. 

       В российской системе бухгалтерской  отчётности (форма 2 бухгалтерского отчёта – отчёт о прибыли и убытках), формирование финансовых результатов производится по видам деятельности: 

       1) Доходы и расходы по обычным видам деятельности.

       - связанны с выпуском и реализацией  продукции и услуг.

       2) Доходы и расходы от операционной деятельности.

- связанные  с доходными вложениями в финансовые инструменты, кредиты и депозиты, и другие предприятия, валюту и тому подобное.

3. Внереализационные доходы и расходы (от сдачи в аренду и получения имущества в аренду, от продажи имущества и т.п.)

 

      Прибыль рассчитывается как разница между  дохода и расходами по соответствующим видам деятельности П = Доходы -Расходы 

1)+2)+3)=Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности. 
 

      Механизм  формирования прибыли  

       Выручка (нетто)  от продаж  - НДС -Себестоимость  продаж = ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ - Коммерческие расходы - Управленческие расходы = ПРИБЫЛЬ ОТ ПРОДАЖ + Прочие доходы - Прочие расходы = ПРИБЫЛЬ ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ – Налоговые платежи = ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ПРЕДПРИЯТИЯ – дивиденды = ПРИБЫЛЬ В РАСПОРЯЖЕНИИ ПРЕДПРИЯТИЯ.  
 

             Для целей налогообложения  прибыль, подлежащая налогообложению, определяется  полученным доходом предприятия, уменьшенным на величину производственных расходов.

     В соответствии с 25 главой налогового кодекса  РФ по способу получения доходы подразделяются:

     1. Доходы от реализации имеется  ввиду выручка от продаж товаров, как собственного производства, так и ранее приобретенных, выручка от реализации имущества (включая ценные бумаги) и имущественных прав.

     2. Внереализационные доходы в том  числе :

     -от  долевого участия в других  предприятиях;

     -от  операций купли-продажи  иностранной валюты;

     -от  сдачи имущества в аренду;

     -от  предоставления в пользование  прав на результаты интеллектуальной  деятельности (в частности, от  предоставления в пользование  прав, возникающих из патенты на изобретения, промышленные образцы и пр.);

     -в  виде процентов, полученных по  договорам займа, кредита, а  также по ценным бумагам и  другим долговым обязательствам;

     -штрафы, пени, неустойки в пользу предприятия;

     -суммы  дооценки имущества и т.д.

     Представленная  классификация доходов является в настоящее время основной и используется в бухгалтерском учете и отчетности предприятия для выявления общей суммы доходов, налогообложения и выявления финансовых результатов.

     Под распределением прибыли понимают процесс  направления прибыли в бюджет виде налога и по статьям использования на предприятии и по фондам.

     Прежде  всего, прибыль направляют на * уплату налогов,  и на *формирование различных  фондов на предприятии.

     Общий подход в распределении чистой прибыли  предполагает  образование резервного фонда, фонда выплаты дивидендов привилегированным акционерам, фонда выплаты обыкновенным акционерам, фонда накопления (источник финансирования прироста основных и оборотных средств), фонда потребления и фонда социальной сферы.

     Следует отметить, что проценты по облигациям и дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются в первую очередь. В случае недостаточности чистой прибыли, для этих целей используется резервный фонд.

     Главной проблемой при распределении  чистой прибыли является проблема максимального  удовлетворения требований собственников по получению дохода на вложенный капитал и одновременного обеспечения финансовыми ресурсами потребностей расширенного воспроизводства, т.е. распределение прибыли между реинвестированием и дивидендами.

     С этой точки зрения главный вопрос дивидендной политики: как примирить интересы акционеров с необходимостью финансирования предприятия. Понятно, что чем большая часть прибыли выплачивается в виде дивидендов, тем меньше ее остается на самофинансирование предприятия. Но если акционеры не получают достаточной прибыли на свои вложения, они продают такие ценные бумаги, при этом курс акций падает, цена предприятия уменьшается.

     Известны  несколько моделей дивидендной  политики предприятия. Рассмотрим некоторые из них.

     1. Простейшая модель – независимая теория дивидендов. В этом случае дивиденды рассчитываются как остаток. Приоритетным для фирмы является реинвестирование, поэтому если всю прибыль целесообразно реинвестировать, то дивиденды не выплачиваются вовсе. Если у предприятия нет приемлемых инвестиционных проектов, то прибыль направляется на выплату дивидендов. Основная идея этой модели заключается в том. что любой другой подход ведет к снижению эффективности в будущем.

