Контрольная работа по «Анализ финансового состояния организации»

Выбор норматива определяется сложностью учета различных видов затрат, объема и условий привлекаемых инвестиция и т.д.

Общая формула, по которой будет устанавливаться цена с учетом рентабельности:

где Р - цена продукции;

ТС - валовые издержки на производство продукции;

R - норматив рентабельности.

Рентабельность капитала будет зависеть от 2-х составляющих: прибыли и капитала. Рентабельность капитала – отношение валовой прибыли фирмы к стоимости ее активов.

Соответственно величина рентабельности будет зависеть от оборачиваемости активов и рентабельности (прибыльности продаж).

Оборачиваемость активов - это показатель, характеризующий, сколько раз стоимость активов фирмы была воспроизведена в выручке от продаж, то есть кратность выручки стоимости активов или производительность активов (эффективности их использования). Определяется отношением выручки от продаж к общей стоимости активов:

SR-оборачиваемость активов

TR - выручка at реализованной продукции в плановом периоде;

ТА - средняя сумма используемых активов,

(то есть, сколько выручки  от продаж получено на каждый  рубль активов). Показатель прибыльности (рентабельности) продаж - представляет  собой долю валовой прибыли в общей величине выручка и определяется как »суммы валовой прибыли к выручке от продаж:

где РМ - рентабельность продаж;

TR - выручка от продаж;

ТС - общие затраты.

Произведение оборачиваемости активов и рентабельности продаж дает фактическую рентабельность капитала.

Поскольку чаше всего существует необходимость получить заданный размер прибыли (или норму прибыли), формулу рентабельности продаж можно записать как

где PR - норма прибыла на вложенный капитал (%);

ТА - общая стоимость активов (по балансу);

TR - выручка от продаж.

Влияние прибыли на формирование цен

Балансовая прибыль включает прибыль от реализации товарной продукции (работ, услуг), прибыль от прочей реализации, внереализационную прибыль и внереализационные убытки.

Прибыль формируется под воздействием реального использования трех факторов производства: трудовых, материальных ресурсов и основных средств.

Существует прибыль, получаемая за счет предпринимательского риска, который не являясь четвертым фактором производства, основан на эффективном использовании трех факторов производства.

В условиях рыночной экономики предприниматель сам должен определить уровень цен на основе конкретных условий сделки, а также конкретных условий работы предприятия, т.е. степени загруженности производственных мощностей заказами, достигнутого уровня издержек производства и т.д.

Решить эту задачу в каждом конкретном случае можно только на основе применения вариантных расчетов, в основе которых лежит деление затрат на постоянные и переменные, другой подход к оценке компенсации издержек производства и обращения и определения прибыли.

Эта методика основана на определении объема реализации, который покрывает комплекс постоянных и переменных затрат, и объем реализации, который будет компенсировать переменные расходы, связанные с производством реализуемой продукции, формировать прибыль, т.е. до определенного момента вся выручка (точка безубыточности) от реализации идет на компенсацию затрат, а после этой точки вся выручка является прибылью.

Сумма переменных и постоянных расходов составляет издержки производства. В этом случае прибыль от реализации товарной продукции составит:

где Прт – прибыль от реализации товарной продукции фирмы;  – общая сумма переменных расходов фирмы; F– общая сумма постоянных расходов фирмы.

В зарубежной литературе и практике традиционный показатель прибыли от реализации продукции заменен показателем валовой прибыли, который включает прибыль от реализации товарной продукции плюс постоянные расходы:

где ВПр – валовая продукция.

Выражение  заменим составом прибыли от реализации товарной продукции, но для получения идентичного результата уравновесим его положительным значением постоянных расходов:

В точке безубыточности прибыль от реализации будет равна нулю, тогда валовая прибыль будет равна постоянным расходам:

или 

Откуда  , т.е. это тот момент, когда происходит компенсация переменных и постоянных расходов.

Представив Fкак qРпос , где Рпос – сумма постоянных расходов, приходящихся на одно изделие, получим выражение qz=qРпер+qРпос, разделив обе части на которого на q, получим:

Валовую прибыль, приходящуюся на одно изделие и определяемую как разность между ценой товара и переменными расходами, в зарубежной экономической литературе называют маржинальной.

Маржинальная прибыль на единицу продукции равна сумме прибыли на единицу продукции и части постоянных расходов, включаемых в полную себестоимость изделия.

