Небанковские организации и эффективность их функционирования в условиях Беларуси

     1.3.2 Инвестиционные компании

     Инвестиционные  компании (фонды) - разновидность кредитно-финансовых учреждений, специализирующихся на привлечении временно свободных денежных средств мелких и средних инвесторов путем выпуска собственных ценных бумаг и размещения мобилизованных средств в объекты приватизации, недвижимость, ценные бумаги иных юридических лиц в целях получения прибили.

     Инвестиционные  фонды выпускают свои собственные  долговые обязательства, а на вырученные от их продажи средства приобретают  долговые обязательства или ценные бумаги, выпущенные другими. Они выпускают  ликвидные долговые обязательства с целью получения средств и их последующего вложения в менее ликвидные активы. Цены на ценные бумаги фондов изменяются в соответствии с изменениями условий рынка, что делает их значительно менее ликвидными. Фонды выступают как финансовые посредники. Двойной обмен долговыми обязательствами отличает финансовых посредников от иных финансовых субъектов (брокеров, дилеров), которые также способствуют передвижению средств от кредиторов к заемщикам, но не выпускают на рынок собственных долговых обязательств. [13]

     Ответственное управление активами инвестиционного  фонда осуществляет инвестиционный управляющий - фирма, сотрудники которой  непосредственно осуществляют процесс  инвестирования собранных средств  и, в частности, занимаются приобретением  ценных бумаг наиболее перспективных  предприятий из числа тех, которые  подлежат приватизации. Дивиденд, выплачиваемый  по приобретённым через инвестиционного  управляющего акциям, ежегодно распределяется между всеми участниками фонда, пропорционально количеству ценных бумаг, которыми они обладают (за вычетом  платы на компенсацию расходов на услуги).

     Пассивы инвестиционных фондов с «технической»  точки зрения являются не обычными пассивами, они не выдают ссуд, ликвидность  банковская для них не обязательна. Однако с точки зрения акционера  акция фонда практически ничем  не отличается от банковского депозита.

     В качестве пассивов предпочитаются использование  ценных бумаг (акций, приватизационных чеков), а не депозиты, а активы представлены в основном также ценными бумагами, а не ссудами. Выдача кредитов в любой  форме не предусмотрена.

     Инвестиционные  фонды подразделяют на два больших  класса: «открытые» (Open-End Funds) и «закрытые» (Closed-End Funds). Основное отличие между  ними заключается в том, каким  образом фонды структурированы  с точки зрения их ценообразования.

     «Открытые»  инвестиционные фонды выпускают  и выкупают обратно свои акции  по требованию, то есть тогда, когда  инвестор вкладывает деньги или погашает акции. «Закрытые» фонды, подобно публичным  компаниям, выпускают определенное число акций, торгуемых на бирже, как любые другие акции. Стоимость  акций «закрытого» фонда определяется не общей стоимостью его активов, а спросом инвесторов на его акции.

     В Республике Беларусь инвестиционный фонд создаётся в форме открытого  акционерного общества. Необходима лицензия на деятельность фонда Комитета по ценным бумагам при Совмине Республики Беларусь. Инвестиционный фонд не вправе направлять более 10% своего капитала на приобретение ценных бумаг одного эмитента, а так же приобретать более 25% ценных бумаг одного эмитента. 
 
 

     1.3.3 Ломбарды

     С точки зрения белорусского законодательства ломбард – это коммерческая организация, занимающаяся выдачей займов гражданам  под залог предметов личного  пользования и домашнего обихода, хранением движимого имущества, а также при необходимости  проведением торговых операций по продаже  заложенного имущества на комиссионных началах.

     Ломбарды  главным образом оказывают услуги физическим лицам. На хранение принимаются  предметы личного пользования и  домашнего потребления; производственно-технического назначения; ювелирные и бытовые  изделия из драгоценных металлов и драгоценных камней; жемчуга  и янтаря; ценные бумаги и иные материальные и нематериальные ценности.

     В порядке, предусмотренном законодательством, ломбард должен получить лицензию на право принятия в залог и на хранение изделий из драгоценных  металлов и драгоценных камней (с  обязательной сдачей в государственный  фонд невостребованных в срок изделий). Драгоценные металлы и драгоценные  камни, изделия из них и лом  таких изделий, не востребованные из ломбардов, являются одним из источников формирования Государственного фонда  драгоценных металлов и драгоценных  камней Республики Беларусь.

     У каждого ломбарда свои правила и  условия оценки, хранения и реализации залога, свои процентные ставки. На руки залогодателю обычно выдаются суммы  в размере от 30 до 80% оценочной  стоимости. Чем дороже вещь оценили, тем большие проценты начисляют.

     На  сегодняшний день число клиентов ломбардов остается постоянным в  республике и практически не меняется. Доля постоянных клиентов составляет в среднем около 30% от их общего числа.

     В настоящее время существует несколько  мнений относительно ажиотажного спроса на ломбардные кредиты в связи  со сложившей кризисной ситуацией. Одни специалисты говорят о том, что ближе к лету, когда и  общая экономическая ситуация станет еще более непростой, и пора отпусков нагрянет, люди будут идти в ломбарды с большей активностью. Другие отмечают, что колебания числа клиентов если и будут, то незначительны.

