Оптимизация оборотного капитала

 

1.2 Роль и задачи анализа в  управлении оборотным капиталом

 

Торговля является одной из ведущих отраслей народного хозяйства и располагает большим объемом товарных запасов, составляющих преобладающую часть оборотных средств торговой организации.  

Актуальность данного вопроса заключается в том, что основная проблема для каждого предприятия – это достаточность оборотных средств для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста. Следовательно, существует необходимость во всестороннем изучении и анализе оборотных средств, который поможет выявить основные его составляющие и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости.

Оборотные средства относятся к мобильным активам предприятия, которые могут быть обращены в денежные средства в течение одного производственного цикла. От эффективности использования оборотных средств во многом зависит финансовое положение предприятия. Замедление оборачиваемости оборотного капитала ведет к росту потребности в нем, а значит, к сокращению объемов реализации продукции и уменьшению получаемой прибыли. Задержка оборачиваемости может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия. Поэтому важно научиться управлять оборотным капиталом на практике.

Одна из главных задач менеджмента состоит в том, чтобы свести к минимуму количество денег, обслуживающих текущую деятельность предприятия, снизить потребность в оборотном капитале. Самым эффективным способом добиться этого является ускорение оборачиваемости, то есть управление временем. Чем быстрее оборотные средства пройдут кругооборот, тем больше продукции получит и реализует предприятие при наличии одной и той же суммы оборотных активов. 

Ввиду этого особое значение приобретает управление размерами товарных запасов, под которым понимается комплекс мер, обеспечивающих поддержание товарных запасов в нормативных размерах, регулирование поступления и отпуска их со склада, учёт и контроль за состоянием запасов. Опыт показывает, если этим вопросам не уделяется должного внимания, то неизбежно возникает затоваривание по одним товарам и дефицит по другим. Отсутствие необходимой номенклатуры товаров приводит к неудовлетворению запросов потребителей и снижению товарооборота, а превышение размеров товарных запасов – к скоплению товаров, перегрузке складских емкостей и лишним затратам.

Задачами комплексного экономического анализа состояния и использования оборотных средств организации являются:

1. Определение объёма оборотных  средств, необходимых для обеспечения  непрерывности хозяйственной деятельности  организации.

2. Проверка соответствия запасов материальных ценностей установленным нормативам и выявление в составе   запасов излишних и ненужных организации материалов.

3. Обеспечение сохранности оборотных  средств, т.е. выявление и сведение  к минимуму потерь оборотных  средств.

4. Обеспечение использования оборотных  средств по целевому назначению.

5. Определение влияния организации  материально–технического снабжения и полноты использования материальных ресурсов на важнейшие показатели работы организации (объём выпуска продукции, себестоимость, производительность труда и др.).

6. Обоснование эффективности использования  оборотных средств за счёт  ускорения их оборачиваемости  и условного высвобождения из  оборота.

7. Обоснование оптимальной потребности  в материальных ресурсах.

8. Выявление резервов повышения эффективности использования оборотных средств.

Для оценки эффективности использования оборотных активов используются следующие показатели:

–  коэффициент оборачиваемости;

–  оборачиваемость в днях (продолжительность одного оборота);

–  коэффициент закрепления средств в обороте;

–  рентабельность оборотных активов.

В практике зарубежных стран эти показатели используются для оценки деловой активности предприятия. Однако необходимо выяснить, правомерно ли определять вышеназванные показатели для всей величины оборотных активов, т.к. они включают разные по экономической природе составляющие.

Требуют решения и ряд вопросов по самой методике расчета коэффициента оборачиваемости и длительности одного оборота.

Во–первых, на основе каких показателей необходимо рассчитывать показатель оборачиваемости – путем отнесения стоимости реализованной продукции к среднегодовым остаткам оборотных активов или отнесения затрат на   сбыт реализованной продукции к среднегодовым остаткам оборотных активов.

Во–вторых, какое количество дней в году (360 или 365–366) использовать при расчете оборачиваемости в днях, т.к. за счет завышения или сокращения длительности оборота на 5–6 дней возникает несопоставимость коэффициентов оборачиваемости.

Определение оборачиваемости оборотных активов по себестоимости реализованной продукции приведет к тому, что на предприятиях, где себестоимость продукции увеличивается, возрастет и коэффициент оборачиваемости, т.е. будет сокращаться длительность одного оборота в днях, и наоборот, при снижении себестоимости оборачиваемость замедлится, т.е. произойдет ее увеличение в днях, что окажет влияние на эффективность.

Таким образом, при расчете показателя оборачиваемости рекомендуется использовать фактическое количество дней в году [7].

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. К внешним факторам можно отнести такие, как общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.

На современном этапе развития экономики к основным внешним факторам, влияющим на состояние и использование оборотных средств, можно отнести такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставки банковского кредита.

Кризис сбыта   продукции и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторской задолженности в активах предприятия.

Важной проблемой на предприятии является обеспечение сохранности оборотных средств.  В процессе финансового планирования важно определить возможное наличии излишка или недостатка оборотных средств на начало планируемого периода. Для этого составляется сумма ожидаемого (фактического) наличия собственных оборотных средств предприятия на начало планируемого периода с его совокупной потребностью в оборотных средствах. Если плановая потребность превышает сумму собственных оборотных средств предприятия, возникает недостаток собственных оборотных средств.

