Денежное обращение и способы его регулирования

В конечном итоге  органам денежно-кредитного регулирования  в определенной степени удалось  нейтрализовать монетарный фактор инфляции и средний ежемесячный темп роста  потребительских цен вполне согласовывался с темпом прироста ЧВРК и РДМ. Последнее  связано не только с сокращением  объемов кредитования правительства, но и с его вынужденными действиями по искусственному поддержанию обменного  курса белорусского рубля. В результате удовлетворения спроса населения и  предприятий на иностранную валюту, включая российские рубли, отрицательное  сальдо операций Национального банка  на внутреннем валютном рынке составило  в первом квартале т.г. не менее 60--80 млн.USD, которые не были возмещены  поступлением иностранной валюты от неторговых операций. Это привело  к снижению чистых иностранных активов  Национального банка на 56,5 млн.USD. Кроме продажи валютных резервов для удовлетворения спроса на валюту на внутреннем рынке и удержания  обменного курса белорусского рубля  под контролем, а также в целях  стерилизации избыточной рублевой денежной массы и ограничения темпов роста  ее активной части, денежные власти Беларуси активно применяли для связывания свободных рублевых средств инструменты  процентной политики. В первую очередь - поддержание на положительном уровне ставки рефинансирования по отношению  к темпу роста цен и темпу  понижения обменного курса белорусского рубля. Однако величина положительной  разницы между ставкой рефинансирования и темпом роста потребительских  цен сократилась в марте до очень небольшой величины -- 1,3% в  месячном исчислении, что делает рублевые сбережения менее привлекательными для населения. Разница между  ставкой рефинансирования и темпом понижения обменного курса белорусского рубля была чуть выше -1,9% в месяц, что в целом продолжало сохранять  большую доходность рублевых сбережений над долларовыми даже с учетом процентных ставок по инвалютным депозитам. [11, с. 3] 

Следует отметить, что  поддержание положительной ставки рефинансирования, а следовательно, и всех остальных процентных ставок денежного рынка, Национальный банк осуществлял при одновременном  укреплении реального обменного  курса рубля относительно инфляции. Т.е. темп инфляции заметно опережал темп понижения обменного курса  рубля. Эта практика продолжается уже  не первый месяц и особенно ощутима  в периоды сезонного роста  цен. За январь -- март т.г. при инфляции, равной 8,2%, обменный курс рубля понизился  только на 4%. 

Искусственное завышение  обменного курса рубля по отношению  к уровню инфляции содействовало  повышению стоимости рублевых сбережений, аккумулированных домашними хозяйствами  в форме срочных депозитов. Тенденция  превращения домашних хозяйств в  основных держателей денежных запасов  в белорусской экономике получила свое развитие в январе - марте таким  образом. Совокупная стоимость рублевых средств (наличных и безналичных), а  также средств на валютных счетах белорусских банков, принадлежащих  физическим лицам, впервые превысила 1 млрд.USD в валютном эквиваленте  по состоянию на 1.04.2003г. В том числе  рублевая часть их денежных запасов  составляла чуть менее 1300 млрд. ВYВ, или  приблизительно 650 млн.USD. Это суммарно превысило чистые иностранные активы всей банковской системы, включая центральный  банк и коммерческие банки. Такое  явление, вполне нормальное для любой  цивилизованной экономики, в Беларуси имеет иной оттенок. Во-первых, сбережения домашних хозяйств - это самые дорогие  ресурсы для банков и они существенно  влияют на общий уровень процентных ставок по кредитам реальному сектору  экономики. Во-вторых, население способно достаточно быстро реагировать на любые  действия власти и банков, что делает его чрезвычайно активным "игроком" на денежном рынке. [11, с. 3] 

Если же проанализировать все главные внутренние источники  пополнения пассивов банковской системы  в январе -- марте т.г., то окажется, что максимальный прирост получен  банками по статье "собственный  капитал" - 23%, затем следуют "средства физических лиц" -- 16,5%, а такой  источник, как "средства юридических  лиц" подрос всего лишь на 3,8%. Причем если достаточно крупный прирост  собственного капитала банков связан, скорее, с эпизодическим удачным  размещением своих дополнительных эмиссий акций несколькими банками (Приорбанк, Белгазпромбанк) за "живые" деньги, то прирост сбережений населения  в банках явился следствием достаточно стабильной тенденции. 

