Особенности денежно-кредитной политики в Республике Беларусь

      Важным  фактором позитивной динамики обменного курса явилось устойчивое функционирование внутреннего валютного рынка страны. Его оборот за январь — июнь 2008 г. увеличился относительно аналогичного периода прошлого года на 11,1 млрд. долл. США и составил 34,9 млрд. долл.США.

      Одной из положительных тенденций на валютном рынке стало превышение предложения иностранной валюты над спросом на нее со стороны населения. Так, объем продажи населением иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в январе — июне 2008 г. составил 3,1 млрд. долл. США. Спрос населения на валюту сложился в объеме 2,7 млрд. долл. США. В итоге на чистой основе населением продано иностранной валюты на сумму, эквивалентную 445,3 млн. долл. США. Для сравнения: в первом полугодии 2007 г., напротив, имела место чистая покупка населением иностранной валюты в объеме, эквивалентном 295,8 млн. долл. США. Существенно снизился по отношению к аналогичному периоду предыдущего года чистый спрос на иностранную валюту со стороны нерезидентов. Если в первом полугодии 2007 г. на чистой основе нерезидентами было куплено иностранной валюты на сумму 190,4 млн. долл. США, то в январе — июне 2008 г. – 16,1 млн. долл. США, то есть почти в 12 раз меньше.

      Чистая  продажа иностранной валюты банками составила 333,4 млн. долл. США. Это в три с половиной раза больше, чем в январе — июне 2007 г. Вместе с тем по операциям субъектов хозяйствования в январе — июне 2008 г. сложилась чистая покупка в объеме 1,2 млрд. долл. США. Аналогичный  период предыдущего года характеризовался чистой продажей на сумму 563,2 млн. долл. США.

      Значительная  роль в обеспечении внутренней и внешней устойчивости белорусского рубля принадлежит золотовалютным резервам Республики Беларусь.

      За  полугодие золотовалютные резервы в национальном определении увеличились на 555,1 млн. долл. США, или на 11,1%, и на 1 июля 2008 г. превысили 5,5 млрд. долл. США (рисунок 2.1).

      Параметры денежного предложения в январе — июне 2008 г. формировались в соответствии со спросом экономики на деньги. Рублевая денежная масса за первое полугодие увеличилась на 14,4% и на 1 июля 2008 г. сформировалась в объеме 19,2 трлн. руб. Активная рублевая денежная масса увеличилась на 13,2% до величины 9,9 трлн. руб.

      Широкая денежная масса за январь — июнь 2008 г. увеличилась на 3,8 трлн. руб., или на 15,4%. 

      Отмечены  позитивные изменения в структуре  рублевой денежной массы, выразившиеся в увеличении удельного веса ее срочной части. Так, если на начало года срочные и условные депозиты физических и юридических лиц составляли 41,7% этого денежного агрегата, то по состоянию на 1 июля — 44,1%. Рублевая денежная база за шесть месяцев увеличилась на 822,1 млрд. рублей, или на 12%.[2, стр. 6] 

      Рис. 2.1

      Примечание. Источник: [2, стр. 6] 

      Процентная политика в первом полугодии была направлена на обеспечение сбалансированности финансового рынка и его устойчивое развитие. Ставка рефинансирования в первом полугодии не изменялась и находилась на уровне 10% годовых. Тем самым обеспечивалось поддержание позитивных тенденций на кредитном и депозитном рынках. Вместе с тем с учетом более высоких, чем это предусматривалось первоначальным прогнозом, темпов инфляции с 1 июля 2008 г. ставка рефинансирования увеличена на 0,25 процентного пункта — до уровня 10,25%. Эта мера направлена, прежде всего, на повышение привлекательности рублевых сбережений. Она призвана обеспечить ускорение темпов роста ресурсной базы банковского сектора страны в интересах дальнейшего расширения масштабов кредитования и повышения стабильности банков.

      В дальнейшем изменение ставки рефинансирования будет базироваться на оценке и прогнозе динамики макроэкономической и финансовой ситуации.

      Основной  задачей при проведении операций Национального банка на денежном рынке в отчетном периоде являлось регулирование ставки по однодневному межбанковскому кредиту в национальной валюте. Процентные ставки по постоянно доступным инструментам регулирования ликвидности задавали коридор колебаний процентных ставок на однодневном рынке межбанковских кредитов.

