Власти  подчеркивают социальные аспекты своей политики, утверждая, что они представляют лучший выбор для экономики Беларуси; власти также рассчитывают на сохранение хороших макроэкономических показателей.

   Персонал  МВФ утверждал, что эта политика окажется необоснованной, поскольку  высокие целевые показатели заработной платы угрожают привести к декапитализации предприятий и — вместе с медленной корректировкой обменного курса — к подрыву роста производительности и внешней конкурентоспособности. Кроме того, государственное влияние в экономике было чрезмерным, а структурные предпосылки долгосрочного роста предложения отсутствовали.

   Основные  направления макроэкономической политики нуждаются в уточнении и сдерживании. Налогово-бюджетная политика должна быть нацелена не на предусмотренную экспансию, а на сохранение сбалансированности в 2006 году, а квазибюджетную деятельность следует упорядочить и включить в бюджет. Основные направления денежно-кредитной политики правильно устанавливают достижение к концу 2006 года уровня инфляции ниже десяти процентов в качестве первоочередной цели, но для ее достижения НБРБ следует предоставить оперативную независимость.

   Скользящий  коридор курса может помочь в  достижении цели по инфляции, но следует  сохранить определенную степень  гибкости обменного курса. Для дальнейшего  снижения инфляции решающее значение будет иметь сохранение доверия населения к рублю и банковской системе, а также более решительная поддержка со стороны налогово-бюджетной и квазибюджетной политики.

   Макроэкономические  показатели за последнее время были высокими. Реальный ВВП, подкрепляемый устойчивым внутренним спросом и благоприятными внешними условиями, вырос на 11 процентов в 2004 году и 9½ процента в январе-апреле 2005 года. Тем временем, темпы инфляции за двенадцать месяцев снизились с 28 процентов в конце 2003 года до 11,1 процента к апрелю 2005 года, опустившись ниже уровня инфляции в России с марта месяца. При режиме скользящего коридора номинальное обесценение замедляется, в результате чего снижение реального эффективного обменного курса в 2004 году составило 2,5 процента, но оно было частично сведено на нет в первые четыре месяца нынешнего года. Дефицит по счету текущих операций достиг в 2004 году 4,6 процента ВВП отчасти в силу временных факторов, но перерос в профицит в первом квартале 2005 года. С конца 2003 года валовые официальные резервы удвоились, но по состоянию на конец апреля 2005 года они остаются на опасно низком уровне, составляя 987 млн долларов США (0,6 месяца импорта) Беларусь имеет отличительно равномерное распределение доходов (характеризующееся самым низким в СНГ коэффициентом Gini); при этом уровень бедности в 2004 году снизился вдвое по сравнению с 1997 годом. [6]

   Экономическому  росту и снижению инфляции способствовали существенно подкрепляющая их макроэкономическая политика и благоприятные внешние  факторы.

   Бюджет  был сбалансированным, а денежно-кредитная политика ужесточалась при усилении роли обменного курса как номинального якоря, но централизованный подход властей к управлению экономикой основывался на широко распространенном государственном вмешательстве. За двенадцать месяцев по март 2005 года включительно средняя реальная заработная плата выросла на 24 процента, что сопровождалось аналогичным увеличением

   бюджетных социальных трансфертов, стимулируя потребление. Высокая норма инвестиций поддерживалась ростом кредитования и — по мере замедления темпов инфляции — снижением процентных ставок. Регулирование цен способствует снижению инфляции и росту спроса, но чревато напряженностью в будущем. С внешней стороны Беларусь выиграла от сильного регионального подъема, таможенного союза, обеспечивающего привилегированный доступ к крупному рынку России, и российской финансовой поддержки.

