Кредитная система США

Кредитная система РФ на сегодняшний день такова:

- первое звено – Банк России;

- второе звено – коммерческие банки:

- инвестиционные;

- ипотечные;

- специализированные;

- сберегательные;

- третье звено – специализированные небанковские кредитно-финансовые учреждения:

- инвестиционные  фонды и компании;

- финансовые компании;

- негосударственные  пенсионные фонды;

- страховые  компании;

- благотворительные фонды;

- прочие²³.

Таким образом, результатом всех преобразований стало создание в нашей стране трехзвенной кредитной системы, включающей в себя Центральный банк, банковскую систему и третье звено, которой часто называют парабанковской системой.

Такая схема является типичной для большинства промышленно развитых стран – в основном для США, стран Западной Европы, Японии. Однако по степени развитости тех или иных звеньев отдельные страны существенно отличаются друг от друга. Наиболее развита кредитная система США, на нее ориентируются промышленно развитые государства при формировании своей кредитной системы. Тем не менее, каждая страна имеет свои особенности.

Так, в кредитной  системе стран Западной Европы получили широкое развитие банковский и страховой секторы. В Германии банковский сектор базируется в основном на коммерческих, сберегательных и ипотечных банках. Причем институт ипотечных банков занимает в Германии большой удельный вес в кредитной системе и на рынке ссудных капиталов. Для Франции характерно разделение банковского звена в основном на депозитные коммерческие банки, деловые банки, которые выполняют функции инвестиционных, и сберегательные банки.

Современная кредитная система Японии имеет  трехъярусную систему: центральный банк, банковский и специализированный секторы. При этом наиболее развит банковский сектор, базирующийся на городских (коммерческих) и сберегательных банках.

Кредитные системы  развивающихся стран в целом  развиты слабо. В большинстве этих стран существует двухъярусная система, представленная национальным центральным банком и системой коммерческих банков.

Ряд азиатских  стран — Южная Корея, Сингапур, Гонконг, Таиланд, Индонезия, Индия — имеют довольно развитую трехъярусную структуру и приближаются по своему уровню к кредитным системам стран Западной Европы. Трехъярусные кредитные системы имеет и ряд стран Латинской Америки: Мексика, Бразилия, Аргентина, Венесуэла, Перу²⁴.

Таким образом, кредитная  система России также имеет ряд  существенных отличий, обусловленных  особенностями исторического развития и сложившихся экономических отношений.

1.4. Денежно-кредитная политика России

 

Современная денежно-кредитная  политика зачастую выглядит «плаванием против течения», она призвана стимулировать  деловую активность в условиях депрессии  и стабилизировать экономический подъем, чтобы избежать перегрева конъюнктуры²⁵.

Денежно-кредитная политика государства осуществляется через  Центральный Банк (ЦБ), как правило, по двум направлениям:

1. проведение экспансионистской или расширительной политики, направленной на стимулирование масштабов кредитования и увеличение количества денег. В зависимости от экономической ситуации ЦБ осуществляет удорожание или удешевление кредитов для коммерческих банков, а соответственно, и для заемщиков.

Если в экономике  наблюдается спад производства, растет безработица, то он проводит политику дешевых денег, которая делает кредиты дешевыми и доступными. Параллельно происходит увеличение предложения денег, что ведет к снижению процентной ставки и, соответственно, должно стимулировать рост инвестиций и деловой активности, а также реального Валового Национального Продукта (ВНП).

