Понятие и структура рынка ценных бумаг

Уральский институт экономики управления и  права 

(УИЭУиП) 

Реферат

по  теме:

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

 

Факультет региональный

Специальность 080502.65 – Экономика и управление на предприятии торговли и общественного  питания

Кафедра «Экономики предприятий

Дисциплина  Микроэкономика

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                             Нижний Тагил 2010

Дата  защиты

Оценка

Исполнитель Кириллова А.В.

Группа  ЭП 301

Научный руководитель

Бабушкина О. В. 

     Содержание

 

     Введение                                                                                                         3

1. Сущность и экономическая роль рынка ценных бумаг                        5
2. Классификация ценных бумаг                                                                 8
3. Регулировка рынка ценных бумаг                                                         26

Заключение                                                                                                  28

     Список  использованных источников                                                        31

 

 

     

     Введение

 

     Реализация  основной задачи рынка ценных бумаг  зависит от четко разработанного механизма организации, обращения, регулирования и обеспечения.

     Рынок ценных бумаг – это система  экономических отношений между  теми, кто выпускает и продает  ценные бумаги, и теми, кто покупает их.

     Участниками рынка ценных бумаг являются  эмитенты, инвесторы и инвестиционные институты.

     С одной стороны, существующий рынок  ценных бумаг  представляет собой  множество самостоятельных, не связанных  между собой  рынков ценных бумаг, связь которых потребует создание  инфраструктур рынка ценных бумаг ( депозитариев, клиринговых центров  и тд.).

     С другой стороны – не все ценные бумаги эмитентов пользуются одинаковым спросом у инвесторов. Определенная группа эмитентов высоко ликвидные  акции, остальные эмитенты  имеют  акции, пользующиеся невысоким спросом. Таким образом, объективно выделяются группы ценных бумаг, пользующиеся общенациональным, региональным и местным спросом.

     Основной  задачей механизма регулирования  ценных бумаг является обеспечение  развития конкуренции на финансовом рынке, обеспечение макроэкономического  равновесия, правовая и экономическая  защита инвесторов.

     Государственное регулирование обеспечивает дополнительные гарантии инвесторам, устанавливая обязательность регистрации  как для эмитентов, так и для посредников.

     Для реализации механизма организации, обращения, регулирования рынка  ценных бумаг должна быть создана  информационно- техническая основа рынка ценных бумаг, включающая в  себя: информационное обеспечение, средства вычислительной техники, программное  обеспечение.

     Информационное  обеспечение выполняет функции  сбора, обработки, хранения, защиты, передачи информации.

     Рынок ценных бумаг должен быть компьютеризирован  и состоять из сетей различного уровня.

 

     

1. Сущность  и экономическая  роль рынка ценных бумаг.

 

     В рыночной экономике первостепенное значение приобретает финансовый рынок. Через него привлекаются денежные средства предприятий, государства, частных  лиц, превышающие их текущие потребности, и в качестве кредитных средств  направляющихся на развитие производства и других сфер экономики. В руках  кредитора капитал находится  в виде ценных бумаг. Соответственно основным видам операции на рынке  ценных бумаг является их купля-продажа.

     Рынок ценных бумаг является сферой формирования спроса и    предложения ценных бумаг, т.е. документов, удостоверяющих с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права и дающих право на получение определенного  дохода. Спрос создается предприятиями, государством, котором не хватает  собственных доходов для финансирования инвестиций. Чистыми кредиторами  являются частные лица, институты  и государство. Рынок ценных бумаг  является частью финансового рынка (фондовый рынок). Рынок ценных бумаг - система экономических отношений  между теми, кто выпускает и  продает ценные бумаги, и теми кто  покупает их. Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы  и инвестиционные институты. Предприятия, которые выпускают и продают  ценные бумаги, называются эмитентами. В качестве эмитентов может выступать  государство. Эмитенты получают от продажи  ценных бумаг заемные средства, которые  используются для осуществления  коммерческой деятельности. Финансовый результат коммерческой деятельности будет являться источником выплаты  эмитентами дохода в виде дивидендов или процентов инвесторам.

     Предприятия, государство, частные лица, покупающие ценные бумаги от своего имени и  за свой счет становятся инвесторами. Для осуществления посреднической деятельности при купле-продаже  ценных бумаг используются инвестиционные институты. Инвестиционный институт может  осуществлять свою деятельность на рынке ценных бумаг в качестве: посредника (финансового брокера), инвестиционного консультанта, инвестиционной компании, инвестиционного фонда. Деятельность посредника (финансового брокера) на рынке ценных бумаг - выполнение посреднических (агентских) функций при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения. Инвестиционный консультант оказывает консультационные услуги по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Предприятия - инвестиционные компании занимаются организацией выпуска ценных бумаг и выдачей гарантий по их размещению в пользу третьих лиц, куплей-продажей ценных бумаг от своего имени и за свой счет. Деятельность инвестиционного фонда направлена на выпуск акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги.

     Экономическая роль рынка ценных бумаг определяется функциями, которые выполняют ценные бумаги в процессе обращения. В первую очередь, посредником обращения  ценных бумаг осуществляется мобилизация  временно свободных денежных средств  предприятий и частных лиц  с целью эффективного инвестирования их в экономику.

     Инвестиционная  функция рынка ценных бумаг приобретает  особую актуальность в условиях перехода от централизованной системы распределения  финансовых ресурсов к рыночной. Другая функция рынка ценных бумаг –  перераспределительная, обеспечивает межотраслевое и межрегиональное  перемещение капитала для развития эффективного производства в разных сферах экономики в наиболее перспективных  регионах.

