Экономическая эффективность инвестиций

Федеральное агентство по образованию

Московский  государственный университет технологий и управления 
 
 
 
 
 
 
 

Контрольная работа

по дисциплине «Инвестиции»

на тему: «Экономическая эффективность инвестиций» 
 
 
 
 

Выполнила:

студентка 2 курса С.Ф.О.

факультета  ЭП

спец. 080105 «Финансы и кредит»

гр. 751-М

шифр 2942

Прокопьева  М.Е.

Проверил:

Рыбаков М.Ю. 
 

Рязань 2009

Содержание

Введение………………………………………………………………………….3

Экономическая сущность инвестиционного проекта…………………………5

Критерии и  методы оценки инвестиционного процесса……………………..11

Список литературы……………………………………………………………..17 

 

Введение

    Инвестиционная  деятельность в той  или   иной  степени  присуща  любому предприятию.  Она  представляет  собой  один  из  наиболее  важных  аспектов функционирования     любой     коммерческой     организации.      Причинами, обусловливающими необходимость  инвестиций,  являются  обновление  имеющейся материально-технической базы,  наращивание  объемов  производства,  освоение новых видов деятельности.

        Значение экономического  анализа   для  планирования  и  осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить.  При  этом  особую  важность имеет  предварительный  анализ,  который  проводится  на  стадии  разработки инвестиционных проектов и  способствует  принятию  разумных  и  обоснованных управленческих решений.

         Степень ответственности за принятие  инвестиционного проекта в   рамках того или иного направления различна. Нередко решения  должны  приниматься  в условиях,  когда  имеется  ряд  альтернативных   или   взаимно   независимых проектов. В этом случае  необходимо  сделать  выбор  одного  или  нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Очевидно, что  таких  критериев может быть несколько, а вероятность того, что  какой-то  один  проект  будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило,  значительно  меньше единицы.

         Принятие решений инвестиционного  характера, как и  любой   другой  вид управленческой  деятельности,  основывается   на   использовании   различных формализованных  и   неформализованных   методов.   Степень   их   сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из  них,  насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином  конкретном случае.  В  отечественной  и  зарубежной   практике   известен   целый   ряд формализованных методов, расчеты, с помощью которых  могут  служить  основой ,  пусть даже  в известной степени условные,   легче   принимать окончательные решения.

        Главным направлением  предварительного  анализа  является  определение показателей возможной экономической эффективности  инвестиций,  т.е.  отдачи от капитальных  вложений, которые предусмотрены по проекту. Как  правило,  в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.

        Весьма часто предприятие сталкивается  с ситуацией, когда  имеется   ряд альтернативных  (взаимоисключающих)  инвестиционных  проектов.  Естественно, возникает  необходимость  в  сравнении  этих  проектов  и  выборе   наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Экономическая сущность инвестиционного  проекта

  Реализация  целей инвестирования предполагает формирование инвестиционных проектов, которые обеспечивают инвесторов и  остальных участников проектов нужной информацией для принятия решений  об инвестировании.

  Понятие инвестиционного проекта трактуется двояко:

1. как деятельность (мероприятие), предполагающая воплощение комплекса действий, обеспечивающих достижение определенных целей;
2. как система, включающая определённый набор организационно-правовых и расчетно-денежных документов, нужных для воплощения каких-либо действий либо описывающих эти деяния.

  В федеральном законе «Об инвестиционной деятельности» понятие инвестиционного проекта определяется следующим образом: «инвестиционный проект – это обоснование экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе проектно-сметная документация, а также описание практических действий при осуществлении инвестиций». Под инвестиционном проектом в узком смысле понимается комплект документов, содержащий обоснованную цель предстоящей деятельности и определённые мероприятия, направленные на её достижение.

  Есть разные классификации инвестиционных проектов. В зависимости от признаков, положенных в базу классификации, можно выделить следующие виды инвестиционных проектов.

1. По отношению друг к другу:

• независящие, допускающие одновременное и раздельное воплощение, причем свойства их реализации не влияют друг на друга;

• альтернативные (взаимоисключающие), т.е. недопускающие одновременной реализации, из совокупности альтернативных проектов может быть осуществлен лишь один;
• взаимодополняющие, реализация которые может происходить, только вместе.

  2) По срокам реализации: краткосрочные (до 3 лет), среднесрочные (3 - 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет).

  3) По масштабам:

• малые проекты, действие которых ограничивается рамками одной маленький компании, реализующей проект (в основном они представляют собой планы расширения производства и роста ассортимента выпускаемой продукции, и их различают сравнимо небольшие сроки реализации);
• средние проекты - это почаще всего проекты реконструкции и технического перевооружения имеющегося производства продукции (они реализуются поэтапно, по отдельным производствам, в серьезном согласовании с заблаговременно разработанными графиками поступления всех видов ресурсов);
• крупные проекты - проекты больших компаний, в базе которых лежит прогрессивно «новая идея» производства продукции, нужной для ублажения спроса на внутреннем и внешнем рынках;
• мегапроекты - это целевые инвестиционные программы, содержащие множество взаимосвязанных конечных проектов (такие программы могут быть международными, государственными, региональными).

