Понятие и виды ценных бумаг

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Контрольная работа 

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

на тему «Понятие и виды ценных бумаг» 
 
 
 
 

                                                                     Выполнила студентка:

                                                      Руденко Д.А.

                                                  Факультет:

                                                                       Учетно-статистический                                                     

                                                                Специальность: БУ                                                     

                                               Курс:  4  

      Преподаватель:

Дивизинюк Д.В. 
 
 
 
 
 

Краснодар

2010 

Содержание 

Введение …………………………………………………………………….. 3

1. Сущность, функции и фундаментальные свойства ценных бумаг …...5
2. Классификация ценных бумаг ……………………………………….... 10
3. Современная структура использования видов ценных бумаг на фондовых рынках стран мира, включая Россию …………………………………. 12

Заключение …………………………………………………………………. 22

Список литературы ………………………………………………………… 24 

 

     ВВЕДЕНИЕ

     Говоря  о ценных бумагах в российской действительности необходимо упомянуть  о их несомненной значимости в  ходе применения соответствующих норм права к обороту ценных бумаг. Помимо собственно денег в гражданском  обороте участвуют иные денежные документы, особое место среди которых  и занимают ценные бумаги. Их распространенность в хозяйственном обороте обусловлена  тем, что обладая определенной стоимостью, они, наряду с деньгами, служат удобным  средством обращения и платежа, выполняют роль кредитного инструмента  и обеспечивают упрощенную передачу прав на различные блага.

     Вообще  оборот ценных бумаг определяется рядом  нормативных актов, важнейшим из которых является Гражданский кодекс РФ, а также упомянутый выше, федеральный  закон РФ «О рынке ценных бумаг» и другие нормативно-правовые акты.

     Рынок ценных бумаг выступает составной  частью финансовой системы государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной спецификой. Такая система начала формироваться  в России только в конце 80-х годов, когда была признана необходимость  восстановления рыночного хозяйства.

     Экономическая практика 90-х гг. подтвердила, что  одним из главных средств восстановления и развития рыночных методов хозяйствования являются ценные бумаги, фиксирующие  право собственности на капитал.

     Значимость  банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. В большинстве  стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую, ключевую роль.

     Коммерческие  банки могут выступать на рынке  ценных бумаг в качестве финансовых посредников (приобретать ценные бумаги с целью извлечения дохода, выпускать  собственные ценные бумаги и т.д.) и профессиональных участников (осуществлять брокерскую, дилерную и депозитную деятельность).

     Особый  интерес представляет выпуск ценных бумаг коммерческими банками.

     В настоящее время продолжаются процессы создания новых акционерных банков, расширение капитала функционирующих  и преобразование паевых банков в  акционерные, сопровождающиеся эмиссией акций банков.

     Банковские  облигации в России не пользуются большой популярностью, хотя в мировой  практике они занимают значительное место на финансовом рынке.

     Внедрением  новых и совершенствование существующих вексельных программ занимается большинство  коммерческих банков на современном  этапе.

     Развитие  экономики не в последнюю очередь  связано с рынком ценных бумаг, который  позволяет предприятиям аккумулировать свободные денежные средства для  расширения производства. Формирование российского рынка ценных бумаг  привело к появлению в стране фондовых бирж, института профессиональных участников рынка, созданию правовой базы. Однако проблемы привлечения широких  масс инвесторов на рынок пока остаются нерешенными, что связано с необходимостью более полного информативного обеспечения  потенциальных инвесторов о деятельности рынка.

 

1. СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ И ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ СВОЙСТВА ЦЕННЫХ БУМАГ

 

     Вопрос  о понятии ценных бумаг не является теоретическим. В 1994г. этот вопрос стал центром дискуссий и законодательной  работы в области фондового рынка. Достаточно вспомнить, что недостаточно точное определение понятия ценная бумага привело к тому, что в 1994г. начался выпуск суррогатов ценных бумаг. Их отличие от настоящих ценных бумаг  заключается в том, что они  не имеют за собой реальных активов. Если бы понятийный аппарат законодательно позволил бы определить указанные суррогаты  в качестве ценных бумаг, то это привело  бы к применению по отношению к  ним необходимых процедур раскрытия  информации и государственного регулирования.

     Ценные бумаги – это такая форма фиксации рыночных отношений между участниками рынка, которая сама является объектом этих отношений. То есть заключение сделки или какого-либо соглашения между его участниками состоит в передаче или купле-продаже ценных бумаг в обмене на деньги или товары.

     Но  ценные бумаги – это не деньги и  не материальный товар. Ее ценность состоит  в тех правах, которые она дает своему владельцу. Последний, обменивает свой товар или свои деньги на ценные бумаги только в том случае, если он уверен, что эта бумага ни чуть не хуже, а даже лучше, чем сами деньги или товар. Попробуем разобраться  с определением ценной бумаги.

     Определений ценных бумаг довольно много, но все определения можно разбить на группы.

     В первую группу можно отнести определения, которые говорят, что ценная бумага это документ дающий определенные имущественные  права (в том числе право на получение дохода).

     Ко  второй группе можно отнести определения, говорящие о том, что ценная бумага представляет собой капитал. Причем из них можно выделить группу определений, говорящих о том, что ценные бумаги представляют собой фиктивный капитал.

