Отчет по практике в ЗАО "Жешартский фанерный комбинат"

П1 = стр.1520

П2 = стр.1510+стр.1550

П3 = стр.1400+ стр.1530 + стр.1540

П4 = стр.1300

П = П1 + П2 + П3 + П4

Для определения степени ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

А1>П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4.

Если не выполняется хотя бы одно из перечисленных неравенств, то баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Вместе с тем недостаток средств по одной группе может быть перекрыт излишком по другой. Итоговое сравнение по первым двум неравенствам характеризует текущую ликвидность. Текущая ликвидность отражает платежеспособность предприятия в ближайшее время.

Перспективная ликвидность отражает платежеспособность предприятия в более отдаленной перспективе на основе учета будущих поступлений и платежей.

При выполнении первых трех рассматриваемых неравенств обеспечивается выполнение и четвертого. Если это условие выполняется, то можно говорить о наличии у предприятия собственных оборотных средств, которые являются минимальным условием его финансовой устойчивости.

На основании приложенных балансов проведем группировку активов ЗАО «ЖФК» по степени ликвидности (табл.3)

Таблица 3

Группировка активов ЗАО «ЖФК» по степени ликвидности, тыс.руб.

Группа активов	2009г.	2010г.	2011г.	Абсолютное изменение		Относительное изменение
				2010-2009	2011-2010	2010-2009	2011-2010
A1
A2
A3
A4
А

 

Стоимость активов ЗАО «ЖФК» в 2010г. сократилась на 240776 тыс.руб., или на 8,98%, а в 2011г. возросла на 257919 тыс.руб., или на 10,57% Как видно из табл. 3 и рис. 3 и 4 наибольшим темпом роста выделяются медленно и быстро реализуемые активы, соответственно 158 и 156,83%.

Рис. 3. Динамика активов ЗАО «ЖФК» за 2009 – 2011 гг.

 

Рис. 4. Динамика структуры активов ЗАО «ЖФК» за 2009 – 2011 гг.

 

Проведенный анализ динамики структуры активов за 2009-2011гг. (табл.4 и рис.5), показал, что медленно реализуемых активов и активов труднореализуемых почти поровну, но в 2011г. удельный вес труднореализуемых активов вырос на 0,64% и составил 50,87%.

Таблица 4

Структура активов ЗАО «ЖФК»

Группа активов	2009г.	2010г.	2011г.	Изменение
				2010-2009	2011-2010
A1
A2
A3
A4
А

 

Рис. 5. Структура активов ЗАО «ЖФК» за 2009 – 2011 гг.

 

Далее на основании балансов из приложения проведем группировку пассивов ЗАО «ЖФК» по степени срочности (табл.5)

Таблица 5

Группировка пассивов ЗАО «ЖФК» по степени срочности

Группа пассивов	2009г.	2010г.	2011г.	Абсолютное изменение		Относительное изменение
				2010-2009	2011-2010	2010-2009	2011-2010
П1
П2
П3
П4
П

 

Как видим из табл. 5 и рис.6 и 7, на предприятии наибольший вес имеют долгосрочные обязательства. Наиболее высокие темпы роста отмечены у наиболее срочных обязательств.

Таким образом, предприятие, обладая в основном наиболее трудно реализуемыми активами, в пассиве баланса имеет наибольший вес долгосрочных обязательств, что положительно отражается на его платежеспособности.

Рис.6. Динамика пассивов ЗАО «ЖФК» за 2009 – 2011 гг.

Рис.7. Динамика структуры пассивов ЗАО «ЖФК» за 2009 – 2011 гг.

 

Проведенный анализ динамики структуры пассивов за 2009-2011гг. (табл.6 и рис.8), показал, что удельный вес наиболее срочных обязательств за 2009-2011гг. возрос с 18,94 до 27,87%, или почти на 9%. Этот рост происходит за счет сокращения удельного веса наименее срочных обязательств, которые сократили свой удельный вес с 16,38% в 2009г. до      (-1,49%) в 2011г.

Таблица 6

Структура пассивов ЗАО «ЖФК»

Группа пассивов	2009г.	2010г.	2011г.	Изменение
				2010-2009	2011-2010
П1
П2
П3
П4
П

Рис.8. Структура пассивов ЗАО «ЖФК» за 2009 – 2011 гг.

 

Для оценки ликвидности баланса представим систему неравенств, полученную на основе группировки активов и пассивов баланса ЗАО «ЖФК» (табл.7).

Таблица 7

Выполнение условий ликвидности баланса ЗАО «ЖФК», тыс.руб.

