Экономические риски фирмы: сущность, виды, способы минимизации

На данный момент выделяют две формы предпринимательской деятельности.

Во-первых, это коммерческие предприятия, которые были основаны на старых хозяйственных связях. В неопределенных ситуациях такие организации пытаются избегать риски, старясь приспособиться к меняющимся условиям хозяйствования.

Во-вторых, это фирмы, вновь созданные и отличающиеся развитыми горизонтальными связями и широкой специализацией. Такие организации готовы идти на риск и в рисковых ситуациях, маневрируя ресурсам, могут очень быстро приобретать новых партнеров.

Когда предприниматель принимает решение, связанное с риском, он опирается на свою информированность, опыт, квалификацию и деловые качества. Предпринимателю позволительно идти на рискованные решения, если есть уверенность в достаточном уровне профессионализма исполнителей. Так же предприниматель может идти на риск, опираясь на исход результатов прошлых решений, которые были приняты в таких же условиях. Если были допущены ошибки, то предприниматель выбирает более осторожную стратегию. Для предпринимателя, решение о рисковом проекте, которое он принимает, зависит от того, чему он отдаст предпочтение – доходности (рентабельности средств, вкладываемых в этот проект за определенный промежуток времени) или надежности, которая подразумевает не рискованность, а возможность получения прибыли. Данные предпочтения предпринимателя, как правило, видны в своеобразной карте его предпочтений между предполагаемой коммерческой эффективностью вкладываемых средств, - это доходность, рентабельность и их риск. В этой карте также предполагается отражение учета нескольких уровней полезности для предпринимателя. Общая структура такой карта приведена на рисунке 1.

 

 

Рисунок 1

 

На данной карте кривые наклонены в положительную сторону, потому что из сопоставленных критериев один имеет позитивный характер, а второй – негативный. Кривые, показанные на данном рисунке, имеют название «кривые равных предпочтений» или «кривые безразличия», так как любая из них показывает своими отметками равные предпочтения для предпринимателя при данном уровне его удовлетворенности пары ожидаемой эффективности и рискованности решения.

Существует несколько приемлемых уровней удовлетворенности (полезности). На данном рисунке мы видим три уровня. Самый низкий из всех приемлемых уровень F1, самый высокий - F3. Показатель F1 меньше, чем уровень F2, так как при одинаковой планируемой доходности решения в первом варианте (для F1) величина риска R3 больше, чем риск R1 во втором случае (для F3). Ожидаемая рентабельность решения и его риск сочетаются, соответствуя одной из точек кривой равных предпочтений для уровня F3, оказывается тогда за счет более высокой ожидаемой доходности вложений в данное решение (хотя и при большем риске) более привлекательным для предпринимателя, соответствует более высокому уровню полезности для него. Такую карту предпочтений обычно строит предприниматель сам для себя, либо для этого требуется помощь сторонних экспертов, в этом случае за основу берется обработка данных анализа решений, которые были приняты ранее.

 

 

 

 

Глава 3. Показатели риска и методы его оценки.

Риски относятся к вероятностной категории,  с этой стороны наиболее точно с позиции науки охарактеризовать и измерить их как возможность возникновения определенных объемов потерь. То есть, всесторонне оценивая риск, следует установить для всех абсолютных и относительных значений величин предполагаемых потерь соответственную вероятность возникновения данной величины.

Исходная стадия при оценивании риска – построение таблицы или кривой вероятностей. Однако, в отношении предпринимательства это зачастую не легкая задача. Исходя из этого, предприниматель ограничивается более простыми подходами, давая оценку риска по одному или нескольким критериям, которые охватывают общие характеристики, самые важные для решения о приемлемости рисков.

Схема зон риска изображена на рисунке 2.

Рисунок 2.

Приведем несколько из важнейших показателей риска. Для этого первоначально выделяем конкретную область или зону риска, в зависимости от размера потерь.

Безрисковая область – это зона, в которой не предвидятся потери. Соответственно, ей присущи нулевые или отрицательные потери (превышение прибыли). Зона, в рамках которой присущий вид предпринимательской деятельности является экономически целесообразным и потери возможны, но они незначительны и меньше планируемого дохода, называется областью допустимого значения риска. Уровень потерь, равный расчетной прибыли от хозяйственной деятельности является границей области допустимого риска.

