Обоснование рекомендаций по росту стоимости ООО "Техноком"

p style="margin-bottom:0pt;text-align:justify;text-indent:28pt;line-height:18pt">5. Рассчитаем остаточную стоимость машин и оборудования ООО "Техноком" с учётом физического износа:

Двухпильный станок: S_ОСТ = 116 850*(1-0,25) = 87 637,5 руб.

Многопильный станок: S_ОСТ = 226 578,9*(1-0,3) = 158 605,2 руб.

Пилорама: S_ОСТ = 552 202,5*(1-0,25) = 414 151,9 руб.

Рейсмусовый станок: S_ОСТ = 116 526,2*(1-0,2) = 93 221 руб.

Станок для четырехсторонней обработки  древесины: 

S_ОСТ = 306 838,6*(1-0,25) = 230 129 руб.

Тарная (картышовая) рама: S_ОСТ =301 760*(1-0,25) = 226 320 руб.

Торцовочный станок: S_ОСТ = 53257,7*(1-0,25) = 39943,2 руб.

6. Итого рассчитаем рыночную стоимость машин и оборудования ООО "Техноком":

Ц_ОСТ = = 1 250 008 руб.

Оценка стоимости машин  и оборудования доходным и рыночным методами в рамках затратного не представляется возможным из-за отсутствия сведений об арендных ставках на использование  оборудования, а также цен на аналоги  на вторичных рынках машин и оборудования.

3 актив:  Оценка стоимости сырья и материалов.

Запасы материальных ресурсов группируются в соответствии с их ликвидностью для выявления размера неликвида в целях дальнейшего списания.

Затратный подход: Оценка стоимости в рамках затратного подхода осуществляется по цене приобретения, которая составляет 19127 тыс. руб.

Рыночный подход: Проведя исследования рынка вторичных ресурсов, мы выяснили, что реализовать без потери стоимости представляется возможным 80% материальных ресурсов, т.е. – 15301,6 тыс. руб.

С пятнадцати процентной потерей стоимости можно продать 10% сырья и материалов, т. е. – 1625,8 тыс. руб., остальные 10% являются неликвидными и списываются.

Таким образом, рыночная стоимость  сырья ООО "Техноком" составит: Ц_РЫН = 15301 + 1625,8 = 16 926,8 тыс. руб.

Доходный метод для  оценки сырья и материалов оценщиком  не используется ввиду сложности  его применения.

Обоснование окончательной стоимости  сырья и материалов:

Затратный подход: α = 35%, т.к. стоимость приобретения, по которой производится оценка, меняется, и это влечет за собой занижение стоимости запасов.

Рыночный подход: α = 65%, т.к. учитываются цены на момент оценки.

Т.о. рыночная стоимость  сырья и материалов ООО "Техноком" составит:

Ц_{обоснов} = 0,35*19127000 + 0,65*16926800 = 17 696 870 руб.

4 актив: Оценка стоимости готовой продукции.

Затратный подход: В настоящее время на предприятии находится запас готовой продукции на сумму 6 376 000  руб.

Рыночный подход: В настоящее время на предприятии имеется: 290 м³ бруса, который можно реализовать по цене 5000 руб. за м³; 350 м³ обрезной доски по цене 3100 руб. за м³; 250 м³ фанерного кряжа по цене 1600 руб. за м³.

Следовательно, после реализации готовой продукции наше предприятие может получить: 1 450 000 + 1 085 000 + 400 000 = 2 935 000 руб.

Обоснование окончательной стоимости  готовой продукции:

Затратный подход: α = 75%, т.к. значение себестоимости точно известно.

Рыночный подход:  α = 25% оценщик не уверен на 100%, что предприятие сможет продать готовую продукцию по выгодным ценам.

Т.о. рыночная стоимость  готовой продукции ООО "Техноком" составит:

Ц_{обоснов} = 0,75*1977400 + 0,25*890 000 = 1705550 руб.

5 актив: Оценка стоимости незавершенного строительства.

Затратный подход: Незавершённое строительство оценивается по стоимости фактических затрат. Наше предприятие решило построить новую производственную площадь. На данный момент мы имеем фундамент. По результатам инвентаризации на это было затрачено – 140 000 руб.

Рыночный подход: Учитывая неполную конструкцию сооружения, его можно продать всего за 180 000руб.

Доходный подход: Для завершения строительства необходимо возвести стены, приобрести ворота, материалы для крыши здания. Для этого необходимо затратить ещё 700 000 руб. Площадь помещения составляет 250 м².

Предположим, что после завершения строительства  нам удастся продать это помещение по цене 1 000 000 руб.

Доход за вычетом затрат на завершение строительства составляет:

1 000 000 – 700 000 – 140 000 = 160 000 руб.

Обоснование окончательной стоимости  незавершенного строительства:

Затратный подход: α =65%, так как известна смета затрат на строительство.

Рыночный подход: α =20%, т.к. не известно будет ли склад пользоваться спросом.

Доходный подход: α =15%, т.к. не известно завершится строительство или нет, и будет ли продан объект.

Т.о. рыночная стоимость  объектов незавершенного строительства ООО "Техноком" составит:

Ц_{обоснов} = 0,65*140 000 + 0,2*180 000 + 0,15*160 000 = 151 000 руб.

Корректировка обязательств ООО "Техноком":

Кредиторская задолженность  компании подлежит возврату в 1 квартале 2010 г.

Расчёты по займам планируется осуществить во 2 квартале 2010 г.

Произведём дисконтирование  платежей по краткосрочным обязательствам. Ставку дисконтирования рассчитаем по модели кумулятивного построения (табл. 2.12). Ставку дисконтирования составит 20%.

 

Итого, рыночная стоимость  кредиторской задолженности составит 27 230 526,3 руб.

Таблица 2.12

Расчёт ставки дисконтирования  для оценки обязательств ООО "Техноком"

 

Итого, рыночная стоимость  займов и кредитов составит 11 615 555,5 руб.

Произведем корректировку  долгосрочных обязательств при условии, что ООО "Техноком" осуществит выплаты через год. Используем для расчёта коэффициент дисконтирования равный 20%.

 

Итого, рыночная стоимость  собственного капитала ООО "Техноком", рассчитанная по методу чистых активов, составит 1 051 401 руб. (табл. 2.13).

 

 

Таблица 2.13

Корректировка баланса ООО "Техноком"

 

 

 

2.3. Оценка  стоимости бизнеса методом сравнительного  подхода

В рамках сравнительного подхода к оценке ООО "Техноком" применим метод отраслевых коэффициентов, т.к. известна информация о сдеклах купли-продажи аналогичных компаний отрасли.

При оценке рыночной стоимости ООО "Техноком" с помощью метода отраслевых коэффициентов рассмотрены 3 предприятия – аналога. На этапе сбора исходной информации удалось найти данные о сделках купли-продажи объектов, сходных с ООО "Техноком".

1. Оосуществим выбор величины мультипликатора, которую целесообразно использовать для оценки ООО "Техноком".

Таблица 2.14

Расчёт мультипликатора "Цена/Чистая прибыль"