   Беларусь  также пользовалась низкими ценами на импортируемые энергоносители. Тот  факт, что три четверти экспорта в ЕС составляли энергоносители и  энергоемкая продукция, продаваемые по быстро растущим ценам мирового рынка, привел к благоприятному сдвигу условий торговли при положительном воздействии в плане доходов на внутреннее потребление и инвестиции (документ по отдельным вопросам).[6]

   Приостановилось проведение рыночных структурных реформ. Уровень возмещения себестоимости коммунальных услуг домашними хозяйствами в 2004 году снизился на 12 процентных пунктов и составил 54 процента. Доходы от приватизации, ограничивавшейся мелкими объектами коммунальной собственности, составили 0,1 процента ВВП, но при этом в связи с конверсией долговых обязательств и выкупом акций возросла доля государственной собственности в ряде крупных предприятий и банков. В результате доля частного сектора осталась неизменной на уровне, не достигающем 25 процентов.

   Концентрированная отраслевая структура производства с готовностью подчиняется методам  централизованного экономического управления, свидетельством чему является пристальный государственный мониторинг 178 государственных предприятий, на долю которых приходится 13,5 процента ВВП. 

   МВФ указал на риски политики централизованного  управления повышением спроса в Беларуси. Экономический подъем в последнее время при снижении темпов инфляции был обусловлен благоприятным развитием внешнеэкономической конъюнктуры и комплексом мер макроэкономической политики, который в конечном итоге не может остаться устойчивым. Хотя ожидается, что набранные экономикой обороты приведут к значительному экономическому росту в 2006 году, эта стратегия рискует исчерпать свои возможности в последующие годы. Рост производительности, на который мог бы опереться рост экономики, маловероятен в условиях чрезмерно активной роли государства в экономике и усиления  напряженности, вызванной проводимой в настоящее время политикой. Как указано в Документе по отдельным вопросам, с 1995 года рост реальной заработной платы значительно превышал рост производительности. В будущем задание предписываемых из центра общенациональных целевых показателей уровня заработной платы грозит декапитализацией предприятий в связи со снижением нормы их прибыли, а также — наряду с медленным скольжением обменного курса — подрывает рост производительности и внешнеэкономическую конкурентоспособность. Наконец, по мере дальнейшего увеличения денежной массы, обусловленного предоставлением рекомендуемых кредитов и последующей необходимостью в рекапитализации банков, будут усиливаться инфляционные давления.

   Кроме того, открытая экономика Беларуси без проведения реформ уязвима перед  лицом надвигающихся экзогенных шоков. Масштабы чистых трансфертов ресурсов из России не могут расти до бесконечности, на практике они, скорее всего, уменьшатся, как только мировые цены на энергоресурсы стабилизируются или начнут снижаться, в то время как привилегированный доступ Беларуси на российский рынок, вероятно, сократится, как только России вступит в ВТО и проведет реформы своей экономики. Ослабленные рыночные сигналы, задержки с проведением структурных реформ, ставших основой экономического подъема в других странах с переходной экономикой, и отсутствие трансферта знаний или ресурсов, сопровождающего ПИИ, подрывают перспективы долгосрочного роста предложения в Беларуси. Это, наряду с объемом международных резервов, достигшим опасно низкого уровня, хронической просроченной задолженностью, чрезмерными уровнями товарно-материальных запасов и значительной, хотя и уменьшающейся, долей убыточных предприятий, делает экономику Беларуси уязвимой в случае шоков. Наконец, из-за быстрого старения населения страны растущая долгосрочная нагрузка ляжет на систему пенсионного обеспечения и здравоохранения, в которой не проведены реформы.

   Итак, по-прежнему существуют разногласия  по поводу траектории экономического развития в среднесрочной перспективе. Согласно прогнозам властей в среднесрочной перспективе сохранятся высокие темпы экономического роста на уровне приблизительно 8 процентов, сопровождающиеся снижением инфляции и незначительными дефицитами по счету текущих операций. Со своей стороны, персонал МВФ прогнозирует, что при неизменной экономической политике рост экономики составит 7,1 процента в 2006 году, а затем замедлится и через несколько лет снизится почти до уровня застоя. Согласно же составленному персоналом сценарию, предполагающему проведение реформ, темпы роста снизятся в 2005-2006 году в связи с проведением более жесткой макроэкономической политики и структурных реформ, однако останутся высокими в среднесрочной перспективе.

