Мировые валютные отношения

 

1.2. Характеристика основных  элементов мировой  валютной          системы

     Базовым элементом любой валютной системы  является валюта. Под валютой подразумевают не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые, кредитные, платежно-расчетные операции. По статусу валюты классифицируют на следующие виды:

- национальная (законодательно установленная денежная  единица данной страны);

- иностранная  (банкноты, монеты и требования, выраженные  в валютах других стран);

- международные  (СПЗ);

- региональные (ЭКЮ, с 1 января 1999 года евро);

- евровалюты (валюты, участвующие в расчетах  третьих стран и не контролируемые финансовыми органами страны-эмитета).

     По  способу конвертируемости, то есть в зависимости от того, насколько свободно та или иная валюта обменивается на валюты других стран, различают следующие виды валют:

- свободно  конвертируемые валюты (СКВ), которые обладают неограниченной внутренней и внешней полной обратимостью и могут использоваться для формирования валютных резервов. Таковыми являются доллар США, евро, английский фунт стерлингов, французский франк, японская йена;

- частично  конвертируемые валюты, к которым  применяются валютные ограничения  и которые обмениваются не  на все иностранные валюты;

- замкнутые  (неконвертируемые) валюты, которые  функционируют в пределах только одной страны и не обмениваются на другие валюты на мировом валютном рынке.

     Другим  ведущим элементом валютной системы  является режим валютного курса.

     Валютный  курс – это цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежной единице другой страны или международных счетных валютных единицах.

     Валютный  курс необходим для установления пропорций обмена валют при международной  торговле товарами и услугами, при  движении капиталов в виде инвестиций и кредитов, для сравнения цен на мировых товарных рынках и стоимостных показателей различных стран, переоценке счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и частных лиц.

     В основе валютного курса лежит  валютный паритет – это соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке.

     На  практике курсы валют только случайно и очень кратковременно могут  совпадать с их паритетом –  при равновесии спроса и предложения. Валютный курс зависит от покупательной способности валют, степени инфляции, состояния платежного баланса, спроса и предложения валют. [1]

     Каждой  валютной системе соответствует  свой режим валютного курса, то есть механизм его определения и изменения. Классификация форм валютных курсов в зависимости от установленного режима представлена в таблице 2.

Таблица 2 – Классификация форм валютных курсов [6]

 

Продолжение таблицы 2

 

     Роль, которую играет валютный курс в функционировании экономической системы, а также его место в системе мер макроэкономического регулирования во многом зависят от того, какой режим валютного курса используется. В современных условиях страны могут выбирать различные варианты режима валютного курса – от жестко фиксированного до свободно плавающего – в зависимости от конкретных задач, которые стоят перед экономикой. В последние десятилетия широкое распространение получили различные промежуточные и гибридные виды валютного курса («валютный коридор», «скользящая фиксация» и т. д.). [9]

     Государство может полностью оставаться вне  пределов валютного рынка, позволяя валютным курсам меняться так, чтобы  уравновешивались спрос и предложение. Это режим свободного флоатинга. Другая крайность – это система фиксированных валютных курсов. Правда, на практике эти крайности редко встречаются в чистом виде. В большинстве случаев имеет место система управляемого флоатинга, то есть гибкие курсы с частичным вмешательством государства.

     Обменный  курс валюты является тем ключевым фактором, который связывает экономику страны с остальным миром. Различают два вида обменных курсов: номинальный и реальный. Номинальный обменный курс – это относительная цена валют двух стран, реальный – относительная цена товаров, произведенных в двух странах. Предположим, что американская машина стоит 10 тыс. долл., а аналогичная российская – 400 тыс. руб. Чтобы сравнить эти цены, их нужно выразить в одной валюте. При обменном курсе в 30 руб. за 1 долл. получается, что американская машина стоит 300 тыс. руб. Это значит, что цена российской машины равна 1,33 цены американской. Пример показывает, что реальный обменный курс зависит от номинального курса, цен товаров в национальных валютах и рассчитывается по формуле:

Р = Н  Ц₁ / Ц₂,

     где Н – номинальный обменный курс;                                                                                                                                                                

       Ц₁ – уровень цен в одной стране;

       Ц₂ – уровень цен в другой стране.