Область критического риска – наиболее опасная зона. Эта зона отличается тем, что предполагаемая прибыль намного ниже возможных потерь, которые увеличиваются до уровня полной расчетной выручки от хозяйственной деятельности, которая составляет сумму затрат и доходов.

Другими словами, данная область отличается возможностью убытков, которые намного превышают планируемые доходы и в итоге предприятие невозмещаемо теряет максимум своих средств, отпущенных предпринимателем для работы фирмы. В таком случае предприниматель не имеет никакой прибыли и, ко всему прочему, несет убыток в сумме всех бесплодных расходов.

Помимо данных критических рисков, существуют еще более страшные риски – катастрофические. Область таких рисков охватывает потери, которые имеют величину, превосходящую по максимуму критический барьер и достигающую уровня, равного состоянию имущества предпринимателя. Катастрофические риски приводят к неминуемому краху и банкротству фирмы, а так же к прекращению функционирования и распродаже имущества. К такой категории рисков относят риски, не зависящие от имущественных или денежных убытков и связанные непосредственно с угрозой для жизни человека или появлением экологической катастрофы.

Самое обширное представление о рисках мы можем увидеть на так называемой кривой распределения возможности убытков или на графике, показывающем зависимость возможности убытков от их уровня, где видно, насколько возможно возникновение тех или иных убытков. Кривая распределения возможности убытков изображена на рисунке 3.

 

Чтобы представить наглядно типичную кривую возможных убытков, необходимо рассмотреть прибыль как случайную величину и сначала сделать кривую распределения возможностей получения конкретного уровня прибыли.  Для построения кривой, распределяющей возможность получения дохода, принято предполагать следующее:

1. Вероятнее всего получить  доход, равный расчетной величине - ПРр. Возможность (Вр) получения такого  дохода максимальна, следовательно, уровень ПРр можно воспринимать, как математическое ожидание  дохода. Возможность получения дохода  большего или меньшего по сравнению  с расчетной величиной будет  тем ниже, чем больше такой  доход отличается от расчетного, то есть показатели возможности  отклонения от расчетного дохода  монотонно уменьшаются при увеличении  отклонений.

2. Потерями дохода (ПР) считают  его снижение по сравнению  с расчетной величиной ПРр. Если существующая прибыль равна ПР, то ПР=ПРр-ПР. 

3. Возможность максимально огромных ( в теории бесконечных) убытков практически равна нулю, так как убытки заранее имеют верхние рамки ( за исключением потерь, которые не оцениваются количественно). На основе кривой возможности получения дохода можно построить кривую распределения вероятностей предполагаемых убытков, которую и называют кривой рисков.

По факту это та же кривая, но строится она в другой системе координат. 

 

Рисунок 3.

Типичная кривая распределения вероятностей возникновения определенного уровня убытков. Отметим на данной кривой распределения вероятности потерь дохода несколько характерных точек.

Первая точка (ПР=0 и В=Вр) показывает вероятность нулевых потерь дохода. Соответствуя принятым допущениям вероятность нулевых потерь на максимуме, хотя и ниже единицы.  

Вторую точку  (ПР=ПРр и В=Вд) можно охарактеризовать уровнем предполагаемых убытков, равным ожидаемому доходу, т. е. полной потерей прибыли.Точки 1 и 2 являются граничными, определяющими положение зоны допустимого риска.  
 
Третья точка  (ПР=ВР и В=Вкр) показывает уровень убытка, равного расчетной выручке ВР. Вероятность такого убытка равна Вкр. Точки 2 и 3 определяют границы зоны критического риска.

Четвертая точка  (ПР=ИС и В=Вкт) характеризуется убытками, равными имущественному (ИС) состоянию предпринимателя, вероятность которых равна Вкт.  Между точками 3 и 4 находится зона катастрофического риска. Убытки, которые могут превышать имущественное состояние предпринимателя, мы не рассматриваем, так как их не  взыскают.

Возможности конкретных уровней убытков – это важные показатели, ориентируясь на которые можно судить об ожидаемых рисках и их приемлемости, то есть построенная кривая называется кривой риска. К примеру, когда вероятность катастрофического убытка выражена показателем, который говорит о существенной угрозе потери всего имущества (к примеру, при значении 0,2), то предприниматель, находящийся в здравом уме заранее отречется от таких дел и не допустит риска.

