Повышение экономической эффективности и финансовой устойчивости работы ОАО «Омская энергосбытовая компания»

             ЭФР = (1-N)(ROI - i_D) (D\E)

2007г. ЭФР = (1-0,24)(0,160-0,15)(5180\181807) = 0,00022

2008г. ЭФР = (1-0,24)(0,131-0,17)(39559\184252) = 0,0064,

то есть эффект финансового рычага в 2007 г. величина положительная и составила 0,0002, в 2008 г. эффект  финансового рычага величина  отрицательная и составила – 0,0064, то есть рентабельность инвестиций в 2008 г. ниже процентов  за долгосрочный кредит.

      Из  всех приведённых соотношений основой  является рентабельность инвестиций ROI, в 2007г. ROI = 0,160; в 2008 г. ROI = 0,131, то есть показатель снизился на 0,029 (0,131-0,160) или на 18,1%.

      Определим, какие  факторы  влияют на ROI.

Применим формулу  Дюпона:

ROI=(OP\S)(S\NА), где NА – оборачиваемость чистых активов; OP\S – операционная рентабельность продаж.

OP₂₀₀₇\S=29868/9240236=0,003232                 S₂₀₀₇\NА = 9240236/186987=49,4265

OP₂₀₀₈\S=29333/9652861=0,003039                 S₂₀₀₈\NА = 9652861/223811=43,1295,

факторная модель 2007 г. и 2008 г.

0,16 =0,0032 · 49,4165                         0,131 = 0,0030 · 43,12952

Общее отклонение ROI составляет -0,029.

      Определим влияние операционной прибыли от продаж на рентабельность инвестиций.

∆ ROI _OP\S= ∆ OP\S · S\NА₂₀₀₇ = (0,003039 - 0,003232) · 49,416462 = -0,000193 · 49,416462 = = - 0,00954.

∆ ROI _S\A= ∆ S\A · OP\S ₂₀₀₈ = - 6,286942 · 0,003039 = - 0,01911.

Общее отклонение: - 0,00954 – 0,01911 = - 0,029.

То есть влияние обоих факторов отрицательно, но влияние снижения оборачиваемости  активов сильнее, поэтому, прежде всего, необходимо ускорение оборачиваемости  чистых активов и затем увеличения операционной рентабельности от продаж.

      На  предприятии отсутствует раздельный учёт переменных и постоянных затрат, поэтому мы применим неравенство:

TP_OP≥ TP_S≥ TPNA, в нашем случае

           ОР₂₀₀₈              29333                                            9652861 ·100

TP_ОП= ОР₂₀₀₇ =     29868  = 98,2%;             TP_S=       9240236   = 104,4%;    

             223811 ·100

TP_NA=       186987   = 119,7%.

98,2%<104,4%<119,7%, то есть рост чистых активов  на 19,7% не обеспечил необходимого  роста и прибыли (произошло  уменьшение операционной прибыли).

      Для обеспечения роста чистой рентабельности продаж необходимо: TP_ОП≥1, в нашем случае операционная прибыль в 2008 году уменьшилась на 1,8%.

      Определим влияние факторов на рентабельность собственного капитала, исходя из формулы:

              ROE = (NP\S)(S\NA)(1+D\Е)

2007 г.  ROE = (12966\9240236)(9240236\186987)(1+5180\181807) =

              = 0,0014032 · 49,416462 · 1,028492 = 0,0713

2008 г. ROE = (3173\9652861)(9652861\223811)(1+39559\184252) =

              = 0,0003287 · 43,12952 · 1,2147005= 0,0172

∆ ROE_ОБЩ= 0,0172 - 0,0713= - 0,0541

∆ ROE_NP\S = ∆ NP\S  · S\NA₀₇ · (1+ D\Е) ₀₇ = -0,0010743 · 49,416462 · 1,028492 = - 0,0546

∆ ROE_S\NA=  NP\S₀₈  · ∆ S\NA · (1+ D\Е) ₀₇ = 0,0003287 · (- 6.286912) · 1,028492 = -0,0021

∆ ROE_{(1+ D\Е)}= NP\S₀₈  · S\NA₀₈ · ∆ (1+ D\Е) = 0,0003287 · 43,12952 · 0,1862085 = 0,0026

Сумма влияний:

∆ ROE_ОБЩ = - 0,0546 - 0,0021+ 0,0026 = - 0,0541

То есть на рентабельность собственного капитала отрицательно влияет рентабельность продаж на 0,0546 пунктов, также отрицательно влияет оборачиваемость активов  – на 0,0021 и положительно влияет последний  фактор на 0,0026. Общее отрицательное  влияние факторов и снизило рентабельность собственного капитала в 2007 г. на 0,0541 пунктов.

      Таким образом, для повышения рентабельности собственного капитала необходимо повышение  рентабельности продаж и оборачиваемости  чистых активов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение

          Подведем итоги данной работы.

