Инвестиции и капитальные вложения, их экономическая эффективность

 

 

За период 2013 – 2015 гг. выручка компании от оказания услуг выросла на 31,18% с 178 051 тыс.руб. в 2013 г. до 233 568 тыс.руб. в 2015 г., это прежде всего связано с ростом спроса на услуги, себестоимость услуг росла меньшими темпами, чем выручка от реализации, рост составил почти 27,2%. В следствие всего выше сказанного прибыль от продаж выросла на 42,1%.

Отметим развивающуюся на предприятии положительную тенденцию прибыльности деятельности. Прибыль от продаж в 2013 году составляла                    – 3 607 тыс.руб. (убыток), а в 2014 году прибыль составила 6 645 тыс.руб. Отметим, что 2015 год закончился с хорошей величиной положительной прибыли 5 633 тыс.руб.

Положительная величина чистой прибыли во всех периодах (за исключением 2013 года, в этом году получен убыток) складывается благодаря высоким доходам от основной деятельности и очень хорошему положительному сальдо от прочих видов деятельности.

В таблице 5 проведен анализ динамики финансовых результатов                  ООО «ФайатБомаг Урал» за 2013 - 2015 гг.

Таблица 5 – Динамика основных финансовых результатов за 2013-2015 гг., %

Показатели	Темп роста за 2013 - 2014 гг	Темп роста за 2014 - 2015 гг	Среднегодовой темп роста за 2013 - 2015 гг.
Выручка	126,01	104,10	114,53
Себестоимость продаж	120,86	105,25	112,79
Коммерческие расходы	108,80	99,53	104,06
Управленческие расходы	117,81	103,43	110,39
Прибыль (убыток) от продаж	-184,23	84,77	-
Прибыль (убыток) до налогообложения	1128,34	102,83	340,63
Текущий налог на прибыль	9477,78	84,95	897,28
Чистая прибыль (убыток)	-6252,94	108,67	-

 

Как показывают результаты анализа таблицы 5 динамика выручки и в целом финансовых результатов положительная, отметим, что выручка растет в среднем ежегодно на 14,53%.

Итак, важно провести анализ финансового состояния ООО «ФайатБомаг Урал», результаты которого позволят ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода.

Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов ООО «ФайатБомаг Урал» соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития деятельности организации.

 

2.3 Оценка  эффективности инвестиций в капитальные вложения

 

Предлагается провести модернизацию производства предприятия ООО «ФайатБомаг Урал» с целью увеличения объемов продаж.

Для выполнения основных видов работ по монтажу, демонтажу и ремонту оборудования зачастую требуется использования грузоподъёмных механизмов, а именно, автомобильных кранов.

Монтажный участок ООО «Автокран» имел в своем распоряжении четыре автомобильных крана:

КС-3577 (Q=14т);

МКАТ-40 (Q=40т);

МКТТ-63 (Q=63т);

Liebgerr LTM 11.20 (Q=120т).

В ООО «ФайатБомаг Урал» все автокраны находятся в аренде. В основном автокраны арендуются на Транспортном участке ООО «Автокран». Стоимость аренды сравнительно высокая (таблица 6 ).

 

Таблица 6 – Стоимость аренды автомобильных кранов

№ п/п	Наименование крана	Стоимость аренды за смену, тыс. руб.	Кол-во смен в месяц	Сумма аренды в месяц, тыс. руб.	Сумма аренды в год, тыс.руб.
1	2	3	3	4	5
1	КС-3577 (Q=14т)	10	30	300	3600
2	МКАТ-40 (Q=40т)	28	30	840	10080
3	МКТТ-63 (Q=63т)	48	30	1440	17280
4	Liebgerr LTM 11.20 (Q=120т)	66	30	1980	23760

 

 

Арендная плата составляет в 2014 году более 30%, а в 2015 году более 23%. Несмотря на снижение, она по-прежнему остается самой высокой расходной статьей в структуре затрат.

Следовательно, для снижения затрат по арендной плате предлагается закупить новый автокран для оказания производственных услуг.

Таблица 7 – Основные данные для проекта по замене подкрановых балок

Объем работ	Стоимость замены 1 подкрановой балки, тыс. руб.	Время замены 1 подкрановой балки, дней	Общая продолжительность работ, дней	Общая стоимость работ, тыс. руб.
замена 735 подкрановых балок в пролетах ХХ-ЦЦ-ЧЧ-ШШ-ЩЩ-ЭЭ-ЮЮ-ЯЯ (всего 7 пролетов) в осях 1 - 50	68,027	1	735 (2 года)	50000

 

 

Кроме того, в 2014 году ООО «ФайатБомаг Урал» поступило предложение по замене подкрановых балок в здании сортопрокатного производства ОАО «ЧМК». Работы запланированы на 2015 - 2016 годы.

Основные данные по проекту представлены в таблице 8.

Персонал ООО «ФайатБомаг Урал» имеет большой опыт по выполнению работ по замене подкрановых балок. С 2010 года ООО «ФайатБомаг Урал» – член Некоммерческого партнёрства «Саморегулируемая организация «Строительный Комплекс Урала» (skv.chelinfo.ru). Разрешение на выполнение таких работ получено. Имеется свидетельство о допуске к работам по строительству, реконструкции, капитальному ремонту объектов капитального строительства, которые оказывают влияние на безопасность объектов капитального строительства, выдано саморегулируемой организацией НП «СРО «СКУ»: дата выдачи «25» марта 2010, номер свидетельства НПСРОСКВ-С-0200.

