Диагностика финансового состояния предприятия

 

     Денежные  средства на начало отчетного периода составляли 1,04 % текущих активов. К концу года в абсолютном выражении они увеличилась, и их доля увеличилась на 8,6 % в связи с тем, что часть денежной наличности вложена в акции, часть – в производственные  запасы, а часть находится в непогашенной дебиторской задолженности, сумма которой упала в течение отчетного года на 0,53 %. Такое распределение денежных средств приветствуется, так как они пущены в оборот и приносят доход, однако существуют некоторые опасения в связи с малым удельным весом этой абсолютно ликвидной статьи в структуре оборотных средств предприятия.

     Высокий удельный вес ДЗ (в 2006 г. и 2007 г. 46 %) в структуре оборотных средств предприятия свидетельствует о наличии просроченной задолженности, что создает определенные финансовые затруднения. Значительная доля долгов перед дебиторами приводит к замедлению оборачиваемости капитала, и потере некоторой его части из–за инфляции. Во избежание таких негативных факторов необходимо сокращать сроки погашения платежей. Абсолютная величина производственных запасов увеличилась, тогда как их удельный вес упал на 8,2 %. Такой рост суммы запасов объясняется высокими темпами инфляции за анализируемый период. Количество производственных запасов соответствует нормативам и обеспечивает ритмичность работы предприятия. Отрицательно оцениваются рост доли незавершенного производства на 4,5 % и уменьшение удельного веса краткосрочных финансовых вложений на 0,45 %. 

     Важной  статьей оборотных активов предприятия  является «Готовая продукция». Незначительная ее доля в структуре оборотных средств на начало отчетного года (1,17 %) и почти отсутствие на конец года (0,62 %) свидетельствует о том, что услуга востребована.

2.4. Анализ взаимосвязи  актива и пассива  баланса. Оценка  финансовой устойчивости предприятия

 

     Между статьями актива и пассива баланса  существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов является собственный капитал и долгосрочные заемные средства, иногда – краткосрочные кредиты банков. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств.

     Схема капитала предприятия

 

     Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение. Задачи анализа:

• изучение состава, структуры и динамики источников формирования капитала предприятия;
• выявление факторов изменения их величины;
• определение стоимости отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенной цены, а также факторов изменения последней;
• оценка уровня финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);
• оценка произошедших изменений в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;
• обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заемного капитала.

     Капитал – это средства, которыми располагает  субъект хозяйствования для осуществления  своей деятельности с целью получения  прибыли.

     Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

     Основным  источником финансирования является собственный  капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный  и добавочный капиталы, фонд социальной сферы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

     Уставный  капитал – это сумма средств  учредителей для обеспечения  уставной деятельности. 

     Таблица 2.7

     Определение наличия собственных оборотных средств, тыс. руб.

 

     В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) делят на две части:

• переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;
• постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала.

     Недостаток  собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

     На  начало 2007 г. сумма собственных  оборотных  средств составила 363047 тыс. руб. (таблица 2.7). На конец отчетного периода ситуация улучшилась: за год сумма собственных оборотных средств приросла на 188367 тыс. руб., то есть, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам, в обороте предприятия останется 551414 тыс. руб. 

     Таблица 2.8

     Определение удельного веса собственных и  заемных средств в сумме текущих  активов предприятия

 

     Данные  показывают, что на начало 2007 г. текущие  активы были полностью сформированы за счет заемных средств, а на конец  отчетного периода доля заемных  средств в формировании текущих  активов составила 14 %, а собственных – 86 %, что свидетельствует о скором приближении предприятия к оптимальному соотношению собственных и заемных средств (50 % на 50 %). 
 
 

     Таблица 2.9

     Обеспеченность  материальных запасов собственным  оборотным капиталом

 

     На  начало отчетного периода наблюдался излишек СОС для покрытия запасов, затрат и ДЗ в размере 639238 тыс. руб., а на конец года он уменьшился и составил 163014 тыс. руб.

     Излишек или недостаток источников средств  для формирования запасов и затрат является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия. Таким образом, абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется формулой:

       

     , где запасы и затраты (З)  должны быть меньше собственного  оборотного капитала (СОК) и кредитов  под товарно–материальные ценности (КРтмц). Тогда коэффициент обеспеченности  запасов и затрат источниками средств (Коз) будет больше единицы:

       
 

 

     Это означает, что на начало и конец  отчетного года положение предприятия  является абсолютно финансово устойчивым.

     Поскольку наличие собственного оборотного капитала и его изменение имеют очень  большое значение в обеспечении  финансовой устойчивости предприятия, целесообразно провести факторный  анализ его динамики. 

     Таблица 2.10

     Анализ  влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала, тыс. руб.