Иностранные инвестиции в России

    Американская  компания Dow Chemical намерена участвовать  в реконструкции производства на химическом заводе АО “Корунд” (Нижегородская  обл.). Общая стоимость проекта (реализуемого в рамках ФПГ “Русхим”) равна $150 млн.¹⁵⁴

    Победителем состоявшегося в Екатеринбурге  инвестиционного конкурса по продаже 20% акций АО “Уралхимпласт” (г.Нижний Тагил) стала австрийская компания BGS Chemie-Holding GmbH (Вена). При минимальном объеме инвестиций в $1 млн¹⁵⁵.

    Немецкая  фирма Henkel купила (победив в инвестиционном конкурсе) 39% акций завода “Эра” (крупнейшее предприятие по выпуску продукции  бытовой химии).¹⁵⁶

    Компания Procter&Gamble победила в инвестиционном конкурсе по продаже акций завода “Новомосковскбытхим”¹⁵⁷.

5.   Лесоперерабатывающая  промышленность.

    Большой интерес проявляют зарубежные инвесторы  к лесной отрасли.  Иностранные  инвестиции в отечественные деревообрабатывающие и целлюлозно-бумажные предприятия  только за первые полгода 1995 года составили более $250 млн., в то время как за 1994 году в целом они оценивались в сумме $49,5 млн¹⁵⁸.

    Лесоматериалы - традиционная статья российского  экспорта с хорошо очерченными перспективами. Это предопределяет интерес иностранных  инвесторов к лесной отрасли. Лесная промышленность привлекательна также тем, что не требует таких больших затрат при реализации проектов модернизации, как, например, металлургия. При нормальном развитии российской экономики иностранные вложения в лесную отрасль должны возрастать.

    Некоторым иностранным компаниям удалось  установить контроль над крупными предприятиями  отрасли. Например, дочерняя структура  американской компании New Century фирма Alliance Cellulose владеет контрольным пакетом  акций Выборгского ЦБК и 12% “Сахалинлеспрома”. Попытка фирмы скупить еще 20% акций “Сахалинлеспрома” окончилась неудачей благодаря противодействию дирекции предприятия¹⁵⁹. Крупным пакетом акций Сыктывкарского ЛПК владеет российско-швейцарское СП Ilim Pulp¹⁶⁰. Другая фирма из этого холдинга Ilim Pulp Enterprise собрала контрольный пакет Котласского ЦБК¹⁶¹.

    АО  “Волга” (Балахнинский целлюлозно-бумажный комбинат, Нижегородская область) принадлежит  консорциуму трех западных инвесторов Volga Newsprint Holding. 33,2% уставного капитала предприятия владеет немецкая фирма Herlitz International Trading, известный в Европе экспортер бумаги, 32% - Credit Swiss First Boston, представляющий интересы американских инвестиционных фондов, 25% - Международная Финансовая Корпорация. АО “Волга” планирует завершить в 1996 году 2-летнюю инвестиционную программу общим объемом $ 190 млн. и увеличить выпуск бумаги до 520 тыс. тонн. В 1995 году комбинат получил $ 100 млн. иностранных инвестиций и кредитов. Остальные средства должны быть получены в основном за счет прибыли предприятия. 65% продукции комбината экспортируется¹⁶².

    В конце декабря 1995 г. начал работу новый деревоперерабатывающий комбинат (СП “Экурус” - производство мебели и  стройматериалов), построенный в  Выборге турецкой компанией Acur. По объему выпуска предприятие - одно из крупнейших в Северо-западном регионе России. Комбинат построен на основе замороженной “советской” стройки. К настоящему моменту конъюнктура мирового рынка изменилась таким образом, что новое предприятие может быть убыточным¹⁶³.

    О намерении инвестировать в лесную промышленность объявляли ряд крупных иностранных банков: Societe Generale¹⁶⁴, ING-Bank¹⁶⁵, Chase Manhattan bank¹⁶⁶. Крупные кредиты предприятиям лесной отрасли намеревался предоставить Экспортно-импортный банк США¹⁶⁷.

6.   Прочие отрасли.

    Ряд крупных зарубежных автомобильных компаний проявляли интерес к ЕлАЗу. После продолжительных переговоров заключено соглашение с компанией General Motors о производстве 50 тыс. лендроверов Chevrolet Blazer в год¹⁶⁸.

    Таганрогский  комбайновый завод и французская компания Renault создали СП по сборке французских автомобилей. Общая стоимость проекта составляет $50 млн. Планируется, что завод будет собирать 8 тыс. автомобилей в год и осваивать производство комплектующих для них¹⁶⁹.