    В работе были рассмотрены различные  точки зрения российских и зарубежных учёных по вопросам экономической эффективности  и финансовой успешности предприятия.

    Проведен  обзор существующих методик оценки экономической эффективности и  финансовой успешности предприятия  и дана их сравнительная характеристика.

    Дана  общая характеристика и проведен анализ экономической эффективности  и финансовой устойчивости ОАО «Омская  энергосбытовая компания», определены  основные тенденции хозяйственной  деятельности за 2007-2008 гг.

     В дальнейшем для финансовой устойчивости предприятия и его экономической  эффективности необходимо сохранение статуса гарантирующего поставщика на территории г. Омска и Омской области  необходимо реализовать следующие  мероприятия:

1. Проведение комплексного маркетингового исследования с целью выработки единой маркетинговой стратегии ОАО «Омская энергосбытовая компания», направленной на усиление конкурентных позиций и выработку конкурентных преимуществ.
2. Разработка программ лояльности для каждого сегмента потребителей, совершенствование инфраструктуры по сопровождению деятельности на ОРЭ, в том числе путем развития средств автоматизации.
3. Урегулирование договорных отношений с основными контрагентами: с омским филиалом ОАО «МРСК Сибири» - «Омскэнерго» и МУПЭП «Омскэлектро» в части покупки фактических потерь и формирования полезного отпуска.
4. Освоение новых рынков (новых сегментов рынка):

-расширение  присутствия ОАО «Омская энергосбытовая  компания» на рынке жилищно-коммунальных  услуг на территории г. Омска  и Омской области

5. Удержание  существующих рынков сбыта электрической  энергии:

    А)  Сохранение  и расширение клиентской  базы. Основными 

          инструментами по       удержанию потребителей являются:

• выстраивание индивидуальных отношений с крупными потребителями;
• пропаганда надежности предприятия на розничном рынке электроэнергии;
• переход на новые отношения с абонентами: качественный сервис, учет потребностей  и ожиданий потребителей, строгое соблюдение обязательств;
• повышение качества обслуживания потребителей за счет внедрения передовых, комфортных стандартов обслуживания;
• формирование  и предоставление потребителям полного комплекса сервисных услуг;
• разработка и продвижение передовых способов оплаты населением за потребленную электрическую энергию.

6. Уменьшение  объема используемого капитала  при сохранении прибыли на  прежнем уровне

• снижение собственных расходов (издержек) предприятия;
• эффективная работа по закупке электроэнергии на оптовом рынке электроэнергии 

(ОРЭ). 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  используемой литературы

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. — М.: Финансы и статистика, 1996
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и Статистика, 1998
3. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. М.: ИНФРА, 2003.
4. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности/Пер с английского. — М.: Финансы и статистика, 2002
5. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. — М.: 1997
6. Грегори Р. Райтер. В лабиринтах современного управления. — М.: Экономика, 1999
7. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов. -  М.:Финансы и статистика, 1995
8. Ефимова О.В. Финансовый анализ. — М.: 1999
9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. - М.: Финансы и статистика, 1996
10. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.- М. .: ИКЦ Дис, 1997
11. М.Н. Крейнина Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве, торговле,- М.:, Финансы и Статистика,2002
12. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. -М.: Эксмо, 2008
13. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. - М.: ФиС , 1996
14. Макконелл К.Р., Брю С.Н. Экономикс: принципы, проблемы политика.- М.: Республика, 1993.
15. Новодворский В.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ – М.: Бухгалтерский учет 1995
16. Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли. Утверждено постановлением Правительством РФ 5 августа 1992 года №552.
17. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов / Г.Н.Савицкая. – Минск: ООО «Новое знание»,2004. – 668 с
18. Савчук В.П. Управление прибылью и бюджетирование. - М., 2005
19. Савчук В.П. Управление финансами предприятия. - М., 2003
20. Самойлов Л. Финансовая газета (ЭКСПО) № 5, 2007
21. Слепнева Т.А., Яркин Е.В. Инвестиции: Учебное пособие/ Т.А.Слепнева, Е.В.Яркин; М.: ИНФРА-М, 2003. – 176 с
22. Скоун Т. Управленческий учет.- М.: Изд-во ЮНИТИ, 1997
23. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия. - М.: Перспектива, 1993
24. Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 1996
25. Финансовое управление фирмой/под ред. В.И. Терехина — М.: Экономика, 2000
26. Финансы. Денежное обращение. Кредит./под ред. Л.П. Окунева — М.: ЮНИТИ, 2000
27. Хеддервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий – М.: 2000
28. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа- М.: ИНФРА- М, 1996
29. Шим Дж., Сигел Дж. Методы управления стоимостью и анализа затрат. – М. : Филинъ, 1996
30. Экономика фирмы/под ред. В.И. Терехина. — Рязань: Стиль, 2000
31. Инструкция ГНС РФ №37 от 10.08.95г. с изменениями и дополнениями.

 

Приложение

  Годовая бухгалтерская  отчетность (Форма  №1, №2)