     1.4 Иные небанковские кредитно-финансовые организации

     1) Пенсионные фонды обеспечивают своих клиентов средствами на период после выхода на пенсию. Каждый клиент осуществляет выплаты на протяжении целого ряда лет, прежде чем требования о выплате страхового вознаграждения будут оплачены. В качестве клиента, как правило, выступают физические лица, хотя и юридические лица могут вносить определенные суммы как добавки к будущим пенсиям своих работников. Пенсионные фонды возникли как дополнения к общественной системе государственного социального страхования. [13]

     Организационная структура пенсионных фондов отличается от структуры других кредитно-финансовых учреждений тем, что не предусматривает  акционерной, кооперативной или  паевой формы собственности. Как  правило, пенсионные фонды создаются в частных корпорациях, которые являются их владельцами. Однако пенсионный фонд передается на управление в коммерческие банки или страховые компании. Такой пенсионный фонд называется незастрахованным. Но если корпорация заключает соглашение со страховой компанией которой передает страховые взносы и обеспечивает в дальнейшем выплату пенсий, пенсионный фонд называется застрахованным.

     2) Общества (организации) взаимного кредита – кредитные учреждения, как правило, обслуживающие мелкий и средний бизнес. Участниками общества взаимного кредита могут быть любые юридические и физические лица (за исключением, как правило, государственных органов). Целью деятельности общества является кредитование своих участников за счет собственных средств и средств этих участников, размещаемых во вклады в обществе взаимного кредита. Других видов деятельности, кроме ссудных и депозитных операций для своих членов, общества обычно не имеют. [13]

     3) Трастовая компания - компания, специализирующаяся на операциях по доверительному управлению имуществом, портфелем ценных бумаг или наследством физически и юридических лиц. Могут представлять собой самостоятельную фирму либо являться филиалом банков или других кредитных учреждений. Траст-компании имеют собственный капитал, получают прибыль от своей деятельности. Свои услуги они оказывают за плату в форме комиссионных вознаграждений.

     Траст предусматривает передачу имущества  одним лицом (Учредителем траста) в доверительное пользование  другому лицу (Управляющему) при  условии, что Управляющий в своих действиях относительно этого имущества руководится требованиями и инструкциями Учредителя. Обычно доходы от этой собственности, по указанию Учредителя, предназначены к выплате третьим лицам (бенефициарам).

     Трастовые операции помогают огородить своё имущество от себя самого, тем самым, выполнив свою волю по распределению этого имущества и оберегая его от нежелательных лиц, назойливых друзей или требовательных кредиторов, заверяющих свои права на это имущество. Кроме того, методом трастовых операций регулируются также налоговые отношения. Ведь учредитель, передавая свои активы в управление за рубежом, не должен далее платить налоги, связанные с этим имуществом. Управляющий также не оплачивает налогов от доходов траста, поскольку не пользуется его активами, а только управляет ими. В свою очередь, бенефициары не контролируют эти активы, несмотря на то, что получают определённые вознаграждения. Эти специфические условия в имущественных правах на собственность, во многих случаях приводит к фактическому безналоговому статусу переданного в траст имущества.

      2 Роль и значение страховых организаций

     С развитием рыночных отношений, когда  производители товаров, предприниматели, фермеры, а также иные представители  негосударственного сектора экономики  стали принимать решения и  действовать на свой страх и риск, значительно возросли роль и место  страхования в системе экономических  отношений.

     В отличие от банков и других кредитно-финансовых институтов страховые компании имеют  более широкие организационные  формы, которых в настоящее время  насчитывается четыре.

     Первая  форма организаций страховых  компаний совпадает с организационными формами других кредитно-финансовых институтов в том, что построена  на акционерной основе. В этом случае страховые компании выпускают акции  и являются акционерными обществами. Данная форма организации характерна как для компаний страхования  жизни, так и для компаний страхования  имущества и от несчастных случаев.

     Вторая  форма организации страховых  компаний носит название на “взаимной  основе”: каждый полисодержатель является совладельцем, т.е. акционером компании, но на базе не акции, а страхового полиса. Компания в этом случае не выпускает  акции. Такая форма организации  наиболее типична для компании страхования  жизни.

     Третьей формой организации страховых компаний является взаимный обмен. При этом компания, сформированная, по существу, на кооперативных  началах, действует от имени отдельных  лиц или компании. Через центральную  контору компании ее участники обмениваются страховыми рисками, страхуя самих  себя, и не продают страхование  на сторону. Такие компании называют компаниями внутреннего страхования, или взаимного обмена. Они занимают незначительное место в страховых  операциях и действуют в основном в сфере страхования автомобилей.

     И, наконец, четвертая форма организации - система Ллойд, состоящая из синдикатов, в которые, как правило, входят страховые  компании и брокерские страховые  фирмы. Ответственность по страховому риску распределяется среди членов синдиката или между всеми  участниками Ллойда. Дела принимают  брокеры и получают за посредничество брокерские (комиссионные). Систему  Ллойда возглавляет специальный  комитет, осуществляющий контроль за деятельностью  синдикатов и принимающий новых  членов. Эта форма характерна для  Англии и Германии.

     Особенностью  накопления капитала страховых компаний является поступление страховых  премий от юридических и физических лиц, размер которых рассчитывается на основе страховых тарифов, а также  дохода от инвестиций. 
 

     В настоящее время в Республике Беларусь действуют добровольное и  обязательное страхование. К добровольному  страхованию относится личное страхование (страхование жизни, дополнительной пенсии, медицинских расходов, от несчастных случаев и др.), имущественное страхование (страхование имущества предприятий, имущества граждан, грузов, предпринимательского риска и др.) и страхование ответственности.

     Обязательное  страхование подразделяется имущественное (страхование строений, принадлежащих гражданам; урожая с/х культур, скота, птиц), личное (медицинское страхование иностранных граждан пребывающих на территории РБ; страхование от несчастных случаев и профессиональных заболеваний; военнослужащих и др.), ответственности (страхование гражданской ответственности владельца транспортных средств, перевозчика перед пассажирами и др.). [5]