      В результате повышения ликвидности  банковской системы уровень ставки по однодневным межбанковским кредитам в белорусских рублях несколько снизился и в июне 2008 г. составил 9,9% годовых против 10,6% годовых в декабре 2007 г. Уровень ставки рефинансирования в первом полугодии в существенной мере обеспечивал стабильность ставок депозитного и кредитного рынка. Так, средняя процентная ставка по новым срочным депозитам юридических и физических лиц в национальной валюте в январе — июне 2008 г. сложилась на уровне 9,5% годовых. Средняя процентная ставка по новым срочным рублевым депозитам физических лиц за полугодие составила 13,1% годовых. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года ее величина снизилась на 0,1 процентного пункта.

      Средняя процентная ставка по новым кредитам банков в белорусских рублях1, предоставленным юридическим и физическим лицам, в январе — июне 2008 г. сложилась на уровне 13,2% годовых. Это ниже ее значения в январе — июне 2007 г. на 0,9 процентного пункта.

      Таким образом, процентная политика в январе — июне 2008 г. содействовала трансформации сбережений в инвестиции и тем самым выступала стимулом экономического роста.

      Проводившаяся в первом полугодии 2008 г. процентная политика была одним из факторов высоких темпов роста ресурсной базы банковской системы (рисунок 2.2) 

      Рис. 2.2

      Примечание. Источник: [2, стр. 8] 

      За  шесть месяцев ресурсы банков увеличились на 9,3 трлн. руб. и на 1 июля 2008 г. составили 51 трлн. руб. Полученный прирост обеспечил дальнейший рост масштабов банковской системы по отношению к ВВП. Так, отношение ресурсной базы к ВВП в среднегодовом исчислении на 1 июля 2008 г. составило 37,9%, увеличившись с начала 2008 г. на 2,3 процентного пункта.

      При этом средства Правительства в составе  ресурсной базы возросли на 2,6 трлн. руб. На 2,1 трлн. руб. увеличился объем привлеченных банками средств населения. Прирост средств субъектов хозяйствования увеличил объем ресурсов банковского сектора за полугодие на 1,4 трлн. руб.

      Необходимо  также отметить продолжающуюся работу банков по привлечению в экономику страны ресурсов из-за рубежа. Объем средств нерезидентов в составе ресурсной базы за январь — июнь 2008 г. возрос в рублевом эквиваленте на 1,8 трлн. руб., или на 33,6%. Если на начало 2008 г. средства нерезидентов составляли 12,8% всех ресурсов банковского сектора, то по состоянию на 1 июля их удельный вес увеличился до 14%.

      Расширение  ресурсной базы сформировало предпосылки  для дальнейшего увеличения объемов кредитной поддержки процессов экономического роста. Предъявляемый предприятиями и населением спрос на кредиты полностью удовлетворялся. Требования банков к экономике за полугодие выросли на 7,5 трлн. руб. На 1 июля 2008 г. их объем достиг 38 трлн. руб. (рисунок 2.3)  
 

      Рис. 2.3

      Примечание. Источник: [2, стр. 8] 
 

      В реальном выражении требования банков к экономике в среднем за январь — июнь 2008 г. по отношению к аналогичному периоду 2007 г. выросли на 22,3% при увеличении реального ВВП на 10,4%. В результате отношение требований банков к экономике к ВВП за полугодие возросло на 3,1 процентного пункта и на 1 июля 2008 г. достигло 34,8%.

      При этом в составе требований банков к экономике преобладает национальная валюта. Объем требований в рублях по состоянию на 1 июля — 3,3 трлн. руб., в иностранной валюте в долларовом эквиваленте — 6,9 млрд. долл. США. Удельный вес требований в белорусских рублях по состоянию на 1 июля составил 61,3%, что соответствует величине этого показателя на начало года.

      Общий объем кредитов, выданных банками в первом полугодии 2008 г., составил 31,5 трлн. руб. в рублевом эквиваленте. Это на 11,2 трлн. руб., или более чем в полтора раза, превышает объем кредитов, выданных в первом полугодии предыдущего года. В том числе долгосрочных кредитов с учетом финансового лизинга было предоставлено на сумму 9,1 трлн. руб.Это 28,8% от общего объема выданных в январе — июне кредитов.

