Оптимизация оборотного капитала

 

3 ОПТИМИЗАЦИЯ ВЕЛИЧИНЫ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ОАО «ЖИВИНКА» И НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ЕГО ОБОРАЧИВАЕМОСТИ

 

3.1 Мероприятия по совершенствованию оптимизации оборотного капитала ОАО «Живинка»

 

Политика управления оборотными активами представляет собой часть общей стратегии управления активами предприятия. Она заключается в формировании необходимого объема и состава активов, оптимизации процесса их обращения.

Основным недостатком практически на каждом предприятии является недостаточно разработанная политика управления оборотными активами, где, прежде всего, следует учитывать, что ускорение их оборачиваемости оказывает существенное воздействие на размер прибыли предприятия. Сокращение периода оборота оборотных активов приводит к снижению потребности в них. А уменьшение размера использования оборотных активов вызывает снижение затрат, что при прочих равных условиях ведет к возрастанию размеров прибыли.

Недостаточность собственного оборотного капитала обусловливает необходимость увеличения заемных источников финансирования: кредитов и займов. В тех случаях, когда по тем или иным причинам использование кредитов и займов представляется нецелесообразным, в отсутствие дополнительных вложений капитала собственниками неизбежно возникает замедление в сроках погашения кредиторской задолженности, что, в свою очередь, приводит к увеличению ее остатков в балансе.

В результате создается видимость снижения потребности в собственном оборотном капитале, что в большинстве случаев не соответствует действительности, поскольку указанный рост кредиторской задолженности сопровождается увеличением просроченных обязательств, свидетельствующим о проблемах с платежеспособностью.

Вынужденное или намеренное увеличение объема кредиторской задолженности в составе пассивной части баланса организаций делает особенно актуальным вопрос определения стоимости данного источника финансирования оборотных активов.

Управление отдельными группами оборотных активов составляет второй раздел общей политики управления ими. Совершенствование управления каждым из составляющих общего количества оборотных активов может решить множество проблем на предприятии.

Поскольку в структуре оборотных активов ОАО «Живинка»  весомую долю занимают запасы и дебиторская задолженность, то рассмотрим, как же можно оптимизировать управление именно этими статьями оборотных активов.

Управление запасами представляет сложный комплекс мероприятий, которые заключаются в обеспечении бесперебойного процесса производства и реализации при минимизации текущих затрат по формированию и обслуживанию запасов. Применительно к исследуемому предприятию можно оптимизировать сроки поставки сырья, выбирая дисциплинированных, надежных и постоянных поставщиков. В худшем случае дефицит производственных запасов может привести к остановке производства, снижению объемов реализации.

Одной из мер по проведению эффективного управления запасами является установление жестокого контроля за использование запасов, их пополнением и оборачиваемостью. Для осуществления данной программы необходимо внедрить систему АВС – систему контроля за движением запасов. Этот метод предполагает деление запасов на три категории – А, В и С в зависимости от стоимостной оценки общей годовой потребности в этом виде запасов. Управление категорией А должно осуществляться часто, ежедневно; под пристальным контролем должны находиться запасы, относящиеся к категории В; для категории С создают страховые запасы, которые должны периодически отслеживаться.

Данная система позволяет получить общую потребность в финансовых ресурсах, авансируемых на формирование запасов, т.е. определить размер оборотных активов, обслуживающих конкретную стадию производственно–коммерческого цикла, исключая ситуацию, в которой производственные запасы застаиваются и остаются неиспользованными в производственном процессе

Основная задача в процессе управления запасами ТМЦ – оптимизация их размера и оборота. С этой целью предлагается также ввести на предприятии модель экономически обоснованного заказа. Сначала проводится анализ текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров, приемке и хранению на складе, а также определяется величина каждого вида затрат. Минимизация всех этих видов затрат и является ключевым моментом в определении наиболее экономичного размера запасов товарно–материальных ценностей.

Другим решением многих проблем в части управления запасами является вовлечение в хозяйственный оборот сверхнормативных запасов ТМЦ. Это позволит сократить расходы, связанные с хранением, возможные потери из–за старения и порчи запасов, а также высвободить часть финансовых средств.

Для ускорения оборачиваемости и повышения эффективности управления товарными запасами ОАО «Живинка» можно рекомендовать внедрить специальное программное обеспечение, а именно программу для прогнозирования спроса и оптимизации запасов – Forecast NOW.

Основные возможности программы:

1) анализ и прогнозирование спроса;

2) расчет оптимального товарного  запаса;

3) автоматическое формирование  заказов поставщикам;

4) эффективное управление ассортиментом.

Вкладка Заказ позволяет производить:

– расчет оптимального запаса для каждой позиции с учетом прогноза спроса и страхового запаса;

– подготовку запасов с учетом расписания поставок и сроков изготовления товара;

– сохранение, печать и отправка заказов поставщику.

Проведем оценку экономического эффекта от приобретения и внедрения на ОАО «Живинка» программного обеспечения Forecast NOW.

Для определения экономического эффекта у пользователя от использования нового программного обеспечения (ПО) необходимо сравнить расходы по всем основным статьям сметы затрат на эксплуатацию нового ПО с расходами по соответствующим статьям базового варианта процесса планирования. При сравнении базового и нового вариантов ПО в качестве экономического эффекта будет выступать общая экономия всех видов ресурсов относительно базового варианта. Приобретение нового ПО окажется экономически целесообразным лишь в том случае, если все капитальные затраты окупятся за счет получаемой экономии.