     2. Противоположная модель получила  название – синицы в руках.  Ее основная идея состоит в том, что инвесторы всегда предпочитают текущие дивиденды,  доходам, лишь потенциально возможным в будущем. По этой теории дивиденды имеют приоритетное значение: увеличивая долю прибыли направляемую на выплату дивидендов, можно способствовать повышению рыночной стоимости фирмы (выгодно для ОАО, приток инвесторов).

     3. Другая модель – политика постоянного  коэффициента выплат дивидендов. Дивиденды выплачиваются как  фиксированный процент от чистой прибыли. Эта модель не получила широкого распространения, поскольку при уменьшении прибыли, уменьшается и величина дивидендов.

     4. Наибольший интерес представляет  модель постоянного роста дохода  на одну акцию. Такая дивидендная политика получила наибольшее распространение. Ее девиз: «никогда не уменьшай ежегодный дивиденд». Основной подход – если доход на одну акцию фирмы растет, то растет и дивиденд на акцию, однако несколько медленнее, чем доход. Если доход на акцию падает, то дивиденд на акцию остается на том же уровне или несколько падает.

Экономическая эффективность функционирования предприятия 

Сущность  экономического эффекта и экономической  эффективности 

     Как известно, слово «эффект» происходит от латинского «effectus», что означает исполнение, действие. В экономической литературе под этим термином понимают результат какого-либо процесса, действия. Таким результатом может быть *объем произведенной продукции, *объем реализованной продукции, *величина прибыли, т.е. все, что получено в результате труда.

     Но  как бы ни был важен результат, т.е. эффект  он не дает  полной характеристики деятельности предприятия (ведь можно получить прибыль используя заемные средства, или получение прибыли сегодня не гарантирует от банкротства завтра). Сам по себе экономический эффект  ничего не говорит об уровне использования ресурсов предприятия. Прибыль не показывает, какой ценой она была достигнутая, какая величина средств была вложена в предприятия для получения такой величины прибыли. 

     Для правильной оценки уровня эффективности  нужно сопоставить величину полученного  результата (эффекта) с затратами или ресурсами. Экономическая эффективность это относительный показатель соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для получения этого эффекта.  

 
 

     Количественная  оценка эффективности производства наиболее разработана именно в отечественной литературе.

       Вся дискуссия по поводу оценки  уровня экономической эффективности  производства разворачивается вокруг  двух вопросов:

     1. что принять в качестве экономического  результата (эффекта) 

     2. с какими именно затратами  его сопоставить

     Из  многочисленных предложений, связанных с оценкой уровня эффективности производства, можно выделить три принципиально отличных подхода:

     Первый  – ресурсный, когда экономический результат (эффект) соотносят со стоимостью введенных факторов производства.

     Второй  – затратный, когда экономический результат (эффект) соотносят с текущими производственными затратами.

     Третий  – ресурсно-затратный, когда экономический результат соотносят со стоимостью производственных ресурсов и текущими производственными затратами. 
 
 
 

     Проблема количественной оценки экономической эффективности  производства обсуждается в экономической литературе давно.

     Безусловно, самым лучшим и идеальным решением проблемы оценки экономической эффективности  было бы наличие одного интегрального  показателя, значение которого однозначно характеризовало бы со всех сторон деятельность анализируемого предприятия.  Но, по крайней мере, на сегодняшний день такого показателя нет, и для комплексной оценки эффективности функционирования предприятия необходимо пользоваться целой системой отдельных показателей.

     При оценки экономической эффективность  различают:

     понятий эффект и эффективности

     и понятий эффективность производства и эффективность предприятия.

     Эффективность функционирования предприятия –  понятие более широкое, чем эффективность производства, хотя при этом эффективность производства является одним из важнейших составляющих эффективности функционирования хозяйствующего субъекта.  

       
 

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Показатели  деловой активности – отражают эффективность использования денежных средств, вложенные в те или иные  ресурсы предприятия. Здесь можно выделить следующие показатели:

     - оборачиваемость собственного капитала, равная отношению выручки от  реализации и средней величины собственного капитала;

     - оборачиваемость основного капитала, равная отношению выручки от реализации к общей величине вложений в его активы.

     Показателей рыночной активности, характеризующих доходность, ценность, рентабельность акции, что позволяет в целом оценить дивидендную политику предприятия. 
 

     Доход на  акцию = Чистая прибыль – дивиденды по прив. акциям

        Общее число акций 

     Рентабельность  акции = Дивиденд на одну акцию