Применение группировки затрат на постоянные и переменные позволяет решать многие задачи при весьма ограниченном круге показателей.

Например, нет необходимости рассчитывать сумму переменных расходов, соответствующих проектируемому объему производства. Достаточно определить переменные расходы на единицу продукции и знать общую сумму постоянных расходов.

Применение методики основано на изучении двух взаимосвязанных коэффициентов: коэффициента переменных расходов и коэффициента валовой прибыли. Коэффициент переменных расходов равен отношению переменных расходов к цене или выручке от реализации. Коэффициент валовой или маржинальной прибыли равен отношению этой прибыли к цене или выручке от реализации.

или 

где K– коэффициент переменных расходов; A– коэффициент валовой или маржинальной прибыли; П – прибыль на единицу продукции; Пм – маржинальная или валовой прибыли.

Сумма коэффициентов всегда равна единице, так как Рпер + ВПр, всегда равна  , а Z= Пн + Рпер.

Анализ этих коэффициентов показывает, что при неизменном уровне постоянных расходов, переменных затрат на единицу продукции и стабильных ценах их величина не меняется.

Таким образом, при неизменных ценах и издержках производства, сложившихся в предшествующие периоды, коэффициентом валовой (маржинальной) прибыли можно пользоваться в экономических расчетах.

Использование группировки затрат на постоянные и переменные основано на том, что все постоянные расходы, связанные с производством продукции, вне зависимости от уровня загрузки мощности предприятия, относятся на себестоимость реализованной продукции. Зная их постоянное стоимостное значение и желаемый уровень прибыли, можно осуществлять любые вариантные расчеты.

Используем следующую взаимосвязь показателей:

, но  ,

тогда

Этой формулой можно пользоваться для расчета минимального объема реализации, минимального уровня цен на торгах, предела скидок на большие по объему заказы.

Применима она и при определении возможности реализации товара по цене не только ниже рыночной, но и ниже ее себестоимости. Идея продажи товара ниже себестоимости не столько парадоксальна, как кажется на первый взгляд. Это целесообразно сделать, если приростные доходы будут покрывать приростные затраты и если полученная краткосрочная прибыль не войдет в противоречие с долгосрочной ценовой политикой фирмы.

Эта методика применима и при установлении внутрихозяйственных цен, определении целесообразности приобретения полуфабрикатов у поставщика или организации собственного их производства. Если подразделения предприятия (фирмы) рассчитываются между собой по средним рыночным ценам, то предприятие в целом, как минимум, выиграет на транспортно-заготовительных расходах, связанных с доставкой полуфабрикатов и комплектующих изделий от производства к потребителю. Кроме того, подразделение может иметь и свою прибыль, которая улучшит показатели работы фирмы в целом.

Данный подход приемлем и при принятии решения о расформировании любого другого производственного подразделения и при выборе ассортимента выпускаемой продукции, если ограничены производственные мощности.

Определение прибыли с учетом себестоимости

Основной частью валовой прибыли является прибыль от реализации продукции. Планировать ее можно двумя способами:

· методом прямого счета;

· расчетно-аналитическим методом.

По методу прямого счета прибыль определяется как разность между объемом реализованной продукции в стоимостном выражении и полной суммой затрат производства на ее изготовление и реализацию (полная себестоимость реализуемой продукции):

где п - прибыль от реализации товарной продукции;

q - количество реализованной  продукции;

р - цена изделия;

S - полная себестоимость одного изделия;

n - номенклатура товарной  продукции.

Этот метод расчета прост, но его трудно применять при большой номенклатуре выпуска. Кроме того, он не позволяет проследить влияние на прибыль различных факторов (изменения цен, объемов выпуска, себестоимости и т.д.). Поэтому используется также аналитический метод расчета прибыли. Данный метод исходит из рентабельности производства продукции в отчетном периоде и роста соответствующих показателей в плановом периоде.

Пример. В отчетном году реализация продукции составила: в оптовых ценах - 140 тыс. руб., по себестоимости - 120 тыс. руб. В планируемом году намечается увеличить объем реализуемой продукции на 25%, уменьшить себестоимость на 7%, а ожидаемое повышение цен составит 5%.

Прирост прибыли за счет увеличения объемов производства:

(140 -120) х 0,25 = 5 тыс. руб.

Прибыль при планируемом объеме и рентабельности отчетного года:

(140 - 120) + 5 = 25 тыс. руб.