   Инфляция  останется на уровне, выражаемом небольшими двузначными числами, при неизменной политике, однако довольно быстро снизится по сценарию реформ. Дефицит по cчету текущих операций будет ограничиваться недостаточностью внешнего финансирования при неизменной политике, тогда как при увеличении доступного финансирования —особенно в форме ПИИ — появится возможность увеличения импорта технологий, способствующих экономическому росту и, следовательно, роста дефицитов по текущим

   операциям.[6]

   Белорусская экономика переживает переходный процесс  в плане сокращения государственной  собственности, поэтому фактически она носит значительно более смешанный характер, чем представляют себе ее защитники или критики. Тем не менее положительные результаты в отношении экономического роста и социальных показателей подтверждают обоснованность постепенного подхода властей к осуществлению некоторых рекомендуемых преобразований. Ввиду продвижения в области реформ власти не согласны с утверждением, что структура макроэкономической политики в конечном итоге не является устойчивой.

   Аналогичным образом, два сценария, представленные сотрудниками МВФ —преимущественно сопоставление текущей политики и сценария реформ —в действительности, возможно, не так однозначны и просты.[7]

   Для того чтобы заложить основы устойчивого  роста необходимы ориентированные на рынок структурные реформы. Основные реформы включают поэтапное прекращение прямого государственного вмешательства в управление экономической деятельностью и ее регулирование, отмену устанавливаемых в централизованном порядке целевых показателей заработной платы и правила золотой акции, расширение частного сектора и устранение недостатков в финансовом секторе.

Заключение

   Для нашей страны, которая встала на путь интеграции в мировое хозяйство  и стремиться создать открытую экономическую  систему, участие в процессах  движения капитала и как импортера, и как экспортера является вопросом стратегически важным. Сегодня же участие Беларуси в этих процессах с трудом можно назвать активным, а с точки зрения привлечения зарубежных капиталовложений ей предстоит конкурировать со странами, рынки которых оказываются сейчас более привлекательными для инвесторов.

         Поэтому привлечение  иностранных инвестиций в белорусскую  экономику является одной из важнейших  задач, которые предстоит в ближайшие  годы решить экономическому руководству  РБ.

         Ведется постоянная работа с МВФ. МВФ ежегодно составляет доклады об экономическом положении  страны на основе статистических данных государственных органов республики. Совместно с правительством вырабатываются новые направления деятельности. Это сотрудничество благотворно влияет на развитие экономики Республики Беларусь.

         Так в последнем  докладе была выявлена необходимость  в проведении некоторых реформ: Основные реформы включают поэтапное прекращение прямого государственного вмешательства в управление экономической деятельностью и ее регулирование, отмену устанавливаемых в централизованном порядке целевых показателей заработной платы и правила золотой акции, расширение частного сектора и устранение недостатков в финансовом секторе.

             В данной работе автор выполнил поставленные перед ним задачи курсовой работы:

   1. Выявила факторы, влияющие на  инвестиции.

   2. Исследовала динамику и структуру   инвестиций в РБ за период 1995-2005гг.

   3. Выяснила, какова роль инвестиций  в экономике и изучила проблемы  формирования благоприятного инвестиционного климата;

   4. Исследовала ситуацию с инвестициями  в РБ и сделать выводы о  перспективах развития инвестиционного  процесса. 

    Список использованных источников:

1. «Экономическая  теория»: Учебник для студентов  экономических специальностей вузов/ Н.И.Базылев, М.Н. Базылева. – Мн.: Книжный Дом, 2004 – с.371-373.
2. «Основы экономической теории». Под редакцией Клюни В.Л.