     Отсюда

     Н = Р Ц₂ / …Ц₁. [10]

     Степень конвертируемости национальной валюты и уровень валютного курса, а  также другие  валютные параметры  определяются на валютном рынке.

     Валютный  рынок – это система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих в результате операций по купле-продаже иностранной валюты и различных валютных ценностей.

     На  валютном рынке складывается система  взаимоотношений между различными экономическими субъектами. В качестве основных субъектов валютного рынка выступают: транснациональные банки, коммерческие банки, торгово-промышленные и финансовые компании, центральные банки, биржи, международные и региональные организации, частные лица и др.

       При выходе на валютный рынок экономические субъекты преследуют различные цели:

- непрерывное  осуществление международных расчетов (предприятия – клиенты банков);

- изменение  структуры инвалютных резервов  и их пополнение (коммерческие, центральные банки);

- получение  прибыли в виде разницы курсов  валют и процентных ставок по различным долговым обязательствам (коммерческие банки, предприятия);

- хеджирование  от валютных и кредитных рисков;

- проведение  валютной политики (центральные  банки, Федеральная резервная система, казначейство);

- получение  кредитов (банки и их клиенты).

     Главной задачей валютного рынка является обслуживание международных экономических отношений.

     На  современном этапе валютный рынок  выглядит как совокупность национальных, региональных и мировых рынков, грани между которыми практически стерты.

     Под национальными валютными рынками принято понимать совокупность операций, осуществляемых по отношению к национальной валюте банками, расположенными на территории данной страны по валютному обслуживанию ее резидентов и нерезидентов. Кроме того, к операциям внутреннего национального рынка относятся валютные операции компаний между собой.

     Под влиянием интернационализации мировой  экономики, развития международного рынка ссудных капиталов, совершенствования средств коммуникаций формируются международные (региональные и мировые) валютные рынки. На таких рынках отсутствуют валютные ограничения, осуществляется огромное число сделок на значительные суммы, участвуют субъекты всех стран мирового хозяйства.

     На  организованных валютных рынках более 1/2 всех валютных сделок осуществляется на валютных биржах, которые выступают своими главными задачами, имеют мобилизацию временно свободных валютных ресурсов и организацию торгов. Такие рынки сложились в России и многих развивающихся странах. В большинстве промышленно развитых стран (Япония, Франция и др.) роль валютных бирж заключается в установлении валютных курсов и фиксации справочных курсов валют.

       Неорганизованный валютный рынок включает все внебиржевые валютные сделки, которые совершаются в большей степени непосредственно между банками, и поэтому он называется межбанковским. В промышленно развитых странах около 90% валютных сделок осуществляется на данном валютном рынке.

     С технической стороны функционирование современного валютного можно представить  в виде совокупности телексных, телеграфных, телефонных и прочих контактов между банками по торговле валютой. В связи с этим все банки – участники рынка должны быть связаны между собой эффективными и надежными каналами связи и иметь оперативное информационное обеспечение. Быстрота получения информации является решающим фактором успеха операций.   

     В настоящее время участники  валютного  рынка, кроме уже названных форм связи, имеют дилинговые системы (наиболее известны и распространены «Рейтер-дилинг, «Телерейтер-дилинг»). [6]  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1.3. Современное состояние  валютного рынка

     Валютный  рынок – это сфера экономических отношений, где осуществляются операции по покупке, продаже и обмену иностранной валюты и платежных документов также в иностранной валюте.

     Первоначально валютный рынок играл вспомогательную роль по отношению к рынкам товаров и капиталов. Его функция состояла в том, чтобы обслуживать международные потоки товаров и капиталов. Однако, начиная с 70-х годов, рынок приобрел самостоятельное значение как особая сфера приложения капитала. [7] 

     Современный валютный рынок представляет собой  сложную и динамичную экономическую систему, которая функционирует в рамках всего мирового хозяйства. Валютный рынок непрерывно развивался, усложнялся и приспосабливался к новым условиям, прошел путь от локальных центров торговли векселями в иностранных валютах до фактически единственного, подлинно международного рынка, экономическую роль которого трудно переоценить. Вместе с развитием и совершенствованием валютного рынка развивались и совершенствовались валютные операции, появлялись новые их виды, улучшалась техника их проведения.