	2009г.	2010г.	2011г.
A1 >= П1	НЕТ	НЕТ	НЕТ
A2 >= П2	ДА	ДА	ДА
A3 >= П3	НЕТ	НЕТ	НЕТ
A4 <= П4	НЕТ	НЕТ	НЕТ
A1 - П1	-196 366	-365 701	-492 188
A2 - П2	486 183	188 784	498 421
A3 - П3	-1 505 514	-1 457 308	-1 514 966
П4 - А4	-1 215 697	-1 634 225	-1 508 733

 

Как видно из неравенств, у предприятия не выполняются в течение исследуемого периода первое, третье и четвертое неравенство. У предприятия нет средств для покрытия краткосрочных пассивов. Не выполнение четвертого неравенства в анализе ликвидности свидетельствует об отсутствии на рассматриваемом предприятии минимального условия финансовой устойчивости, т. е. собственных оборотных средств.

Далее, используя данные балансов из приложений, рассчитаем показатели ликвидности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) дает общую оценку ликвидности предприятия.          Ктл = (А1+А2+А3) / (П1+П2)         Ктл > 2 Хорошая ликвидность        1 < Ктл < 2  Промежуточная (недостаточная) ликвидность    Ктл < 1  Неликвидность        

Общий показатель ликвидности (Кол) характеризует ликвидность баланса предприятия в целом. При этом различные группы активов и обязательств входят с разными весовыми коэффициентами, учитывающими сроки поступления средств и погашения обязательств.

Кол = (А1 + 0.5*А2 + 0.3*А3) / (П1 + 0.5*П2 + 0.3*П3)   

Кол >= 1           

Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) показывает какую часть обязательств предприятие может погасить за счет наиболее ликвидных активов.           

Кбл = (А1+А2) / (П1+П2)        

Кбл > 0.8           

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает какую часть обязательств предприятие может погасить немедленно за счет денежных средств.           

Кал = (А1) / (П1+П2)         

Кал > 0.2

Коэффициенты ликвидности предприятия представлены в табл.8.  Как видно из данных табл.8, в анализируемом периоде коэффициент текущей ликвидности находится на уровне промежуточной или недостаточной ликвидности. Общий показатель ликвидности в течение всего исследуемого периода ниже нормативного значения.

 

Таблица 8

Динамика показателей ликвидности ЗАО «ЖФК» за 2009 -2011гг.

Показатель ликвидности	2009г.	2010г.	2011г.	Норма	Изменение
					2010-2009	2011-2010
Ктл				> 2	-0,87	0,39
Кол				>= 1	-0,20	0,08
Кбл				> 0.8	-0,79	0,24
Кал				> 0.2	-0,30	0,02

 

Значение коэффициентов ликвидности на протяжении всего исследуемого периода указывает на то, что ЗАО «ЖФК» является недостаточно ликвидным. В 2011г. ЗАО «ЖФК» могло лишь 49% обязательств погасить за счет наиболее ликвидных активов.

Положительная динамика коэффициентов ликвидности в 2011г. (рис.9) свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия.

Рис.9. Динамика коэффициентов ликвидности ЗАО «ЖФК» за 2009-2011гг.

 

Причинами роста ликвидности ЗАО «ЖФК» является увеличение оборотных активов.

Так как показатели ликвидности в 2011г. улучшились рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам:

Т.к. К.в.п.< 1, то можно с уверенностью говорить о том, что у ЗАО «ЖФК» нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение 6-ти месяцев.

В теории финансового анализа мнения ученых, при рассмотрении понятия платежеспособности и ее оценки нередко расходятся.

Большинство авторов придерживаются точки зрения, что платежеспособность определяется главным образом степенью ликвидности организации. Поэтому при анализе платежеспособности предприятий рекомендуют оценивать коэффициенты ликвидности.

Платежеспособность в общем смысле, по мнению В.В. Ковалева это способность предприятия без нарушений исполнять платежный календарь. В узком смысле это наличие у компании денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Под эквивалентами денежных средств понимаются краткосрочные, высоколиквидные вложения, легко обратимые в определенную сумму денег и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности, со сроком размещения обычно не более 3 месяцев. В международной практике к эквивалентам денежных средств относят также и овердрафтное кредитование.

А.Д. Шеремет утверждает, что обеспеченность запасов источниками формирования является основой финансовой устойчивости, а платежеспособность – ее внешним проявлением. И поэтому именно обеспеченность запасов источниками (в первую очередь характеризующая уровень финансовой устойчивости) и обеспечивает ту или иную степень платежеспособности (или неплатежеспособности).

Н.Н. Селезнева и А.Ф. Ионова также утверждают, что платежеспособность является внешним признаком финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. При этом они выделяют текущую (способность текущих активов превращаться в денежную наличность) и долгосрочную платежеспособность. В качестве показателя, отражающего долгосрочную платежеспособность, принимается отношение заемного капитала к собственному, или коэффициент финансового рычага.