Отчет по практике в ЗАО "Жешартский фанерный комбинат"

По мнению М.В. Мельник и Е.Б. Герасимовой, организация считается платежеспособной, если может в полном объеме и в надлежащие сроки погашать свои краткосрочные обязательства. Поэтому для оценки текущей платежеспособности они советуют рассчитывать финансовые коэффициенты ликвидности.

О.В. Ефимова советует для анализа платежеспособности предприятия, использовать данные Отчета о движении денежных средств, применяя два коэффициента: коэффициент платежеспособности (КП) и коэффициент Бивера (КБ), определяемых по формулам:

КП = (ДСНП + Приток ДС) / Отток ДС

где ДСНП – денежные средства на начало периода.

КБ = (Чистая прибыль + Амортизация) / Долгосрочные и краткосрочные обязательства

Коэффициент платежеспособности дает возможность определить, сможет ли компания обеспечить исполнение собственных обязательств за счет денежных средств остающихся на расчетных счетах и в кассе предприятия. По мнению автора, нормативным значением данного коэффициента платежеспособности является значение не менее 1.

Коэффициент Бивера, также, по мнению О.В. Ефимовой, должен находиться в диапазоне 0,17 - 0,4. В этом случае платежеспособность компании будет признана удовлетворительной, если же значение показателя за период оказывается ниже значений данного интервала, то говорят о наличии высокого риска потери платежеспособности. В случае превышения значение 0,4 рассчитывают на низкий уровень риска потери платежеспособности.

КП2010 = (ДСНП + Приток ДС) / Отток ДС = (778+1800088)/1914278 = 0,94

КП2011 = (ДСНП + Приток ДС) / Отток ДС = (1857+2815628)/2817394 = 1,0

КБ2010 = (Чистая прибыль + Амортизация) / Долгосрочные и краткосрочные обязательства = (-479852+885123)/(1707460+773835) = 405271/2481295 = 0,163.

КБ2011 = (Чистая прибыль + Амортизация) / Долгосрочные и краткосрочные обязательства = (8247+885123)/(1910749+828102) = 893370/2738851 = 0,326.

Таким образом, рассчитанные показатели платежеспособности указывают на то, что если в 2010г. ЗАО «ЖФК» не могло обеспечить исполнение собственных обязательств за счет денежных средств остающихся на расчетных счетах и в кассе предприятия, то в 2011г. показатель платежеспособности равный единице говорит о том, что ЗАО «ЖФК» смогло обеспечить исполнение собственных обязательств за счет денежных средств остающихся на расчетных счетах и в кассе предприятия.

Коэффициент Бивера в 2011г. также находиться в диапазоне 0,17 - 0,4 (0,326). Платежеспособность ЗАО «ЖФК» в 2011г. можно признать удовлетворительной.

Для ЗАО «ЖФК», как промышленного предприятия, обладающего значительной долей материально-производственных запасов в активах, применяют методику оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов и затрат. Материально-производственные запасы могут формироваться за счет собственных оборотных средств и привлеченных источников.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:

- абсолютная финансовая устойчивость;

- нормальная финансовая устойчивость;

- неустойчивое финансовое состояние;

- кризисное финансовое состояние.

При абсолютной финансовой устойчивости запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, и предприятие не зависит от внешних источников. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

З < СОС ,

где З – сумма запасов и затрат;

СОС – собственные оборотные средства, определяемые как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами.

Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

СОС< З<СОС+ДП,

где ДП – долгосрочные пассивы.

Данное соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных средств, но меньше суммы собственных оборотных и долгосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного характера.

При неустойчивом финансовом состоянии для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется неравенством:

СОС+ДП< З< СОС+ДП+КП,

где КП – краткосрочные кредиты и займы.

Данное соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных и долгосрочных заемных источников, но меньше суммы собственных оборотных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников.

Кризисное финансовое состояние характеризуется ситуацией, когда сумма запасов и затрат превышает общую сумму нормальных (обоснованных) источников финансирования. Кризисное финансовое состояние характеризуется неравенством:

СОС+ДП+КП< З.

Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами и может быть объявлено банкротом.

Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются показатели, которые отражают различные виды источников (табл. 9).

