Оборотные активы

      Основные  цели контроля и анализа состояния  запасов:

      - обеспечение и поддержание ликвидности и текущей платежеспособности;

      - сокращение издержек производства путем снижения затрат на создание и хранение запасов;

      - уменьшение потерь рабочего времени и простоев оборудования из-за нехватки сырья и материалов;

      - предотвращение порчи, хищений и бесконтрольного использования материальных ценностей.

      Достижение  поставленных целей предполагает выполнение следующей учетно-аналитической работы.

      1. Оценка рациональности структуры  запасов, позволяющая выявить  ресурсы, объем которых явно избыточен, и ресурсы, приобретение которых нужно ускорить.

      2. Определение сроков и объемов  закупок материальных ценностей.

      3. Выборочное регулирование запасов материальных ценностей. В зарубежной практике широкое распространение получил так называемый АВС-метод. Основная идея метода АВС - оценить каждый вид материалов с точки зрения их значения. Все запасы разбиваются на три группы: А, Б, В. Группа А – наиболее ценные материалы и запасы. Материалы группы В относятся к второстепенным; они менее дорогостоящи, чем материалы группы А, но превосходят их по количеству наименований. Материалы группы С считаются относительно маловажными — это наименее дорогостоящие и наиболее многочисленные материальные ценности.

      4. Расчет показателей оборачиваемости основных групп запасов и их сравнение с аналогичными показателями прошедших периодов, чтобы установить соответствие наличия запасов текущим потребностям предприятия. Для оценки скорости оборота запасов используется формула:

      

Срок хранения запасов определяется по формуле:

      Оборот  производственных запасов характеризует  скорость движения материальных ценностей  и их пополнения. Чем быстрее оборот капитала, помещенного в запасы, тем меньше требуется капитала для  данного объема хозяйственных операций. 

      1.3 Нормирование оборотных активов 

     Определение потребности предприятия в собственных  оборотных средствах осуществляется в процессе нормирования, т.е. определения  норматива оборотных средств. К нормируемым оборотным средствам относятся только собственные оборотные средства предприятия, но не все, а только оборотные производственные фонды и частично фонды обращения в части остатков нереализованной готовой продукции на складе предприятия.

     Целью нормирования является определение оптимальной величины оборотных средств, необходимых для организации и осуществления нормальной хозяйственной деятельности предприятия. Существуют следующие методы расчета нормативов оборотных средств:

     1. Метод прямого счета основан на определении научно-обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т.е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается по каждому элементу (частные нормативы) и в целом по нормируемым оборотным средствам (совокупный норматив). Этот метод является основным методом определения плановой потребности в оборотных средствах.

     2. Аналитический метод –  предполагает  учет различных факторов, влияющих на организацию и формирование оборотных средств, и используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы предприятия. В этом случае расчет норматива оборотных средств осуществляется, укрупнено, учитывая соотношение между темпами роста объема производства и размера нормируемых оборотных средств в предшествующем периоде.

     3. Коэффициентный метод основан на определении нового норматива на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов производства и сбыта продукции, на ускорение оборачиваемости оборотных средств.

     Процесс нормирования включает следующие этапы:

     1 Этап. Разработка норм запаса по отдельным видам товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств.

     Норма – относительная величина, соответствующая  объему запаса каждого элемента оборотных средств. Устанавливается в днях запаса или в процентах к определенной базе (товарной продукции, объему основных фондов) и показывают длительность периода, обеспеченного данным видом запасов материальных ресурсов. Нормы устанавливаются раздельно по следующим элементам нормируемых оборотных средств: производственным запасам; незавершенному производству и полуфабрикатам собственного изготовления; расходам будущих периодов; запасам готовой продукции на складе предприятия.

           2 Этап. Определение частных нормативов по каждому элементу оборотных средств. Норматив показывает минимально необходимую сумму денежных средств, обеспечивающих хозяйственную деятельность предприятия. Это денежное выражение планируемого  запаса товарно-материальных ценностей. Частный норматив по отдельному элементу собственных оборотных средств Нэл.ос рассчитывается по схеме:                                                       

Нэл.ос = Норма запаса в днях * Однодневный расход  по элементу О.С.

      3 Этап. Расчет совокупного норматива по собственным нормируемым оборотным средствам, который отражает общую потребность предприятия в собственных оборотных средствах в планируемом периоде и  устанавливается  путем сложения частных нормативов.

      Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

      1.  Наличие собственных оборотных средств:

      СОС = Капитал и резервы — Внеоборотные активы

      2.  Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

      КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы)- Внеоборотные активы

      3.  Общая величина основных источников  формирования запасов:

      ВИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы) — Внеоборотные активы

      Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

      1. Излишек (+) или недостаток (—)  собственных оборотных  средств:

      ±Ф^С = СОС - Зп

      2. Излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов: ±Ф^Т = КФ – Зп

      3. Излишек (+) или недостаток (—)  обшей величины основных источников для формирования запасов: ±Ф^О = ВИ - Зп  

   

4.   Политика предприятия в области управления оборотными

активами 

      Существует  две противоположных стратегии  управления оборотными активами:  

      1. Стратегия минимизации периода обращения. Она подразумевает минимизацию объема оборотных средств за счет сведения до минимума объема запасов и денежных средств на счетах. Чем меньше объем оборотных средств (при неизменном объеме выручки), тем меньше приходится привлекать источников для их финансирования, и тем меньше издержки на обслуживание этих источников (проценты по кредитам и т. п.).

      2. Стратегия минимизации риска. Эта стратегия противоположна по своей сути стратегии минимизации периода обращения и подразумевает наличие у компании значительного объема запасов, денежных средств на счетах и ликвидных ценных бумаг. Применяя эту стратегию, компания стимулирует покупателей предоставлением значительных отсрочек платежей при покупке товаров и услуг компании. Это ведет к росту дебиторской задолженности. Естественно, что поддержание высокого объема оборотных средств требует соответствующих источников их формирования (долгосрочных и краткосрочных кредитов и др.), которые необходимо обслуживать (платить проценты). В качестве компенсации дополнительных издержек компания, придерживающаяся данной стратегии, получает минимизацию риска, связанного с колебаниями рынка, проблемами поставщиков и т. п.

      Практически никогда описанные стратегии  не применяются в чистом виде. Оптимальное  решение лежит где-то посередине и зависит от особенностей каждой компании

      От  того, какая политика будет реализовываться  по каждой из категорий активов (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства), будут зависеть сроки и объемы продукции, предоставляемой в рассрочку, размер минимально допустимого остатка запасов и т. д.

      Выделяют  три основных подхода к управлению оборотными активами компании: консервативный, умеренный и агрессивный. Основные принципы каждого из перечисленных подходов представлены в табл. 1

      Таблица 1 Подходы к управлению оборотными активами

 

Продолжение таблицы 1

 

      Критерием эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени. Чем дольше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот. Оборачиваемость оборотных средств характеризует интенсивность их использования. 

      1.5 Общая оценка оборачиваемости активов предприятия и эффективности их использования. 

      Финансовое  положение предприятия находится  в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести: сферу деятельности предприятия, отраслевую принадлежность; масштабы предприятия и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятий.

      Однако следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия, и в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами (или ее отсутствием). Действительно, в зависимости от применяемой ценовой политики, структуры активов, методики оценки товарно-материальных запасов предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств

      Эффективность использования оборотных средств предприятий характеризуют три основных показателя: