Эффективность лизинга и перспективы его развития в Республике Беларусь

Примечание – Источник: собственная разработка

Модификацией этого метода является метод фиксированной общей суммы (таблица 2.3).

Таблица 2.3 Показательный пример расчета по методу фиксированной общей суммы

Номер платежа	Выплата долга	Выплата процента	Всего, без НДС
1	10	1,08	11,08
2	10	1,08	11,08
…	…	…	…
12	10	1,08	11,08
Итого	120	13	133

Примечание – Источник:  собственная разработка

Сумма процентов по договору, рассчитанная по методу минимальных платежей (13), делится на количество платежей (12). Полученная в результате цифра (1,08) и будет суммой процентов по каждому платежу. В этом случае действующая процентная ставка оказывается «плавающей». В начале она меньше той фиксированной, которая применялась при расчете по методу минимальных платежей, в середине срока договора эти ставки уравниваются, и в последующем «плавающая ставка» больше.

Как видим, стоимость договоров в двух случаях одинакова, что и предполагает и равенство выгод сторон.

На самом деле это не совсем так – на реальные договоры воздействует, например, процесс обесценивания денег. Из-за того, что в каждый период суммы сравниваемых платежей различны, при коэффициенте дисконтирования 3 процента за один период сумма платежей в текущих ценах для варианта 1 составит 114,2 единицы, а варианта 2 – уже только 113,6 единицы. На первый взгляд разница между методами небольшая:

1) 114,2 - 113,6 = 0,6

2) 0,6 / 114 = 0,5% .

Второй вариант примерно на полпроцента от стоимости договора в текущих ценах выгоднее лизингополучателю.

Но если отнести потерю 0,6 единицы лишь к дисконтированным процентным доходам (11,7), то получится, что лизингодатель утратил 5 процентов своего дохода при использовании второго метода. Заметим, что если ставка лизинга будет намного выше 20 процентов, например 60 процентов, то картина меняется. Дополнительные выгоды от использования второго метода получит лизингодатель – примерно 3,1 процента сверх процентного дохода при первом методе.

Одним из главных критериев эффективности вложений является срок их окупаемости. Идеальным случаем является получение прибыли, начиная с первого периода лизинга. Такие примеры в наших сегодняшних условиях также встречаются, но все еще значительно реже, чем это имеет место за пределами Республики Беларусь.

Для оценки эффективности лизинга следует иметь схему будущих платежей (расходов) и противопоставить ей иные текущие расходы и будущие доходы. Поскольку лизинговый платеж в полном объеме относится на затраты, то для достижения эффективности лизингополучателю достаточно обеспечить «расширенное воспроизводство» выручки. Поэтому из всех налоговых изъятий примем во внимание так называемые ресурсные платежи и налоги от ФОТ.

Приведем условный пример:

Таблица 2.4

Период	Расходы на лизинг	Другие текущие расходы	ФОТ+ +налоги	Доходы	Налоги на выручку	Финансовый результат (ст.5-ст.2--ст.3-ст.4-ст.6)
1	35,5	30	20	85,5	3,85	-3,85
2	34	30	20	89	4,00	1
3	32,5	35	21	99,5	4,48	6,52
4	31	35	21	98	4,41	6,59
Итого	133	130	82	372	16,74	10,26

Примечание – Источник: собственная разработка

По-видимому, окупаемость наступает в 3 периоде лизинговых платежей. Полагаем, что дисконтирование стало тривиальным приемом, и подробно не останавливаюсь на его сущности. Рассмотрим общие соображения по поводу применения дисконтирующих ставок.

Прежде всего – инфляция. Итог этого процесса выражается в общем индексе роста цен. За любой определенный период в прошлом его нетрудно определить. Но прогнозировать его не легко. На прогноз инфляции влияют многие факторы, в том числе девальвация.

Девальвация – понижение курса национальной валюты. Любая девальвация, способствуя сбыту наших товаров за границу, увеличивала цены на внутреннем рынке. Но увеличение цен рано или поздно девальвировало рубль. Сегодня, например, очень высоки девальвационные ожидания.

Лизингополучателю не следует применять одинаковые ставки дисконтирования и к будущим расходам на лизинг, и к своим будущим доходам. Так как, общий темп ожидаемой инфляции, который может быть применен к будущим фиксированным лизинговым платежам в качестве коэффициента дисконтирования, - это усредненный показатель по большому ряду товаров, работ, услуг. А разница в росте цен различных групп товаров, работ, услуг может быть кратной. Поэтому без учета специфики деятельности предприятия-лизингополучателя нельзя достаточно точно привести будущие доходы к текущей стоимости.

Из рассмотренных примеров можно заключить, что на эффективность лизинга влияет не только сама лизинговая ставка, но и общеэкономические и субъективные экономические факторы. Следовательно, любое планирование эффективности без учета влияния на проект всей совокупности этих факторов будет приводить к недостоверным результатам.

Повышение эффективности лизинга означает не что иное, как снижение затрат на него – общих и составляющих их текущих. Иногда важнее снизить не общие, а именно текущие затраты в определенный период, обычно в период монтажа, пуска и освоения оборудования. Принцип начисления лизингового платежа заимствован из банковской сферы – есть долг и есть проценты по остатку. Можно условиться с лизингодателем, что в первые месяцы основной долг погашаться не будет, а будут уплачиваться только проценты по долгу, или предложить ему использовать для расчета платежей рассмотренный мной метод фиксированной общей суммы, тем более что при высокой процентной ставке это ему выгодно.