Следовательно, когда во время анализа рисков предпринимательства не представляется возможным до конца построить кривую, а только выявить четыре вышеприведенные точки (наиболее вероятный уровень риска и вероятности допустимой, критической и катастрофической потери), то данное задание такой оценки можно считать выполненным успешно.

Данные о значениях этих показателей вполне подходят для того, чтобы пойти на обоснованные риски. Наиболее прост для предпринимателя, дающего оценку риску не точечный, а интервальный анализ. Ему необходимо иметь в виду не только, что возможность потерять 1000 руб. в предстоящей сделке составляет, к примеру, 0,1 или 10%. Он будет также заинтересован в том, насколько возможно лишиться суммы, лежащей в конкретных пределах (в интервале, к примеру, от 1000 до 2000 руб.).  
     Имея такую кривую возможных убытков, мы можем дать ответ на данный вопрос нахождением средней величины вероятности  в определенном интервале убытков. Так же может иметь место и иная сторона интервального подхода в виде “полуинтервального”, присущего именно для предпринимательских рисков.

На протяжении выбора предпринимателем решения о допустимом и целесообразном риске, очень важно иметь представление не столько о вероятности конкретного уровня убытков, сколько о вероятности того, что убытки не будут выше определенного уровня. Логично считать этот показатель риска основным. Показателем надежности и уверенности является то, что вероятности убытков не будет выше определенного уровня. В предпринимательском деле показатель риска и надежности имеют тесную связь. К примеру, предприниматель посчитал, что возможность потери 10000 руб. составляет 0,1%, то есть, сравнительно не высока, и он готов пойти на риск. Очень важно в данной ситуации то, что предприниматель боится потерять не именно сумму в 10000 руб., а готов к любым меньшим убыткам, но не готов потерять больше. Это естественное и закономерное поведение предпринимателя в рисковых условиях.

Знание показателей риска - Вр, Вд, Вкр, Вкт – дает возможность сформировать суждение и сделать правильный выбор в осуществлении предпринимательской деятельности. Однако, для принятия такого решения, будет мало только дать оценку значениям показателей вероятности критических и катастрофических рисков. Необходимо так же выявить и принять значения предельных величин данных показателей, за черту которых они не должны выходить, чтобы не оказаться в зоне очень высокого и неприемлемого риска.

Возьмем пределы значений вероятности возникновения допустимых, критических и катастрофических рисков как Кд, Ккр и Ккт соответственно. Размеры данных величин вообще устанавливаются в соответствии с прикладной теорией предпринимательских рисков, однако и сам предприниматель имеет право назначать свои уровни предельного риска, которые он не должен превышать.

К примеру, если взять такие величины пределов риска как Кд = 0,1, Ккр = 0,01, Ккт = 0,001 ( то есть 10, 1 и 0,1%), то это будет значить, что идти на предпринимательскую сделку не стоит в случае, если в 10 вариантах из 100 можно понести убытки в виде всей прибыли, в одном варианте из  ста потерять выручку и хотя бы в одном варианте из тысячи понести убыток имущества.

Следовательно, опираясь на значения трех показателей риска и рамок предельного риска, мы можем дать формулировку самым общим условиям, при которых анализируемый вид предпринимательства приемлем:

а)  показатель допустимого риска не должен быть выше предельного значения (Вд<Кд).  
б) показатель критического риска должен быть ниже предельной величины (Вкр<Ккр).  
в) показатель катастрофического риска не должен быть выше предельного уровня (Вкт<Ккт).

Мы можем сделать вывод, что важная роль в оценивании хозяйственных рисков отведена искусству построения кривой вероятных убытков или хотя бы выявлении областей и величин допустимых, критических и катастрофических рисков.

Далее приведем методы, которые применяются в построении кривой вероятности возможных убытков. Из прикладных методов построения кривых риска выделяют статистический, экспертный, расчетно-аналитический методы. В статистическом методе идет изучение статистики убытков, которые наблюдались в похожих видах предпринимательства, а так же выявление частоты появлений конкретного уровня убытков. В случае если статистические данные достаточно представительны, то частоту появления конкретного уровня убытков  можно в первое приближение приравнять к вероятности их появления, и уже на этой базе строить кривую вероятности убытком, которая и является искомой кривой риска.