  4) По по целям:

• коммерческие проекты, главной целью которых является получение прибыли;
• социальные проекты, ориентированные, к примеру, на решение проблем безработицы в регионе; 
• экологические, базу которых составляет улучшение среды обитания; производственные; научно-технические.

  5) В зависимости от степени влияния  результатов реализации инвестиционного  проекта на внутренние либо  внешние рынки денежных, материальных  товаров и услуг, труда, а  также на экологическую и социальную  обстановку:

• глобальные проекты, реализация которых значительно влияет на экономическую, социальную либо экологическую ситуацию на Земле;
• народнохозяйственные проекты, реализация которых значительно влияет на экономическую, социальную либо экологическую ситуацию в стране;
• крупномасштабные проекты, реализация которых значительно влияет на экономическую, социальную либо экологическую ситуацию в раздельно взятой стране;
• локальные проекты, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную либо экологическую ситуацию в определенных регионах либо годах, на уровень и структуру цен на товарных рынках.

  6) Особенностью инвестиционного процесса  является его сопряженность с  неопределенностью, степень которой  может существенно варьироваться,  поэтому в зависимости от величины  риска инвестиционные проекты  разделяются таковым образом: 

• надежные проекты, характеризующиеся высокой вероятностью получения гарантируемых результатов (к примеру, проекты, выполняемые по государственному заказу);
• рисковые проекты, для которых характерна высокая степень неопределенности, как издержек, так и результатов (к примеру, проекты, связанные с созданием новейших производств и технологий).

  7) По характеру денежных потоков:  проекты с ординарными (повторяющимися) и неординарными денежными потоками.

  8) По выбранной схеме финансирования: проекты, финансируемые за счет  собственных источников; проекты,  финансируемые за счет привлеченных  с рынка капитала источников; проекты, со смешанными (комбинированными) источниками денежного обеспечения.

  Реализация  хоть какого инвестиционного проекта  преследует определенную мишень. Для  различных проектов эти цели могут  быть различными, но в целом их можно  объединить в четыре группы:

  · Сохранение продукции на рынке;

  · Расширение объёмов производства и  улучшение свойства продукции;

  · Выпуск новой продукции;

  · Решение социальных и экономических  задач.

  Определенная  цель может быть достигнута разными  путями, поэтому большая часть реализуемых проектов носит конфликтующий характер, когда прорабатываются разные пути достижения одной и той же цели.

  Всем  инвестиционным проектам присущи некоторые  общие черты, позволяющие их стандартизировать. Это:

       • наличие временного лага между моментом инвестирования

  и моментом получения доходов;

        • стоимостная оценка проекта.

  Промежуток  времени между моментом появления  проекта и моментом окончания его реализации называется жизненным циклом проекта (или проектным циклом). Окончанием существования проекта может быть:

  • ввод в действие объектов, начало их эксплуатации и использования результатов выполнения проекта;

  • достижение проектом заданных результатов;

  • прекращение финансирования проекта;

  • начало работ по внесению в проект серьезных изменений, не предусмотренных первоначальным замыслом, т.е. модернизация;

  • вывод объектов проекта из эксплуатации.

  Инвестиционные  проекты имеют разнообразные  формы и содержание. Инвестиционные решения, рассматриваемые при анализе проектов, могут относиться, например, к приобретению недвижимого имущества, капиталовложениям в оборудование, научным исследованиям, опытно-конструкторским разработкам, освоению нового месторождения, строительству крупного производственного объекта или предприятия. Однако разработка любого инвестиционного проекта — от первоначальной идеи до эксплуатации — может быть представлена в виде цикла, состоящего из трех фаз: прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной.

  Фаза 1 — прединвестиционная, предшествующая основному объему инвестиций, не может быть определена достаточно точно. В этой фазе проект разрабатывается, изучаются его возможности, проводятся предварительные технико-экономические исследования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами и другими участниками проекта, выбираются поставщики сырья и оборудования. Если инвестиционный проект предусматривает привлечение кредита, то в данной фазе заключается соглашение на его получение; осуществляется юридическое оформление инвестиционного проекта: подготовка документов, оформление контрактов и регистрация предприятия. Затраты, связанные с осуществлением первой стадии, в случае положительного результата и перехода к осуществлению проекта капитализируются и входят в состав предпроизводственных затрат, а затем через механизм амортизации относятся на себестоимость продукции.