     Свойства

     Для признания документа ценной бумагой  он должен отвечать некоторым особым признакам (свойствам), вытекающим из требований закона. К их числу относится, во-первых, литеральность, под которой понимается возможность требовать исполнения только того, что прямо обозначено в ценной бумаге. Отсюда необходимость  установления и соблюдения строго формальных реквизитов, при отсутствии хотя бы одного из которых документ теряет свойства ценной бумаги (становится недействительным). Ценная бумага – строго формальный документ (п. 2 ст. 144 ГК).

     Во-вторых, это легитимация субъекта права, выраженного в ценной бумаге, т.е. его узаконение в качестве управомоченного  по бумаге лица. Речь идет прежде всего  о способе обозначения такого субъекта, форме (или степени) его  определенности (различной, например, в именных и предъявительских ценных бумагах).

     Третьим важнейшим свойством такого документа  является необходимость его презентации (предъявления обязанному лицу).

     Ценная  бумага, в-четвертых, характеризуется  также абстрактностью закрепленного  в ней обязательства, поскольку  отказ от его исполнения обязанным  лицом со ссылкой на отсутствие основания  или его недействительность не допускается (п. 2 ст. 147 ГК).).

     Наконец, в-пятых, ценная бумага придает выраженному  в ней праву свойство автономности. Имеется в виду, что лицо, законным порядком приобретшее ценную бумагу, получает по ней право требования, не зависящее от прав на данную бумагу предшествующего обладателя, т.е. имеющее  автономный (самостоятельный) характер.

     Следует иметь в виду, что даже при наличии  всех перечисленных признаков (свойств) документ приобретает силу ценной бумаги лишь при прямом указании об этом в  законе (или в подзаконном акте, принятом на основании соответствующего закона) (ст. 143, п. 1 ст. 144 ГК).

     Выделяют  еще несколько свойств отличающих ценные бумаги от других документов: доходность, надежность, потенциал прироста курсовой стоимости, обращаемость, гражданско-правовая оборотоспособность, стандартность, серийность, документарность, регулируемость и признание государством, ликвидность, обязательность исполнения, риск.

     Функции рынка ценных бумаг

     И, наконец, для полного осмысления роли, какую играют ценные бумаги, необходимо рассмотреть функции ценных бумаг  и их роль в экономике. Ценные бумаги выполняют ряд общественно значимых функций: перераспределяют денежные средства (капиталы) между отраслями и сферами  экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и сферами экономики; населением и государством и т.п.; предоставляет  определенные денежные права ее владельцам, помимо прав на капитал.

     Рынок ценных бумаг – это сфера потенциальных обменов ценными бумагами, иначе говоря, институт или механизм, сводящий вместе покупателей и продавцов отдельных ценных бумаг. Рынок ценных бумаг выступает инструментом привлечения свободных денежных средств, являясь альтернативой финансированию предприятий и компаний. Рынок ценных бумаг в экономике любой страны выполняет ряд важных функций. Одной из них выступает функция регулировщика инвестиционных потоков, обеспечивающая оптимальную для общества структуру использования ресурсов. Благодаря рынку ценных бумаг происходит переток денежных ресурсов из морально устаревших отраслей и предприятий в более современные, предполагающие наибольшую рентабельность вложений.

     Благодаря этой функции рынка ценных бумаг  и государство реализует свою структурную политику. Если государство  заинтересовано в развитии какой-либо отрасли, оно будет покупать ценные бумаги, курс их будет расти, сформируется поток инвестиций в данную отрасль. И наоборот.

     Следующая функция рынка ценных бумаг – обеспечение массового характера инвестиционного процесса – позволяет любым экономическим агентам (в том числе и обладающим номинально небольшим инвестиционным потенциалом), имеющим свободные денежные средства, осуществлять инвестиции в производство путем приобретения ценных бумаг.

     Рынок ценных бумаг, выполняя информационную функцию, очень чутко реагирует  на происходящие и предполагаемые изменения  в политической, социально-экономической, внешнеэкономической и других сферах жизни общества.

     Через рынок ценных бумаг реализуется  принцип демократизма в управлении экономикой на микроуровне – и это еще одна функция рынка ценных бумаг.

     Еще одна функция рынка ценных бумаг  – возможность быть инструментом государственной финансовой политики. Основным рычагом, через который реализуется эта функция, является рынок государственных ценных бумаг, посредством которого государство воздействует на денежную массу и, следовательно, на расширение или сокращение уровня ВНП.

     Как инструмент государственной финансовой политики рынок государственных  ценных бумаг выполняет следующие  функции.

     1. Финансирование дефицита бюджетов  органов власти разных уровней.

     2. Финансирование конкретных проектов. Государство выпускает и реализует на рынке ценных бумаг целевые облигации, с помощью которых привлекаются денежные средства на реализацию определенных проектов.

     3. Регулирование объема денежной массы, находящейся в обращении.

     4. Поддержание ликвидности финансово-кредитной системы. Банки формируют резервы, которые направляют в государственные ценные бумаги, имеющие наименьший риск. Эти бумаги они всегда могут реализовать и расплатиться по обязательствам.

     Таким образом, рынок ценных бумаг дает возможность перераспределения  денежных средств и дальнейшего  развития экономики. В целом рынок  ценных бумаг представляет собой  сложную систему со своей структурой, где присутствуют покупатели, продавцы и посредники, которые торгуют  ценными бумагами.