2.4 Международное  сотрудничество 

В соответствии с  межгосударственным Соглашением о  введении единой денежной единицы и  формировании единого эмиссионного центра и межправительственным Соглашением  о мерах по созданию условий по введению единой денежной единицы в 2002 году Национальный банк продолжил  работу в области валютной интеграции Республики Беларусь и Российской Федерации, ;-направленную на реализацию конкретных мероприятий, определенных Планом совместных действий по созданию условий для  введения единой денежной единицы на 2001-2005 годы. Координацию этой работы предусмотрено осуществлять в рамках Межбанковского валютного совета Национального  банка Республики Беларусь и Центрального банка Российской Федерации. 

Намечено проведение ряда мероприятий по сближению денежно-кредитных  систем государств СНГ и, прежде всего, государств-участников Договора об учреждении Евразийского экономического сообщества. Взаимодействие по реализации интеграции в финансовой сфере будет осуществляться Межгосударственным валютным комитетом  СНГ и Советом руководителей  центральных (национальных) банков государств-участников Договора об учреждении Евразийского экономического сообщества. 

Основной задачей  в области расширения сотрудничества с Международным валютным фондом станет достижение по окончании успешного  выполнения Программы мониторинга  Международного валютного фонда  взаимоприемлемой программы экономических  преобразований в Республике Беларусь на 2002 год и начало 2003 года и выделение  со стороны МВФ в рамках указанного соглашения кредита “стенд-бай”. 

Для проведения наиболее эффективных преобразований будут  прорабатываться возможности привлечения  технической помощи со стороны международных  организаций в рамках выполняемых  ими функций по надзору за состоянием финансового и развитием частного секторов. 

Взаимоотношения с  Всемирным банком и Европейским  банком реконструкции и развития будут развиваться исходя из существующих стратегий. При этом основной акцент планируется сделать на сотрудничество и расширение операций в банковском секторе страны. 

В связи с намерением Республики. Беларусь присоединиться к Всемирной торговой организации  намечается дальнейшее совершенствование  законодательства в области банковской деятельности и валютного регулирования  в соответствии с предложениями  стран-членов ВТО.  

Планируется продолжить работу по заключению межбанковских  соглашений различного характера с  центральными банками стран Центральной  и Восточной Европы, а также  других стран, являющимися крупнейшими  внешнеторговыми партнерами Республики Беларусь.

2.5 Вывод

В заключении можно  сказать, что в республике Беларусь длительное время производились  эмиссии денежных средств среди  стран СНГ. Не в полной мере от такой  стратегии отказался Национальный банк и на современном этапе. Следствием такой политики являлась инфляция и  девальвация национальной валюты.

Кроме того, негативно  влияет на инфляционные процессы политика государственного вмешательства в  ценообразование. Регулируя ценообразование  отдельных видов продукции нарушается соотношение спроса и предложения  на данный товар и закладывается  инфляционный потенциал.

Эффективная организация  системы денежного оборота в  конкретной стране является залогом  макроэкономической стабильности в  целом.

На современном  этапе Национальным банком производится жесткая денежно - кредитная политика по регулированию денежной массы  и денежной эмиссии, что привело  к относительному снижению инфляционных процессов и девальвации национальной валюты, однако их темпы являются довольно высокими среди других-стран СНГ.

Только жесткая  монетарная политика способна и в  дальнейшем удержать инфляцию под контролем  и создать предпосылки для  устойчивого экономического роста. 

Заключение 
 

Обобщая выводы, полученные в каждой их глав, можно сделать  следующее заключение: что денежное обращение является важным составным  элементом экономического механизма, а его устойчивость - необходимым  условием общехозяйственной сбалансированности. Любое нарушение пропорций в  денежной сфере в той или иной степени влияет на общую экономическую  конъюнктуру и, прежде всего, выражается в изменение уровня цен.  

В первой главе показана важность правильного определения  оптимальной денежной массы в  обращении. Количество денег, необходимых  для обращения, определяется общим  законом денежного обращения, который  действует в любых типах денежных систем и требует обязательного  сбалансирования товарной и денежной масс.  

Здесь же выявлена закономерность, что, устойчивость денежного обращения  зависит от соответствия предложения  денег экономически обоснованному  спросу на них. Спрос на деньги определяется спросом хозяйствующих элементов, населения и государства на денежные средства в функциях средства обращения, платежа и накопления. В конечном счете, он зависит от уровня производства и цен, в том числе от цены на ссудный капитал - ссудного процента. Денежное предложение формируется  за счет эмиссии денег, которая определяется размерами государственного долга, объемами кредитования общественного  хозяйства. 