     Выпуск  и реализация ценных бумаг эмитентом - государством способствует покрытию дефицита бюджета, сглаживанию неравномерности  поступления налоговых платежей.

     Для обеспечения структурной перестройки  экономики необходим механизм мобилизации  денежных средств частных лиц  и предприятий через организацию  рынка ценных бумаг. Организация  рынка ценных бумаг основывается на информационной базе, которая даст возможность оперативно снабжать всех участников рынка ценных бумаг необходимой  информацией и ускорять процесс  заключения сделок и расчетов.

      Обеспечивая отток денежных средств частных  лиц на инвестиционные цели, рынок  ценных бумаг в конечном итоге  снижает инфляцию и способствует нормализацию пропорций потребления  и накопления.

 

2. Классификация ценных бумаг

 

     Ценная  бумага  представляет собой документ,  который выражает связанные с  ним имущественные и неимущественные  права,  может  самостоятельно  обращаться  на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного  или разового дохода.  Таким образом,  ценные бумаги выступают разновидностью денежного капитала, движение которого опосредует последующее распределение  материальных ценностей.

     В прошлом ценные бумаги существовали исключительно в физически осязаемой, бумажной форме и печатались типографическим  способом на специальных бумажных бланках. Ценные бумаги, как правило, изготовляются  с достаточно высокой степенью защищенности от возможных подделок.  В последнее  время в связи со  значительным  увеличением оборота  ценных бумаг  многие из них стали оформляться  в виде записей в книгах учета,  а также на счетах, ведущихся на различных носителях информации,  то есть перешли в физически неосязаемую (безбумажную) форму.  Поэтому на рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и погашаются как собственно ценные бумаги,  так и их заменители.  Объекты сделок на рынке ценных бумаг  также называют  инструментами  рынка ценных бумаг, фондами (в значении денежные фонды) или фондовыми ценностями.

     В случае, если ценные бумаги не существуют в физически осязаемой форме  или если их бумажные бланки  помещаются  в  специальные хранилища, владельцу  ценной бумаги выдается документ, удостоверяющий его право собственности на ту или иную фондовую ценность. Этот документ называется сертификатом ценной бумаги. Сертификаты ценных бумаг на предъявителя могут выпускаться для замещения  собой  несколько однородных ценных бумаг (подобно денежным купюрам  различного достоинства).  В последнем случае сертификат не обязательно содержит информацию о владельце фондовой ценности.

     Экономическую суть и рыночную форму каждой ценной бумаги можно одновременно рассматривать  с разных точек зрения, в связи  с чем каждая ценная бумага обладает  целым  набором  характеристик.  Это предопределяет  и возможность классификации ценных бумаг по разным признакам, что обычно диктуется практическими потребностями.

     Возможно  прежде  всего  разделить  все  ценные  бумаги на две большие  группы: денежные и капитальные или  фондовые ценные бумаги, то есть те, которые  обращаются на рынке капиталов, который  называют также финансовым, или фондовым, рынком.

     Ценные  бумаги денежного рынка - это коммерческие и финансовые векселя сроком до 1 года, банковские акцепты, коммерческие бумаги, эмитируемые частными предприятиями  и корпорациями на срок от 10 до 180 дней,  краткосрочные сберегательные боны и депозитные сертификаты,  эмитируемые  банками,  казначейские векселя,  имитируемые от правительства сроком 3, 6, 9 и 12 месяцев. Это очень пестрая  группа  ценных бумаг с точки  зрения их конкретного назначения,  формы, эмитентов и держателей. Общей  чертой всех этих юридических элементов  является их назначение оформлять необеспеченное заимствование денег на сравнительно короткие сроки,  в связи с чем  их  называют долговыми ценными  бумагами.  Денежными эти бумаги называют по разным причинам: они широко используются в рамках кредитно-банковской сферы,  средства, полученные от эмиссии  этих ценных бумаг, в дальнейшем используются преимущественно как  традиционные деньги для производства  текущих  платежей или погашения долгов;  некоторые из этих ценных бумаг используются в качестве заменителей наличных денег как средство платежа: например, коммерческие векселя используют для  оплаты товара, а правительственными казначейскими векселями можно  заплатить федеральные налоги.

     Денежные  обязательства,  выражаемые денежными  ценными бумагами,  в  большинстве  своем укладываются в срок до 1 года.  Доход от покупки и держания таких  ценных бумаг носит разовый характер. Форма их не предусматривает специальных  атрибутов, являющихся основанием для  получения дохода, например, процентных купонов. В процессе  рыночной  сделки  доход реализуется как разница между продажной (более низкой) и нарицательной ценой денежного документа.

     Экономическая роль  ценных денежных бумаг состоит  в обеспечении непрерывности  кругооборота промышленного, коммерческого  и банковского капитала, бесперебойности  бюджетных расходов, в ускорении  процесса реализации товаров и услуг,  то есть в конечном  счете  в  обеспечении   процесса  каждого  индивидуального  воспроизводства, предполагающего непрерывность  притока денежного капитала к  исходному  пункту.  существование  таких ценных бумаг позволяет  банкам, частным корпорациям реализовать  все высвобождающиеся  на  короткие сроки средства в качестве капитала.  Банковская система, используя перманентную куплю-продажу казначейских векселей,  балансирует все свои активы и  пассивы на ежедневной основе.