Повышение экономической эффективности и финансовой устойчивости работы ОАО «Омская энергосбытовая компания»

    за  весь рассматриваемый период произошел  рост выручки на 412 625 тыс. руб., или на 4,5% (до 9 652 861 тыс. руб.).

    Прибыль от продаж за 2008-й год составила 484 125 тыс. руб. за два года произошло стремительное, в 3,4 раза, повышение финансового результата от продаж.

    Обратив внимание на строку 040 формы №2 можно  отметить, что организация не использовала возможность учитывать общехозяйственные  расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Это и обусловило отсутствие показателя "Управленческие расходы" за отчетный период в форме №2.

    Формальное  исследование правильности отражения  в Балансе и "Отчете о прибылях и убытках" за последний отчетный период отложенных налоговых активов  и обязательств подтвердила взаимоувязку показателей отчетности. 

    За  период 2008г. организация получила прибыль  как от продаж, так и в целом  от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные  значения всех трех представленных в  таблице показателей рентабельности за данный период.

    Рентабельность  продаж за 2008-й год составила 5.02%% При этом имеет место рост рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за период 01.01-31.12.2007 (+3,48%).

      Показатель  оборачиваемости активов в среднем  в течение анализируемого периода  показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся  активов за 38 календарных дней.

2.2.5 Рейтинговая оценка финансового положения и результатов деятельности ОАО "Омская энергосбытовая компания"

    На  основании качественной оценки значений показателей на конец анализируемого периода, а также их динамики в  течение периода и прогноза на ближайший год, получены следующие  выводы. Баллы финансового положения  и результатов деятельности ОАО "Омская энергосбытовая компания" составили -0,12 и -0,32 соответственно. То есть, финансовое положение характеризуется  как удовлетворительное; финансовые результаты за анализируемый период (31.12.06-31.12.08 г.) как удовлетворительные. На основе эти двух оценок получена итоговая рейтинговая оценка финансового  состояния предприятия, которая  составила B – удовлетворительное состояние.

    Рейтинг "B" отражает удовлетворительное финансовое состояние организации, при котором основная масса показателей  укладывается в нормативные значения, либо близки к нормативу. Имеющие данный рейтинг организации могут рассматриваться в качестве контрагентов, во взаимоотношении с которыми необходим осмотрительный подход к управлению рисками. Организация может претендовать на получение кредитных ресурсов, но решение во многом зависит от анализа дополнительных факторов (нейтральная кредитоспособность).

2.2.6  Оценка ключевых показателей

      По  результатам проведенного анализа  выделены и сгруппированы по качественному  признаку основные показатели финансового  положения (по состоянию на последний  день анализируемого периода (31.12.2008)) и  результатов деятельности ОАО "Омская энергосбытовая компания" за анализируемый  период (с 31 декабря 2006 по 31 декабря  2008 г.), которые приведены ниже.

      С очень хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют такие показатели:

• чистые активы превышают уставный капитал, при этом за весь

          анализируемый период наблюдалось увеличение чистых активов;

• абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка

         собственных оборотных средств;

• за 2008-й год получена прибыль от продаж (484 125 тыс. руб.),

          причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с

          предшествующим годом (+342 084 тыс. руб.);

• чистая прибыль за 2008-й год составила 3 173 тыс. руб.

          (+15 467 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом);

      Среди положительных показателей финансового положения ОАО "Омская энергосбытовая компания" можно выделить такие:

• коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности соответствует

          нормальному значению;

• соответствует нормативному значению коэффициент абсолютной

          ликвидности.

      Среди всех полученных в ходе анализа показателей  имеется один, имеющий значение на границе нормативного – не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

      Следующие 4 показателей финансового положения  и результатов деятельности организации  имеют неудовлетворительные значения:

• коэффициент автономии имеет неудовлетворительное значение

          (0,17);

• на 31 декабря 2008 г. значение коэффициента обеспеченности

          собственными оборотными средствами, равное 0,02, является

          неудовлетворительным;

• коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже нормального

          значение;

• отрицательная динамика изменения собственного капитала

          относительно общего изменения активов (сальдо баланса)

         организации.