Целью денежно-кредитного регулирования является поддержание  покупательской способности денежной единицы и сбалансированности экономики, обеспечение стабильного экономического роста. 

Подводя итог второй главы, можно сказать, что проведение в начале 90-годов XX столетия отдельных  мер "шоковой терапии" для возникновения  и развития рыночных отношений в  экономике Республики Беларусь не дало положительных результатов. Так, либерализация  цен отбросила за черту бедности значительную часть населения Беларуси, а в условиях монополизированного производства стала одним из основных фактором снижения объемов производства и потребления продукции. 

Состояние экономики  характеризовалось высоким уровнем  инфляции и дефицитом государственного бюджета. Вместо жесткой бюджетно-налоговой  и денежно-кредитной политики, использовался  механизм денежной эмиссии.  

Анализ динамики инфляционных процессов позволяет  сделать вывод о том, что вырванная  из монетаристской схемы оздоровления экономики, либерализация цен, не привела  к такому положению, когда обесцененные денежные средства предприятий и  спад производства должны были неизбежно  тормозить рост доходов работников реального сектора экономики. 

Начиная с 1996 по 2002 год  денежная масса или ее отдельные  агрегаты начали фигурировать в качестве целевых ориентиров монетарной политики в Основных направлениях денежно-кредитной  политики Республике Беларусь. 

Уже в1996-1999 годах  валовой внутренний продукт увеличился на 28,2 процента, наблюдался значительный рост доходов населения. 

Положительный аспект денежно-кредитной политики Республики Беларусь начало XXI столетия, связан с  уменьшением официальных целевых  ориентиров.  

Подводя итог, можно  сказать, что несмотря на все сложности  и противоречия, денежно-кредитная  политика переходного периода Республики Беларусь в целом выполняла и  выполняет поставленные перед ней  задачи. Имеющиеся недостатки обусловлены  сложностью трансформационного периода  экономики Беларуси. 

И в заключении следует, что денежно-кредитная политика, как составная часть общеэкономической  политики государства, является важней 

им инструментом регулирования экономики. Поэтому  нарушение денежно-кредитного механизма  пагубно отражается на состояние  всей хозяйственной жизни. 

Список литературы 
 

Введение в рыночную экономику: Учебное пособие для  вузов: В 2ч. / Под ред. М. В. Научителя, Б. В. Сорвирова. - Гомель: ГГУ, 1996. Ч1 -232 с. 

Вечерко Г. Каштанова  Н. Инфляция: причины, факторы, последствия// Белорусский банковский бюллетень. -2002.-8 апреля.-с. 28-39 

Деньги. Кредит. Банки: Учеб. для вузов /Под ред. О. И. Лаврушина.-М.: Финансы и статистика, 1999.-448 с. 

Деньги. Кредит. Банки./ Под ред. Г. И. Кравцовой. -Мн.: Мисанта, 1997.-435с. 

Доллан Э. Дж. и  др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная  политика/ Э. Дж. Доллан, К. Д. Кэмпбелл, Р. Дж. Кэмпбелл. -СПб., 1994 

Колесов Н. Д. Экономическая  теория: Учеб для вузов/Н. Д. Колесов, А. Ф. Сидоров. - СПб: Изд-во СПб ГУ, 2002.-580 с. 

Колпакова Г. М. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Учеб. пособие  для вузов. - М.: Финансы и статистика. 2000.- 368 с. 

Макроэкономика: Учеб пособие для студентов-заочников  высших учебных заведений / Т.С. Алексеенко, Н. Ю. Дмитриева, Л. П. Зенькова и др.; Под ред. Л. П. Зеньковой. - Гомель: УО "Белорусский торгово-экономический  университет потребительской кооперации", 2004.- 220 с. 

Пока Нацбанк на "якоре" инфляция - на привязи // Национальная экономическая газета. - 2003. - № 41 

Райзберг Б. А. Основы экономики: Учеб. пособие для вузов // Б. А. Райзберг. - М.: ИНФРА -М 2002. - 408 с. 

Сюрпризы инфляции // Белорусский рынок. - 2003. - № 23 

Тарасов В. И. Деньги, кредит, банки: Курс лекций. - Мн.: Мисанта, 1998. - 344 с.