Если соотношение обратное, возникает излишек собственных средств, который может служить источником финансирования прироста оборотных средств.

Недостаток собственных оборотных средств может возникнуть по ряду причин, зависящих и не зависящих от деятельности предприятия. Предприятие может не обеспечить сохранность имеющихся собственных оборотных средств, то есть потерять определенную сумму, допустив сверхплановые убытки, незаконное отвлечение оборотных средств.

Экономические условия, в которых функционируют предприятия, оказывают существенное влияние на состояние оборотных средств. Повышение цен на приобретаемые товарно–материальные ценности ведет к образованию у предприятий недостатка собственных оборотных средств в больших размерах. Одним из источников его пополнения является банковский кредит, который в условиях инфляции предоставляется под высокие проценты.

Следовательно, бессистемность управления оборотным капиталом провоцирует и многие другие проблемы. Так, при обращении предприятия в такой ситуации в банк за кредитом на пополнение оборотных средств последний должен будет указать на отсутствие оснований удовлетворять заявку. Выделение в данном случае кредита вступит в противоречие с одним из основных принципов кредитования — целевым характером предоставляемых кредитных ресурсов.

  Решение поставленных выше  вопросов позволит добиться оптимального  сочетания платежеспособности и  рентабельности. Другими словами, отвлеченных  в оборот средств не должно  быть много (часть капитала не  будет участвовать в формировании финансовых результатов организации, растут издержки на обслуживание привлеченных средств) и не может быть мало (торможение оборота средств предприятия, бюджетные прорехи).

 

 

 

 

2 АНАЛИЗ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА  ОАО «ЖИВИНКА»

 

2.1 Организационно–экономическая характеристика ОАО «Живинка»

 

Открытое акционерное общество «Живинка» является коммерческой организацией, имеет обособленное имущество, самостоятельный баланс, печать.

Доля государства в Уставном фонде Общества составляет 96,642%.

Количество акций, выпущенных Обществом, – 773805 шт. номинальной стоимостью 3300 рублей на 1 акцию.

ОАО «Живинка» зарегистрирована в Едином государственном регистре юридических лиц и индивидуальных предпринимателей за номером УНН 100297129.

Полное наименование организации – открытое акционерное общество «Живинка», краткое – ОАО «Живинка».

Юридический адрес общества: 20099, г.Минск, ул. Кижеватова,32.

Общество является юридическим лицом, имеет в собственности обособленное имущество, созданное за счет вкладов учредителей (участников), а также произведенное и приобретенное Обществом в процессе его деятельности, несет самостоятельную ответственность по своим обязательствам, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество в соответствии с законодательством может создавать юридические лица, а также входить в состав юридических лиц, в соответствии с законодательными актами может участвовать в создании финансово–промышленных и иных хозяйственных групп, холдингов в порядке и на условиях, определяемых законодательством о таких группах, холдингах, а также входить в их состав.

Общество может в порядке, установленном законодательством, создавать представительства и филиалы, которые не являются юридическими лицами, и действуют от имени Общества на основании положений, утвержденных Обществом. Представительства и филиалы Общества наделяются имуществом Общества, которое учитывается отдельно на балансе Общества. Руководитель представительства или филиала Общества назначается Обществом, и действует на основании доверенности, выданной в порядке, установленном законодательством. Ответственность за деятельность представительств и филиалов Общества несет Общество. На момент государственной регистрации настоящего Устава Общество не имеет обособленных подразделений (филиалов, представительств).

Общество несет ответственность по своим обязательствам всем своим имуществом. Общество не несет ответственности по обязательствам его Участников, а Участники не отвечают по обязательствам Общества, кроме случаев, предусмотренных законодательством Республики Беларусь. Участники Общества несут риск убытков, связанных с деятельностью Общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.

Основной целью деятельности Общества является осуществление предпринимательской деятельности и последующее распределение полученной прибыли между Участниками.

Финансовое состояние предприятия — это экономическая категория, которая отображает состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта к саморазвитию на фиксированный момент времени [2, стр. 6–9].

Для рассмотрения основных показателей финансово – хозяйственной деятельности предприятия была применена форма №2 Отчёт о прибылях и убытках за последние 3 года.

Основные показатели хозяйственной деятельности ОАО «Живинка» представлены в таблице 2.1.

 

Таблица 2.1 – Основные показатели хозяйственной деятельности ОАО «Живинка»   за январь– сентябрь 2012–2014 гг.

 

Наименование	2012г.	2013 г.	2014 г.	Темп роста по годам,%
				2012\2011	2013\ 2012
Выручка от реализации продукции, млн.рублей	160607	207770	233486	129,4	112,4
Себестоимость реализованной продукции, млн.рублей	131747	167923	187739	127,5	111,8
Валовая прибыль, млн.рублей	28860	39847	45747	138,0	114,8
Прибыль от реализации, млн.рублей	3801	3470	3143	91,3	90,6
Прибыль от инвестиционной и финансовой деятельности, млн.рублей	78	104	389	133,3	374,0
Прибыль до налогообложения,млн.рублей	3301	2847	2936	86,2	103,1
Чистая прибыль, млн.рублей	2517	2139	2140	84,9	100,0
Рентабельность продаж, %	2,4	1,7	1,3	70,8	76,4