Оптимизация оборотного капитала

Выручка от реализации продукции в 2013 году составила 160607 млн. руб., в 2012 году она выросла до  207770 млн. руб., что на 29,4% по отношению к прошлому году. В 2014 году выручка от реализации составила 233486 млн. руб., что на 12,4% больше по отношению к 2012 году.

При анализе динамики выручки от реализации за период в целом был получен темп роста 145,3 %. Себестоимость продукции в течение рассматриваемого периода увеличивается на 142,4 %, что в абсолютном выражении составило 55992 млн. р. Вместе с тем, наблюдается незначительное увеличение чистой прибыли в 2014 на 1 млн. р. по сравнению с 2013 г.. Рентабельность продаж с каждым годом становится все меньше и уже к 2014 г. данный показатель составил 1,3%, что на 1,1% меньше по отношению к 2012 г.

 

2.2 Анализ эффективности использования оборотного капитала ОАО «Живинка»

 

Улучшение использования оборотных активов с развитием предпринимательства приобретает все более актуальное значение, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет свои расчетно–платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, одним из которых является соотношение размещения их в сфере производства и сфере обращения. Чем больше оборотных средств обслуживают сферу производства, а внутри последней – цикл производства, тем более рационально они используются.

Все показатели эффективности использования оборотных средств будут рассчитаны по данным формы №1 «Бухгалтерский баланс» и формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» ОАО «Живинка» по состоянию на 01.10 за периоды 2012–2014 годы.

Расчет основных показателей использования оборотных средств представлен в таблице 2.2.

 

 

 

Таблица 2.2 –  Эффективность использования оборотных ОАО «Живинка»

 

Показатели	2012	2013	2014	абсолютное изменение	2014 к 2012, %
1. Объем реализованной продукции, работ, услуг, млн. руб.	160607	207770	233486	72879	145,4
2. Число дней в отчетном периоде	360	360	360
3. Однодневный оборот по реализации продукции, работ, услуг, млн. руб. (стр. 1/стр. 2)	446,1	577,1	648,5	202,4	145,4
4. Средняя стоимость остатков  оборотных средств, млн. руб.	8968	9542	12192	3224	136,0
5. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, оборотов (стр. 1 / стр. 4)	17,9	21,8	19,1	1,2	106,7
6. Коэффициент закрепления оборотных средств (1/стр.5)	8972	9531	12224	3252	136,2
7. Длительность одного оборота средств, дни (стр.4/стр.3)	20,1	16,5	18,8	-1,3	93,5

 

Данные таблицы подтверждают, что оборачиваемость оборотных средств ОАО «Живинка» увеличилась  на 1,2 оборота – с 17,9 до 19,1 оборота. Изменение скорости оборота оборотных средств было достигнуто в результате взаимодействия двух факторов: увеличения объема выручки на 72879 млн. руб. и увеличения среднего остатка оборотных средств на 3224 млн. руб. Увеличение  коэффициента оборачиваемости оборотных средств является положительным фактором для деятельности предприятия. Когда коэффициент оборачиваемости оборотных активов больше 1, предприятие с полным правом можно считать рентабельным. В случае же если коэффициент превышает значение 1,36, организация является уже сверхрентабельной – значит, экономическая политика здесь организована максимально рационально.

В данной ситуации можно также проанализировать причины, повлиявшие на увеличение оборачиваемости оборотных средств. Это могут быть, как уже было сказано, изменение величины среднегодовых остатков оборотных активов и выручки от продаж. Для этого воспользуемся методом цепных подстановок в такой последовательности:

∆ Коб = Коб.о–Коб.п,                                                                                       (2.1)

где Коб.о, Коб.п – величина коэффициента оборачиваемости отчетного и предыдущего года.

∆ Коб = 19,1 – 17,9= 1,2.

Делаем подстановку:

К` об.= 233486/8968 = 26,0.

Расчет изменения показателя оборачиваемости за счет влияния факторов:

1. объема реализованной продукции

∆ Коб 1 = К` об.–Коб..п

∆ Коб 1 = 26,0–17,9=8,1;

2. средней стоимости остатков оборотных средств:

∆ Коб 2 = Коб.о – К`

∆ Коб 2 = 19,1 – 26,0 = –6,9.

Итак, по данным факторного анализа видно, что за счет значительного увеличения выручки от реализации продукции на 72879 млн. руб. или на 145,4% оборачиваемость оборотных средств увеличилась на 8,1 оборота. А за счет увеличения остатков оборотных средств по сравнению с 2012 годом на 3224 млн. руб. или 136,0% произошло значительное сокращение на 6,9 оборота.

Проверка результатов влияния факторов:

∆ Коб 1 + ∆ Коб 2 = ∆ Коб

8,1 –6,9 = 1,2.

Наиболее полный анализ эффективности использования оборотных средств ОАО «Живинка» невозможен без оценки отдельных, наиболее важных составляющих оборотных активов, к которым можно отнести производственные запасы и величину дебиторской задолженности, которые занимают наибольший удельный вес в величине оборотных активов. Анализу именно этих составляющих оборотных средств исследуемого предприятия следует уделить особое внимание. Для анализа оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности рассмотрим таблицу 2.3, а для наглядности на рисунке 2.1 представим динамику изменения запасов и величины дебиторской задолженности по состоянию на 01.10. 2012–2014 гг.

