Инвестиционная стратегия

p align="justify">- идентификацию  инвестиционных  возможностей  (анализ возможностей);

- подготовку  обоснований  (предварительное и технико-экономическое обоснование);

- оценку  проекта и принятие решения об инвестициях (оценочный отчет).

Стадия "АНАЛИЗ ВОЗМОЖНОСТЕЙ" состоит  из трех этапов:

1. Определение  инвестиционных возможностей.

2. Анализ  общих возможностей.

3. Анализ  возможностей инвестиционного проекта. 

Подготовка  информации,  включаемой  в анализ возможностей проекта, не требует существенных затрат,  так как этот  анализ нацелен прежде  всего на выделение принципиальных инвестиционных аспектов возможного промышленного предложения.

Стадия "ПОДГОТОВКА ОБОСНОВАНИЯ" также  включает три этапа:

1. Предварительное  обоснование. 

2. Вспомогательные  исследования.

3. Технико-экономическое  обоснование. 

Проведение технико-экономического обоснования (ТЭО),  позволяющего принять определенное решение по поводу проекта,  - задача дорогостоящая и  требующая длительного времени.  Поэтому перед выделением средств на такое исследование должна  быть  сделана дополнительная оценка  идеи проекта с помощью предварительного обоснования.  

20.Стратегические аспекты концепции маркетинга.

Можно сказать, что стратегический маркетинг  представляет собой определенный образ  мышления. Формирование стратегии имеет  ряд существенных отличий от оперативного управления, но для достижения эффективности стратегического планирования и этот процесс тоже должен быть непрерывным, что связано с целым рядом конкретных особенностей процесса разработки стратегии:

процесс выработки стратегии обычно завершается  не каким-то немедленным действием, а установлением общих направлений, продвижение по которым должно обеспечить желаемый рост эффективности бизнеса;

при формировании стратегии приходится пользоваться значительно более неполной информацией, чем при выборе оперативных управленческих решений;

в процессе выработки стратегических решений постоянно появляется новая информация. Намеченные цели стратегического развития могут быть изменены. Поэтому разработка стратегии должна быть циклическим процессом с постоянной корректировкой первоначальных целей и путей их достижения;

важное  отличие стратегического планирования от оперативного управления заключается  в том, что зачастую весьма сложно определить цифровые показатели полезности тех или иных стратегических решений. Поэтому необходимы разработка и  постоянная корректировка системы оценок, основанных на сочетании цифровых показателей (например, затраты в денежном выражении) и качественных оценок.

Этим, разумеется, не исчерпываются особенности стратегического  планирования. Однако даже краткий  перечень показывает, что для организации эффективного процесса требуется серьезная и профессиональная работа. 

21.Оперативные аспекты концепции маркетинга.

Оперативный план маркетинга описывает текущую маркетинговую ситуацию, цели деятельности на рынке, маркетинговые стратегии на текущий год. В его состав включается программа мероприятий, ресурсное, в том числе и финансовое обеспечение Структурно содержание плана маркетинга состоит из следующих разделов:

а) основные итоги деятельности за предыдущий период;

б) анализ и прогноз развития экономики и целевого рынка;

в) выдвигаемые  цели преимущественно в количественном выражении с выделением главной цели;

г) стратегии  поведения предприятия на рыночных сегментах;

д) мероприятия товарной, ценовой, сбытовой и коммуникационной политик с указанием ответственных исполнителей и сроков выполнения. 

22.Технологическая экспертиза.

Объектами технико-технологической  экспертизы являются:

- оборудование  и технические средства, предназначенные для ведения работ;

- способы,  методы, системы и технологические схемы, проектируемые для применения при освоении, эксплуатации, ликвидации, консервации, перепрофилировании предприятий;

- вспомогательные  технические средства, оборудование, коммуникации, системы связи и энергетики.

Технико-технологическая  экспертиза дает оценку соответствия принятых в проектах технико-технологических методов, средств, оборудования

При проведении экспертизы анализируются технологические  операции, осуществляемые на предприятии, и проверяется наличие необходимой  документации, в которую входят:

- проект (ТЭО), утвержденный в установленном порядке;

- годовой  и перспективный планы развития работ;

- паспорт  предприятия и технические паспорта  основных зданий, 
сооружений;

- планы  работ;

- лицензии. 

23.Организационная оценка.

Описание  глобальной цели проекта включает ответы на вопросы "Зачем?" как для внешней среды (Зачем ЦБ РФ издал такую инструкцию?), так и самой организации и ее подразделений (Зачем организации реализовывать этот проект?). Вариантов ответов на последний вопрос может быть несколько: "Чтобы организацию не оштрафовали" (самый неудачный ответ), "Данная инструкция позволит снизить операционные риски от совершения операций" и т.д. Анализ ответов позволит не только более точно понимать детали изменений, но и прогнозировать дальнейшие дополнения и исправления.

Создание  единого информационного  пространства проекта. В простейшем варианте оно представляет собой директорию, в которой все участники проекта записывают имеющуюся у них информацию и соображения по поводу решаемой задачи. Более сложным вариантом является организация интранет-конференции.