      В истекшем полугодии кредиты банков оставались важным фактором содействия инвестиционной активности в реальном секторе экономики. Объем выдачи инвестиционных кредитов субъектам хозяйствования за январь — июнь 2008 г. составил 4,2 трлн. руб., из них 95% — долгосрочные инвестиционные кредиты. В том числе за счет привлеченных иностранных ресурсов было предоставлено кредитов на сумму, эквивалентную 453,6 млрд. руб. Таким образом, годовое задание по объемам банковского кредитования инвестиционной деятельности реального сектора экономики, установленное постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 9 февраля 2008 г. № 178 “Об инвестиционной деятельности в Республике Беларусь в 2008 г.” (5,5 трлн. руб.), за первое полугодие 2008 г. выполнено на 75,5%. [24]

      Вместе  с тем актуальной остается задача дальнейшего повышения качества взаимодействия банков с предприятиями в процессе разработки и реализации инвестиционных проектов. В текущем году начата последовательная и системная работа по совершенствованию деловой среды. Поставлены задачи создания новых действенных стимулов экономического роста, формирования условий для устойчивого продвижения экономики по инновационному пути развития.

      В этих условиях существенно возрастают требования к роли банков в инвестиционном процессе. Придать бизнес-планам предприятий инновационное наполнение, добиться решительного улучшения ситуации с выполнением бизнес-планов можно только при эффективном взаимодействии предприятий с банками. Активная помощь банков предприятиям в разработке бизнес-планов, постоянное внимание ходу реализации кредитуемых проектов, содействие в привлечении иностранных кредитных ресурсов и прямых инвестиций из-за рубежа — важные условия устойчивого развития реального сектора экономики.

      Предметом значительного внимания банковского сектора является кредитная поддержка агропромышленного комплекса, особенно в рамках государственных программ. Только на мероприятия, связанные с проведением сева и подготовкой к уборке урожая, банки за полугодие предоставили кредиты на сумму 2 трлн. руб. Это существенно превышает сумму кредитов, выданных на аналогичные цели в первом полугодии 2007 г.

      Одним из важнейших направлений кредитования банками агропромышленного комплекса в январе — июне 2008 г. было кредитование мероприятий, предусмотренных Республиканской программой оснащения сельскохозяйственного производства современной техникой на 2005—2010 гг. Указом Президента Республики Беларусь от 28 февраля 2008 г. № 139 установлено, что в 2008 г. банками предоставляются на эти цели кредиты в сумме 1 059,8 млрд. руб.

      По  состоянию на 1 июля 2008 г. банками  открыты кредитные линии на закупку сельскохозяйственной техники на общую сумму более 1 трлн. руб. В счет этих линий фактически выдано кредитов на 819,7 млрд. руб. Это на 92,4% превышает объем кредитов, выданных на закупку сельскохозяйственной техники в аналогичном периоде предыдущего года.

      Кроме того, на строительство, реконструкцию, техническое переоснащение и ремонт производственных объектов агропромышленного комплекса в январе — июне 2008 г. банками выданы кредиты в объеме 282,2 млрд. руб. По сравнению с первым полугодием 2007 г. по этому направлению кредитования также обеспечен значительный рост.

      Для финансирования жилищного строительства  на селе за шесть месяцев предоставлены льготные кредиты сельскохозяйственным организациям на сумму 428 млрд руб

      Банки продолжают работу с государственными ценными бумагами. По состоянию на 1 июля 2008 г. требования банков к Правительству, выраженные в ценных бумагах, составили 2,6 трлн. руб. Это на 0,5 трлн. руб., или на 24,6%, больше, чем на аналогичную дату 2007 г.

      Одним из условий выполнения прогнозных показателей социально-экономического развития является развитие и укрепление банковского сектора. По состоянию на 1 июля 2008 г. банковский сектор страны включает 28 действующих банков. Филиальная сеть банков насчитывает 337 филиалов.

      Объем капитала поддерживается на уровне, достаточном для покрытия банковских рисков и одновременно сохраняющем инвестиционную привлекательность банковского сектора. По состоянию на 1 июля 2008 г. нормативный капитал банковского сектора составил 7,3 трлн. руб. За первое полугодие он увеличился на 11,5%, за аналогичный период 2007 г. темп роста капитала банков составлял 6,3%.