В иных случаях может быть важнее сокращение общих затрат. Здесь тоже есть решение – авансирование платежа в части погашения основного долга. При получении авансовых платежей лизингодатель направит полученные средства на погашение банковского кредита и уменьшит последующие платежи как в части основного долга, так ив части процентов. Главное при этом – не выйти за рамки лизингового и налогово-бухгалтерского права.

Последнее при исполнении любого лизингового договора. Обычно у нас за этим следит лизингодатель. Но, как показывает практика, заключая договор с лизингодателем-иностранцем отдельные белорусские лизингополучатели, вместо того чтобы самим подготовить договор в соответствии с требованиями нашего законодательства, проявляют труднообъяснимое легкомыслие. Возникают санкции, и вместо прибыли лизинг приносит ощутимые убытки, Но это все факторы субъективные.

Необходимо отметить и следующую особенность нашего рынка. Нас уже не раз убеждали – одно административное решение оказывается сильнее сотни самых обоснованных бизнес-планов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3 Сравнительная оценка эффективности  лизингового кредита на примере  УП «Белорусский шинный комбинат  «БЕЛШИНА»

 

Объектом исследования является республиканское унитарное предприятие «Белорусский шинный комбинат «БЕЛШИНА» г. Бобруйск - градообразующее предприятия с численностью персонала 15 000 человек. Комбинат является одним из крупнейших в Республике Беларусь и в своей отрасли среди стран Восточной Европы. На предприятии налажено производство около 200 типоразмеров шин, а в плане выпуска шин сверхкрупногабаритных предприятие обладает уникальным производством во всем восточноевропейском регионе.

РУП «Белорусский шинный комбинат «Белшина» основан в 1972 году. Это один из крупнейших производителей шин на территории СНГ и Европы.

Предприятие входит в состав Белорусского государственного концерна по нефти и химии "Белнефтехим".

В состав РУП «Белорусского шинного комбината «Белшина»» входят следующие заводы:

* завод  крупногабаритных шин - производитель  шин для автосамосвалов большой  грузоподъемности, строительных и  дорожных машин, прицепов, сельскохозяйственной  и подземной техники.

* завод  массовых шин выпускает шины  для грузовых автомобилей семейства  МАЗ, ГАЗ и ЗИЛ, автобусов, сельскохозяйственной  техники, для легковых и малотоннажных  автомобилей практически всех  типов.

* завод  сверхкрупногабаритных шин производит шины для большегрузных самосвалов, эксплуатирующихся в карьерах горнорудной промышленности.

* механический  завод изготавливает полимерное, нестандартное оборудование и  запасные части, осуществляет капитальные  ремонты оборудования шинных  заводов.

* шиноремонтное  производство - осуществляет восстановительный  ремонт шин.

Основная продукция РУП БШК «Белшина» - автошины, предназначенные для:

* автомобилей  большой и особо большой грузоподъемности;

* строительных, дорожных и подъемно-транспортных  машин;

* тракторов  и сельскохозяйственных машин;

* легковых  и малотоннажных автомобилей;

* грузовых  автомобилей и автобусов;

* шины  после восстановительного ремонта.

К сильным сторонам деятельности комбината следует отнести гудвилл, широкий ассортимент продукции (более 200 типов шин), значительный производственный потенциал, высокую квалификацию персонала.

Слабыми сторонами предприятия являются низкая платежеспособность отечественных и российских потребителей, высокий уровень износа активной части производственных фондов, замедление темпов обновления основных фондов (так коэффициент обновления составил в 2010 году 0,019; при данных темпах вложения финансовых ресурсов в производственные фонды, комбинату для обновления основных производственных фондов потребуется 52,2 года), неспособность соответствовать многим требованиям на высококонкурентном рынке шинной продукции.

В условиях усиления конкуренции на внутреннем и внешних рынках, нехватки оборотных средств, низкой платежеспособности потребителей продукции РУП «БШК «Белшина» не только сохранило, но и увеличило объемы производства.

Таблица 2.5. Динамика производства шин в натуральном выражении за 2010-2015гг.

№, п/п	Наименование продукции	Един. измер.	2010	2015
1	2	3	4	5
1.	Всего шин	тыс. шт.	2262	2490
1.1	в том числе грузовые	тыс. шт.	376	388
1.2	сельскохозяйственные	тыс. шт.	216	176
1.3	легковые	тыс. шт.	1670	1926

Примечание – Источник: собственная разработка

На заводе производится более 200 типоразмеров шин, 94,З% шин, выпускаемых на комбинате, являются радиальными. Технические решения, разработанные предприятием, имеют соответствующую охрану по двум параметрам: конструкции и внешнему виду. На территории Российской Федерации запатентовано 2 изобретения, в Республике Беларусь защищено 6 товарных знаков, на территории 49 стран Европы, Азии, Африки и Латинской Америки имеют международную охрану 2-х товарных знаков по процедуре Мадридского соглашения. На предприятии наблюдается тенденция, с одной стороны, увеличения объемов производства легковых и грузовых шин; с другой стороны, уменьшения выпуска сельскохозяйственных шин. Данное явление обусловлено в первую очередь структурой спроса на продукцию комбината и ее конкурентоспособностью.