Оценка финансово-экономического состояния предприятия

 

       Итоговая оценка производственно-хозяйственной и прочей предпринимательской деятельности может быть представлена в виде рейтинговой (интегральной) оценки финансово-экономического состояния предприятия (организации).

В качестве инструментария для анализа финансово-экономического состояния предприятия широко используются финансовые коэффициенты – показатели, выражающие отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим.

Перечень относительных  показателей довольно обширен. Например, в Методических указаниях по проведению анализа финансового состояния организации (Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. №16) представлено около 30 различных коэффициентов.

Вместе с тем оптимальный  перечень показателей, объективно отражающих тенденции изменения финансово-экономического стояния предприятия, формируется каждым из них самостоятельно, в котором коэффициенты распределяются по четырем группам:

• показатели ликвидности;
• показатели финансовой устойчивости;
• показатели рентабельности (прибыльности);
• показатели деловой активности (оборачиваемости активов).

Информационную базу для их формирования дают: форма №1 – Бухгалтерский баланс и приложения к балансу и форма №2 – Отчет о прибылях и убытках. Для удобства расчета показателей отдельные строки Бухгалтерского баланса объединяются в соответствующие агрегаты: активы группируются по степени их ликвидности и располагаются в порядке убывания ликвидности, пассивы группируются по срокам погашения задолженности и располагаются в порядке возрастания сроков уплаты. Группы (агрегаты) бухгалтерского баланса должны быть составлены в соответствии с положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность» ПБУ 4/99, утвержденным Приказом Министерства финансов РФ от 06.07.99 г. №43Н и Приказом Министерства финансов РФ от 22.07.2003 г. №67Н «О формах бухгалтерской отчетности организации».

В таблице 11 представлен алгоритм составления агрегированного баланса предприятия (организации).

Таблиц 11 − Пример агрегированного баланса предприятия ЗАО СПК «Коелгинское» Еткульского района Челябинской области за 2009 – 2011  годы.

Группы баланса (агрегаты)	Условное обозначение		2009 год	2010 год	2011 год		Среднее значение
Активы
1	2		3	4	5		6
Наиболее  ликвидные	А1		62	26	2		30
Быстро  реализуемые	А2		2161	9918	6582		6220
Медленно  реализуемые:	А3		60886	90604	103618		85036
в том числе, оборотные	А3*		60886	90604	103618		85036
Трудно  реализуемые	А4		81959	84777	104499		90411
Баланс (А1+А2+А3+А4)	БА		145068	185325	214701		181698
Пассивы
Наиболее  срочные обязательства	П1	26723		41560		41727	28541
Краткосрочные обязательства	П2	3368		7432		11439	7413

 

Продолжение таблицы 11

1	2	3	4	5	6
Долгосрочные  обязательства	П3	35253	32244	30808	32768
Постоянные  пассивы	П4	70724	104089	130727	101846
Баланс (П1+П2+П3+П4)	БП	145068	185325	214701	181698

В таблице 12 приведены основные показатели формы № 2 – Отчет о прибылях и убытках», необходимые для оценки финансово-экономического состояния предприятия.

Таблица 12 − Основные показатели формы №2 – Отчет о прибылях и убытках ЗАО СПП «Коелгинское» Еткульского района

Показатель	Условное обозначение	2009 год	2010 год	2011 год	Среднее значение
Выручка (нетто) от продажи товаров продукции	В	92254	133000	192826	139360
Себестоимость проданных товаров, продукции	С	80565	117340	167308	121737
Валовая прибыль	Пв	11689	15660	25518	17622
Коммерческие  расходы	КР	0	0	0	0
Управленческие расходы	УР	0	0	0	0
Прибыль от продаж	Пп	11669	15660	25518	17622
Прибыль до налогообложения	Пн	36541	26990	26676	30069
Налог на прибыль  и иные обязательные платежи	Нп	0	0	0	0
Чистая прибыль	Пч	23689	23805	26676	24723

Алгоритм расчета показателей финансово-экономического состояния предприятия ЗАО СПП «Коелгинское»,  их экономический смысл и рекомендуемые нормативные значения представлены в таблице 13.