      В ходе анализа был получен только один показатель, имеющий критическое значение – коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 23% (нормальное значение для данной отрасли: 85% и более). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. ОАО Оценка экономической эффективности и финансовой устойчивости деятельности предприятия «Омская энергосбытовая компания»

3.1 Общая оценка финансовой устойчивости и анализ долгосрочных перспектив

                 В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

     Условные  обозначения

С –  денежные средства на всех счетах и  в кассе

MS – высоколиквидные рыночные ценные бумаги

LA – высоколиквидные активы  - это денежные средства на всех счетах и краткосрочные финансовые вложения

  LA = MS + С

AR – дебиторская задолженность;

QA – быстро ликвидные активы  - это высоколиквидные активы   + дебиторская задолженность

                                QA = LA + AR

СА –  текущие активы – это  быстро ликвидные активы + запасы

                               СА =  QA + Inv

Где:

FA – основной капитал (внеоборотные средства)

CA + FA = В, где В – валюта баланса

AP – кредиторская задолженность;

CL – краткосрочные обязательства

CL=AP (кредиторская задолженность) + DST (краткосрочные заёмные средства)

D – долгосрочные заемные средства;

DST - краткосрочные заёмы и кредиты

TL – совокупные долговые обязательства

             TL= CL+D

TD - совокупные заёмные средства (кредиты и займы с выплатой процентов)

             TD=D+ DST

E – собственный капитал

PC – перманентный капитал

            PC = E + D

WC – работающий капитал, средневзвешенная стоимость (цена) капитала

     WC = PC – FA;                  WC = CA – CL

WCС – это процентная ставка (в долях единицы), по которой предприятие расплачивается за привлекаемые финансовые ресурсы.

             WACC = (E\PC) Ie+ (D\PC) Ie (1-N)

     Рассчитав все рекомендуемые показатели, мы можем произвести оценку финансовой  устойчивости ОАО «Омская энергосбытовая компания» по общей методологии.

1. На первом этапе оценки экономической эффективности и финансовой устойчивости предприятия мы определяем из исходящих данных WACC – процентную ставку (в долях единицы), по которой предприятие расплачивается за привлечённые финансовые ресурсы.

WACC = (E\PC) i_e + (D\PC) i_e (1-N)

У нашего предприятия 

      WACC₂₀₀₇ = 0,178                             WACC₂₀₀₈ = 0,187, т.е. ставка в 2008 году увеличилась на 0,009 ед. Таким образом, предприятие за привлечённые ресурсы     в 2008 г. выплатило больше чем в 2007.

2. Оцениваем финансовую устойчивость предприятия в краткосрочном периоде:

т.е. все  краткосрочные долговые обязательства  должны покрываться быстро ликвидными активами:  QA ≥ CL

                  2007 г.                                                             2008 г.

          743459 > 736004  889272 > 842990

          Разница 7455                                                    Разница 46282

             Это условие сохраняется в  2007 и 2008 году, но в 2008 г. быстро ликвидные активы  увеличились большими темпами, чем произошло увеличение краткосрочных обязательств.

             Балансовое соотношение для краткосрочного  периода будет: I_nv+ QA=CL+WC

 2007 г.                             

        3901 + 743459 = 747360  <   736004 +16481= 752485        (5125)

       

     2008 г.

        4539 + 889272 = 893811 <   842990 +53008 =  895998        (2187)

     Для выполнения условий финансовой  устойчивости QA ≥ CL должно выполняться:

WC≥ I_nv

                  2007 г.                                                              2008 г.

          16481 > 3901 53008 > 4539

       Таким образом, предприятие финансово  устойчиво в краткосрочном периоде  в 2007 и 2008 гг., так как работающий  капитал превышает стоимость  материальных запасов, причём  в 2007 г. на величину 12580 т.р. (16481 -3901), в 2008 г. на 48469 т.р. (53008-4539), то есть предприятие в 2008 году находится в более устойчивом финансовом положении, чем в

2007 г.

3.            Оценим текущую финансовую устойчивость.

Текущая финансовая устойчивость – это способность  предприятия погашать кредиторскую задолженность (АР) за счёт высоколиквидных  активов (LA), т.е.