Автор работы: Пользователь скрыл имя, 04 Октября 2009 в 07:55, Не определен
Диплом
5. Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. В рамках этого анализа выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение предприятия на рынке ценных бумаг: дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа выполняется главным образом в компаниях, зарегистрированных на биржах ценных бумаг и реализующих там свои акции. Любое предприятие, имеющее временно свободные денежные средства и желающее вложить их в ценные бумаги, также ориентируется на показатели данной группы.
Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций. Анализ уровня рентабельности производства за 1997 – I-ое полугодие 2000 г. представлен в табл. 2.4.
Таблица 2.4. Показатели уровня рентабельности производства
Наименование показателя | Расчетная
формула |
Значение показателей,%% | |||
1997 г | 1998 г | 1999 г | I-ое полугодие 2000 г | ||
Рентабельность продаж | Прибыль от реализации
продукции
Выручка от реализации продукции |
- 0,32 | 1,04 | 0,47 | 0,31 |
Рентабельность всего капитала | Прибыль от реализации
продукции
ср. Итог баланса |
- 0,24 | 1,02 | 0,84 | 0,12 |
Рентабельность внеоборотных активов | Прибыль от реализации
продукции
ср. Итог Акт. 1 |
- 0,43 | 2,27 | 2,47 | 0,49 |
Рентабельность собственного капитала | Прибыль от реализации
продукции
ср. Итог Пас. 4 |
- 0,29 | 1,23 | 0,97 | 0,14 |
Рентабельность перманентного капитала | Прибыль от реализации
продукции
ср. Итог (Пас. 4+5) |
- 0,29 | 1,23 | 0,97 | 0,14 |
Рентабельность
продаж характеризует размер прибыли
на единицу реализованной
Рентабельность всего капитала отражает эффективность использования всего имущества предприятия. Уменьшение ее может являться следствием перенакопления активов.
Рентабельность
Эффективность
использования собственных
Рентабельность перманентного капитала характеризует отдачу постоянного и долгосрочного капитала в распоряжении предприятия.
Все показатели, приведенные в табл. 2.4, снизились за исследуемый период.
В
заключение данного раздела можно
сказать, что существует резко отрицательная
тенденция в эффективности
Анализ текущей деятельности. Финансовое положение предприятия обуславливается в немалой степени его деловой активностью. В критерии деловой активности включаются показатели, отражающие качественные и количественные стороны развития деятельности предприятия: объем реализации продукции и услуг, широта рынков сбыта продукции, прибыль, показатели оборачиваемости активов и пассивов. То есть данная группа показателей характеризует, насколько эффективно предприятие использует свои средства.
Анализ деловой активности предприятия начнем с рассмотрения показателей деловой активности, помещенных в табл. 2.5.
Таблица 2.5. Показатели деловой активности за 1997 - I-ое полугодие 2000г
Показатели | Расчетная формула | 1997 | 1998 | 1999 | I-ое полугодие 2000 |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
К-т общей оборачиваемости капитала | Выручка от реализации
продукции
ср. Итог баланса |
0,62 | 0,81 | 1,47 | 0,34 |
К-т оборачиваемости мобильных средств | Выручка от реализации
продукции
ср. Итог Акт.2 |
14,36 | 17,58 | 24,60 | 5,60 |
К-т оборачиваемости материальных оборотных средств | Выручка от реализации
продукции
ср.Запасы(стр.210+220) |
70,00 | 44,44 | 160,25 | 61,67 |
Продолжение табл. 2.5. | |||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
К-т оборачиваемости дебиторской задолженности | Выручка от реализации
продукции
ср. Остаток дебиторской задолженности |
19,32 | 22,21 | 32,69 | 8,99 |
Срок оборота дебиторской задолженности (дней) | 365*ср. Остаток дебиторской
задолженности
Выручка от реализации продукции |
18,89 | 16,43 | 11,16 | 40,60 |
К-т оборачиваемости кредиторской задолженности | Выручка от реализации
продукции
ср. остаток кредиторской задолженности |
34,59 | 47,07 | 98,06 | 43,73 |
Срок оборота кредиторской задолженности (дней) | 365*ср. Остаток кредиторской
задолженности
Выручка от реализации продукции |
10,55 | 7,75 | 3,72 | 8,34 |
Фондоотдача внеоборотных активов | Выручка от реализации
продукции
ср. Итог Акт.1 |
10,93 | 16,81 | 38,07 | 16,27 |
К-т оборачиваемости собственных средств | Выручка от реализации
продукции
ср. Итог Пас.4 |
7,56 | 10,32 | 17,75 | 5,21 |
Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота всего капитала предприятия.