Общие капитальные вложения (Ко) заказчика (ОАО «Живинка»), связанные с приобретением, внедрением и использованием ПО, рассчитываются по формуле:

 

                             Ко = Кпр + Кос + Кс + Ктс,                                          (3.1)

               

где     Кпр - затраты пользователя на приобретение ПО по отпускной цене у разработчика с учетом стоимости услуг по эксплуатации;

Кос - затраты пользователя на освоение ПО;

Кс - затраты пользователя на оплату услуг по сопровождению ПО;

Ктс - затраты на доукомплектование техническими средствами в связи с внедрением нового ПО.

Разработчик оценил стоимость программного продукта для  ОАО «Живинка»» в 110 млн. руб.

Затраты на освоение составляют 10% от стоимости ПО.

Затраты на сопровождение ПО не превысят 20% от его стоимости.

Стоимость приобретения новых компьютеров и другой необходимой техники в рамках доукомплектование техническими средствами в связи с внедрением нового ПО составит 30 млн. руб.

Общие капитальные вложения составят:

            Ко = 110 + 110 × 10/100 + 110 × 20/100 + 30 = 173 млн. руб.

Внедрение нового ПО обеспечит экономию затрат на заработную плату, экономию начислений на заработную плату, экономию затрат на материалы. По оценкам специалистов ОАО «Живинка» и разработчика ПО годовой размер экономии на затратах (Эз) составит 120,5 млн. руб.

Внедрение нового ПО позволит пользователю сэкономить на текущих затратах, то есть практически получить на эту сумму дополнительную прибыль. Для пользователя в качестве экономического эффекта выступает лишь чистая прибыль – дополнительная прибыль, остающаяся в его распоряжении (ΔПч), которая определяется по формуле:

 

                                    ΔПч = Эз – Эз × Нп/100,                                      (3.2)

 

где Нп – ставка налога на прибыль, %.

ΔПч = 120,5 – 120,5 × 18/100 = 98,8 млн. руб.

В процессе использования нового ПО чистая прибыль в конечном итоге возмещает капитальные затраты. Полученные при этом суммы результатов (прибыли) и затрат (капитальных вложений) по годам приводят к единому времени – расчетному году (за расчетный год принят 2015–й год) путем умножения результатов и затрат за каждый год на коэффициент дисконтирования α. Ставка дисконтирования взята в размере 30%. Расчеты сведены в таблицу 3.1.

 

 

Таблица 3.1 – Расчет экономического эффекта от использования нового ПО

Показатели	Единица измерения	Годы
		2015	2016	2017	2018
Результаты:
Прирост прибыли за счет экономии затрат	млн. руб.	–	98,8	98,8	98,8
То же с учетом фактора времени	млн. руб.	–	58,46	44,97	34,59
Затраты:
Приобретение ПО	млн. руб.	110	–	–	–
Освоение ПО	млн. руб.	11	–	–	–
Сопровождение	млн. руб.	22	–	–	–
Доукомплектование техническими средствами	млн. руб.	30	–	–	–
Всего затрат:	млн. руб.	173	–	–	–
То же с учетом фактора времени	млн. руб.	133,08	–	–	–
Экономический эффект:
Превышение результата над затратами	млн. руб.	–133,08	58,46	44,97	34,59
То же с нарастающим итогом	млн. руб.	–133,08	–74,62	–29,64	4,95
Коэффициент приведения	млн. руб.	0,7692	0,5917	0,4552	0,3501

 

Таким образом, внедрение на ОАО «Живинка» нового программного обеспечения способствует экономии многих ресурсов и позволит ОАО «Живинка» сэкономить на текущих затратах только за первый год эксплуатации системы 98,8 млн. руб. Окупиться продукт сможет за 4 года. Рентабельность мероприятия составит 98,8 *100/173 = 57,11%

На основании всего вышеперечисленного можно сделать вывод о том, что приобретение и внедрение нового программного обеспечения для развития системы управления запасами на ОАО «Живинка» является экономически целесообразным.

Таким образом, для роста оборачиваемости товарных запасов есть два резерва: повышение ликвидности хранящихся запасов и рост отгрузок за счет повышения запасов тех товаров, которые раньше находились в дефиците.

Кроме вывода из оборота денежных средств, за счет роста оборачиваемости товарных запасов, предприятие получает еще четыре дополнительных источника для роста прибыли:

– снижаются издержки на содержание складских площадей (сокращаются складские площади);

– снижаются издержки на выплаты процентов по кредитам привлеченных заемных денежных средств;

– возврат в оборот денежных средств от реализации малоликвидных товаров (если акции по их распродаже были хотя бы частично успешными).

В заключение хочется отметить следующее: чтобы выручить дополнительные средства, лучше продать (пусть даже с убытком) ненужные материалы. Тем более, непростительно хранить на складах запасы ТМЦ, которые в течение нормативного срока не будут востребованы, при недостатке оборотных средств. Ведь для этого требуются дополнительные финансовые затраты, отвлекаются производственные площади, которые можно использовать более эффективно. Эффект от реализации неликвидов, таким образом, будет двойным.

За анализируемый период на ОАО «Живинка»  наблюдается рост дебиторской задолженности на 294,8%. Это, как правило, приводит к увеличению безнадежных долгов и затрат на инкассацию. В условиях инфляции старение дебиторской задолженности приводит к обесценению вложенных в нее средств, а как следствие – к формированию недостатка финансовых ресурсов.

В рамках управления задолженностями, в том числе и дебиторской, необходимо оценивать платежеспособность клиентов, контролировать своевременность платежей.

Также, для оптимизации эффективности управления над использованием оборотных активов в части дебиторской задолженности в ОАО «Живинка» необходимо реализовать следующие меры:

– разработку маркетинговой политики предприятия;