Если на финансовом рынке  обостряется конкуренция и предложение  денег опережает спрос на них, банки вынуждены снижать процентную ставку (цену денег) с целью привлечения заемщиков. Это особенно четко проявляется в условиях депрессивного состояния экономики. Дешевый кредит подталкивает предприятия вкладывать деньги в средства производства, а домашние хозяйства - покупать потребительские товары. Происходит увеличение спроса на товарном рынке и создаются предпосылки для экономического роста. Эта политика проводится в период застоя;

2. проведение рестриктивной или ограничительной (жесткой) политики, направленной на увеличение процентной ставки. При росте инфляции ЦБ проводит политику дорогих денег, что ведет к подорожанию кредита и делает его труднодоступным. В этом случае происходит увеличение продажи государственных ценных бумаг на открытом рынке, рост резервной нормы и увеличение учетной ставки. Высокие процентные ставки, с одной стороны, стимулируют владельцев денег побольше сберегать их, а с другой стороны, ограничивают число желающих брать их в ссуду. В этом случае субъекты рынка стремятся приобретать ценные бумаги. Данное направление регулирования используется при наличии инфляции и высоких темпов экономического роста. Банки стремятся заработать на проценте по кредитам, присваивая разницу между доходами от активных операций и расходами, осуществленными для привлечения средств. Как известно, процентная ставка зависит от темпов инфляции и даже от инфляционных ожиданий. Если цены возросли, а процентная ставка оказалась неизменной, то и банки, и вкладчики получат обратно обесценившиеся деньги. При подъеме экономики, когда деньги нужны всем, процентные ставки будут расти²⁶.

Основными инструментами денежно-кредитной политики ЦБ являются:

- официальная учетная  ставка;

- обязательные резервы;

- операции на открытом  рынке;

- надзор;

- контроль за рынком  капиталов;

- количественные ограничения;

- валютные инвестиции;

- установление целевых ориентиров роста показателей денежной массы (таритирование);

- нормы инвестирования  в государственные ценные бумаги²⁷.

Прежде всего, не следует резко повышать государственные расходы, чтобы дать возможность производителям и продавцам своевременно увеличить предложение товаров, т.е. должно быть обеспечено своевременное товарное покрытие увеличившейся денежной массы. Причем расходы государства должны возрастать по линии закупок материалоемкой продукции, чтобы добиться кратного роста производства.

Например, закупки государством самолетов вызовет целую цепочку новых заказов предприятием смежных производств, увеличит спрос на потребительские товары, повысит прибыльность предприятий и создаст возможность реконструкции предприятий и появления новой цепочки заказов и т.д. Кратное увеличение производства означает соответствующий рост доходов как предприятий, так и населения. Произойдет определенное повышение совокупного спроса и расширение налоговой базы, что, соответственно, увеличит налоговые поступления в бюджет. Даже закупки военной техники стимулировало бы оживление рыночной конъюнктуры.

Ни денежный рынок, ни рынок  ценных бумаг не в состоянии обеспечить доступ российских предприятий к  финансовым ресурсам.

На фоне низкой платежеспособности предприятий даже значительное снижение доходности государственных ценных бумаг ставит их в привилегированное положение по сравнению с корпоративными облигациями.

На российском фондовом рынке появились государственные  ценные бумаги, которые являются одновременно и высокодоходными, и высоколиквидными, и надежными. Большинство их являются краткосрочными и среднесрочными.

Россия накопила в основном отрицательный опыт деятельности различных  инвестиционных компаний. Население  в свое время доверило свои приватизационные чеки различным инвестиционным фондам в надежде, что последние вложат из в прибыльные предприятия. Однако их надежды не оправдались. Потребуется значительное время, чтобы переубедить обманутых вкладчиков доверять финансовым учреждениям и государству. И в настоящее время сохраняется опасность появления на фондовом рынке некачественных ценных бумаг в целях осуществления финансовых махинаций²⁸.

Завышенная доходность государственных ценных бумаг может  в любое время привести к обвалу их «пирамиды». Подобная ситуация приведет к кризису банковской системы и поставит на грань банкротства бюджеты всех уровней. В конечном счете под угрозой окажется единство финансового рынка России.

В текущем  году проводится взвешенная денежно-кредитная политика на фоне благоприятной для России внешнеэкономической конъюнктуры. Это требует от Банка России постоянного наблюдения за изменением широкого спектра экономических индикаторов и своевременного и гибкого применения имеющихся в его распоряжении инструментов денежно-кредитного регулирования.