 

 

 

 

Таблица 2.3– Оценка оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности в ОАО «Живинка»

 

Показатели	2012	2013	2014	изменение	2014 к 2012, %
1. Величина дебиторской задолженности, млн. руб.	559	433	1032	473	184,6
2. Средние запасы, млн. руб.	8968	9542	12192	3224	136,0
3. Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов	287,3	479,8	226,2	–61,1	78,7
4. Доля дебиторской задолженности  в общем объеме оборотных активов	3,8	3,0	5,4	1,6	142,1
5. Оборачиваемость запасов, оборотов	17,9	21,8	19,1	1,2	106,7

 

Рисунок 2.1 – Динамика изменения средних запасов и краткосрочной дебиторской задолженности по ОАО «Живинка» по состоянию на 01.10.2012–2014 гг.

 

Анализируя данные таблицы 2.3 и рисунка 2.1, сделаем следующие выводы. Прежде всего, увеличение доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов к 2014 году на 42,1%, подтверждает значимую роль этого показателя в отношении оборачиваемости собственных активов на предприятии. Кроме того, величина дебиторской задолженности увеличилась в 2014 году по сравнению с 2012 годом на 473 млн. руб., а величина запасов – увеличилась  на 3224 млн.  руб. или на 36,0%, в связи с этим наблюдается увеличение  оборачиваемости запасов на 19,1 оборота. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшился в 2014 г. по  сравнению с 2012 г. на 61,1 оборота или на 21,2%. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается дебиторская задолженность. Чем выше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими покупателями.

Оборотные активы обслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции, изменяя свою первоначальную форму. Они обеспечивают бесперебойный кругооборот средств, а также непрерывность производственного процесса, включая все денежные средства, необходимые предприятию для создания производственных запасов на складах и в производстве, для расчетов с поставщиками, бюджетом, для выплаты заработной платы и других целей, поэтому есть смысл их подробного анализа.

Подробный анализ обеспеченности оборотными средствами и эффективности их использования проведем на примере ОАО «Живинка», за анализируемый период возьмем 2012–2014 года.

 

Таблица 2.4 –  Оснащенность ОАО «Живинка» оборотными фондами

Виды оборотных средств	2012		2013		2014		2014 к 2012, %
	млн.руб.	% к итогу	млн.руб.	% к итогу	млн.руб.	% к итогу
Запасы	8968	60,8	10115	71,1	14269	74,8	159,1
в т.ч. сырье, материалы	433	2,9	574	4,0	730	3,8	168,6
готовая продукция и товары для реализации	8535	57,9	9541	67,1	13539	70,9	158,6
Налоги по приобретенным товарам, работам, услугам	60	0,4	61	0,4	59	0,3	98,3
Дебиторская задолженность	559	3,8	433	3,0	1032	5,4	184,6
Денежные средства	5061	34,3	3431	24,1	3584	18,8	70,8
Расходы будущих периодов	100	0,7	182	1,4	116	0,6	116
Прочие краткосрочные активы					26	0,1	100
Итого	14748	100	14222	100	19086	100	129,4

 

Анализ данной таблицы позволяет судить о том, что общая сумма стоимости оборотных средств увеличилась к 2014 году на 129,4%, что в суммовом выражении составляет 4338 млн. руб. Наблюдается тенденция увеличения суммы запасов на 59,1%, что в абсолютном выражении составило 5301 млн. рублей, а особое внимание следует уделить увеличению дебиторской задолженности, которая возросла практически в двухкратном объеме. Кроме того, видно сокращение величины НДС.

Анализируя структуру оборотных фондов в ОАО «Живинка» за 2012–2014 гг., видно, что значительна  доля принадлежит запасам – 60,8%, 71,1 % и 74,8% соответственно. В составе запасов наибольший удельный вес занимают готовая продукция и товары в 2012 г. –57,9%, а к 2014 г. наблюдается увеличение до 70,9%, на сырье и материалы приходится незначительная часть запасов. Другая довольно весомая процентная доля приходится на денежные средства и эквиваленты, которые в 2012 г. составили 5061 млн.рублей, что на 1477 млн.рублей меньше, по сравнению с 2014 г.. Наименьшую величину на ОАО «Живинка» составляют прочие краткосрочные активы и расходы будущих периодов, которые еще в 2012 г. занимали по расходам будущего периода - 0,7% в общей структуре оборотных средств, а к 2014 г. величина по прочим краткосрочным активам составила 0,1%, а расходы будущих периодов сократились на 0,1% (рисунок 2.2).

 

 

Рисунок 2.2 – Структура и динамика оборотного капитала ОАО «Живинка»

В целом по организации на стоимость оборотных фондов весомым образом могло повлиять увеличение стоимости сырья и материалов, а также затраты в незавершенном производстве и полуфабрикаты.

Как известно на любом предприятии источником пополнения собственных оборотных активов является нераспределенная прибыль, а также прирост капитала за счет эмиссионного дохода акционерного общества, резервного капитала и фондов социальной сферы.

Финансовое положение предприятия непосредственно зависти от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. На скорость обращения средств, в свою очередь влияют следующие факторы:

– сфера деятельности и масштабы предприятия;

– отраслевая принадлежность;

– экономическая ситуация в стране;

– ценовая политика предприятия;

– структура активов;

– методика оценки засов.

Обобщая выводы по проделанным расчетам, можно сказать, что на ОАО «Живинка»   необходимо обратить внимание на совершенствование системы управления в части использования оборотных активов. Это поможет не только стабилизировать ритмичность производственного процесса, но и устранить излишки оборотных средств,  а также сократить продолжительность операционного цикла.