Вне зависимости  от модели организации работы на проекте  и степени вовлеченности внешних  консультантов в проект с самого начала необходимо организовать регулярное и эффективное взаимодействие проекта с высшим руководством организации. Это позволит облегчить принятие требуемых решений, будет способствовать повышению статуса проекта, явится источником дополнительной мотивации и повышения ответственности участников проекта. Реализация такого взаимодействия обычно происходит в следующих формах. 

24.Финансовый анализ.

Финансовый  анализ — изучение основных параметров, коэффициентов и мультипликаторов, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия, а также анализ курса акций предприятия, с целью принятия решения о размещении капитала.

В зависимости  от подхода, различают два вида финансового анализа: фундаментальный (анализируется собственно предприятие, бизнес) и технический (анализируется курс акций предприятия).

При проведении финансового анализа применяются финансовые коэффициенты, рассчитанные на основовании данных управленческой или бухгалтерской финансовой отчётности. 

25.Бизнес-план инвестиционного проекта.

Бизнес-план проекта необходим как инвесторам, рассматривающим возможность вложения своих средств в проект, так  и непосредственным исполнителям проекта на операционном уровне. Инвесторы должны увидеть в бизнес-плане механизм получения доходов, понимание и доверие к которому являются для них гарантиями возврата вложенных средств, а менеджеры будут руководствоваться бизнес-планом при осуществлении проекта.

Проблема  планирования бизнеса слишком обширна. Поэтому остановимся на одном  из аспектов, а именно основных показателях  эффективности инвестиционного  проекта.

Оценка  эффективности инвестиционного  проекта призвана определить, насколько цена приобретаемого актива (размер вложений) соответствует будущим доходам с учетом рисков проекта.

Это даст вам возможность:

быстро  определить действенность вложения средств в новый проект;

сориентироваться  в принесенном бизнес-плане, для воплощения которого у вас настойчиво просят энную сумму денег.

К основным показателям эффективности инвестиционного  проекта относятся:

Cash Flow;

чистая  текущая стоимость проекта (NPV);

внутренняя  норма рентабельности (IRR);

индекс  прибыльности инвестиций (PI).  
 
 

26.Виды и методы анализа инвестиционных проектов.

Совокупность  методов, применяемых для оценки эффективности инвестиций, можно разбить на две группы: динамические (учитывающие фактор времени) и статические (учетные).

Наиболее  важным из статических методов является “срок окупаемости”, который показывает ликвидность данного проекта. Недостатком статических методов является отсутствие учета фактора времени.

Динамические  методы, позволяющие учесть фактор времени, отражают наиболее современные подходы к оценке эффективности инвестиций и преобладают в практике крупных и средних предприятий развитых стран. В хозяйственной практике России применение этих методов обусловлено также и высоким уровнем инфляции.

Динамические  методы часто называют дисконтными, поскольку они базируются на определении современной величины (т.е. на дисконтировании) денежных потоков, связанных с реализацией инвестиционного проекта.

При этом делаются следующие допущения:

• потоки денежных средств на конец (начало) каждого периода реализации проекта известны;

• определена оценка, выраженная в виде процентной ставки (нормы дисконта), в соответствии с которой средства могут быть вложены в данный проект. В качестве такой оценки обычно используются: средняя или предельная стоимость капитала для предприятия; процентные ставки по долгосрочным кредитам; требуемая норма доходности на вложенные средства и др. Существенными факторами, оказывающими влияние на величину оценки, являются инфляция и риск.  

27.Методики оценки инвестиционных проектов.

• Ликвидность проекта (предприятия) характеризует его способность своевременно и в полном объеме отвечать по имеющимся финансовым обязательствам.
• Три базовых формы финансовой оценки инвестиционного проекта - отчет о прибыли, отчет о движении денежных средств и балансовый отчет.
• Отчет о прибыли характеризует эффективность текущей деятельности проекта, устанавливая соотношение между доходами, с одной стороны, и расходами, связанными с получением этих доходов, с другой стороны.
• Отчет о движении денежных средств описывает источники и направления использования финансовых ресурсов проекта.

Среди простых методов определения  целесообразности помещения капитала в инвестиционный проект чаще всего  используются два: расчет простой нормы  прибыли и расчет срока окупаемости.

Несколько более сложным для расчета  является другой показатель из группы простых методов оценки эффективности - срок окупаемости [pay-back period = период возмещения]. Цель данного метода состоит в  определении продолжительности  периода, в течение которого проект будет работать "на себя". Весь объем генерируемых проектом денежных средств [cash generation], к которым относятся сумма прибыли и амортизации, засчитывается как возврат на первоначально инвестированный капитал.

Расчет  производится путем постепенного, шаг за шагом, вычитания из общего объема капитальных затрат суммы амортизационных отчислений и чистой прибыли за очередной интервал планирования (как правило, год). Интервал, в котором остаток становится отрицательным, знаменует собой искомый "срок окупаемости". Если этого не произошло, значит последний превышает установленный срок жизни проекта.