Таблица 9

Алгоритм расчета абсолютных показателей, характеризующих различные виды источников

Показатели	Алгоритм расчета
1. Наличие собственных  оборотных средств (СОС)	Собственный капитал за минусом внеоборотных активов (стр.1300- стр.1100)
2. Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников (СОС+ДП)	Собственные оборотные и долгосрочные заемные средства (стр.1300- стр.1100+стр.1400)
3. Наличие собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников (СОС+ДП+КП)	Собственные оборотные, долгосрочные и краткосрочные заемные средства (стр.1300-стр.1100+стр.1400+ стр.1510)

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств (ФС), определяемый  как разница между наличием собственных оборотных средств и величиной запасов и затрат:

ФС= СОС – З

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат (ФД), определяемый как разница  между наличием собственных и долгосрочных заемных источников и величиной запасов:

ФД= (СОС+ДП) – З

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников  для формирования запасов и  затрат (ФО), определяемый как разница  между общей величиной основных  источников и величиной запасов:

ФО= (СОС+ДП +с.610) - З

С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная финансовая устойчивость  отвечает следующим условиям:

ФС > 0; ФД > 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(1; 1; 1).

2. Нормальная финансовая устойчивость  гарантирует платежеспособность  предприятия:

ФС< 0; ФД > 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 1; 1).

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности предприятия. При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств:

ФС< 0; ФД< 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 1).

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью  зависит от заемных источников  финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов  и займов не хватает для  финансирования материально-производственных  запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности:

ФС< 0; ФД< 0; ФО < 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 0).

Для определения типа финансовой устойчивости проанализируем динамику источников средств, необходимых для формирования запасов и затрат (табл. 10).

Таблица 10

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ЗАО «ЖФК», тыс.руб.

Показатели	2010	2011	Отклонение
1. Собственные средства			363
2. Внеоборотные активы			-125 129
3. Собственные оборотные средства (СОС)			125 492
4. Долгосрочные кредиты и займы (ДП)			203 289
5. Собственные оборотные и долгосрочные заемные средства (СОС +ДП)			328 781
6. Краткосрочные кредиты и займы			-102 623
7. Общая величина основных источников средств (СОС +ДП+КП)			226 158
8. Запасы и затраты			119 241
9. Излишек или недостаток СОС (ФС)			6 251
10. Излишек или недостаток СОС  и ДП (ФД)			209 540
11. Излишек или недостаток общей  величины основных источников (ФО)			106 917
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (S)			-

 

 

Данные таблицы 10 свидетельствуют о том, что ЗАО «ЖФК» имеет в 2011г. незначительный недостаток собственных и привлеченных источников средств для формирования запасов и если в 2010г. относилось к предприятиям с неустойчивым финансовым положением, то уже в 2011г. относится ко второму типу финансовой устойчивости – нормальная финансовая устойчивость, которое гарантирует платежеспособность предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия может быть восстановлена путем:

- обоснованного снижения суммы  запасов и затрат;

- ускорения оборачиваемости капитала  в оборотных активах;

- пополнения собственного оборотного  капитала за счет внутренних  и внешних источников.

Одной из основных задач анализа ликвидности и платежеспособности предприятия является оценка степени близости предприятия к банкротству - экономической несостоятельности. Финансовый анализ позволяет выявить угрозу банкротства и своевременно проводить систему мер по финансовому оздоровлению предприятия. Существуют определенные критерии формального и неформального характера, по которым предприятие может быть признано несостоятельным.

Несостоятельность (банкротство), согласно ст. 2 Закона от 26 октября 2002 г. (ред. от 07.12.2011) N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)", это неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. При определении вероятности банкротства предприятия используют методику под названием "Второе дыхание". При этом рассчитываются следующие показатели:

1. Коэффициент платежеспособности:

Кплат. = ТА (разд.2) - ПДЗ / ТО (разд.5).

ПДЗ – просроченная дебиторская задолженность.

Если коэффициент платежеспособности имеет значение менее 2, то предприятие по этому показателю считается несостоятельным.

2. Коэффициент соотношения собственных  и заемных средств:

Ксоот.соб и заем.ср-в. = СК / ТО.

Если этот коэффициент имеет значение менее 2, то это также свидетельствует о несостоятельности предприятия.

3. Коэффициент финансовой независимости:

Кфин.нез. = СК / Кап.

Если этот коэффициент имеет значение менее 0,5, то предприятие по этому показателю считается несостоятельным.

4. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами:

Кобесп.СОС = СК - Долг.Акт / ТА.