    Завод сельхозмашиностроения “Красный аксай” в Ростове-на-Дону приступил к сборке автомобилей Daewoo. Этот проект был разработан южнокорейской корпорацией Daewoo и крупным банком юга России “Донинвест”. Планируется сборка 4 тыс. автомобилей в год¹⁷⁰.

    Пермское  АО “Авиадвигатель” (КБ при АО “Пермские моторы”) и английская компания Flexibox International (производство муфт и трансмиссий для турбомашин энерго- и газоперекачивающих установок) подписали протокол о намерениях по созданию СП “Флексибокс Пермь” с равнодолевым участием. СП будет заниматься разработкой и реализацией трансмиссий с муфтами Metastream производства Flexibox для турбомашин в газоперекачивающих и энергоустановках¹⁷¹.

    Компания Pratt&Whitney намеревалась вложить $125 млн. в АО “Пермские моторы”, однако создание совместного предприятия затормозилось в связи со сменой Генерального директора завода¹⁷². Заключено соглашение о комплектации российских самолетов двигателями Pratt&Whitney.

    Вертолетный научно-технический комплекс (ВНТК) имени Камова (Московская область) установил  деловые контакты с известной итальянской вертолетостроительной фирмой Agusta, совместно с которой проектирует новый вертолет среднего класса Ка-64. Российская и итальянская стороны участвуют в финансировании создания вертолета Ка-64 на паритетных началах. Планируется в 1996 году завершить разработку рабочего проекта вертолета и в 1997 году приступить к постройке его опытных образцов¹⁷³.

    Акции предприятий авиационной промышленности через российские фирмы скупает  компания “Nick corporation” (США).  Ей уже  удалось скупить 30% акций предприятия “Авиазапчасть” (Москва)¹⁷⁴.

    Ведущие позиции в области производства стройматериалов из гипса в России захватила немецкая фирма Gebrueder Knauff Verwaltungsgesellschaft, которая контролирует четыре гипсоволокнистых заводов из десяти, имеющихся в России. При этом приобретению акций обычно предшествовало реальное инвестирование в предприятия. Например, в 1995 г. фирма вложила средства в развитие завода “Авангард” в Нижегородской области. В настоящее время реализуется проект, предусматривающий замену оборудования на заводе в обмен на 32% его акций, что приведет к сосредоточению в руках Gebrueder Knauff Verwaltungsgesellschaft не менее 47% акций завода¹⁷⁵.

    АО  “Кировский  завод” (С.-Петербург), и американский  концерн General  Electric  подписали протокол о  намерениях учредить совместное предприятие по сборке газовых турбин на базе завода “Энергомаш”, входящего в АО “Кировский завод”. Проект рассчитан на  10-15  лет,  а  его  стоимость  превышает  $350  млн.¹⁷⁶

    Швейцарско-шведский концерн ABB приобрел 75% акций завода Москабель¹⁷⁷.

    ABB и Уральский завод электротехнического  машиностроения создали СП, которое  будет производить оборудование  для высоковольтных подстанций  по западной технологии¹⁷⁸.

    АО  “Уралтрансгаз” (дочерняя компания “Газпрома”) и немецкая фирма Rombach Schlumberger создали СП “Уромгаз”, которое будет специализироваться на производстве оборудования для газораспределительных станций “под ключ”. Новое предприятие разместится на территории двух заводов: им. Воровского и “Ротор”.¹⁷⁹

    Владимирские  предприятия  “Вектор” и “Электросвязь”, московская компания “Волвот”, Центр космической связи (Гусь-Хрустальный), Горьковская железная дорога и американская Andrew Corp. (Чикаго) достигли договоренности о создании СП для прокладки владимирского участка волоконно-оптической магистрали Москва-Владивосток.  Проект оценивается в $5 млн.¹⁸⁰

    Большой интерес проявляют иностранные  инвесторы к акциям АО “Связьинвест”. Так, на инвестиционном конкурсе итальянский  концерн STET предложил за 20-процентный пакет $1.4 млрд., переиграв консорциум в составе France Telecom, Deutsche Telecom и RTDC. Сделка однако не состоялась из-за разногласий в форме оплаты акций¹⁸¹.

    Американская  телекоммуникационная корпорация AT&T и российская фирма “Роснет” создали  СП (55% и 42% соответственно) Rosnet International, которое займется предоставлением услуг электронной связи. На первом этапе AT&T планирует вложить $10 млн.¹⁸²

    АО  “Восточный порт” (Находка), фирмы Sea-Land Corp. (США) и Pacific Ocean (Австралия) создали  СП “Восточно-контейнерный сервис”  с уставным капиталом в $6 млн. СП займется модернизацией системы перевалки контейнеров в порту Находка¹⁸³.