Таблица 13 − Базовые показатели оценки финансово-экономического состояния предприятия ЗАО СПП «Коелгинское»

Наименование показателя		Экономический смысл			Значение  показателя	Нормативное значение
Показатели ликвидности
1		2			3	4
Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности), Ктл		Возможность погашения краткосрочных обязательств за счет оборотных средств				1,0…2,0
Коэффициент срочной ликвидности, Ксл	Платежные возможности предприятия с учетом своевременного проведения расчетов с дебиторами					0,5…1,0
Коэффициент абсолютной ликвидности, Кал	Возможность погашения краткосрочных обязательств за счет денежных средств и краткосрочных вложений					0,1…0,3
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств, Ксзсс	Величина заемных средств на рубль собственных средств					£(0,7…1,0)
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств, Кмсос	Уровень собственных средств, вложенных в наиболее мобильные активы					0,2…0,5
Коэффициент автономии, Ка	Доля собственных средств в совокупных активах					³(0,5…0,7)
Показатели рентабельности
Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли, Рк	Эффективность использования собственного капитала						Отсутствует
Рентабельность совокупных активов по чистой прибыли, Ра	Эффективность использования имущества (совокупных активов)						Отсутствует

 

 

 

Продолжение таблицы 13

Показатели деловой  активности (оборачиваемости)
1	2	3	4
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, Кооа	Скорость оборота оборотных активов		Отсутствует
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, Коск	Скорость оборота собственного капитала		Отсутствует

 Анализируя методические подходы к расчетам коэффициентов, представленных в таблице 13, можно отметить две позиции:

 1. Коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости рассчитываются на дату составления бухгалтерской отчетности, то есть на начало и конец отчетного периода. Таким образом, они фиксируют лишь моментное финансовое состояние предприятия и не дают представления о финансовом состоянии предприятия в целом. Например, наличие больших сумм на расчетном счете и в кассе предприятия на 1 января отчетного периода еще не свидетельствует о высоком уровне его ликвидности. Более объективным и предпочтительным представляется метод расчета коэффициентов на основании средних (среднегодовых, среднеквартальных и среднемесячных) значений строк (а следовательно, и агрегатов) бухгалтерского баланса.

При использовании средних  расчетных значений достигается  не только единообразие подходов в  расчете всех четырех групп финансовых показателей, но и большая значимость и объективность итоговых результатов при рейтинговой (средней интегральной) оценке финансово-экономического состояния предприятия.

При этом наиболее предпочтительным является определение средних значений по ежемесячным показателям строк  бухгалтерского баланса:

где а_с – среднее числовое значение какой-либо строки бухгалтерского баланса за отчетный период;

а₁ + а₂ + а₃ +…+ а₁₂ – числовое значение какой-либо строки бухгалтерского баланса на 1 января, февраля, марта, …, декабря отчетного периода;

а₁₃ – числовое значение какой-либо строки бухгалтерского баланса на 1 января периода, следующего за отчетным.

Менее точными являются показатели среднего значения строк  по квартальному и годовому бухгалтерским балансам:

По квартальным балансам

где а_I + а_II + а_III +а_IV – числовое значение какой-либо строки бухгалтерского баланса на 1-е число каждого квартала отчетного периода;

а_V – численное значение какой-либо строки бухгалтерского баланса на 1-е число следующего года;

по годовому балансу

где а_н и а_к – числовое значение какой-либо строки бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного года.

Однако в любом варианте анализ тенденций изменений финансово-экономических  результатов хозяйственной деятельности предприятия по средним расчетным  коэффициентам будет более объективным  по сравнению с традиционной практикой использования моментных показателей бухгалтерского баланса.

В таблице 14 представлены численные значения коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости на начало и конец года и среднегодовые по анализируемому предприятию, рассчитанные на основании цифровых данных табл. 3 и 4 и алгоритма расчета таблицы 13, а также нормативные значения обозначенных коэффициентов.

Таблица 14 − Фактические и нормативные значения финансово-экономических показателей

Показатель	Нормативные значения	Фактические значения
		2009 год		2010 год	2011 год	Среднее                    значение
Коэффициенты  ликвидности
Ктл	1,0…2,0	2,09		2,05	2,07	2,07
Ксл	0,5…1,0	0,07		0,20	0,12	0,13
Кал	0,1…0,3	0,002		0,0005	0,0004	0,0009
Коэффициенты финансовой устойчивости
Ксзсс	£(0,7…1,0)	0,92		0,78	0,64	0,78
Кмсос	0,2…0,5	0,47		0,50	0,56	0,51
Ка	³(0,5…0,7)	0,49		0,56	0,44	0,49
Коэффициенты рентабельности
1	2		3	4	5	6
Рк	отсутствует		0,33	0,23	0,2	0,25
Ра	отсутствует		0,16	0,13	0,12	0,14
Коэффициенты деловой активности
Кооа	отсутствует		1,46	2,11	3,06	2,21
Коск	отсутствует		1,3	1,88	2,73	1,97