Прирост прибыли, обусловленный снижением себестоимости:

(120 х 1,25) х 0,07 = 10,5 тыс. руб.

Увеличение прибыли от повышения оптовых цен:

(140 х 1,25) х 0,05 = 8,75 тыс.руб.

ИТОГО, прибыль в планируемом году:

25 + 10,5 + 8,75 = 44, 25 тыс. руб.

Далее должна производиться корректировка валовой прибыли и ее налогообложение.

Цена изделия, при заданной норме прибыли:

где S - полная себестоимость;

п- прибыль,

q - объем выпуска (реализации);

Размер прибыли характеризует абсолютную доходность производства, но не дает представления об эффективности использования производственных фондов. Для оценки эффективности работы фирмы используются показатели не только доходности капитала, но рентабельности.

Изменение логики анализа финансовой отчетности для нужд ценообразования

Порой ошибочный подход менеджеров к решению проблем оценки затрат при обосновании ценовых решений порождается самой традиционной логикой анализа финансовой отчетности с целью определения критериального показателя – чистой прибыли. Упрощенно эту логику можно представить следующим образом.

Выручка от продаж

– Затраты на производство и сбыт товаров

= Валовая прибыль

– Проценты за кредит

= Прибыль до уплаты  налогов

– Налоги

= Чистая прибыль

Сама эта схема расчета чистой прибыли формирует некую модель анализа цен менеджерами, стремящимися к максимизации чистой прибыли. Эта модель требует от менеджера:

· максимизации выручки от продаж;

· минимизации затрат на производство и сбыт товаров;

· предельного сокращения процентных выплат за кредиты;

· минимизации налоговых платежей,

что по логике должно гарантировать получение наибольшей возможной чистой прибыли.

Однако на практике не все обстоит так просто. Нередко на пути к прибыльному ценообразованию приходится принести в жертву величину валовой прибыли, но зато выиграть на еще большем снижении величины затрат.

По той же логике действуют и фирмы, занимающиеся продажей товаров по сниженным ценам с помощью телепрограмм, каталогов или приема заказов по телефону. Абсолютная величина выручки от продаж у них снижается, но зато они получают еще большее снижение затрат за счет избавления от затрат на содержание магазинов и оплату торгового персонала. В этом же русле лежат и действия тех фирм, которые за неделю до уплаты налога на имущество объявляют распродажу по сниженным ценам. Они теряют в выручке от продаж, но выигрывают на экономии сумм налога, так как на дату его уплаты их имущество (в виде товаров на складе) сильно сокращается благодаря активизации продаж.

Таким образом, рациональный подход к анализу ценовых решений требует отказа от пошагового расчета чистой прибыли и перехода к последовательно-оптимизационному подходу. Его суть состоит в том, чтобы комплексно рассматривать все возможные альтернативы, соглашаясь даже на уменьшение валовой прибыли, если это сопровождается одновременно еще большим уменьшением затрат. Двигаясь по этому пути, приходим к новой логике анализа финансовых результатов деятельности фирмы:

Выручка от продаж

– Приростные, предотвратимые переменные затраты на производство и сбыт товаров

= Валовой выигрыш

– Приростные, предотвратимые постоянные затраты на производство и сбыт товаров

= Чистый выигрыш

– Прочие постоянные или невозвратные затраты

= Прибыль до налогообложения

– Налог на прибыль

= Чистая прибыль

Преимущество такой логики финансового результата состоит в том, что она побуждает менеджеров сначала концентрировать внимание на тех затратах. Которые по своей природе являются приростными и предотвратимыми, а уж затем – на затратах, которые являются неприростными и невозвратными с точки зрения ценовых решений. Обратим внимание и на то, что только в такой логике задача максимизации чистого выигрыша как результата ценовой политики действительно оказывается тождественной задаче максимизации чистой прибыли вообще. Причина тому проста – вычитаемые из чистого выигрыша «прочие постоянные или невозвратные затраты» и налог на прибыль от вариантов ценовых решений не зависят.

Однако изложить логику такого финансового анализа легче, чем добиться реализации его на практике. Это связано с самой организацией финансовой отчетности в фирмах. Такая отчетность составляется ежеквартально и ежегодно и опирается на информацию обо всем объеме произведенной и проданной продукции. Однако ценовиков не волнуют данные обо всем объеме произведенной продукции – им необходимы данные только о той части выпуска, которая будет затронута принимаемыми ими решениями.