    Ванинский морской торговый порт (в Хабаровском  крае), ПО “Якутуголь” и британская компания Talk Project (доля компании - 50%) учредили СП Umri-Yak-Van для строительства в 1995-96 гг. в Ванинском порту угольных причалов и комплекса по перевалке якутского угля мощностью 7-8 млн. тонн в год. Объем инвестиций - $60 млн.¹⁸⁴

    Компания Alcoa принимает участие в проекте  по модернизации российских дальневосточных  портов с целью увеличить их пропускную способность по перевалке австралийского глинозема¹⁸⁵.

    Крупный французский инвестиционный банк намерен  скупить контрольный пакет акций  АО “Приаргунское производственное горно-химическое объединение” (производство 98% российского урана). Об этом сообщил представитель фонда “Кольчуга”, который владеет 16% акций и ведет переговоры об их продаже¹⁸⁶.

    Несколько российских золотодобывающих компаний и американская фирма “Кипрус  амаке минералз” создали СП “Омолон  голд майнинг”, которое будет разрабатывать месторождение Кубака в Магаданской области¹⁸⁷.

    Американской  компанией “Марс” с 1994 г. реализуется  проект по созданию в подмосковном Ступине комплекса по производству кондитерских и пищевых продуктов  с объемом инвестиций $100 млн.

    К 1995 году компания “Кока-Кола” инвестировала в Россию 250 млн долларов, к концу 1997 года эта сумма должна увеличится вдвое¹⁸⁸. Компания построила свои заводы в Москве, Санкт-Петербурге, Новосибирске, Красноярске и Ставропольском крае.

    Швейцарская компания Nestle приобрела контрольный пакет акций (более 75%) шоколадной фабрики “Россия” (Самара). В течение двух лет Nestle предполагает удвоить выпуск продукции на фабрике¹⁸⁹.

    Французская компания Danone купила крупный пакет  акций московской кондитерской фабрики  “Большевик” и на первом этапе намерена вложить в предприятие $30 млн.¹⁹⁰

 

    В целом, масштаб иностранных инвестиций в производственный сектор будет  зависеть от экономической политики Правительства и политической ситуации. В настоящее время нет оснований  говорить о том, что отношение к иностранному капиталу изменится в лучшую сторону.

    Наиболее  привлекательные отрасли для  иностранных инвестиций - прежде всего  те, которые связаны с эксплуатацией  природных ресурсов и имеют хороший  экспортный потенциал (металлургия, нефтегазовая отрасль, лесная промышленность, отчасти химическая отрасль), и те, которые имеют широкий немонополизированный внутренний рынок (пищевая промышленность, производство товаров народного потребления).

3. Государственные иностранные инвестиции.

 

    Под государственными финансовыми институтами будем понимать не только учреждения, непосредственно контролируемые государством, но и международные организации, такие как ЕБРР и Всемирный банк.

    Можно выделить цели, которые преследуют государственные иностранные финансовые институты, инвестирующие средства в России:

• продвижение товаров национальных производителей на российский рынок;
• помощь национальным компаниям, которые намерены инвестировать средства в России, включая сбор информации, выполнение функций маркетинга, участие в проектах, пробное (или венчурное) финансирование;
• “привязка” определенных кластеров российской промышленности к соответствующим отраслям национальной экономики; развитие двустороннего экономического сотрудничества в целом.

 

    Продвижение товаров “своих” производителей на российский рынок часто осуществляется с помощью предоставления кредитов на закупку этих товаров. Такие кредиты  обычно не перечисляются на счет заемщика, а выдаются в виде кредитной линии. При этом заемщик не может использовать эти деньги на какие-либо другие цели и, по сути, не может ими распоряжаться.

    Например, Эксимбанк США решил предоставить Красноярскому металлургическому  заводу связанный кредит в размере $135 млн. для оплаты импортируемого оборудования под гарантии Правительства России на 10 лет под 5% годовых¹⁹¹.

    Однако  и в случае предоставления средств  в непосредственное распоряжение заемщика, иностранный кредитор устанавливает  жесткий контроль за их расходованием. Например, немецкие банки предоставили кредит Волгоградскому аэропорту для закупки оборудования фирмы ABB. Характерно, что контракт заключен не с непосредственным поставщиком, а с консалтинговой фирмой “Штеффенс ист-вест консалтинг”. По-видимому, это обусловлено желанием иностранной стороны лучше контролировать использование выделяемых средств¹⁹².