Под эту работу предполагается выделить 4 бригады монтажников. За одну рабочую смену предполагается менять 1 подкрановую балку. Работу предполагается вести каждый день, считая выходные и праздничные дни (бригады выводятся по сменам 2 через 2). Кроме квалифицированного персонала для быстрого и качественного выполнения этой работы необходим автомобильный кран. Для аналогичных работ обычно заказывается автокран МКАТ-40.

 Основная проблема – высокая стоимость аренды автокрана – около 42% от стоимости работ. Стоимость замены 1 подкрановой балки представлена в таблице 8.

Таблица 8 – Стоимость замены 1 подкрановой балки

Статья затрат	Стоимость замены одной подкрановой балки, тыс. руб.	Структура затрат на замену 1 подкрановой балки, %	Общая стоимость всех выполняемых работ, тыс. руб.
1	2	3	4
Материальные затраты	18,271	26,86	13429,19
Аренда	28,000	41,16	20580,00
Фонд оплаты труда	13,340	19,61	9804,90
Отчисления на социальные нужды	4,536	6,67	3333,67
Топливо	1,380	2,03	1014,30
Энергия	2,500	3,68	1837,50
Всего затрат	68,027	100,00	49999,85

 

 

Чтобы снизить затраты на аренду крана, а также затраты на выполнение работ по проекту предлагается закупить новый автокран. Автокран МКАТ-40 серийно выпускался «Куйбышевским механическим заводом №1» (ныне ОАО «Сокол») с 1998 года. В настоящее время кран не производится. Поэтому предлагается закупить автокран схожий по техническим характеристикам – автокран ИВАНОВЕЦ КС-55717Б компании «Ивановская марка».

«Ивановская марка» является одним из крупнейших российских поставщиков дорожно-строительной и специальной техники на российский рынок, в страны СНГ и дальнего зарубежья. «Ивановская марка» - эксклюзивный торговый представитель заводов ОАО «Автокран» и ЗАО «Газпром-кран» по продаже мобильных кранов «Ивановец» и опорно-поворотных устройств, ЗАО «Брянский автомобильный завод» по реализации специальных колесных шасси и тягачей, ОАО «РАСКАТ» по продаже дорожно-уплотнительной техники.

Стоимость автокрана КС-55717Б составляет 6 000 000 руб. Компания располагает собственными средствами для приобретения автокрана в собственность.

Единовременные затраты по проекту представлены в таблице 9.

Таблица 9 – Единовременные затраты по проекту

Стоимость оборудования	6 000 тыс. руб.
Доставка оборудования	200 тыс. руб.
Установка и монтаж	силами предприятия
Пуско - наладочные работы	50 тыс. руб.
Итого	6 250 тыс. руб.

 

 

Из таблицы видно, что единовременные затраты предприятия по приобретению автокрана составят 6 250 тыс. руб. Эти средства будут выделены ООО «ФайатБомаг Урал» в полном объеме.

Использование Автокрана ИВАНОВЕЦ КС-55717Б осуществляется при оказании услуг в цехах ОАО «ЧМК» предприятием ООО «ФайатБомаг Урал» по ремонту, замене и монтажу грузоподъёмных механизмов. На основании таблицы 10 произведем прогноз денежных потоков за период 2016-2018 гг. В 2016 году планируется увеличение выручки и себестоимости за счет роста инфляции.

Все данные представим в виде таблицы 11.

Таблица 10 – Показатели эффективности для анализа единовременных вложений

Показатели	Года
	2016 г.	2017 г.	2018 г.
Выручка от оказания услуг по ремонту, замене и монтажу грузоподъёмных механизмов, тыс. руб.	25000,00	25000,00	27000,00
Средняя себестоимость, тыс. руб.	14709,78	14709,78	16916,24
Прибыль предприятия до налогообложения, тыс.руб.	10290,22	10290,22	10083,76

 

 

Таким образом, при покупке автокрана для выполнения работ компания в течение двух лет (2016-2018 гг.) получает гарантированный доход в виде сэкономленной суммы от арендной платы, а в 2019 году планирует использовать автокран при оказании услуг по ремонту, замене и монтажу грузоподъёмных механизмов.

Инвестиционный проект, как и любая финансовая операция, порождает движение денежных потоков (см. таблицу 11 и таблицу 12).

Таблица 11 – Размеры потока платежей

Показатель	Значение показателей по годам
	2016 г.	2017 г.	2018 г.
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	10290,22	10290,22	10083,76
Налог на прибыль (20%), тыс. руб.	2058,04	2058,04	2016,75
Амортизация (5%), тыс. руб.	514,51	514,51	504,19
Чистая прибыль, тыс. руб.	7717,67	7717,67	7562,82
Чистые денежные потоки, тыс. руб.	8232,18	8232,18	8067,01

 

 

Полученные чистые денежные потоки используем для оценки эффективности инвестиционных вложений в покупку автокрана.

Годовую ставку дисконтирования рассчитаем по формуле (10):

 

                                     r= Ебр+ Еинф+ Ериск,                                          (10)

 

где r- коэффициент дисконтирования,

Ебр- доходность безрисковых ценных инвестиций при отсутствии инфляции,

Еинф- инфляция,

Ериск- надбавка за риск.

r=25 %,

где 9 % - ставка доходности инвестиций,

% - индекс инфляции,

% - риск реализации проекта (см. таблицу 12).

Таблица 12 – Ориентировочная величина поправок на риск неполучения предусмотренных проектом доходов

Величина риска	Пример цели проекта	Величина поправки на риск, %
Низкий	Вложения в развитие производства на базе освоенной техники	3-5
Средний	Увеличение объема продаж существующей продукции	8-10
Высокий	Производство и продвижение на рынок нового продукта	13-15
Очень высокий	Вложения в исследования и инновации	18-20