Сложившаяся динамика макроэкономических показателей свидетельствует об адекватности денежно-кредитной политики, способствующей достижению запланированного уровня инфляции при наиболее полной реализации потенциала экономического роста. Официальные золотовалютные резервы увеличены более чем вдвое и полностью обеспечивают денежную базу, сокращен отток капитала, поддерживается стабильность курса национальной валюты, происходит снижение реальных процентных ставок²⁹.

При разработке денежно-кредитной политики Банк России исходит из сохраняющейся неопределенности темпов экономического роста, связанной с высокими рисками возможного изменения мировых цен на основные товары российского экспорта. Несмотря на то, что внешние условия на ближайшие месяцы рассматриваются как достаточно благоприятные, сохраняется зависимость состояния федерального бюджета от поступления средств от международных финансовых организаций и реструктуризации внешнего долга страны в рамках Парижского клуба кредиторов.

Особое значение имеет зависимость достижения целей по инфляции от осуществления мероприятий в налогово-бюджетной сфере - внедрения новых положений налогового кодекса, своевременного и полного исполнения федерального бюджета и использования возможных дополнительных доходов на погашение государственного внутреннего и внешнего долга. В случае сохранения будущем году сильного платежного баланса и достижения профицита федерального бюджета необходимо, в законодательном порядке рассмотреть вопрос о направлении части дополнительно полученных доходов на создание резервов для обеспечения выполнения обязательств Российской Федерации по государственному долгу в среднесрочной перспективе.

 

Глава 2. Кредитная  система США

2.1. Структура кредитной системы  США

 

Кредитная система США  является наиболее развитой в мире и представляет собой совокупность государственных и частных кредитных институтов.

Кредитная система  США состоит из следующих основных элементов:

- банковской системы  (Федеральной резервной системы  - ФРС, выполняющей функции центрального  банка страны; коммерческих банков; инвестиционных банков; сберегательных банков; ссудо-сберегательных ассоциаций);

- небанковских кредитных  институтов: почтовых сберегательных  касс; финансовых компаний; кредитных  кооперативов; страховых компаний; пенсионных фондов; фондов социального страхования; обществ взаимного кредита; институтов страхования депозитов и пр.³⁰.

В экономической литературе встречаются и иные классификации.

Американская банковская система имеет ряд уникальных особенностей в построении и организации ее работы.

В США банком считается любая организация, выполняющая одну или все из следующих банковских операций: получение, инкассирование, перевод, оплату, кредитование, инвестирование, расчетные операции, обмен и обслуживание (безопасное хранение, доверительное управление, агентское представительство, попечительство) денег и заявок на деньги как внутри страны, так и за ее пределами³¹.

При подобном всеохватывающем  определении слова "банк" в  американской банковской системе этот термин применим к таким институтам, как Банки для кредитования кооперативов, Центральный банк для кредитования кооперативов, Экспортно-импортный банк, федеральные банки посреднического кредита, федеральные земельные банки, промышленные банки, инвестиционные и ипотечные банкирские дома.

В более узком смысле слова "банк" применим к таким  институтам, предоставляющим возможности  депонирования средств для широких  слоев населения. Такие институты могут быть объединены в две большие группы:

- коммерческие банки;

- некоммерческие банковские  институты.

Во вторую группу входят такие институты, как сберегательные банки и кредитные союзы, целью  которых не является получение прибыли. Их часто называют сберегательными  институтами, хотя коммерческие банки  также имеют сберегательные счета  и срочные депозиты³².

Банковская система  США включает в себя следующие депозитные институты:

- двенадцать федеральных  резервных банков, выполняющих функции  центрального банка³³;

Второй уровень банковской системы США составляют:

- национальные банки (банки федеральной юрисдикции), имеющие разрешение на федеральном уровне от Контролера денежного обращения, которые обязаны быть членами ФРС;