Коэффициент
оборачиваемости мобильных
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств отражает число оборотов запасов предприятия, совершаемых в течение года, его снижение (а именно такую динамику имел коэффициент в рассматриваемом периоде) может свидетельствовать о сокращении спроса на продукцию предприятия.
Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности в первой половине 2000г. снизились, что привело к увеличению сроков оборота задолженности в днях, что связанно со снижением покупательской способности.
Частично
уменьшение всех показателей объясняется
снижением размера выручки от
реализации продукции в первой половине
2000г., однако это не единственная причина,
поскольку выросли и все
Показатель фондоотдачи внеоборотных активов характеризует эффективность их использования, измеряемую величиной продаж на единицу стоимости средств. Уменьшение уровня показателя в 2000г., свидетельствует о падении эффективности использования иммобилизованных средств.
Резкое снижение коэффициента оборачиваемости собственных средств говорит о сокращении скорости оборота собственного капитала, о наличии тенденции к бездействию части собственных средств предприятия.
В целом проведенный анализ позволяет сказать о низком уровне деловой активности предприятия, а отрицательная динамика большинства показателей свидетельствует об ухудшении финансовой ситуации предприятия.
оценка финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость - это способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. При осуществлении какой-либо финансовой операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, ухудшиться или улучшиться. Этот поток хозяйственных операций является причиной перехода одного типа устойчивости в другой, то есть необходимо знать предельные границы изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы, что позволит генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, повышению его устойчивости.
Проводить анализ финансовой устойчивости можно при помощи относительных показателей табл. 2.6.
Таблица 2.6. Расчет
относительных показателей
Показатели | Нормативное значение | 1997 | 1998 | 1999 | I-ое полугодие 2000г |
К-т независимости
(Пас.4/итог баланса) |
³0.5 | 0,82 | 0,89 | 0,86 | 0,90 |
К-т финансовой устойчивости (Пас.4+5/итог баланса) | ³0.5 | 0,82 | 0,89 | 0,86 | 0,90 |
К-т соотношения заемных и собственных средств (Пас.5+6/Пас.4) | £1 | 0,22 | 0,21 | 0,15 | 0,10 |
К-т маневренности
(Пас.4+5-Акт.1/Пас.4) |
оптим. = 0,5 | 0,31 | 0,46 | 0,60 | 0,71 |
К-т инвестирования собственных источников (Пас.4/Акт.1) | ³1 | 1,44 | 1,84 | 2,52 | 3,48 |
К-т обеспеченности
запасов собственными источниками
(Пас.4+5-Акт.1/стр.210+220) |
оптим. = 1 | 11,39 | 14,25 | 26,5 | 72,63 |
Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости в США и европейских странах считается значение, равное 0,5 - 0,6. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие может погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены заемные средства, будет по какой-то причине обесценена.
Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижения риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств.
Коэффициент финансовой устойчивости. Его экономический смысл заключается в том, что долгосрочные источники средств часто приравниваются к собственным, ввиду длительного периода их использования. Из данных таблицы видно, что предприятие обеспечено постоянными и долгосрочными источниками финансирования для обеспечения нормальной деятельности.
Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует о независимости предприятия от заемных источников финансирования. Это говорит о самостоятельности в работе предприятия.
Коэффициент
маневренности показывает, какая
часть собственных средств
Коэффициент инвестирования собственных источников выше нормативной границы. Это означает, что источники собственных средств достаточно покрывают производственные инвестиции.
Коэффициент характеризует обеспеченность запасов предприятия собственными источниками. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами должен быть 0,6 - 0,8.
Таким образом, на основании данных произведенных расчетов можно сделать вывод о устойчивом финансовом положении предприятия.
Оценка ликвидности предприятия. Общий показатель ликвидности выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и по отдаленным. Этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. При исчислении этих показателей за базу расчета принимают краткосрочные обязательства.
Коэффициент абсолютной ликвидности. Данный коэффициент равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами подразумеваются денежные средства и краткосрочные ценные бумаги. Краткосрочные обязательства предприятия, представлены суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.
Информация о работе Бизнес-план производственного предприятия ООО «Украина»